ASP:?Amber Group市場分析：美元的短缺與數字資產的期貨升水

撰文：TiantianKullander，FoundingPartner@AmberGroup最近幾周，美元的短缺成為了業界熱議的話題。從一月開始，BTC的上漲趨勢很大程度上是由現貨驅動的，期貨、掉期等金融產品也緊隨其后大幅上漲。這種情況是十分罕見的，衍生品的市場深度，交易量和持倉量遠遠超過現貨，已逐漸成為價格發現的關鍵點。但到了二月份，我們觀察到衍生品的價格開始超過現貨產品的價格，基差達到了14%~16%。買進現貨并賣出期貨，以其中的差額賺取美元收益儼然成為當前的熱門交易類型。基差交易的日益普遍，加上期貨基差在過去幾個季度以來交易范圍有限，已經在市場上積聚了一定程度的自滿情緒，市場參與者競相蜂擁而入，期望借此賺取美元。當前美元或穩定幣的借貸利率仍維持在10%以下，而該交易卻能為您的投資組合帶來15%的年化回報，這似乎是顯而易見的好買賣。然而市場總是傾向于向讓人最不舒服的方向移動——在3月到期之前，基差已擴大至近期高點，接近年化30%。像這樣高水平的利率也在永續合約中持續出現，其融資利率維持在22%年化上居高不下。最大的困難在于，通過做空三月份的期貨來對沖多頭掉期頭寸，很大可能會在支付融資費用后剩余利差為負，盡管在一開始看來這個套利模式是最簡單的。在現貨市場，Bitfinex美元的融資成本在年化30%，而Binance在過去幾周將USDT的保證金融資費用從年化7%大幅提高到16%以上。市場參與者對美元的強烈需求一直是Binance等交易所通過交易激勵向其用戶推廣自家平臺穩定幣。

前Bitstamp全球業務發展負責人Miha Gr?ar擔任Kraken業務發展主管:12月23日，美國加密貨幣交易所Kraken宣布，前Bitstamp全球業務發展負責人Miha Gr?ar擔任Kraken業務發展主管。在過去的十年時間里，Miha Gr?ar幫助Bitstamp在歐洲獲得認可，Miha Gr?ar表示將推動Kraken成為歐洲市場領導者。[2020/12/23 16:15:11]

行情 | ?A股開盤：深證區塊鏈50指數上漲1.07%:A股開盤，上證指數報2936.63點（+0.68%），深證成指報11024.61點（+0.92%），深證區塊鏈50指數報3335.63，上漲1.07%。區塊鏈板塊上漲1.25%，198只概念股中，175漲18跌5平。其中，卓翼科技（+9.98%）、萬達信息（+5.36%）領漲，三五互聯（-7.94%）領跌。

數字貨幣板塊上漲1.20%，32只概念股25漲7跌。華力創通（+10.03%）領漲，中裝建設（-1.76%）領跌。[2020/2/17]

在BTC市場，我們卻看到了相反的行情。BTC在各個貸款平臺上的存款利率已經開始下調，這表明BTC貸出供應超過了借入需求。這也與Amber從礦工客戶那里看到的情況一致——在市場積極情緒的支撐下，抵押BTC借穩定幣的需求正在持續增長。對于希望能在不損失其持有的BTC敞口的前提下借入美元的用戶，可以考慮出售一部分BTC，釋放現金，并使用剩余BTC作為保證金開設多頭杠桿，補回該部分敞口，以維持BTCBeta；或者，直接抵押BTC借款美元。這兩種方式的經濟效益是相等的。前者是，您持有一個價差空頭倉位，可以將其視為合成借款，并將其另一面視為合成貸款。場外交易的借貸利率和基差之間緊密相關。過去幾周，我們注意到資金又回流到山寨幣市場。我們仍在關注著大型POS項目。Staking的興起，加上衍生工具的流動性日益提高，為新型金融產品的出現創造了更多可能性。例如當期貨溢價低于預期的Staking收益率時，用戶可選擇購買該POS數字資產進行Staking并出售對應的期貨。這樣你就擁有了一種類似于美元本位的固收產品。隨著時間的推移，我們期待Staking能作為一個新的產品視角，激發這個領域里更大的衍生品交易潛力。祝您交易愉快！Amber團隊關于我們數字資產機構服務商AmberGroup是全方位區塊鏈金融服務平臺。我們的核心價值是為客戶創造長期價值，通過幫助客戶進行加密貨幣及相關產品的交易、理財、風險和流動性管理。我們分布全球，從香港、深圳、首爾和溫哥華為我們的客戶提供全年無休的專業服務。

動態 | ?ASPMEX（菠蘿合約）交易平臺首日上線??用戶成交金額破億:據官方消息，ASPMEX（菠蘿合約）交易平臺于2020年1月10日全球上線，截至11號新增注冊人數近2萬，全天成交金額已達1.2億USDT。??

據悉，ASPMEX（菠蘿合約）交易平臺隸屬于Aspro Digital數字金融集團旗下，由加勒比自由貿易區離岸銀行投資控股，用戶只需USDT入金，即可暢玩多幣種標的，還可設置止盈止損，操作簡單，計算盈虧更清楚等特點。擁有加勒比海地區全金融牌照，美國MSB牌照，加拿大MSB牌照以及澳大利亞DCE牌照及愛沙尼亞MTR牌照等全球各地合規牌照，憑借豐富的資源優勢和雄厚的資本支持，躋身行業前列。未來ASPMEX將繼續在高速發展的國際環境中持續發力，構建全方位服務模式和尖端硬核基礎，打造安全、易用、低成本、數據透明的數字資產合約交易平臺。[2020/1/11]

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