區塊鏈:數字資產托管時代已經到來

編者按：本文來自區塊律動BlockBeats，翻譯：區塊律動BlockBeats-HQ，Odaily星球日報經授權轉載。數字資產市場一直被認為無法承載機構級的加密托管服務。這是限制機構投資者進入加密市場的因素之一。監管機構正處于十字路口，他們需要一段時間來為加密托管公司制定適當的監管規則。然而，數字資產托管業務目前正經歷著爆炸式的擴張和增長，以下是該行業發展的一些關鍵成果。1.托管系統的歷史和技術性細節2.傳統托管業務的操作模式3.傳統托管對數字資產的影響4.目前數字資產托管的相關監管法規1.托管服務初始階段的簡要概述

在傳統資產托管服務出現之前，人們必須自行保管那些能夠證明自己對其投資擁有所有權的文件。但是這種追蹤投資所有權的方法既繁瑣又不安全。在1929年股市崩潰后，信托公司和金融中介開始提供托管服務。這些機構主動幫助投資者進行清算和轉讓股票。與之前的自行托管的方法一樣，在此期間出現的托管解決方案也很繁瑣。后來，由于證券市場的發展、紙質文檔托管制度的低效性，存托及結算機構DTCC在1973年成立。該機構逐漸演變為清算憑證和中心化分類賬的實際發行人。歸根結底，是各類投資產品的全球化擴散帶來了多米諾骨牌效應，一些金融機構成為了我們今天熟知的著名全球托管公司。然而，比特幣的誕生、和區塊鏈相關解決方案的爆炸性增長，帶來的加密市場的廣闊發展空間，改變了目前資產托管市場的整體前景，以及對在解決數字資產的安全漏洞投入資源等方面產生了重要影響。2.托管業務是怎樣出現的？

瑞士數字資產銀行Sygnum將在Decentraland建立虛擬活動中心:9月1日消息，瑞士數字資產銀行Sygnum將于9月底在元宇宙平臺Decentraland中建立虛擬活動中心。該中心將配備CryptoPunk接待員、NFT畫廊和活動空間，并于9月27日通過直播活動正式向公眾開放。[2022/9/1 13:02:55]

為了全面了解數字資產托管服務帶來的挑戰，探索傳統投資市場的托管概念，至關重要。投資傳統資產，需要一個獲得SEC許可的投資專業人士或機構投資者，將現金或資產存放在已注冊的第三方托管商。與加密市場不同，它是已注冊的托管商，負責存儲、記錄和轉讓證券。另外，托管商必須遵守聯邦和州法律要求的某些標準，防止資金挪用和欺詐。同樣地，托管商定期向投資者公布賬戶報表，更新投資者在其托管的資產信息。因此，托管商是有權直接處理資產的，而不是作為投資顧問而已。傳統金融服務的資產流動3.數字資產及其對全球托管市場的影響

美國內布拉斯加州正式批準數字資產銀行框架法案:5月26日消息，美國內布拉斯加州州長辦公室正式簽署數字資產銀行框架法案，此前已相繼獲得參議員投票通過和州議會批準。該法案允許銀行向擁有比特幣和其他數字資產的客戶提供服務。這意味著，內布拉斯加州成為了美國第二個可為加密銀行頒發許可的州，第一個州為懷俄明州。[2021/5/26 22:44:48]

當比特幣第一次進入市場時，很少有人能夠預見后來加密市場的爆發。這項技術大大超過了人們的預期，因為它在兩個關鍵領域上不斷突破新的高點，第一是作為投資工具的價值，第二是作為傳統系統可行替代方案的破壞力。在短短十年間，加密市場由于其波動性，吸引了數以百萬計的投資者進入，監管者比以往任何時候都更擔心加密市場發展過快。如前所述，加密市場的激增隨之帶來了關于加密貨幣的數字性質及其非傳統存儲模式的安全問題。首先，加密貨幣使去中心化網絡成為可能，而與傳統資產不同的是，加密貨幣持有者有責任保管其持有的資產。嚴格來說，因為加密貨幣具有加密功能，因此持有者只能通過向私鑰來訪問其數字資產。雖然這是一個有效的安全協議，但它背后的一個問題是，丟失私鑰會使私鑰所保護的數字資產無法訪問以及無法恢復。這個缺點也促使開發者嘗試開發各種各樣的私鑰存儲解決方案。目前，主要使用的存儲系統有3個，包括：熱存儲:這個存儲解決方案要求加密貨幣持有者，特別是加密貨幣交易者，保持他們的私鑰在線，這樣他們就可以輕松地訪問數字資產。但這種存儲模式使數字資產容易受到黑客攻擊。冷存儲:這個解決方案實際上是一個離線存儲系統，就像USB，或者特制的數字資產存儲設備。它需要手動完成訪問私鑰，并且被認為是一種能夠替代熱存儲更安全的方法。多重簽名:多重簽名是一種更加靈活的系統，它提供了一種分布式形式的私鑰存儲，在這種存儲中，需要多個實體來簽署一個交易。該解決方案本質上是建立了一個多簽署人的系統，在交易批準之前需要所有簽署人輸入簽名。然而這些解決方案都是針對個人的。一直以來，人們都希望能夠建立平臺，平臺的建立意味著開創了一個需要托管的機構化數字資產投資的時代。雖然對加密行業來說，加密托管服務并不是新事物，但直到2018年，大型金融機構才開始對該領域表現出興趣。目前，一個處于萌芽發展期的加密托管市場即將到來，Coinbase、富達數字資產、BitGo、Kingdom信托、Anchorage、Gemini信托和Northern信托等公司走在了這個領域的前端。托管商正在努力提高托管服務的標準，許多機構都已經推出了保險和標準促進措施，以確保損失的資產可以得到返還。例如，根據《紐約銀行法》第100條，Gemini信托被批準為受托人。因此，確定這些監管影響對加密行業的發展，以及機構投資者和金融專業人士如何適應這些發展，都是非常重要的。「幸運的是，一個擁有眾多選擇的市場正在迅速崛起，富達、Gemini、Coinbase、BitGo和Bakkt等公司都能提供安全和監管良好的托管服務。此外，能夠預防損失的平臺級別的保險也更加完善了。對于機構投資者和散戶投資者來說，這種資產類別有參與壁壘的日子已經過去。「—?BlockFiCEO,ZacPrince4.數字資產托管平臺的監管不確定性

動態 | 泰國證交會計劃明年修改數字資產業務法規 以促進加密資產的發展:泰國證券交易委員會（SEC)計劃明年修改其數字資產業務法規，以促進加密資產的發展，同時保護投資者免受不必要的風險。SEC秘書長Ruenvadee Suwanmongkol表示，SEC正在研究現行法規，以解決可能阻礙該國數字資產業務發展的任何絆腳石。其還指出，“法律不應過時，應滿足市場需求，尤其是對于新的數字資產產品。”[2019/11/25]

盡管許多人對現有的以及計劃中的投資產品，包括數字資產的表現，都表示贊賞，但很明顯，大多數機構投資者仍然抱著觀望的態度。因為參與這些資產投資，需要他們使用標準的第三方托管解決方案來存儲數字資產。但由于沒有關于衡量標準的監管政策，機構投資者別無選擇，只能袖手旁觀。更重要的是，托管商對不穩定的加密市場、以及如何應對諸如硬分叉等通常的做法，都心存疑慮。這種不確定性，再加上沒有專門針對數字資產托管商的監管法規，都影響了這一領域的發展。作為回應，懷俄明州頒布了一項監管框架，授權并管理一家特殊目的存管機構，該機構允許銀行能夠向持有執照的懷俄明州公司提供托管服務。隨著這一發展，美國金融業監管局和美國證券交易委員會發布了一份聯合員工聲明，重點關注托管監管、以及如何將其納入客戶保護規則。根據這一規定，經紀交易商必須確保其客戶數字資產的安全性，并且必須將這些資產與公司的賬戶分開。這樣一來，當經紀交易商破產時，就能夠向客戶返還數字資產。此外，這一規則授權經紀交易商實際持有其客戶的數字資產，或使用第三方托管商的服務。雖然SEC和FINRA的聲明只是一個解釋性的條文，而不是一個官方指南，但它支持懷俄明州的監管框架，為數字資產管理公司建立體系化的規則提供了指導方針。「托管是向加密經濟制度化邁出的關鍵一步……它將迅速增長，成為公司穩定、常規業務收入中重要的一部分。」CoinbaseCEO，BrianArmstrong

動態 | 前巴克萊加密專家加入富達數字資產團隊:據Finance Magnates消息，前巴克萊加密專家Chris Tyrer現已加入富達數字資產團隊。據此前彭博社報道，Chris Tyrer和Coinlist的交易員Matthieu Jobbe Duval曾試圖設立一個加密交易平臺。[2019/4/30]

聲音 | 北大光華教授劉曉蕾：數字資產是數字經濟時代的核心資產:據新浪財經消息，近日，北大光華教授劉曉蕾刊文表示，以區塊鏈為代表的金融科技，有極大的發展潛力。在傳統經濟模型中，K（廠房、機器設備等固定資產）和L（勞動力）是最重要的兩個變量；而在數字經濟時代，數字資產將成為核心資產。比如阿里巴巴、騰訊掌握的大數據就是他們的核心資產。但是，數字資產的確權問題是數字經濟發展的一大障礙。區塊鏈技術有望解決數字資產確權問題，我認為這是區塊鏈最核心的發展潛力。[2019/2/2]

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