BOOK:Libra巧避證券屬性，暗部七節點

編者按：本文來自蜂巢財經News，作者：JXkin，Odaily星球日報經授權轉載。2020年，加密貨幣圈最大的看點之一便是Libra。按照原計劃，明年上半年是它正式推出的時期。不過目前，這個備受關注的加密貨幣，仍然囿于美國的監管之中。近日，媒體FintechPolicy報道，Libra修改了白皮書，刪除了原版中儲備資產分紅的相關內容。早先聲明退出Libra協會的萬事達、Visa等成員也已不在白皮書上。率先指出這一改動的是喬治城大學法學教授、Fintech播客主持人ChrisBrummer，他分析，這一改動是為了將Libra被歸類為有價證券的風險降至最低；另外，這一改動也有益于降低持有者的炒作風險，減小Libra的價格波動。自今年6月發布白皮書以來，Libra已推出半年，金融穩定性、洗錢以及用戶隱私等問題始終是美國及其他國家監管的擔憂。Facebook創始人扎克伯格明確表示，如果Libra無法通過監管，將不會發行。截至目前，美國監管層依然未明確Libra可發行。但該項目的技術開發則在正常進行，其測試網已于9月17日上線，目前已部署7個節點，具體節點運營方的信息目前未公布，此外，11個錢包以及多個瀏覽器已經準備就緒。修改分紅機制躲避證券監管

聲音 | 肖磊：德法對Libra高調表態，是對Facebook的一個態度:財經專欄作家肖磊發文稱，最近兩天，德法兩國財政部長高調發言，一致認為應阻止Facebook推出Libra，直接建議在歐洲禁止，以免挑戰歐元地位，但同時法國財政部長認為歐盟應該擁有公共數字貨幣，也就是自己的數字貨幣。其實關于libra，目前在美國都還沒有通過，德法為何這會如此高調表明態度，其實意思不言而喻，這是對Facebook的一個態度。[2019/9/15]

近日，Libra修改白皮書內容引起了美國喬治城大學法學教授、FintechBeat播客主持人ChrisBrummer的注意。12月10日，他在美國媒體FintechPolicy指出了這些變化。這一次修改主要是刪除了“Libra儲備資產利息的分紅”，此前宣布退出協會的萬事達、Visa等也已不在成員名單中。Libra白皮書刪除了分紅內容

動態 | 國家金融與發展實驗室副主任：Libra距離貨幣視角的探討還相距甚遠:8月14日，國家金融與發展實驗室副主任、中新經緯特約專家楊濤發表文章《從Libra看數字貨幣的研究視角》，文章表示，第一：Libra雖然其產生了某些貨幣萌芽式的影響，但是距離貨幣視角的探討還相距甚遠；第二，整個跨境零售支付的規模有限，Libra在此方面的拓展空間并沒有大家想象中那樣大。Libra可能在解決跨境零售支付痛點方面有所改善，但并非顛覆式的影響，因為仍然離不開技術、合規、產品等多方面的約束。或許在某些“弱勢貨幣”、支付效率低下的發展中國家，能夠贏得一些發展場景；第三，在現有日益復雜的各國金融監管規則之下，或許Libra能夠獲得一些“監管沙盒”類的空間，但是整體前景并不樂觀；第四，我們對于Libra背后的技術先進性還未充分觀察到，似乎更多體現為商業模式的變革。總而言之，在研究Libra的時候我們要避免大而化之，更應該在同一語境基礎上，聚焦我們需要討論的問題，然后再不斷深入。[2019/8/15]

白皮書顯示，Libra要做的是一種穩定的數字加密貨幣，其價值將使用真實資產儲備作為擔保。根據白皮書，Libra的儲備資產主要來源于協會成員和Libra用戶，協會將向創始成員支付Libra獎勵，以鼓勵用戶、商家和開發者使用Libra。其中，Libra的儲備資產將由具有投資級信用評價的保管網絡進行分散保管。至于刪除儲備資產利息分紅的原因，有一種聲音認為，這是為了降低Libra被視為有價證券的風險。美國證券監管規定要求，如果用戶購買金融產品出于利潤動機，那么該金融產品就有可能被定性為有價證券。也就是說，如果Libra用戶為了享受分紅而購買Libra，它極有可能被規劃在證券行列。Libra儲備資產分紅獎勵的存在，讓用戶有了購買Libra獲得利潤的動機。近日，也有媒體報道，美國國會的部分立法者正在尋求將穩定幣歸類為證券，美國眾議員SylviaGarcia向美國眾議院金融服務委員會提交了一項法案，以根據1933年的《證券法》來監管穩定幣，支持這項法案的議員們都表示，穩定幣應該被歸類為證券，此舉可以保護美國消費者。一旦法案通過，Libra可能將納入SEC監管，這意味著Libra不是一種貨幣而是證券。FintechBeat播客的主持人ChrisBrummer認為，取消分紅政策，實際解決的是持有并投資Libra的協會成員與持有使用LibraCoin的普通用戶之間的利益沖突。分紅存在意味著Libra價格不穩定，普通用戶資產可能遭遇縮水。他認為，原來的模式可能會促使決策者將高風險性投資納入Libra的儲備籃子，以實現投資回報的最大化，還可能引發其他惡性狀況，如Libra協會可能會開始利用儲備資產加杠桿或貸款，賺取更高的利潤，“在Libra的案例里，刪除白皮書中對分紅的描述，其實也是在刪除參與方明確的利潤動機。”各國圍堵波卡指Libra中心化

聲音 | 英國央行行長：Libra必須從一開始就絕對可靠:據彭博社報道，英國央行行長馬克卡尼表示，Facebook的加密貨幣Libra從第一天開始就必須是絕對可靠的，否則就不要開始，這不是能邊工作邊學習的東西。如果它成功了就會變得系統化，因為會涉及到大量的用戶。卡尼稱，Libra提出了“非常廣泛的問題”，G7的央行，包括英國央行，正在尋求理解Facebook的提議并考慮其風險和機遇。[2019/7/12]

自從今年6月正式發布白皮書以來，監管成為了橫在Libra面前最大的一道坎，不僅是美國，其他國家在試圖狙擊Libra。在美國進行的多次的聽證會上，議員們提出的問題反映了監管的擔憂：Libra影響美國的美元地位，引起本國貨幣外流，存在跨境洗錢等風險。另外，Facebook在2018年發生的隱私泄露事件，也讓美國國會質疑Libra對保證用戶隱私安全的能力。在美國之外，歐洲央行執行委員會成員BenoitCoeure7月接受彭博社采訪時表示，讓Facebook等美國科技巨頭推出的新金融體系，在金融服務的監管空白中發展是不負責任的，“我們必須比現在更快地采取行動。”德國議員MarkusFerber則稱，擁有超過20億用戶的Facebook可能成為一家“影子銀行”，Facebook等跨國公司在引入虛擬貨幣時，絕不能讓它們在脫離監管的環境下運營。法國財政部部長BrunoLeMaire也曾在接受采訪時表達了Libra可能會逐漸取代傳統貨幣的擔憂。強監管之下，萬事達、Vsia等早期成員已退出了Libra協會。針對監管擔憂，扎克伯格在聽證會上保證，在獲得美國監管機構批準之前，Facebook不會在世界上任何地方推出Libra；協會將與監管機構合作，確保符合反洗錢和反恐怖主義融資的要求；Libra不會出售用戶數據，也不會提供給第三方作為信貸決策的依據。不只是監管層面，一些區塊鏈從業者也對Libra發出質疑。近日，波卡創始人Gavin發文稱，Libra不是世界所需的變革，除非它能讓用戶以一種完全無需許可的方式使用、創新以及整合，“Libra背后的大公司將對數字資產網絡上的交易對象和交易內容保持強有力的控制，并不比我們目前在用的中央銀行服務有好多。”備選方案Facebook推支付系統

聲音 | 摩根士丹利分析師：Libra及其早期支持者將面臨巨大監管壓力:據彭博社7月2日消息，摩根士丹利分析師James Faucette發布研究報告稱，Visa、萬事達卡和PayPal這些公司作為Facebook加密貨幣項目Libra的早期參與者，面臨巨大的監管風險。Faucette在報告中表示，Libra項目希望實現大規模采用，并且要讓加密貨幣成為自由流通的貨幣，這意味這將成為超出政府和中央銀行管控范圍的超主權貨幣，這不是一件容易的事情，意味著全球監管機構、中央銀行和立法機構會強烈反對。[2019/7/2]

四面楚歌之下，Facebook開始探索其他支付應用。11月12日，Facebook宣布推出橫跨Facebook、Messenger、Instagram和Whatsapp四大社交平臺的便捷安全支付系統FacebookPay，支持大多數主要的信用卡、借記卡以及PayPal支付。有分析人士指出，FacebookPay的推出與Libra在多國遭遇強勢監管有關。

聲音 | Calibra產品副總裁：Calibra帳戶數據將在很大程度上獨立于Facebook帳戶數據:據The Verge報道，Calibra產品副總裁Kevin Weil表示，Calibra將要求用戶使用政府簽發的身份證件注冊，而Facebook的數字錢包也將提供欺詐保護，并公開承諾永遠不會與Facebook的廣告部門分享用戶的財務細節或交易歷史。換句話說，用戶的Facebook帳戶數據將在很大程度上獨立于Calibra帳戶。此外，Calibra不打算收取點對點付款費用，商家支付的費用也可能很低，可能將比現在低10倍。Weil透露，未來Calibra想提供建立在Libra之上的金融服務，比如信貸。[2019/6/19]

Libra的最新進展按照白皮書，Libra原本計劃將于2020年上半年推出。截至目前，美國方面并未明確放行Libra。扎克伯格也已經在聽證會上表示，不過監管這關，不推出Libra。監管雖嚴，并未阻礙Libra在技術開發上止步，其官方社區顯示，Libra測試網已于9月17日上線，目前已部署7個節點，具體部署的節點方信息暫未公布，11個錢包以及多個瀏覽器已經就緒。當然，Libra能否如期而至，還得監管說了算。

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