RAM:標普500指數本月第四次熔斷 巨幅震蕩已成美股新常態

原標題：潛望丨再度熔斷！道指失守兩萬點 巨幅震蕩已成美股新常態

無論是美聯儲的緊急救市措施，還是美國政府醞釀中的萬億美元財政刺激計劃，在恐慌情緒空前的市場中，幾乎都起不到半點作用，美股市場已經陷入最危急時刻。

18日，美國股市三大股指繼續低開，盤中標普500指數再度觸發7%的熔斷點，十個交易日內第四次觸發熔斷，交易恢復后，指數繼續深度下探，道指輕易失守2萬點關口，截至當天收盤，三大股指均大幅走低，標普500指數下跌5.2%，道瓊斯工業平均指數下跌6.3%至19899點，自2017年初以來首次報收在2萬點以下，納斯達克綜合指數下跌4.7%。三大股指距離2中旬創下的歷史高點已經跌去約30%。

壞消息依然接踵而至，對沖基金崩盤、美國三大車企宣布停工、波音現金流恐斷裂、航空公司尋求救助，在疫情已經開始全面影響經濟活動的當下，投資者的信心已經無法用財政或貨幣政策救市措施來重新喚醒，唯一能夠提振投資者信心的措施，或許只剩下對疫情的有效控制，在此之前，市場維持大幅震蕩依然將是大概率事件。

美股三大指數收盤漲跌不一，標普500指數跌0.16%:金色財經報道，美股三大指數收盤漲跌不一，納指跌0.59%，標普500指數跌0.16%，道指漲0.01%。[2022/11/30 21:10:41]

再度熔斷！“市場無法正常運轉”

美股當天開盤繼續走低，標普500指數盤中再度觸發7%的一級熔斷，市場停止交易15分鐘，這也是過去3個交易日中發生第2次熔斷，過去10個交易日中第4次發生熔斷。恢復交易后，市場繼續深跌，其中道瓊斯工業平均指數在2萬點處幾乎毫無抵抗，輕易失守2萬點關口，1個月來跌幅超過30%，已經抹去特朗普就任美國總統以來全部漲幅。

此前，美聯儲已經密集出臺一系列貨幣刺激措施，包括總額超過1.5萬億美元的流動性支持計劃，周日緊急下調基準利率至零，重啟金融危機期間的商業票據融資工具等，試圖挽救市場，但均收效甚微，昨天，美國政府又舉行新聞發布會，承諾一系列財政刺激計劃，包括醞釀中的高達1萬億美元的財政刺激措施。但這些頻繁的政策舉措，并沒有能從根本上改變目前市場下行的格局，市場均是在獲得這些消息后短時間出現小幅上漲，隨后繼續走低。

美股期貨跌幅擴大，標普500期貨跌1%，納指期貨跌1.4%:行情顯示，美股期貨跌幅擴大，標普500期貨跌1%，納指期貨跌1.4%。[2021/5/19 22:20:31]

花旗銀行個人財富管理部門首席投資策略官Shawn Snyder表示，這些干預措施的失效，表明市場已經很難在恐慌情緒主導的情況下正常運行。

“沒有任何貨幣政策或財政政策能夠告訴所有人都想知道的一件事情，” Snyder說，“那就是誰能夠避開病的感染。”

在幾乎所有的政策措施在面對恐慌性下滑的時候都無濟于事之時，華爾街開始呼吁在市場中禁止賣空，有消息稱，白宮收到許多來自華爾街的電話，要求采取禁止賣空的措施。此前，包括法國、意大利、西班牙等都采取了相應的禁止做空的措施，以阻止市場進一步下滑。

標普500指數期貨上漲0.5％:美國指數期貨延續升勢，標普500指數期貨上漲0.5％。[2020/9/25]

前一個交易日中，在市場中有傳言稱，管理資產近2000億美元的橋水基金爆倉，引來是市場恐慌，隨后橋水創始人親自發表聲明辟謠，但市場中對于大型投資機構損失慘重的擔憂并沒有消除，事實上，已經有一些對沖基金在近期的市場動蕩中無法生存。Malachite Capital Management由于看空市場波動性，在市場波動加劇的情況下損失慘重，近日宣布關閉該基金的運作。

原油暴跌、英鎊兌美元創35年新低

除了股票市場外，其他市場均血流成河，幾乎無一幸免。由于沙特增產以及對全球經濟增長的擔憂，原油在當天繼續出現暴跌，跌幅超過24%，達到18年最低，創下歷史上第三大單日跌幅，原油期貨下跌至2002年11月以來最低水平，目前已經下探至每桶22美元。黃金繼續下跌1%。

觀點：標普500或再經歷32%回調 比特幣漲勢面臨風險:Leuthold Group首席投資官Doug Ramsey最近預測，標準普爾500指數可能會經歷32%的回調。他指出，在3月份股市大跌后，在新冠疫情造成的經濟不確定性期間，美國基準指數大幅上揚。Ramsey補充稱，上周五公布的就業報告顯示，這一“現實”正在進一步擴大。美國勞工統計局發現，美國4月份的失業率上升了14.7%，雇主削減了約2050萬個工作崗位。Ramsey進一步發現了標普500指數漲勢中的一系列危險信號。他指出，并非所有預示經濟復蘇的行業都出現了最近的上漲，其中包括運輸類股和金融類股，而這類股在前幾次危機后的反彈中對道指貢獻巨大。這一統計差異令標普500指數面臨下行風險。對比特幣來說，情況也同樣糟糕。在新冠疫情危機期間，比特幣這種非相關資產一直跟美國股市走勢存在一定相關性。（Bitcoinist）[2020/5/11]

外匯市場上，美元兌其他主要貨幣幾乎全部出現上漲，ICE美元指數上漲1.6%，英鎊兌美元一度下觸到35年來最低水平，今年以來跌幅已經超過11%。

通常情況下的避險資產，如今卻與風險資產一起下跌，反映了美元流動性危機已經到了空前的地步，這也是美元強勢上漲的原因之一，由于流動性緊缺，市場對美元的需求劇增，從而推高了美元。

資產價格的普遍下跌反映了投資者對經濟增長的擔憂，疫情在全球范圍快速蔓延的當下，全球經濟都面臨衰退的風險，目前疫情在經濟各行業的局部影響已經顯現出來，航空公司大幅削減航班數，美國幾大航空公司已經在向美國政府尋求近500億美元的救助。18日當天，美國三大車企福特、通用和克萊斯勒全部宣布停工。

高盛在上周日進一步下調了美國經濟增長的預期，認為由于受到疫情影響，第二季度美國經濟將下滑5%，德意志銀行則公布了一份更加暗淡的經濟增長前景預測，該機構認為，第二季度美國經濟將下滑13%，歐元區經濟下滑24%，衰退幅度將創下歷史紀錄。

許多經濟學家認為，目前完全無法估量新型冠狀病對經濟帶來的沖擊到底會有多大，因為目前疫情的發展完全未知，未來的走向也已進入沒有之前任何經驗可供參照的領域。許多經濟學家已經開始評估疫情對經濟的影響會進一步延伸至明年。

在財政、貨幣政策幾乎全部失效的當下，有效控制疫情的發展幾乎成了緩解投資者恐慌情緒的唯一有效手段，分析人士認為，在此之前，市場依然脆弱不堪，震蕩下行仍將是接下來市場走勢的主旋律。

“震蕩行情遠未結束，” The Sevens Report創始人Tom Essaye表示，“我們需要看到疫情的增長在接下來幾周達到頂峰。”

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