SEC:倒在發幣前夜，誰為Telegram們埋下了隱形炸彈？

文|蘆薈編輯|盧曉明出品|Odaily星球日報

加密貨幣和區塊鏈領域，正遭遇美國監管“肅清”。全球最大的加密聊天軟件Telegram的區塊鏈項目TON,也被美SEC猝不及防地按下了暫停鍵，面臨退回17億美元的可能。讓關注者意難平的是，緊急叫停的一刻，距離TON主網上線僅剩不到一個月的時間。此前，許多不知名的項目受到美國監管懲罰，要求退回全部“非法所得”。至于知名項目們，全球最大期貨交易BitMEX、流通最為廣泛的穩定幣USDT，已在美國停運。史上最大ICO項目EOS則交千萬美元了事，算是最好的結局。美國版“微信”Kik、Facebook區塊鏈項目Libra，仍然在美國金融監管壓力下屢受重挫。在加密貨幣企業與美國監管層的對峙中，大多數的區塊鏈項目乖乖交上高額罰款；少數有精力的項目選擇走上抗爭這條漫漫長路，但難扭轉頹勢；還有部分區塊鏈項目干脆宣告項目失敗。所有的結果都證明，監管是更為強勢的存在。美SEC的鐵腕行動，一方面為韭菜找到了維權的出口；而另一面，對于新興區塊鏈項目來說，監管的不確定性仍然是一個迫切需要解決的問題，Telegram喊冤「嘗試溝通1年半卻無結果」似乎就是一個佐證。無論是其扼殺在黎明前還是秋后算帳的操作，都給加密貨幣領域蒙上了一層陰影。Telegram的漫漫發幣之路

相信互聯網人對于Telegram并不陌生。2013年，俄羅斯天才極客帕維爾·瓦勒耶維奇·杜洛夫在德國創立「加密版的微信」Telegram，其最大的特點在于，可對對話內容進行加密傳輸，并支持設定聊天記錄定時銷毀、支持一鍵刪除賬戶以及資料。

吳奇超：基于區塊鏈的場外市場基礎設施基本搭建完成:金色財經報道，證監會市場二部副主任吳奇超表示，經過近三年探索與實踐，證監會構建了物理分散、邏輯統一的“中央監管鏈﹣地方業務鏈”雙層鏈架構的區域性股權市場新型金融基礎設施，區塊鏈建設工作進展順利并逐步覆蓋全市場，基于區塊鏈的場外市場基礎設施基本搭建完成，在數據規范治理、穿透式監管、各方資源整合、創新應用服務等方面取得了積極成效，為區域性股權市場高質量發展和數字化轉型打下良好基礎。[2023/8/8 21:32:26]

杜洛夫以隱私至上的態度著名，曾因強硬拒絕俄羅斯查看Telegram內聊天內容的要求，遭到了俄羅斯的封殺。為維護Telegram的獨立性，在很長一段時間內，杜洛夫都一力支撐Telegram的運維費用。正因為如此，Telegram成為不少隱私愛好者以及區塊鏈社群首選的交流工具，數據顯示其月活用戶在2018年超過2億，如今的下載量達到了3.65億。2017年，Telegram在無償運行了5年后，發起了區塊鏈項目TON，并在該年一舉融資17億美元，成為彼時區塊鏈融資歷史的上的知名事件。TON，全稱TelegramOpenNetwork，其目標旨在建立一個對標以太坊的區塊鏈操作系統，創始人提出了“第五代區塊鏈”的概念，所用區塊鏈技術包攬多鏈、PoS與BFT、智能合約支持、緊密耦合、分片，開發者可基于TON開發各類去中心化應用；今年第四季度TON上線區塊鏈錢包，得益于Telegram的用戶基礎，TON旨在鼓勵更多用戶參與到基于虛擬貨幣的經濟體系當中去，用戶通過錢包，可以完成各類支付、投資、購物，甚至在Telegram上發紅包。據Telegram的前雇員AntonRozenberg透露，TON會幫助政府壓迫之下的人通過短信應用本地轉移資金。雖然TON的目標名為做公鏈，部分投資人認為實為Telegram緊急輸血。TON的代幣Gram也被視作“無商業模式社區”Telegram的擴張資金來源。彼時，為了躲避美SEC監管，Telegram取消了面向公眾的lCO，但私募的熱情仍然超出預期。175位投資機構在兩個月內為TON注入了總計17億美元的融資金額。參與者包括紅杉資本、Benchmark等知名投資機構。此外，由于代投眾多，不少個人投資者也實際參與，總數量難以統計。雖然募資順利，但TON的項目發展卻不盡人意。最初計劃在去年12月投入使用的TON，由于嚴重的延遲，推出日期遭數次推遲，幾近推遲了一年。此次主網發布之所以備受關注，不僅僅是因為兩年的焦灼等待終見天日；另外，Telegram的Gram代幣的購買協議顯示，如果TelegramOpenNetwork在2019年10月31日之前沒有啟動，則Telegram的Gram代幣的購買協議將被終止，籌集的資金將退還給投資者。這意味著，TON再不按照承諾發行主網發放Gram代幣，17億美元籌集資金或將退還給投資者。主網即將上線，監管出手扼殺

今日恐慌與貪婪指數為55，恐慌程度為貪婪:金色財經報道，今日恐慌與貪婪指數為55（昨日為54），恐慌程度為貪婪。注：恐慌指數閾值為0-100，包含指標：波動性（25%）＋市場交易量（25%）＋社交媒體熱度（15%）＋市場調查（15%）＋比特幣在整個市場中的比例（10%）＋谷歌熱詞分析（10%）。[2023/1/27 11:32:03]

在最后的截止日期前，一切都在緊鑼密鼓中地進行了。今年8月，TON中文社區曾宣布，TON核心代碼已基本完成，將在9月1日正式開始公測。9月7日，TON宣布已經進入了上線前的最后準備階段，運行區塊鏈節點的代碼于周五晚些時候在測試網絡門戶上發布。對TON感興趣的開發人員和社區成員已可以開始使用完整節點、驗證器節點和區塊鏈資源管理器。9月25日，Telegram官方公布TON最新編程大賽，任務是為TON區塊鏈平臺構建智能合約；有交易平臺甚至宣布將成為首批提供TON原生代幣Gram的交易平臺之一。TON的主要投資者之一OlegJelezko聲稱“松了一口氣”。SEC的一紙限制令顯然緊急叫停了加速奔跑中的TON。10月11日，SEC宣布，已對Telegram旗下TONICO的兩家離岸實體提起“緊急行動并獲得臨時限制令”。SEC的指控稱，Telegram沒有按照1933年《證券法》的注冊規定，將他們的Gram代幣要約和銷售進行注冊；此外，Telegram也未能按照證券法要求向投資者提供有關Gram代幣和Telegram業務運營、財務狀況、風險隱私和管理的信息。這一禁令幾近掐滅了「Telegram發幣」的最后火苗。第二天，Telegram的官方電報群TONBoard宣布暫時關停；TON的私募投資者已被告知并征求意見，詢問是否接受TON代幣Gram延期一年發放，這意味著，Gram如果同意延期的意見沒有超過半數，那么TON就需要在10月31日退款。與此同時，Telegram正在嘗試與SEC和解，CNBC主持人RanNeuNer發推評論此事，如果兩者和解，根據其計算，Telegram需要向SEC支付1020萬美元。BloxTax的CEOTomerRavid表示，TON的性質可能比EOS更嚴重，因為EOS在ICO之前幾乎沒有任何其他業務，因此沒有什么可批露的。但是，Telegram卻是一家經營已久業務廣泛的科技巨頭,應該對公眾披露更多信息。此外，指控中還提到Telegram存在欺詐投資者的可能性，對Block.One的沒有。針對美SEC緊急叫停TON一事，Telegram也給出了反擊。Telegram在給投資者的一封信中表示，對美國證券交易委員會選擇對其代幣交易提起訴訟感到驚訝和失望，并聲稱自己“在過去18個月里”一直試圖與SEC接觸，就其TON區塊鏈項目征求反饋意見。SEC在訴訟中表示，它要求Telegram對一份行政傳票作出回應，但其拒絕這樣做。部分由于這種拒絕，SEC表示，它別無選擇，只能提起訴訟。Telegram向投資者回應，將“稍作休息”，以便更清楚地了解TON項目及其Gram代幣的法律地位。公司正在評估是否需要推遲原定于10月31日上市的TON。那些被美SEC盯上的區塊鏈項目們

檢察官從SBF在法明頓州立銀行的賬戶中查封了5000萬美元:1月24日消息，美國檢察官從SBF在美國法明頓州立銀行的賬戶中查封了5000萬美元。此前消息，Alameda Research去年1月斥資1150萬美元收購了法明頓州立銀行的股份。法明頓州立銀行母公司FBH的董事長是Jean Chalopin，他同時也是巴哈馬銀行Deltec Bank & Trust的董事長，據悉該銀行的母公司Deltec International Group曾從FTX獲得了5000萬美元貸款。[2023/1/24 11:28:38]

Telegram并非第一家被美SEC盯上的區塊鏈項目。自2017年ICO盛行起，在此后的幾近兩年時間內，美SEC就陸續起訴了數十個非法ICO項目。縱觀美SEC的起訴理由，以虛假宣傳和證券注冊為主。前者瞄準了加密貨幣項目中的夸大收益、捏造合作關系、隱瞞公司財務狀況等；后者則圍繞其發行代幣是否為證券代幣作文章，并以證券屬性代幣未在SEC注冊，違反了證券法規為由，宣判區塊鏈項目為非法ICO項目。近期更是受Libra的影響，美SEC狙擊力度增強，據PANews梳理，僅僅在2019年8月，美國證劵交易委員會就已經指控了6起，涉及ICO項目公司、數字資產交易所、區塊鏈技術公司、評級公司等。面對美SEC，不同的企業有不同的做法。因訴訟成本高，退資停運是大多數區塊鏈項目的選擇，也是美SEC更樂意看到的結果。去年12月，曾獲得全球知名傳統風投總計1.33億美元融資的穩定幣Basis發布社區公開信，宣布因監管壓力，目前“已經決定向投資者返還資金”，同時也將關閉Basis項目。信中指出，由于“不將美國證券監管應用于該系統，我們啟動Basis的能力也由此產生了嚴重的負面影響。”如非主動退資停運，交罰款是免不了的，目前，已公開的處罰金額從26萬至2400萬美元不等，據SEC給EOS母公司Block.one開的一張罰單表明，罰款占據ICO總金額的0.58%。也有更為幸運者。今年9月，美國證券交易委員會指控EOS母公司Block.one進行未經注冊的數字代幣首次發行，在大約一年的時間內籌集了相當于數10億美元的資金。此后，“財大氣粗”并已發幣一年的Block.one通過支付2400萬美元的民事罰款，宣布與SEC和解。此外，Block.one還表示：“SEC同時批準了Block.one一個重要的豁免權，因此Block.one將不受通常適用于此類協議的某些現行限制。”相比于Block.one的“花錢消災”心理，與Telegram同為社交軟件發幣的Kik，態度顯然更為激烈。創建于2009年的加拿大「微信」Kik，因兩周內攬100萬用戶，獲得了包括騰訊、UnionSquareVentures和SparkCapital在內的投資。2017年底Kik通過ICO籌集9800萬美元，用于支持旗下區塊鏈項目Kin。但在Kin發行第3天，就收到了SEC的警告：Kik在沒有取得證券發行權的情況下銷售Kin，已經違反了證券法。兩者就「Kin到底應該被定義為證券還是加密貨幣」進行了長達兩年的爭論。今年6月，SEC起訴Kik，歷數Kik的“七宗罪”，面對SEC的指控，Kik首席執行官TedLivingston表示，“SEC對我們2017年代幣預售和發行活動的事實和情況進行了高度選擇性和嚴重誤導性的描述。”再次迎戰美SEC，并通過專門網站DefendCrypto發起了500萬美元的加密眾籌活動，以尋求與美SEC打一場更為漫長的官司。值得注意的是，響應DefendCrypto眾籌活動的，還有包括Circle、ShaPeShift、Messari在內的多家走在合規之路的業內公司。從秋后算賬到扼殺發幣，難料監管

幣安交易量降至2020年10月以來的最低水平:金色財經報道，根據Nomics的數據，12月23日，幣安加密貨幣的日交易量降至93.9億美元，為2020年10月以來的最低水平。

與11月8日相比，幣安的日交易量超過1720億美元，最新數據顯示，過去24小時內下降了94.5%。Coinbase的日交易量在過去24小時內跌至自2020年11月以來的最低水平，至11.1億美元。過去一天OKX的加密貨幣日交易量降至63.9億美元，為2021年4月以來的最低水平。[2022/12/24 22:04:49]

Telegram的命運不得而知，人們把目光聚焦在10月24日的聽證會上。據TON的私募者向區塊律動表示，TON團隊已經與私募者聯系，仍在考慮是繼續與SEC抗爭還是接受退款。這場投資似乎正在歸結為三個可能性：1.幫助TON聯系SEC，爭取讓SEC與TON妥善解決糾紛；2.跟TON協商，收到投資退款；3.最差的情況是，SEC并不想與TON妥善解決，TON也不愿意退款，而向TON提起訴訟的成本也非常昂貴，那么就只能把這筆投資作為沉沒成本。市場觀察，美國SEC似乎已經從對ICO秋后算賬，轉為了扼殺在搖籃之中。本次的TON，就是募資了但并未發幣的案例之一。因此，有媒體開始預測下一個被盯上的區塊鏈項目將“花落誰家”？并得出結論：同樣融資金額巨大、并且代幣還沒有流通的項目：Filecoin和DFinity，很有可能會成為SEC的下一個目標，引起社群議論紛紛。監管可怖嗎？如果關于加密貨幣領域的法律更清晰，實際上可能會清除一些不確定性。然而，一直以來，SEC都因遲遲沒有對加密貨幣和ICO做出清晰說明而備受批評。由于SEC的主要監管范圍為證券，部分加密貨幣則宣稱自身是“貨幣”，兩者之間難以達成一致。據鏈法團隊表示，目前豪威測試是評判某種數字資產是否構成美國證券法上的投資協議的主要方法。然而，由于該測試方法較為抽象，在實際的適用中存在較多不確定性。如果監管仍不確定，依靠案例讓區塊鏈項目去猜監管意圖，則是一把達摩利斯之劍。Kik創始人TedLivingston曾發表了其一開始就選擇了堅決不與SEC和解的立場原因，他說道：“因為我們認為，大部分區塊鏈團隊規模較小、資金實力有限，無法與監管機構進行有效對話，最終總會選擇息事寧人，最終導致加密貨幣行業監管政策不明朗、充滿不確定性，加密行業必須有人站出來與監管機構進行正面交鋒。“Kik希望迅速推進訴訟流程，盡快與SEC在法庭相見，通過法律手段，清除加密貨幣監管政策的不確定性，從而推動行業的發展。”TedLivingston說，正是處于該考慮，才會發起“捍衛加密貨幣DefendCrypto”活動，希望加密行業支持該公司與SEC展開法律斗爭，就Kik在2017年進行的ICO是否存在監管風險的爭議中捍衛自己的權利，更希望將目標擴展至支持所有面臨SEC監管風險的區塊鏈公司。“當我們和業內人士交流時，總會談到‘SEC怎么想’，我們要停止活在這種恐懼當中。我們都知道加密技術是下一個大趨勢，但我們在全球舞臺上給自己帶來了根本性障礙，想要明白SEC怎么想，唯一的方法就是去法庭”，KikCEOTedLivingston在接受采訪時如是說道。

加密領域風險投資資金在6月份再次放緩投資:金色財經消息，據Dove Metrics數據，6月份，加密公司和初創公司共獲得了36.57億美元的風險投資，低于5月份的42.19億美元。4月份，資金總額為68.29億美元。

Jump Crypto投資主管Saurabh Sharma表示，投資者在評估項目時可能會更加謹慎，但該領域將繼續獲得資金。[2022/6/29 1:37:35]

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