加密貨幣:加密貨幣現象的本質是什么？

1)IterativeCapital：加密貨幣現象的本質是什么？

這是IterativeCapital在18年底寫的一篇深度論文，系統全面地回顧了比特幣誕生的時間線，和加密貨幣現象的歷史背景；極其精彩地論述了比特幣是如何驅動不同動機和技能的人群進行協作，IterativeCapital對如何實現加密貨幣系統價值的增長給出了自己的答案。在這篇論文的最后部分，IterativeCapital研究了比特幣成功的潛在影響以及對其價格的預期，并解釋為什么大多數山寨幣注定會失敗，也為投資者們指明了需要避免的投資方向以及價值可能會累積的領域。以下為摘錄的部分內容：加密貨幣的自相矛盾之處盡管存在一些明顯的自相矛盾之處，加密貨幣還是成為了全球的頭條新聞。這些矛盾之處包括：盡管市場熱情不減，但缺乏明確的效用被正好一半華爾街的人所厭惡被世界上最聰明的企業家們所復制盡管欺詐猖獗，但沒有殺手級應用在陷入困境的新興經濟體中大受歡迎礦工統治時的“微妙的恐怖平衡”在比特幣等非許可的加密貨幣系統中，大型礦工也是潛在的攻擊者。他們與網絡的合作是以盈利為前提的；如果攻擊變得有利可圖，那么大礦主很可能會嘗試進行攻擊。那些關注比特幣近年發展的人都知道，對于礦工壟斷這個話題是存在爭議的。一些參與者認為ASIC會以各種方式破壞網絡的健康。在哈希率集中的情況下，社區害怕礦工們會聯合起來發動所謂的51%攻擊，即占大部分哈希率的礦工可以使用這種計算能力來重寫交易，獲將同一筆資金花費兩次。這種攻擊在較小的網絡中很常見，因為在這些網絡中實現51%的哈希率的成本較低。任何擁有超過51%哈希率的礦池都擁有網絡中的“核武器”。這實際上是利用哈希率將社區扣為人質。這一情景讓人想起冷戰時期的核戰略家AlbertWohlsetter關于微妙的恐怖平衡的觀點：“平衡不會自動產生。首先，由于熱核武器為侵略者提供了巨大的優勢，因此在任何給定的核技術水平上，都需要極大的智慧和現實性來設計一個穩定的平衡。其次，這項技術本身正以驚人的速度發生變化。威懾需要緊急和持續的努力。”雖然大型礦工理論上可以發起攻擊，將共識歷史扭轉到對他們有利的方向，但他們也可能將市場推向至一個對他們不利的境地，導致通證價格突然暴跌。這樣的價格暴跌會使礦工的硬件投資和過去賺來長期持有的貨幣變得一文不值。在制造高度集中的情況下，秘密的51%攻擊會更容易實現。核心開發人員統治下的“無結構暴政”雖然惡意礦工會對非許可的加密貨幣系統構成持續的威脅，但核心軟件開發人員的支配地位可能同樣不利于系統的完整性。在由少數精英技術人員控制的網絡中，運行代碼的礦工和全節點運營者可能無法輕易檢測到對代碼的虛假更改。社區采取了各種方法來對抗礦工的巨大影響。Siacoin的團隊在得知Bitmain的Sia礦機后決定生產自己的Asic礦機。Zcash等社區對ASIC持謹慎的歡迎態度。GRIN等新項目將其哈希算法設計成了RAM密集型，從而提高了ASIC的制造成本。一些像Monero這樣的項目采取了更為強硬的措施，改變了其哈希算法只是為了讓一個制造商的ASIC機器不能工作。這里的根本分歧不在于“去中心化”，而在于哪個派系控制著市場所重視的生成coinbase獎勵的方式；這是一場爭奪對“金鵝”控制權的斗爭。由于去中心化網絡的高度動態性，迅速對礦工周圍的權力集中采取行動可能會導致相反的極端:頭部開發商周圍的權力集中。這兩種權利的集中都是十分危險的。后一種極端可造導致無結構的暴政，即在沒有正式權力等級的錯誤前提下，社區會以個人崇拜中的方式崇拜主要提交者。這個詞來自社會理論家JoFreeman，他在1972年寫道：“只要群體的結構是非正式的，如何作出決策的規則就只為少數人所知，并且對權力的認識也僅限于那些知道規則的人。那些不知道規則，也沒有被選為啟蒙者的人，必須保持困惑，或陷入一些他們不太清楚的事情正在發生的偏執妄想中。”缺乏正式的結構會成為新進貢獻者看不見的障礙。在加密貨幣的背景下，這意味著盡管存在為團隊帶來更多的開發人才的動機，我們在上一節中討論的開放式分配治理系統仍可能會出錯。礦工或開發者的支配地位可能導致開發路線圖的改變，這可能會破壞整個系統。其中一個例子是那些“大區塊黨”們做出的錯誤決定。由于一些礦工一意孤行的支持更大的區塊容量，比特幣網絡在2017年8月1日分裂成了兩個，從而導致全節點運營者的成本增加。而對于使用工作量證明的區塊鏈來說，這些運營者在執行其規則方面發揮著至關重要的作用。較高的成本可能意味著網絡上的全節點運營者的數量會減少，這反過來又使礦工們更容易為自身的利益而破壞權力平衡。另一個失衡的例子是以太坊基金會。雖然以太坊擁有一個由DAPP開發人員組成的強大社區，但核心協議僅由一小部分項目領導者確定。為了準備以太坊的君士坦丁堡硬分叉，開發人員決定在不詢問礦工意見的情況下將挖礦獎勵降低了33%。隨著時間的推移，疏遠礦工會使網絡失去一個主要利益相關者群體的支持，并為礦工攻擊網絡牟利或報復創造了新的動機。IterativeCapital的這篇論文極其精彩和具有價值，我強烈推薦讀者閱讀全文；衷心感謝兩位作者ChrisDannen和LeoZhang的辛勤付出，十分感謝KattGu的翻譯，和MulticoinCapital執行董事Mable的推薦。2)為何山寨幣走向死亡，2020年1月短期的山寨幣春天過后會是什么？

動態 | 加密貨幣市場24小時交易額為1319.61億美元:金色財經報道，CMC數據顯示，加密貨幣市場24小時交易額約為1319.61億美元。前五成交額排行如下：第一是USDT，其24小時成交額為433.84億美元，占比為32.88%；第二是BTC，其24小時成交額為376.28億美元，占比為28.52%；第三是ETH，其24小時成交額為177.14億美元，占比為13.43%；第四是LTC，其24小時成交額為56.87億美元，占比為4.31%；第五是BCH，其24小時成交額為37.58億美元，占比為2.85%。[2020/2/23]

數據提供商CryptoRank回顧了已死亡的山寨幣，2017年大量山寨幣的出現是因為ICO狂潮，ICO之后的IEO同樣不容樂觀，截止2019年7月，幣安IEO的平均ROI為450%，六個月后這個數字下降至72.92%，而其他許多交易所的這一指標為負值。下圖為2019年自最高價下跌最嚴重的10個資產：

比特幣曾擷取了絕大多數的市場份額，但在2017年山寨幣熱潮期間，占據主導地位的比特幣，市場份額從86%下降到了33%。隨后山寨幣開始失去價值，比特幣的市場份額再次飆升，在2019年達到近70%。自2013年以來，大多數市值前二十的代幣幾乎完全消失了，取而代之的是新的資產。像Namecoin、Peercoin和Feathercoin這樣的項目被Ethereum、Monero和EOS取代。那些曾紅極一時的項目不僅從加密貨幣社區的記憶中消失，還有一些被完全廢棄，它們的代幣價格多次下跌或在交易所失去流動性。

行情 | 加密貨幣總市值約為2324億美元:據AICoin數據顯示，全球加密貨幣總市值約為2324億美元。加密貨幣市場中占比排名第一的是比特幣，市值約合1527億美元，當前市值占比為65.72%；以太坊排名第二，市值約為178億美元，市值占比為7.66%；瑞波幣排名第三，總市值約為98億美元，市值占比為4.23%。[2020/1/24]

為什么山寨幣死了？山寨幣消失得如此之快，以至于出現了一些站點來追蹤此類代幣。“Deadcoins”上有1839個死亡了的項目，而“Coinopsy”中有1407個。大多數項目死于2018年，這是可以理解的，因為在2017年隨著ICO的繁榮，市場出現了大量的山寨幣，不幸的是，它們死亡的速度和它們出現的速度一樣快。到2019年，被廢棄的項目數量明顯下降到最低水平。這是因為2018年市場較為平靜，比特幣處于底部，代幣銷售和新發行的代幣數量大幅減少。而且在這種情況下，想要欺騙別人的人更少了，因為市場上更難募集到資金。加密項目死亡的4個最常見原因：被廢棄或接近于零的成交量；區塊鏈騙局項目；募集失敗；純屬開個玩笑。接下來會發生什么？與以前一樣，大多數山寨幣和交易所的情況沒有改變。交易所繼續操縱成交量，散戶追逐短期獲利機會。許多山寨幣繼續下跌，很可能會繼續跌到更低的水平，失去價值和流動性。這也是以下事實的結果：大多數項目仍處于啟動階段，而數年后解鎖的代幣將增加價格壓力，大多數代幣也沒有通縮或其他有助于代幣保持流動性的機制。但是，許多人都在等待山寨幣的春天，因為它們在2017年展現了極其誘人的利潤。而在2020年1月，許多山寨幣再次讓人看到希望。2020年TON、Dfinity、Polkadot等大型項目將進入市場，Libra等大型穩定幣也可以為市場帶來額外的流動性。資金集中在大市值資產的程度有所增加，據CryptoRank數據，Top20在總市值中占比達87.6%。而隨著小市值資產流動性地持續流出，這些資產的主導地位可能會繼續增強。3)Figment洞察NuCypher

動態 | 約三分之二的歐洲投資者相信加密貨幣在10年后依然會存在:據London Loves Business消息，由bitFlyer委托進行的一項新調查揭示了歐洲投資者對加密貨幣的信心狀況。研究顯示，約三分之二的歐洲人相信，加密貨幣在10年后依然會存在，但多數人仍不確定它們將如何使用。[2019/4/24]

加密網絡運營商FigmentNetworks參與了NuCypher的激勵性測試網絡，這是他們寫的一篇關于NuCypher的報告。NuCypher正在為保護隱私的協議和應用構建加密基礎設施，他們的密鑰管理系統旨在解決當前共識網絡的限制以安全地存儲/發送/操作私有和加密數據。NuCypher的主要產品Umbral是一種代理重新加密方案。它將使代理實體能夠將數據從一個公鑰轉換或重新加密到另一個公鑰，而無需訪問私鑰。同時他們還在研究NuFHE，這是一個完全同態加密庫，允許對加密數據進行任意安全的計算。網絡現狀NuCypher的激勵測試網現正在運行，第二階段將持續至2月17日。前兩個階段要求用戶完成各種任務，例如Staking，啟動節點，執行重新加密以及重新獲得獎勵。第三階段將測試其名為“WorkLock”的全新代幣分發機制。盡管尚未最終確定，但將有3到4周的貢獻期。4)Gauntlet：為什么Uniswap是一個好的預言機

這是發布于加密網絡仿真測試平臺Gauntlet博客的一篇文章，Gauntlet近期發布了一篇關于Uniswap的分析報告，該文章是報告的一部分，結論顯示Uniswap市場中還沒有發現大規模的操作現象，Uniswap似乎具有良好的理論支撐，表明具備穩定性的Uniswap在實踐中能夠作為足夠分散的市場，和穩定的價格預言機。與此同時，擁有大型資金儲備池非常重要，因為所有結果都取決于此。Uniswap已成為一種替代經典訂單簿式交易所的流行方法，并且已成為衡量兩個鏈上代幣之間的相對價格的通用機制。令人驚訝的是，盡管Uniswap的基本思想很簡單，但實際結果卻相當不錯：在“現實世界”中，與更大的交易所相比，Uniswap似乎可以準確估算兩種資產的相對價格。Uniswap的穩定性也令人驚訝，因為它似乎不受不良行為者的影響，后者可能會試圖操縱價格以謀取私利。對于Uniswap的用戶來說，這些結果可能很直觀，因為他們看到了它們的實際表現。但是，懷疑者僅將此視為有利條件下的結果，而我們的分析為Uniswap是一個良好的預言機提供了數學框架支撐。5)為什么ENS要使用以太坊，而不定制自己的區塊鏈

動態 | 阿布扎比全球市場推出加密貨幣監管框架:7月7日，據Bianews消息，阿布扎比全球市場（ADGM）本周宣布將啟動一個“監管加密貨幣資產活動的框架，包括交易所，保管人和ADGM中其他中介機構開展的活動。

FSRA在2月份表示，“虛擬貨幣雖然不是法定貨幣，但作為商品和服務的交換媒介，加密貨幣正在引起全球的關注。”與此同時，FSRA還發布了一份34頁的ADGM加密資產活動監管指南，該文件顯示：“符合Spot Crypto資產框架授權資格的申請人將獲得金融服務許可（FSP），以進行受監管的運營加密資產業務（OCAB）活動。”[2018/7/7]

ENS運營主管Brantly闡述為何使用以太坊和ETH是區塊鏈域名服務的最好方式。以太坊域名服務之所以這樣命名，不是因為它僅支持以太坊地址，而是因為它在以太坊區塊鏈上運行并使用ETH進行支付。一些歷史第一個知名的域名項目Namecoin于2011年推出了自己的專屬區塊鏈。在那時創建一個新的基于區塊鏈的應用程序，必須推出一個專用于此目的的新區塊鏈。這涉及必須足夠的知識來創建和維護新的Layer1，推動一個新的挖礦社區以提高安全性，最后使人們真正開始使用它。2015年推出的以太坊改變了這一切。現在，人們可以更容易地啟動一個新的區塊鏈應用程序，利用已存在的以太坊區塊鏈的安全性，用戶群體和基礎設施。ENS于2017年5月在以太坊上啟動，這是一個開源和非盈利項目，它利用了這些優勢。ENS已迅速成為領先的區塊鏈域名項目，集成了超過100個錢包和dapp，并斬獲超過31萬個已注冊域名。其他相似項目選擇了Namecoin的路徑。例如，Handshake區塊鏈及其附屬代幣HNS已經在前不久推出,FIO區塊鏈及其代幣也快了。(他們還不必要地創建許多新的TLD，這些TLD最終肯定會與DNS域名空間沖突。我們認為這對用戶和使用區塊鏈技術應用于互聯網域名領域都是不利的）定制區塊鏈和Token的好處在定制的區塊鏈上運行域名服務有幾個明顯的技術優勢：更少的區塊鏈膨脹、交易的速度和成本更低、攻擊面更小。使用以太坊和ETH的好處ENS認為使用以太坊和ETH所帶來的優勢，遠遠超過了定制區塊鏈和代幣。最明顯的是，使用以太坊意味著ENS獲得了以太坊的所有安全性，魯棒性，抗審查性，去中心化和常規協議改進。同時還有一些其他人們可能不太了解的好處：可組合性和交互性，例如使用ENS與智能合約或DAO交互；生態系統和基礎設施，如ENS原生的「.eth」域名是兼容ERC721的NFT資產，使得「.eth」域名可以嵌入所有NFT市場或錢包；ENS還可以受益于以太坊現有的基礎設施，如MetaMask等。使用ETH而不是自己的代幣意味著用戶可以享受ETH所有的便利，廣泛的代幣分布，配套的基礎設施和市場流動性。而定制區塊鏈的代幣只會增加不必要的摩擦。

V神：以太坊已經不再那么依賴比特幣了 加密貨幣多樣化有利于行業:今日V神在王峰十問上表示：即使價格每天都保持著相當的相關性，但在假設比特幣歸零這種極端的情況下，我真的認為以太坊已經不再那么依賴比特幣了。比特幣只是眾多貨幣中的一種。我個人很高興加密貨幣已經多樣化到這一步，當你有那么多的方法嘗試不同的技術，否定每一個加密貨幣都是困難的，我認為多樣化很有利于行業。[2018/6/22]

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