NMA:區塊鏈二級市場報告 | 橫盤震蕩小幅回升，市場漸有回暖跡象

2019年第10周區塊鏈二級市場報告2019年3月3日-2019年3月9日本期報告重點內容：本周大盤走勢：橫盤震蕩小幅回升，市場漸有回暖跡象本周九大交易所成交量：主流交易所總成交量下降10.3%數字資產換手率：上升11個百分點，交易活躍度上升交易所錢包余額：交易所BTC余額上升1.57%，USDT余額下降4.35%場外溢價率：溢價率仍處高位，短期有資金進場跡象比特幣波動率指數：小幅震蕩上行，市場情緒轉貪婪期貨合約：短期期貨升水率降低，基差趨于收斂宏觀視角：各類資產收益率比較，本周比特幣收益率位居第一市場總結本期報告詳細內容：1.本周大盤走勢：橫盤震蕩小幅回升，市場漸有回暖跡象截至報告統計時間，本周六全球區塊鏈資產總市值為1331億美元，較上周同期1303億上升28億美元，漲幅為2.15%；市場成交量為339.6億美元，較上周同期254億美元上升33.7%。本周Bletchley10指數報收436.77點，較上周同期425.34點上漲2.7%；Bletchley20指數報收420.48點，較上周同期393.68點上漲6.8%；Bletchley40指數報收63.25點，較上周同期58.68點上漲7.8%；Bletchley綜合指數報收184.98點，較上周同期179.35點上漲3.1%。橫盤震蕩小幅回升，市場漸有回暖跡象。本周大盤在1300億美元上下橫盤震蕩，周初大盤最低下探至1250億美元，縮量盤整后小幅回升，收報1331億美元，較上周漲幅為2.15%。本周大中小市值幣種全面反彈，市場人氣有所回升，主流幣種中萊特幣走勢強勢，周漲幅20.06%，萊特幣將于2019年8月率先進行減半，后市仍可能出現震蕩上漲行情。圖1本周全球區塊鏈資產總市值變化資料來源：CoinMarketCap，TokenMania圖2近三個月里全球區塊鏈數字資產總市值變化資料來源：CoinMarketCap，TokenMania近三個月來，大盤仍處于自去年11月暴跌以來的超跌反彈行情，整體處于1100億至1400億美元的箱體區間波動，市場成交量較前期大幅萎縮。目前加密貨幣市場仍缺乏足夠的需求支撐增量資金進場，市場表現更多是存量資金博弈的結果。經過去年趨勢性殺跌的殘酷教訓后，盲目梭哈的投資態度得到扭轉，市場觀望氛圍濃厚，留在市場上的更多是聰明投資者，投資風格也趨于謹慎。綜合市場表現，近期存量資金較年前有所激活，市場短期看多情緒抬升，以太坊等主流幣種處于估值低位。預計市場短期內將表現為橫向震蕩，小幅上漲走勢，不排除橫盤后出現結構性行情的可能。2.九大交易所成交量：主流交易所總成交量下降10.3%本周九大交易所總成交量為2168億元人民幣，較上周下降248億元，跌幅為10.3%。行情震蕩下，交易所交易量小幅萎縮。本周九大交易所總成交量觸底反彈，周初成交量延續上周低迷態勢，而后交易規模逐漸回升。從交易量結構來看，成交量占比前三名的交易所分別是Bithumb(26.78%)，BitMEX(21.12%)，Binance(17.76%)，前三名交易所成交量占九大交易所總成交量的66%，與上周持平。圖3近兩周九大交易所總成交量變化資料來源：非小號，TokenMania圖4九大交易所歷史每日總交易量變化資料來源：非小號，TokenMania從更長的時間維度來看，近期九大交易所每日總交易量不斷萎縮，基本處于今年的低位區間300億至400億元區間震蕩，考慮到目前各大交易所存在刷量的行為，實際成交量可能更低。從LocalBitcoins的全球交易量來看，近期全球比特幣場外交易量在5000萬美元上下小幅震蕩，最近一周中國地區比特幣場外交易量下降10%至324萬美元。從地域結構來看，此前較為旺盛中東和南美洲國家及地區的比特幣場外交易需求整體有所下滑，局部國家如委內瑞拉受社會震蕩影響，交易量仍然較大。圖5LocalBitcoins全球交易量資料來源：Coin.Dance，TokenMania圖6LocalBitcoins中國地區交易量資料來源：Coin.Dance，TokenMania圖7LocalBitcoins委內瑞拉地區交易量資料來源：Coin.Dance，TokenMania：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb3.數字資產換手率周累計值：上升11個百分點，交易活躍度上升本周十大數字資產換手率周累計183%，較上周上升11個百分點，近兩周市場交易活躍性位于高位。本周換手率最高為29%，最低為20%，極值差為9個百分點。圖8近兩周十大資產日均換手率變化資料來源：CoinMarketCap，TokenMania圖9本周十大資產換手率明細資料來源：CoinMarketCap，TokenMania本周十大數字資產換手率呈穩步上升走勢。其中周累計換手率排名前三位的分別是LTC，EOS，ETC；換手率排名后三位的分別是ADA，XRP，XLM；換手率較上周上漲幅度前三為LTC，XLM，ETC。換手率是十大幣種的每日平均值。4.交易所錢包余額：交易所BTC余額上升1.57%，USDT余額下降4.35%本周交易所BTC余額較上周上升1.57%，交易所無異常提幣記錄。本周交易所USDT余額較上周下降4.35%，當前USDT流通量為20.48億美元，較上周下降1.43%。圖10近期交易所BTC余額與BTC價格走勢資料來源：TokenMania圖11交易所USDT總余額變化資料來源：TokenMania交易所錢包余額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據5.場外溢價率：溢價率仍處高位，短期有資金進場跡象場外溢價率反映了場外價格較場內價格的溢價水平，也是捕捉場散戶外資金情緒的工具。一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著散戶資金進場動力不高，甚至是資金在出逃。圖12USDT兌USD匯率資料來源：Poloniex，TokenMania圖13USDT折溢價指數資料來源：CHAINEXT，TokenMania本周Poloniex交易所1USDT兌1USD的價格全部處于正溢價狀態，最高溢價率達2.39%，最低溢價率1.917%，尾盤收于1.955%附近，溢價率小幅震蕩，整體較上周小幅回落。同時，本周USDT場外折溢價指數沖高回落，小幅震蕩，整體較上周略有回落，周一沖高上行，最高觸達101.72點，隨后震蕩下行，周四經歷低位100.69點，尾盤收于100.83。近期USDT的溢價水平高居不下，存在場外資金進場的可能性。USDT場外折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大于100表示USDT溢價，小于100則表示USDT折價。6.比特幣波動率指數：小幅震蕩上行，市場情緒轉貪婪一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對后市走勢的分歧度越高。圖14日級別比特幣BVOL24H波動率資料來源：BitMEX，TokenMania圖15恐懼&貪婪指數資料來源：Alternative.me,TokenMania本周比特幣價格波動率指數延續上周低位態勢，并小幅度震蕩上行。開盤值為1.42，最高值2.61，最低值0.97，收盤值為1.9，漲幅為33.8%。與此同時，恐懼&貪婪指數同比由44上升至55，市場情緒從恐慌轉為貪婪，市場短期看多情緒抬升。7.期貨合約：短期期貨升水率降低，基差趨于收斂從期貨合約的角度來看，本周不同期限的遠期合約價格在周初走低后震蕩回升，期現基差較上周有所降低，短期市場看多預期較上周減弱。從期限結構上來看，本周OKEX的當周合約平均升水0.1%，較上周下降0.1個百分點；次周合約平均升水0.1%，較上周下降0.1個百分點；季度合約平均貼水率為0.1%，貼水幅度下降0.2個百分點；BitMEX永續合約的平均基差為0。綜合來看，本周比特幣期貨基差呈收斂狀態，期現價格趨于一致，市場短期仍持看多預期。圖16近兩周比特幣期貨與現貨價格走勢資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania圖17近兩周比特幣期貨升貼水率資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算8.宏觀視角：各類資產收益率比較，本周比特幣收益率位居第一從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對于投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。本周，比特幣收益率3.02%，在各類資產中收益率位居第一；各類資產本周收益率普跌，A股市場收益率跌幅相對較低，上證指數報收2969.86點，較上周下跌0.81%。周一上證指數跳空高開直接沖擊3000點成功，呈現出猛烈的逼空態勢，市場交易情緒和風險偏好進一步催化。3月7日部分券商發布針對近期熱門股票的看空報告，引發投資者擔憂與恐慌，疊加前期獲利盤的兌現離場，導致周五市場情緒波動較大，券商保險等非銀金融開始重挫領跌，上證指數失守3000點關口，跌幅超過4%，創近5個月最大跌幅，周線止步八連陽。當前市場機會與風險并存，市場的預期改善和較好的流動性給了權益市場足夠的托底支撐，但基本面改善不及預期也給市場的長牛走勢帶來較大的壓力；本周A股遭遇重挫，市場交投情緒暫時有所緩和，下周恐有繼續調整，短期內可能維持盤整走勢。圖18本周各類資產動態收益率比較資料來源：同花順，TokenMania對近三年各類資產的動態收益率進行比較，比特幣的收益表現一枝獨秀。最近三年比特幣動態收益率為890.83%，位居各類資產首位，同時與其他資產的收益率有較大差距。除數字貨幣以外，其他資產收益率表現分化，美股表現相對較好，標準普爾500指數漲幅38.59%，納斯達克綜合指數漲幅59.36%；而上證綜指漲幅2.36%。圖19近三年各類資產動態收益率比較資料來源：同花順，TokenMania各類資產中數字貨幣的市值波動性最強，在泡沫膨脹與泡沫破裂的過程中，數字貨幣價格更多地呈現出暴漲暴跌的趨勢。盡管數字貨幣市場仍處于低位震蕩，牛市也需要更長時間的積累和醞釀，但隨著泡沫的擠出，數字貨幣仍值得作為另類資產進行部分配置。9.市場總結大盤走勢：橫盤震蕩小幅回升，市場漸有回暖跡象。本周大盤在1300億美元上下橫盤震蕩，周初大盤最低下探至1250億美元，縮量盤整后小幅回升，本周大中小市值幣種全面反彈，市場人氣有所回升。截至報告統計時間，本周六全球區塊鏈資產總市值為1331億美元，較上周同期1303億上升28億美元，漲幅為2.15%。近期存量資金較年前有所激活，市場短期看多情緒抬升，以太坊等主流幣種處于估值低位。預計市場短期內將表現為橫向震蕩，小幅上漲走勢，不排除橫盤后出現結構性行情的可能。交易量：本周九大交易所總成交量為2168億元人民幣，較上周下降248億元，跌幅為10.3%。行情震蕩下，交易所交易量小幅萎縮。全球比特幣場外交易量在5000萬美元上下小幅震蕩，最近一周中國地區比特幣場外交易量下降10%至324萬美元。從地域結構來看，此前較為旺盛中東和南美洲國家及地區的比特幣場外交易需求整體有所下滑，局部國家如委內瑞拉受社會震蕩影響，交易量仍然較大。換手率：本周十大數字資產換手率周累計183%，較上周上升11個百分點，近兩周市場交易活躍性位于高位。本周換手率最高為29%，最低為20%，極值差為9個百分點。本周十大數字資產換手率呈穩步上升走勢。其中周累計換手率排名前三位的分別是LTC，EOS，ETC；換手率排名后三位的分別是ADA，XRP，XLM；換手率較上周上漲幅度前三為LTC，XLM，ETC。交易所錢包余額：本周交易所BTC余額較上周上升1.57%，交易所無異常提幣記錄。本周交易所USDT余額較上周下降4.35%，當前USDT流通量為20.48億美元，較上周下降1.43%。場外溢價率：本周Poloniex交易所1USDT兌1USD的價格全部處于正溢價狀態，最高溢價率達2.39%，最低溢價率1.917，尾盤收于1.955%附近，溢價率小幅震蕩，整體較上周小幅回落。同時，本周USDT場外折溢價指數沖高回落，小幅震蕩，整體較上周略有回落，周一沖高上行，最高觸達101.72點，隨后震蕩下行，周四經歷低位100.69點，隨后震蕩，尾盤收于100.83。近期USDT的溢價水平高居不下，存在場外資金進場的可能性。比特幣價格波動率指數：本周比特幣價格波動率指數延續上周低位態勢，并小幅度震蕩上行。開盤值為1.42，最高值2.61，最低值0.97，收盤值為1.9，漲幅為33.8%。與此同時，恐懼&貪婪指數同比由44上升至55，市場情緒從恐慌轉為貪婪，市場短期看多情緒抬升。期貨合約：本周不同期限的遠期合約價格在周初走低后震蕩回升，期現基差較上周有所降低，短期市場看多預期較上周減弱。從期限結構上來看，本周OKEX的當周合約平均升水0.1%，較上周下降0.1個百分點；次周合約平均升水0.1%，較上周下降0.1個百分點；季度合約平均貼水率為0.1%，貼水幅度下降0.2個百分點；BitMEX永續合約的平均基差為0。綜合來看，本周比特幣期貨基差呈收斂狀態，期現價格趨于一致，市場短期仍持看多預期。宏觀視角：本周比特幣收益率3.02%，在各類資產中收益率位居第一；各類資產本周收益率普跌，A股市場收益率跌幅相對較低，上證指數報收2969.86點，較上周下跌0.81%。當前權益市場機會與風險并存，市場的預期改善和較好的流動性給了權益市場足夠的托底支撐，但基本面改善不及預期也給市場的長牛走勢帶來較大的壓力；本周A股遭遇重挫，市場交投情緒暫時有所緩和，下周恐有繼續調整，短期內可能維持盤整走勢。當外部投資環境轉暖，財富積累使資金尋求更多投資渠道，或有利于增量資金進入數字貨幣市場。風險提示回調風險國內外監管政策超預期作者?：TAMC研究院姚華威免責聲明TAMC研究院與本報告中所涉及的數字資產或其他第三方不存在任何影響報告客觀性、獨立性、公正性的關聯關系。本報告所引用的資料及數據均來自合規渠道，資料及數據的出處皆被TAMC研究院認為可靠，且已對其真實性、準確性及完整性進行了必要的核查，但TAMC研究院不對其真實性、準確性或完整性做出任何保證。報告的內容僅供參考，報告中的事實和觀點不構成相關數字資產的任何投資建議。TAMC研究院不對因使用本報告內容而導致的損失承擔任何責任，除非法律法規有明確規定。讀者不應僅依據本報告作出投資決策，也不應依據本報告喪失獨立判斷的能力。本報告所載資料、意見及推測僅反映研究人員于定稿本報告當日的判斷，未來基于行業變化和數據信息的更新，存在觀點與判斷更新的可能性。本報告版權僅為TAMC研究院所有，如需引用本報告內容，請注明出處。如需大幅引用請事先告知，并在允許的范圍內使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。

江蘇省首次啟動區塊鏈發展管理統籌協調機制:江蘇省區塊鏈發展管理統籌協調機制第一次會議在南京召開，會議深入學習貫徹習近平總書記關于區塊鏈發展的重要指示精神。江蘇省副省長馬秋林要求，要加強區塊鏈發展管理統籌協調，堅持創新驅動和需求導向，加快構建產業生態，強化落地應用推廣，加強標準建設，確保安全可靠。江蘇省委常委、宣傳部部長張愛軍要求相關單位加強協同，加快推動區塊鏈技術和產業生態建設，積極推進區塊鏈與經濟社會融合發展，注重加強區塊鏈應用管理，爭創全國區塊鏈發展示范區。（網信江蘇）[2020/12/4 23:04:25]

動態 | Overstock CEO支持區塊鏈投票應用Voatz:金色財經報道，麻省理工學院（MIT）的新研究發現，區塊鏈投票系統Voatz存在一系列令人擔憂的漏洞。美國國土安全部（DHS）在對其總部進行網絡安全審計時，也發現了該公司技術基礎設施的多個安全漏洞。對此，Overstock首席執行官兼Medici Ventures總裁Jonathan Johnson發表聲明支持Voatz。他表示，Voatz可以防止選舉欺詐，保護每個選民的隱私。他指出，最近關于選舉中所使用的科技的猜測已經走向極端，轉向了反科技和反學習的立場。[2020/2/15]

聲音 | 迅雷陳磊：持續在區塊鏈技術上的研發與投入，力爭抓住這一歷史機遇:北京時間11月14日晚，迅雷（NASDAQ:XNET）公布了2019年第三季度未經審計財報。財報顯示，迅雷第三季度營業收入為4380萬美元。

陳磊在財報中表示：“近期，國內強調把區塊鏈作為核心技術自主創新的重要突破口，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。在這個機會和挑戰并存的時期，我們期待區塊鏈行業的加速發展，并將持續在區塊鏈技術上的研發與投入，力爭抓住這一歷史機遇。”

截止今年9月份，迅雷在區塊鏈領域已經申請了115項專利，該專利擁有數在全球范圍內名列前十，且大多集中在區塊鏈的核心底層技術領域。目前迅雷鏈已經服務了包括中國版權保護中心、南方新媒體、壹基金、泰國那黎宣大學等在內的三十多家政企機構，在版權保護、溯源、公益、保險、交通、基因、供應鏈、新零售等十幾個領域實現了應用落地。[2019/11/14]

聲音 | 西南政法大學林少偉：法律的多變性與代碼的唯一性導致區塊鏈和法律之間存在著矛盾:據人民網消息，近日，在學習讀書會“人工智能專題月”活動上，西南政法大學民商法學院副教授、人工智能法律研究院區塊鏈研究中心主任林少偉表示，格式化的規則應當具有確定性，但法律語言文字的多樣性以及法律功能的差異化導致法律規則解釋會出現多樣化。而在區塊鏈系統中的規則呈現出唯一性與確定性。因此，法律的多變性與代碼的唯一性導致區塊鏈和法律之間存在著矛盾。他認為，單純地對區塊鏈技術進行監管既無必要，也不可行。需要將區塊鏈“自律”和國家干預“法律”結合起來，唯有如此可以達到區塊鏈治理的最低標準。[2019/4/28]

動態 | 區塊鏈等技術已逐漸落地農業與食品業:據世界經理人文章，傳感器、無人機、機器人、機器學習、區塊鏈等各種新技術已在農業生產中都得到很好的應用。通過軟硬件的結合，農民可以輕松掌握土壤水分、濕度、養分等數據，以及作物的成長狀況和天氣變化，從而有針對性地進行農田管理，大幅提升了生產效率。在各種新技術中，區塊鏈無疑是最具革命性的技術之一。此前，大宗商品交易公司路易達孚成功利用區塊鏈技術完成全球第一次農產品貿易。越來越多的科技公司也在嘗試用區塊鏈技術解決農業供應鏈中的各種問題。[2019/1/25]

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