SWAP:DeFi科普：Uniswap到底是怎么運轉的？

作者：BisadeAsolo原報告鏈接：https://www.mycryptopedia.com/翻譯&校對：CortexLabs運營團隊Uniswap是一種基于以太坊的協議，旨在促進ETH和ERC20代幣數字資產之間的自動兌換交易。Uniswap完全部署在鏈上，任何個人用戶，只要安裝了去中心化錢包軟件，都可以使用這個協議。Uniswap也可以被認為是一個DeFi項目，因為它試圖利用去中心化協議來讓數字資產交易過程中徹底實現去中介化。Uniswap中包含兩種類型智能合約：

交易合約工廠合約這些智能合約是用Vyper智能合約編程語言來編寫的，它們是Uniswap協議實現各種功能的核心組成。一個交易合約支持一種ERC20代幣，每一個交易合約都儲備持有一定量的ETH以及支持的這種ERC20代幣。這意味著，在某個ERC20代幣-ETH交易合約中執行的交易，都是基于這個合約中的ETH和此種ERC20代幣的相對供應量來實現的。通過ETH作為中間介質，交易合約還可以實現一種ERC20代幣與另一種ERC20代幣的直接交易。工廠合約可用于部署新的交易合約，因此，任何還沒有在Uniswap上面有交易合約的ERC20代幣，都可以使用工廠合約來部署一個交易合約。任何以太坊的用戶都可以通過‘createExchange()’函數實現這一點。工廠合約扮演了Uniswap中交易合約“注冊中心”的角色，工廠合約可以用來查找所有已經被添加進Uniswap系統里面ERC20代幣和交易地址。在一個交易合約發布后，工廠合約不會對此交易合約中的ERC20代幣做類似背景調查之類的操作，只有一個“一交易合約只包含一種ERC20代幣”的限制。因此，用戶應該只參與那些自己信任的ERC20代幣項目的交易行為。Uniswap的資產流動性Uniswap協議的設計結構體系與傳統數字資產交易所中的交易模型完全不同。大多數傳統交易所都是通過維護一個“訂單簿”，來匹配一種數字資產的買賣雙方。Uniswap則完全不同，它是利用儲備金流動性來實現協議上的數字資產交易兌換。交易合約中的儲備金是由眾多“流動性提供者”來提供的。這些流動性提供者將等值的ETH以及ERC20代幣充值到這個交易合約中。第一個向此合約中提供流動性的流動性提供者就擁有設置此ERC20代幣與ETH之間兌換匯率的權利。第一個流動性提供者把自己認為等價值的ETH數量和ERC20代幣數量充值到此交易合約，就可以實現設置匯率。而如果第一個流動性提供者設置的這個匯率和外面更大盤的市場不一致，那么套利交易者就會通過搬磚來把這些價差抹平，和大盤保持一致的匯率。此后所有流動性提供者將以其充值時的匯率作為計算等價的依據。Uniswap還發行了一種“流動性代幣”，這種流動性代幣也符合ERC20標準。這個流動性代幣代表流動性提供者對這個交易合約的貢獻。Uniswap設置“一個交易合約只支持一種ERC20代幣”這樣的限制，背后的邏輯是：鼓勵流動性提供者將他們提供的流動性集中到一個交易合約的儲備金中。Uniswap發行流動性代幣，就是為了追蹤每個流動性提供者貢獻的儲備金占總儲備的比例。而流動性提供者可以選擇在任何時間銷毀自己持有的流動性代幣，然后就可以把對應比例份額的ETH和該種ERC20代幣從交易合約中贖回出來了。流動性提供者也可以選擇直接出售或者轉移其持有的流動性代幣，而無需從交易合約中移除流動性。不過，Uniswap流動性代幣嚴格限定在一個交易合約中，并不存在一個和Uniswap協議相關聯的單獨的基礎原生數字資產。流動性提供者通過調用“addLiquidity()”函數來把流動性充值到此交易合約中，而一旦有交易發生，作為回報，流動性提供者將會獲得一定份額的交易手續費。Uniswap上的交易類型之一：ETH?ERC20交易在Uniswap上可以進行的交易中的一種，就是ETH和ERC20代幣之間的交易。就像前面提到的，這個交易對的匯率取決于此交易合約內ETH和該ERC20代幣流動性池的相對規模。這個交易匯率是由Uniswap的恒定乘積公式來決定的：ETH池*token池=恒定乘積值在Uniswap上執行任何交易，此恒定乘積值都保持不變。只有當此交易合約中的流動性池發生變化的時候，此恒定乘積值才會發生變化。我們用ETH?BAT來舉例：Bob想要發起交易來用自己的1個ETH兌換成ERC20代幣BAT，Bob將使用Uniswap上已經存在的BAT交易合約來實現此兌換操作。此時，流動性提供者已經將一定量的ETH和BAT存在了交易合約中。我們這里舉例，流動性提供者一共存了10ETH和500BAT。因此，基礎的恒定乘積值為：ETH池*BAT池=恒定乘積值ETH池=10BAT池=500恒定乘積值=500*10=5000Bob將通過向交易合約的ETH池發送1ETH來啟動這筆交易，此時，交易金額的0.3%也就是0.003ETH將被扣除作為給流動性提供者的報酬。剩余的0.997ETH則被添加到了ETH池里面。然后，恒定乘積值除ETH池中新的ETH數量，來得到BAT池中應該有的數量。那么多出來的BAT，就可以分給Bob了。具體如下：Bob發送了1ETH費用=0.003ETHETH池=10+(1–0.003)=10.997BAT池=5000/10.997=454.67Bob將兌換得到:500–454.67=45.33BAT這個在Bob開始交易時收取的流動性提供者費用，現在又重新添加到ETH流動池里面。這是對流動性提供者的一種報酬，當這些流動性提供者從流動池中取回自己的ETH和ERC20代幣時，可以獲得這些報酬。由于這些流動性提供者的報酬是在上述兌換交易計算后才添加回ETH流動池里面，因此在交易合約上每執行一次交易，恒定乘積值就會增加一點，這就讓流動性提供者為交易合約提供流動性這件事兒，成為一種有利可圖的行為。這筆交易完成后，ETH池=10.997+0.003=11BAT池=454.67新的恒定乘積值=5,001.37在這次交易中，Bob兌換的匯率為45.33BAT/ETH1ETH入45.33BAT出匯率=45.33BAT/ETHUniswap上的交易類型之二：ERC20?ERC20交易在Uniswap上可進行交易類型中的另一種，就是ERC20代幣兌換為另一種ERC20代幣。由于ETH是被當作所有ERC20代幣的公共交易對，因此Uniswap使用ETH作為中介資產，來實現ERC20代幣和ERC20代幣之間的兌換交易。例如，Uniswap可以實現：在一個交易合約中把BAT兌換為ETH，再在另一個交易合約中將ETH兌換為OMG，這些都是發生在一個交易操作里面。前面提到的這個乘積恒定公式和一般市場非常相似，因為你想購買的代幣越多，此交易的邊際匯率就會越高。后面我們會再詳細介紹這一部分。Uniswap收費標準Uniswap對已經發生的交易收費標準如下：ETH/ERC20代幣交易：ETH交易額的0.3%ERC20代幣/ETH代幣交易：ERC20代幣交易額的0.3%ERC20/ERC20交易：賣出ERC20代幣交易額的0.3%以及中間介質ETH交易額的0.3%Uniswap代幣交易匯率Uniswap用來確定token交易匯率的恒定乘積公式，最初來源自2018年3月VitalikButerin發表過的一篇文章中。此文中表述，根據以下公式來計算ERC20代幣的交易匯率：x*y=kk表示一個不變的常數x和y表示特定交易對中ETH和ERC20代幣的可用數量。對于Uniswap而言，則是該ERC20代幣和ETH的交易合約中ETH和該ERC20代幣的流動性池的儲備量。在這個公式中，該ERC20代幣和ETH的兌換匯率，將始終處于此公式結果曲線上的某一點。這個公式是Uniswap協議的組成部分，VitalikButerin使用下面這個圖來對其進行描述：

國際清算銀行計劃保護CBDCs免受DeFi網絡攻擊:金色財經報道，國際清算銀行發布了一項計劃，旨在保護央行的數字貨幣免受DeFi市場的黑客攻擊和數據泄露。該框架針對DeFi部門發現的風險，這些風險可能威脅到使用DLT和智能合約技術的CBDCs。

該研究稱，互聯網、電信網絡和設備的興起導致了一個多樣化、復雜和迅速發展的網絡威脅格局。國際清算銀行認為，這些風險可能會擴展到與dlt相關的針對共識協議、跨鏈橋、預言機和智能合約以及離線CBDC組件的攻擊[2023/7/7 22:24:32]

使用此公式，如果以Uniswap中的交易合約舉例，則代表該交易合約儲備有x數量的A代幣和y數量的B代幣。這個合約將始終保持乘積恒定，也就是說x*y得到的k值不變。任何人都可以通過有效改變做市商在x*y曲線上的位置來進行買入或者賣出代幣。橫軸代表賣出的A代幣的數量，縱軸代表買入的B代幣的數量。假設B代幣是ETH，而A代幣是任意一種ERC20代幣，我們可以通過x*y=k的公式來理解一下它們的功能：如果Alice決定買入大量A代幣，那么將導致A代幣的緊缺，并且導致ETH數量的增加。Alice購買的行為導致了把匯率移動到了x*y=k曲線上的另一個點。紅點將向左移動，也就是買入A代幣的價格變得更加高。也可以將Uniswap的交易合約中的ETH和A代幣的相對供應理解為A代幣的供需關系，這種供需關系決定了A代幣與ETH之間的匯率。如前所述，第一個為交易合約提供流動性的充值操作，并不取決于交易匯率。而是反過來，后面的交易匯率，將取決于第一次為交易合約提供流動性的這個充值操作充值了多少ETH和ERC20代幣，用第一個流動性提供者認為的等值，來反映ERC20/ETH的兌換匯率。如果這個匯率和市場對比過高或者過低，套利交易者都會很快把差距抹平，直到市場正常水平。Uniswap和套利交易有一點需要強調，盡管Uniswap是一個去中心化的鏈上數字資產交易平臺，但它并不是為了取代中心化交易所的。因為如果Uniswap上的交易機制出現偏差，則必須存在一個正常的交易機制來對此進行糾正。這個糾正的過程，就是以套利交易的形式存在。套利交易是一種利用不同交易市場之間的價差進行獲利的交易策略。在數字加密貨幣領域，某一種加密貨幣資產在不同的交易所之間可以找到價差。如果交易者發現了套利交易的機會，那么他們將會在一個交易市場買入此種加密貨幣，而在另一個交易市場賣出此種加密貨幣。套利交易對于Uniswap的功能至關重要，因為套利交易者可以利用其他加密貨幣交易所中存在的匯率來對Uniswap上可能出現的匯率偏差進行糾正。Uniswap和Gas消耗使用Uniswap協議來兌換交易的優點之一，是在Uniswap上交易產生的Gas成本相對于其他去中心化交易所，非常低。Gas消耗水平如下表所示，ERC20/ETH、ETH/ERC20、ERC20/ERC20，比Bancor、EtherDelta都要低很多。

派盾：DeFi項目Uranium Finance疑似跑路 損失5,000萬美元:4 月 28 日消息，DeFi 項目 Uranium Finance 疑似跑路，PeckShield“派盾”安全人員快速定位并追蹤發現，Uranium Finance 智能合約代碼出現嚴重漏洞，攻擊者卷走 5,000 萬美元。PeckShield “派盾”旗下反欺詐態勢感知系統 CoinHolmes 將持續監控被盜資產的流向。同時強烈建議不要給 Uranium 相關池子添加任何流動性，現有 Uranium LP 持有者盡快將資產撤出，避免資金損失。[2021/4/28 21:07:12]

節省Gas只是Uniswap協議的優點之一，更多優點還包括：Uniswap是去中心化的，因此，它不依賴任何第三方。此外，它對任何用戶都是免費訪問的。和其他數字資產交易平臺相比，Uniswap上進行交易的成本更低。Uniswap允許任何用戶創建任何ERC20代幣的交易合約。當然，Uniswap也存在其局限性：Uniswap確實是依賴套利交易來保證交易匯率和市場一致，這意味著Uniswap是依賴其他交易所的交易匯率來保障自己的的匯率平衡。Uniswap目前仍處于試驗階段，需要在其中進行更多開發，來關注它在促進數字資產交易方面的效率。結語總而言之，Uniswap使數字資產交易變得更加高效。不過，Uniswap尚且處于起步階段，最令人期待的還是未來的發展。

OKEx DeFi播報：DeFi總市值380.7億美元，OKEx平臺BOT最抗跌:據OKEx統計，DeFi項目當前總市值為380.7億美元，總鎖倉量為346.7億美元；

行情方面，今日DeFi代幣普跌，OKEx平臺DeFi幣種跌幅最小前三位分別是AAVE、MDF、WING；

截至19:30，OKEx平臺熱門DeFi幣種如下：[2021/1/26 13:34:39]

末日博士：DeFi是垃圾霧件:末日博士Nouriel Roubini今日在推特表示，你不需要加密貨幣來對沖高通脹風險。大量偉大的、廉價的金融技術解決方案，他們不依賴于加密貨幣、垃圾幣（shitcoin）和伏都教的假冒區塊鏈。金融的未來是中心化的金融科技。DeFi是新的加密時尚，完全是一派胡言的垃圾霧件（在開發完成前就開始作宣傳的產品）。[2020/11/17 21:00:27]

當前DeFi中鎖定資產總價值達49.1億美元:金色財經報道，據DeBank數據顯示，DeFi中鎖定資產總價值達49.1億美元，Maker以13億美元排在首位、Compound鎖定資產總價值為7.93億美元、Synthetix鎖定資產總價值7.15億美元。

注：總鎖倉量（TVL）是衡量一個DeFi項目使用規模時最重要的指標，通過計算所有鎖定在該項目智能合約中的ETH及各類ERC-20代幣的總價值（美元）之和而得到。[2020/8/9]

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