區塊鏈:星球行情觀察團 | 頂級分析師告訴你，大盤接下來往哪里走？

仔細觀察市場變化的投資者會發現，6月份以來，整個數字貨幣市場的投資生態正在經歷類似“A股港股化”的演變，“大浪淘沙，剩者為王”將是未來的主基調。在市場情緒由狂熱轉向冷靜的過程中，聰明的資金開始往價值幣的方向抱團，而高風偏資金仍會繼續圍繞題材幣進行博弈。在只有局部行情的情況下，市場的賺錢效應會大幅下降，投資難度會大幅提升。8月2日，Odaily星球日報邀請到了OKEX投資分析部總監K爺，和TokenPanda基金經理邵昱淇做客星球超話社區，為投資者們講解專業分析師和交易員在二級市場的投資邏輯和投資策略，分析接下來BTC的走勢，為大家講解持倉策略。以下為K爺分享環節：

在正式開始分享之前，K爺和社群里的朋友做了一個小游戲，來測試大家有沒有潛力成為一名合格的投資者。首先K爺開始發問：“擲一次硬幣，結果是正面的概率是多少？”“50%”，答案很一致。“連續擲兩次硬幣，結果都是正面的概率是多少？”K爺緊接著問道。“25%”，好幾位朋友回答道。“連續擲3次，結果都是正面的概率是多少？”K爺繼續問道。“12.5%”，有幾位算得快的朋友已經開始搶答。“不對，三次都是50%”，群里出現了異樣的聲音。K爺繼續講到，“明顯看到很多人三道題都答對了：50%、25%和12.5%。有些朋友已然懵了。”接下來K爺開始為大家解惑了。投資心理誤區，賭徒心理

如果我們把擲硬幣的游戲看成投資，開單就錯的概率是50%，連續兩次錯誤的概率是25%，連續三次錯誤的概率是12.5%，連續四次錯誤的概率是6.25%，那么，當我第次五開單，以數學的概率分析，結果虧損的概率應該是是3.125%。和大家分享這些，其實是想揭露一個投資心理誤區，賭徒心理。我們這里只是一個小群里樣本，也看到了大家幾乎都陷入了那個數學邏輯誤區。實際交易中，我們雖不會做這樣精細的數學運算，但都潛意識的抱有這樣的想法：當自己連續虧損時，會非常相信自己下一次的開單，造成虧損的可能性極低。在實際投資中，這樣現象也經常發現，相信很多人也都切身體會過。結果通常很慘痛，第五次開單后，仍然虧損出局的結果遠比我們預計的3.125%要高很多。天不遂人愿，為什么？就像上面有砸場子的伙伴有揭露了謎底。其實，每次一拋硬幣，都是獨立的事件，上次一的硬幣結果，不能直接影響這一次拋硬幣的結果。兩次拋硬幣的結果根本沒有因果聯系。因此，每一次拋硬幣都是一個獨立事件，結果為正面的概率每一次都是50%。所以當你出現連續虧損時，也不要盲目的自信，自己下一次開倉就會運氣很好，在沒有任何分析因素的影響下，不過也是盈虧對半開而已。招數好學，心法難修。從業余小散——職業投資人，最難的就是克服自己病態的心理，被主觀的思想控制了行為，造成行動錯誤。所以今天的第一個分享我沒有分享分析方法，而分享的是交易心理。因為在病態的交易心理下，任何的分析方法都是無用的。投資心態上，我們沒有必要把情緒深陷于上一次或幾次的虧損中，或消極懷疑自己不敢繼續執行交易策略，或堅信自己這一次一定可以斬利回本，拍案ALLIN。要知道每一筆交易都是重新開始，盈虧與否，只取決于你這一次獨立、客觀的分析。我們在回到我剛剛說的，“病態的交易心理下，任何的分析方法都是無用的”。我見過太多的短線高手，正確率都很高，最終卻沒能守住財富。合理控制倉位，即使爆倉也并不可怕

聲音 | 網易星球顧費勇：希望能推動“區塊鏈+場景”真正落地:網易星球負責人顧費勇表示，相信在網易星球公測2.0發布的個人數據護照模式上會產生新的商業模式，目前基于區塊鏈并沒產生新的商業模式，只是在現有商業模式上重新做分配。阿里和百度布局區塊鏈的做法并不適用于網易，星球的布局，目前一方面是區塊鏈和場景的結合，另一方面就是NBaaS的嘗試。[2018/9/17]

這就引發一個問題，如果投資正確率達90%，是否可以保持長時間的交易中賺錢？因為我看到市場上太多的投資者、交易猿、分析師都在追求正確率。我們舉一個例子。做交易的多少要會點加減乘除的，不然不合格。這次我自己算，不用大家燒腦。賬戶初始1BTC，每一次都滿倉交易。第一筆交易正確，賬戶翻倍資產總和1*2=2BTC第二筆交易正確，資產總和2*2=4BTC第三筆正確，4*2=8BTC第四～～～～第五～～～～第六～～～～第七～～～～第八～～～～第九筆正確，512BTC，第十筆，判斷錯誤，賬戶總資產歸0=512*0。我們可以清楚的看到，這個賬戶的10筆交易中，前9筆都是對的，正確率90%，且最高收益511倍。但遺憾的是，賬戶最終還是歸0了。為什么呢？原因在于他每一次都滿倉，交易策略上容錯率太低。市場從來就不擔心賭徒手氣好，因為它非常清楚，賭徒一錯便能回到解放前。如果我們簡單的對上述交易進行一點優化，每次開倉都是50%，同樣的10次交易下，結果會如何呢？賬戶初始1BTC，每一次都半倉交易。第一筆交易正確，賬戶資產總和為0.5+0.5*2=1.5BTC第二筆交易正確，資產總和0.75+0.75*2=2.25BTC第三筆正確，3.375BTC第四～～～～第五～～～～第六～～～～第七～～～～第八～～～～第九筆正確，約38.44個BTC，第十筆，判斷錯誤，賬戶總資產19.22+19.22*0=19.22個BTC。顯而易見，在同樣的正確率，同樣的市場環境下，這一次的結果，賬戶有19.22個BTC的結余，最高收益18倍。當然，這個收益遠遠小于511，但歸0的風險被有效規避了。從兩個例子的對比中，我們可以看出，如果合理控制倉位，即使爆倉也并不可怕。倉位管理會有效的將風險分散，降低對賬戶的總資產沖擊。交易中我們都沒辦法保證自己不出一次錯，且有很多風險事件是否發生都無法控制。但我們可以提前通過倉位控制預防，控制風險事件發生后影響的范圍，不至一陣風刮過，所剩無幾。以下為邵昱淇分享環節：

二三四五：基于區塊鏈的分享經濟互聯網平臺 旗下章魚星球銷售收入今年有望破10億:國盛證券研究所發文稱，二三四五是基于區塊鏈的分享經濟互聯網平臺。旗下章魚星球是基于區塊鏈技術的高性能云盤，硬件銷售收入有望在2018年開始發力。預計2018-2020年章魚星球的硬件銷售收入分別為10.39億、19.49億和25.98億元。[2018/4/24]

我是TokenPanda基金經理邵昱淇，大家下午好。TokenPanda是一個數字幣基金投資平臺，包含錢包、數字基金、OTC等功能，去年12月上線。我們主要向散戶提供數字幣基金的申購和贖回服務，同時也面向大客戶提供專戶資管服務。我本人之前主要從事商品期貨交易，TokenPanda整個基金團隊也都是商品期貨的背景，所以團隊尤其是我本人的邏輯都更接近商品交易，這是今天分享的前提。商品期貨也好、A股也好都是二級市場，炒棉花期貨和炒茅臺酒，本質上也只是標的不同，那為什么我要強調這個事情呢。為何追求做空？

主要是因為商品期貨有充分的，對于一個標的，如果不能做空，我個人和團隊是一定不會參與的。主要有兩個原因：1、沒有做空機制的話，那么入場時間就變成了最重要的指標。哪怕像我們策略師那樣的二級市場大神，手工操盤勝率極高，但跟2012年買比特幣現貨拿到現在的人來比，收益率也是完全不夠看的。就像房地產，現在買房不如2009年買房的，買二線城市的不如買北上廣的，北京買豐臺的不如買望京的，買望京的不如買學區房的，買學區房的永遠羨慕人家拆遷的。我甚至認識一個北京本地朋友，自己家房子拆了又買，買了又被拆，一共趕上六次，目前已經是看淡人生的狀態。這中間所有買房的人，掙的是什么錢？是選房子手法高明，會選地段、戶型、采光、容積率嗎？都不是，掙得是城市發展、社會進步產生的附加值，買房的大于一切其他條件。比特幣同理，相信大部分看直播的朋友入場時間都在2017年9月之后，如果你只參與了比特幣現貨交易，那么到今天，你賠錢了，基本上就是個必然事件。因為你在高點入場，而比特幣下跌過程中，你除了賣出止損沒有任何別的辦法，這不是你交易技巧多爛，只是因為你沒有辦法，就是這樣。2、沒有做空機制的話，莊家就是絕對的莊家。這句話需要大家好好理解一下，所謂的莊家，就是持有大量的人，所有玩家，就是持有大量的人。當莊家手中標的資產的總額遠遠大于玩家手中現金資產的時候，莊家就利于不敗之地，因為他可以拿標的資產去無限兌換現金資產。在股票市場上，這種兌換會導致莊家失去對上市公司的控制權，所以他不會這么做。但是在幣圈，莊家的標的資產一文不值，他可以不斷這么做，直到把標的資產都換成現金資產。對于一個山寨空氣幣來說，賣1塊錢和賣1厘錢，莊家的收益率都是正無窮，收益率一樣的。所以，，希望大家記得。但是如果標的能夠做空，玩家就可以用現金資產去做空標的資產。在保證現金資產本金安全的前提下，獲得現金資產收益或者標的資產收益，這時候，收益無論是1厘錢還是1塊錢，都是安全的。而且如果玩家做空，莊家想要推高標的資產價格，就需要真金白銀進行買入，這個風險和代價都是很大的，市場對于玩家來說，瞬間公平了很多。咱們做二級市場的，家里又沒有礦，不就追求一個公平么。以上就是追求做空的兩個原因。所以我們在選擇標的時候，會優先看他有沒有做空機制，有的做空機制是很清晰的，比如比特幣，只需要放在K爺那邊，套個保，就可以保證你的本金一分錢不損失。有的做空機制沒有那么清晰，股票有融資融券，剛才說的房地產也能做空，具體可以看看美國電影《大空頭》，里面有深入淺出的介紹。其實金融圈有句話，大錢都是做空掙得，這是真話，甚至是真理。所以大家在選擇投資標的時候一定要看一看能不能做空、好不好做空、有沒有足夠的做空深度，這樣，99%的垃圾山寨都可以排除在外了。基于上面的觀點，我今天分享的大部分內容和比特幣價格，都以OKEX上的合約價格為準。比特幣從5月開始，我就在喊牛市來了，雖然那會兒信的人不多，為什么我認為大概率牛市來了，可以看這張圖。

Social Lending蜂巢星球區塊鏈錢包功能啟動內測:繼Social Lending蜂巢星球區塊鏈游戲功能上線整一個月后,區塊鏈錢包功能在4月20日也正式啟動內測。[2018/4/20]

這是大家非常熟悉的比特幣價格走勢，大概一年的周期，我截圖的時間是5月22日。這樣看不太出來，我們把圖切成以下5個部分：

先說大家最期待的第一階段，看似是個超級大牛市，比特幣咣咣咣漲了好多好多。但可以看到上面的標記，我不認為這是個牛市，牛市怎么也得是個市場吧，彼時比特幣的成交量，還不如商品期貨一個二線品種。比特幣交易客氣點說是一個小眾市場，嚴肅點說就是還沒有形成市場。而通過這一撥上漲，加之全球監管和金融市場的完善，比特幣真正走進大眾視野，一個又一個的造富故事出現，比特幣交易市場才真正形成。那么果斷進入第二階段，任何市場的爆發都會成就早期投資者，這是必然的結果，因為人家選對了領域，進入的夠早，冒了最大的風險，理應獲得第一批回報，隨著市場大規模資金涌入，比特幣早期投資者開始推出，一個顯著的特點就是市場上突然多出了很多很多XX資本、tokenfund，就在這個時間段之后就是第三階段，金融工具完善、多空分歧不斷出現。早期投資者退場，更多投資者接盤，大家對于比特幣價格認知極度不一致，二級市場開始出現深度換手。然后到了大家印象深刻的第四階段，彼時多虧了OKEX、bitmex等交易所對市場的不斷教育，比特幣做空機制已經完全形成。加上比特幣的通縮機制，獲得籌碼變成了后入場資金的第一任務，于是典型的洗盤吸籌開始，成交量急劇增加，圖里只是現貨，結合合約數據看一下會更加清晰。最后是第五階段，我也不用命名了，大家可以自己理解。這是我對比特幣今年以來的整體看法：

趨勢一旦形成不會輕易改變，牛市還在。左側分析都是概率，歡迎市場打臉，但最好能說對，大家都開心~。再說一下最近一個月的情況，大概一個月前，OKEX0628合約交割之后，我在金色財經專欄說前一段時間漲的太猛，留下的缺口太多，未來需要日線級別的修復，少則兩周，多則兩月。目前就是這個情況——標準的無序震蕩，等待充分換手，尋求方向突破。若選擇向下，這一個月以來的底部會破，但只要不破7000一線，我對牛市的看法不變；若選擇向上，一波突破今年高點也挺難的，回調回調，再努努力，未來可期。但是理性投資就是這樣，我們分析市場，找到方向固然重要，但人都不是神仙，沒有100%的勝率，那么比找方向更重要的，其實是做好在任何情況下應對市場的準備。我們從盤面分析找到關鍵點，然后制定自己的投資策略，選擇倉位、設置止盈止損點，才是保持二級市場常勝的真正秘訣。我常跟朋友開玩笑說一句話：堅持梭哈，早晚爆倉。就算我們有99.99%的勝率，只要堅持梭哈，一次“萬一”就全涼了，所以請大家一定控制風險。巴菲特這么多年的復合年化收益率也就20%多點，咱們已經很優秀了~。以下為社群問答環節：

網易星球黑鉆競拍今日更新競拍產品 競拍將于27日啟動:今日網易星球合約更新，競拍商品預告上包括網易黑豬肉、網易考拉專家、神秘拍品等。另外，今日的更新還將邀請好友提高到10個人。此前的更新中，增加了原力任務，玩家可以從更多途徑獲取原力，加快黑鉆的生產速度。目前獲取原力的途徑又增添了網易云音樂。據早先報道，網易星球客戶端主頁3月7日就曾顯示出“黑鉆競拍”功能，但當時該功能并未開放。[2018/3/23]

Q1：您覺得美聯儲降息對BTC未來的走勢有何影響？邵昱淇：暫時影響不到，更多還是黃金白銀等硬通貨影響。加息降息本來就是很平常的事情而已，大家不炒幣的時候沒關注罷了。另外聊到這個問題，其實我先說兩句關于的事情。針對BTC，基本面就是大餅的應用場景、知曉度等等，消息面就是加息這種事情，盤面就是大家常看的技術指標。拋開基本面不談，消息面和盤面怎么理解呢？還是商品期貨為例，我們推測2020年6月棉花的交割價。那么大如高盛，也要建立大型團隊，分析棉花產地的天氣、棉花種植技術的發展、棉花替代品如大豆纖維的發展。窮盡天下數據，去推測棉花價格，然后高盛還是著名的反指王......對于我們普通人，我個人真的不建議大家過多關注消息面，因為盤面就是天下所有消息面，加上參與交易者的情緒的綜合反饋。研究數據、研究盤面是非常有意義的，但是，前提是在一個參與人數足夠多的，足夠公平的市場里。Q2：今年的牛市和2018年不同，比特幣呈現“一枝獨秀”的局面，山寨幣卻沒有應聲上漲，因此有人說此次btc行情是“人工牛市”。很多手持山寨幣的散戶都說自己虧慘了，您能分析一下導致比特幣“一枝獨秀”的背后因素嗎？K爺：這背后的原因我認為有兩個方面：一方面是流入資金的渠道不同，上漲必然是資金推動，那么資金持有者的風險偏好，就決定了市場的上漲結構。本輪上漲中，不僅是幣圈固有沉睡資金的蘇醒，也有來自圈外的傳統資金。在巴菲特午餐、Facebook發行數字幣這些事件的引導下，讓越來越多的人關注到了區塊鏈、加密數字貨幣、比特幣，這其中不乏有傳統投資人進入幣市。相比于幣圈資金，這部分傳統資金顯得保守，成熟。在選擇投資標的上，更加喜愛流動性好，市場深度好，共識度高，去中心化強的主流幣——BTC。就像@邵總分享的選擇標的方法，一定會選擇有做空機制的標的。另一方面是場內投資者越來越成熟。08年到現在，幣市幾經波折，多次狂風暴雨般的洗禮也讓投資者更加成熟了。近兩年，OKEx越來越重視投資者教育，注入大量人力、財力，通過視頻、音頻、圖文等各種方式和渠道，以碎片化和系列課程的方式，為幣圈投資者領航，幫助大家少走彎路，避開雷區，快速成長。比如：《零基礎學幣市分析》系列視頻課程，以及像今天這樣的碎片化分享。Q3：對于散戶投資者來說，您認為唯三的必備幣是什么？為什么？邵昱淇：比特幣、穩定幣、法幣。用后面兩個去買第一個。Q4：今年“模式幣”大火，同時也出現了很多被模式幣帶火的新興交易所，您怎么看待模式幣的“上位”？K爺：模式幣的火熱，只是又一次揭露人的本性。快線效應導致人們瘋狂的追捧。人們都相信自己有能力成為早期受益者，相信自己比其他人更聰明。模式=套路。這就是一陣海潮，早晚會退潮，有人退朝前早早的上了岸，有人退朝后發現短褲被沖走了。我還是建議大家量力而行，切莫賭徒心理，allin到失去底褲。Q5：您認為目前平臺幣還值不值得投資？平臺幣中比較看好哪一家？為什么？邵昱淇：我真心看好OK，金融衍生品是王道，如果OK上市，股票我會買。OKB我也買過，主要是跟OK的大客戶經理處的挺好的。不過因為并不太了解OKB本身的規則，沒有長期持有。Q6：LTC馬上就要迎來減半，減半行情逼近之際，LTC的市場走向將會如何？對于散戶投資者有哪些短期內的持倉建議？K爺：萊特幣的減產行情其實已走半年了。后面關于減產帶來的交易機會和利潤空間我認為都隨著時間的推移，減產的逼近，越來越少、越來越小。分享一張我們投資分析部出的《萊特減產報告》中的一張分析圖。

玩家網：即將上線網易星球黑鉆合約:玩家網獨家首發網易星球黑鉆合約，幣友可提前鎖定黑鉆籌碼，網易開放轉賬后購入的合約可以提幣[2018/2/9]

大家可以參考這個，對未來LTC的價值進行一個分析。Q7：您認為IEO還能帶來新行情嗎？能簡單分析一下三大交易所IEO平臺的現狀嗎？邵昱淇：不會對比特幣有什么影響。熱衷于山寨的人和買比特幣的不是一批人，市場其實很尷尬的。你辛苦工作賺錢買BTC，BTC被人忽悠買成山寨幣，山寨莊家拿著BTC去賣掉。拉盤的法幣是你賺的，砸盤的BTC也是你買的……Q8：您認為Bakkt比特幣期貨平臺上線內測對加密市場的影響？K爺：首先，我認為這是一件好事，有利于市場，也有利于合規化。就像早期CBOECME加入BTC期貨一樣，它們不僅讓更多人認識了BTC，增加了新渠道投資BTC，助推了比特幣上一輪牛市中最后的狂歡。也為華爾街的狼開通了做空比特幣的窗口，這也是為何我2018年出我看空BTC的主要原因。在看Bakkt，我覺得早期貢獻更大些。Q9：就您個人來說是喜歡屯幣還是做短線？為什么？邵昱淇：屯幣+量化。這是我的專長，我肯定會充分利用的。散戶的話推薦定投，分批買現貨，或者梭哈后套保逐步解套都可以。定投定的不一定是時間或者錢，可以每跌x%買一份，定投周期可以放在1年。合約的話，散戶盡量不要參與，參與最好用逐倉模式，5%一份玩兒。另外希望大家學習一下和這兩個概念，因為傳統商品期貨是正向合約，OKEX是反向合約，兩者區別是比較大的。Q10：您是否介意分享一下自己的持倉情況？以及這輪btc行情上漲給你們帶來多少收益？K爺：我不是很愛屯幣，我是一個法幣本位的投資者。所以我多數時合約交易，沒有交易機會就反向對沖風險持倉。目前還有的持倉主要是ETH季度看漲合約。這輪主漲行情的交易中，最高時是5倍收益。

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