UST:一月蒸發5000億，減產幣全線崩潰，加密市場“明斯基時刻”降臨？

沙特石油戰“帶崩了”美股，也“帶崩了”全球金融市場。而比特幣等一眾主流幣，在減產行情預期與比特幣“數字黃金”的加持下，投資者或多或少忽視兩者對加密市場的負面影響，甚至認為傳統金融市場的崩潰反而有利于加密市場發展，麻痹大意下灰犀牛正緩緩走來。而作為雪崩催化劑，PlusToken跑路資金與礦難帶來的恐懼感又加劇了事態的嚴重性。

于是，我們經歷了比特幣2月中旬至3月初的暴跌，幣價從最高10500美金下跌至8400美金，又遇見3月8日以來的第二次雪崩，幣價從最高9200美金下跌至7600美金。至此，比特幣此輪完成了一輪深度回調，幅度達到28%。整個加密市場因此蒸發超過700億美金，相當于5000億人民幣。那么，當金融市場灰犀牛狂奔而來，加密市場的“明斯基時刻”真的要降臨了嗎？恐慌時刻還有持續多久？當市場出現“讓我們共同見證比特幣歸零”的聲音時，你又該作何選擇？當灰犀牛狂奔而來

“灰犀牛”用來形容大概率且影響巨大的潛在危機。灰犀牛體型笨重、反應遲緩，你能看見它在遠處，卻毫不在意，一旦它向你狂奔而來，定會讓你猝不及防，直接被撲倒在地。它并不神秘，卻更危險。沙特石油戰與美股的跌跌不休，就是兩頭灰犀牛，當他們朝我們狂奔而來時，無人能擋。又是一個“黑色星期一”。美國東部時間3月9日早上9:30開盤，僅五分鐘之后，道瓊斯、標普500、納斯達克三大股指全部下跌7%，觸發一級熔斷機制——熔斷意味著整個市場需要停擺15分鐘后才能繼續交易——開盤后三大指數繼續向下，當日最深時跌幅超過8%。

一月鏈上漏洞利用等黑客攻擊總計11起，損失約1460萬美元:金色財經報道，據Dapprader數據顯示，2023年1月漏洞利用等區塊鏈攻擊事件減少到了11起，造成總損失1460萬美元。漏洞利用攻擊大多發生在BNB Chain上，記錄在案的黑客事件有四起，其中最大的漏洞利用攻擊發生在Heco網絡上的LendHub借貸協議上，造成約600萬美元的損失，該漏洞存在于lBSV合約復制中，允許攻擊者將資金存入舊版本并從新市場借款，通過利用鑄幣和贖回流程將被盜資產轉移到以太坊和Optimism等其他區塊鏈。

第二大漏洞利用攻擊是Arbitrum網絡上的GMX協議，造成280萬美元的損失。與往年相比， 2023 年1月因黑客鏈上攻擊造成的損失金額相對較低，也標志著區塊鏈安全正在逐漸向好。[2023/2/6 11:49:35]

1987年美國股市“黑色星期一”的3個月之后，紐交所推出了股指熔斷機制，共分三個檔級，第一級為漲跌達7%時，第二級為漲跌幅達13%時，第三級為漲跌幅達20%時。該項制度設置30多年來，美股市場只在1997年10月27日被觸發一次，那天，道瓊斯30種工業股指數暴跌7.18%，創下自1915年以來最大單日跌幅。這是1987年10月19日美股“黑色星期一”以來的最大單日跌幅，也是第二次觸及熔斷機制。美股要仿佛帶上全球金融市場一起進入了自毀模式，包括加密貨幣市場。然而，比熔斷更嚴重的問題是，以道指最高29568.57點和3月9日最低23706.07點計算，美股跌幅已達19.8%，距離金融市場普遍認為的“美股連續下跌20%以上就會進入熊市”的慘烈只差一步之遙。與美股不同，其他國家股指不存在熔斷機制，下跌更為慘烈，例如希臘雅典ASE下跌11.86%，富時意大利AMB下跌11.51%，法國CAC40下跌8.51%等等，跌幅均超過美股三大股指。沙特石油戰則是美股此次下跌并觸發熔斷機制的導火索。3月8日，由于沙特與俄羅斯意見不一致，導致OPEC組織選擇不再延長減產，而交由市場平衡油價與產量的關系。與此同時，沙特立即發動“全面油價戰爭”——大幅調低其不同級別的主要原油定價，削減的幅度至少是20年來最大，意味著它要全面增產搶占市場，將盡量多的原油推向市場。油價聞訊暴跌10%，而周一亞盤開市，再次下跌近30%。人們開始擔憂2014年油市崩盤危機再現。正是石油下跌，引發了美股次輪全線崩盤。RystadEnergy分析師比約爾·納托霍根表示，這是一個出人意料的事態發展，比我們所預期的最糟糕的情況還要更加糟糕，這將是歷史上最嚴重的油價危機之一。誠如比約爾·納托霍根所認為的那樣，這完全是一場灰犀牛事件，當這頭灰犀牛向我們崩騰而來時，無人能擋。加密市場就被灰犀牛經過時撲倒了，這表現在加密總市值變化上。

加密貨幣分析師Willy Woo：巨鯨自一月份以來穩定積累BTC顯示宏觀看漲趨勢:加密貨幣分析師Willy Woo發推特稱，glassnode數據顯示，持有1000個以上 BTC的巨鯨數量不斷增加。自從一月份以來，他們一直處于穩定的積累模式，沒有受到新冠疫情造成的經濟崩潰的影響。這是宏觀看漲。[2020/5/6]

加密市場總市值從2月15日的最高3078億美金，下跌至3月9日最低23060億美金，整個加密市場因此蒸發超過700億美金，相當于5000億人民幣。當灰犀牛來臨時無人能擋，于是市場開始出現極端負面聲音：“我們一同見證比特幣歸零”。那么，加密市場是否真的要被拖垮歸零？加密市場“明斯基時刻”是否到來？

明斯基時刻是指美國經濟學家海曼·明斯基所描述的經濟現象，即資產價格崩潰的時刻。詳細解釋就是當經濟向好時，投資者傾向于承擔更多風險，隨著經濟向好的時間不斷推移，投資者承受的風險水平越大，此時，當危機突然降臨時，由于杠桿過大導致收支不平衡而崩潰。此時，投機資產促使放貸人盡快回收借出去的款項，進而導致資產價值面臨更大幅度的崩潰。在加密市場，“明斯基時刻”曾小范圍出現。3月9日，Grin代幣價格下跌，導致某投資者的重倉杠桿做多爆倉，平倉過程中出又現瘋狂砸盤，最終致使Grin代幣跌幅超過95%，對Grin代幣來說，此時就是它的明斯基時刻。也就是說，明斯基時刻往往與崩潰、崩盤這類經濟現象掛鉤。那么“明斯基時刻”，也就是幣圈近期流傳的“我們一起見證比特幣歸零”現象真的會出現嗎？

分析 | 受減產預期以及國際緊張局勢影響 比特幣在一月大漲30%:根據OKEx比特幣價格指數，比特幣在今年一月份整體上漲30.2%，創造了2013年后的最佳一月表現，其中在中國農歷新年假期期間上漲余11%。比特幣在今年第一個交易日的交易價格不到7200美元，市值剛剛超過1300億美元。而在一月最后一個交易日的交易價格約為9,350美元，市值已飆升至1,700億美元。同時比特幣合約持倉量屢創新高，其中OKEx交易所的比特幣合約持倉總量繼去年9月底后再次超過1000萬張。另外漲幅最大的幣種集中于中市值幣種，以BSV、ETC、Zcash為代表。這也造成比特幣的市值占比在1月份下降2.5%，并有繼續下降趨勢。[2020/2/3]

現貨價格也被帶崩了的Grin諸如近期加密市場資金出逃、減產行情戛然而止、加密騙局帶來的恐懼，人們有理由懷疑明斯基時刻正在趕來。首先，作為“避險新貴”的比特幣價格近期持續低迷，連續下穿9000美元、8000美元兩大關口，近期最大跌幅擴大至25%。據金果子數據，數字資產市場今日全網凈流出61.53億元人民幣，創一年內流出新高，資金出逃迅猛。其次，半個月前還如火如荼的減產行情如今已經戛然而止，被稱為“減產三寶”的BCH、ETC、BSV價格從最高分別下跌超過50%、60%、70%，幾乎用半個月時間走完了一輪牛市轉換。最后，PlusToken跑路資金也不消停。據PeckShield旗下數字資產可視化追蹤平臺CoinHolmes數據顯示，3月5日上午PlusToken跑路資金15pyB7和1Gc91z開頭地址上的資金再度發生異動，分兩筆轉移了共計13,112個BTC至至15Z1sT和1CkuKa開頭的新地址中。加密貨幣分析師ErgoBTC表示，PlusToken團隊自2019年8月以來一直在批量拋售其數字資產。2019年12月，PlusToken向未知錢包轉移資金。當時的交易價值為1.05億美元，共涉及79萬個ETH，此后，加密貨幣總市值暴跌120億美元。因此，PlusToken的洗錢活動很可能會與新一輪的大跌存在直接關聯。可以說，PlusToken的資金轉移至少造成了市場恐慌。但是，如果說這些因素能輕易導致加密市場全線崩潰，甚至導致明斯基時刻，那么加密市場可能早已崩潰。畢竟歷史上比特幣曾經被死亡超過300次，跌幅超過80%不下10次，但每一次都能夠平安度過。這一次也不會例外。

動態 | 昨日比特幣全網算力達到近一月高點:據f2pool數據顯示，昨日比特幣全網算力達到近一月高點，高達46.04EH/s。日理論收益1TH/s ≈ 0.00004421 BTC，約為0.16美元；距離下次難度調整時間還剩1.6天，預計下次難度將提高6.78%，達到5999.35G。[2019/1/12]

最能夠說明情況的就是成交量。根據coin360最新數據，加密市場在此輪暴跌中，3月5日以來成交量創下歷史記錄，其中成交量最高的一天達到440億美金。換句話說，雖然市場下跌慘烈，但是大量抄底資金穩住了行情。即便在此次股市崩盤中，比特幣等加密資產表現“脆弱”，不具備黃金一樣的避險屬性，但在極端情況下比特幣確實會表現出局部的避險屬性。例如，2019年3月27日土耳其股市一度暴跌7%，隔夜互換利率飆升到1200%匯率大跌，土耳其遭遇股匯雙殺，但比特幣卻暴漲15%。對此，北京師范大學經濟學博士趙鷂對該現象做出了研究。趙博士選擇了2015年3月24日到2017年3月23日這段時間的比特幣在全球23家交易所的數據和交易數據，對比了19種法幣，最后得出的結論是：交易比特幣的人的目的是為了跨境。當然，這也是避險的手段之一。不過，無論如何，此次加密市場的的大跌，對整個行業來說都是一波大洗禮。一場觸目驚心的洗禮

CBOE一月到期比特幣期貨合約價格 最高漲至18320美元:截止13日下午3點45分，CBOE一月到期比特幣期貨合約現價17600美元，最高價格為18320美元，最低價格為17910美元，交易量419。[2017/12/13]

一代機皇螞蟻S9最終還是關機了，這是此次加密市場大跌造成的最直接后果。據F2pool最新數據，在電費0.35元/度時，螞蟻S9挖礦的電費占比已達到100%，處于關機狀態。這就意味著，曾產出全網算力70%，出貨量數百萬臺的螞蟻礦機S9即將退出歷史舞臺。

而對螞蟻S9另一個不利因素就是全網不斷增加的算力，算力越高，相同情況下挖礦盈利能力也會越差。根據bitinfocharts.com最新數據，目前網絡算力達到了133.29Eh/s，挖礦難度也達到了13.1T，預計12天后難度將會增加7%，達到17.7T的歷史高位。屆時，更多礦機將會被淘汰出局。對礦業的洗禮，可以說是徹底的，加密市場對于合約的血洗也毫不手軟。

僅僅3月8日晚間比特的氣勢恢宏的大跌中，跌超10%，1小時合約爆倉近2億美元，市值縮水超110億美元。主流幣均跟跌超過10%，主流幣價格盤均已回落至1月份水平。合約帝大數據顯示，3月8日和9日，24小時內爆倉為8.7億美金，折合人民幣超過60億。可以說礦業與交易者在此次大跌中，遭到了血腥洗禮，損失慘重。但這不就是市場的特點嗎，它不會一直向上，更不可能一直向下。在向上過程中有黑天鵝與灰犀牛，在下跌過程中也有觸底反彈，無法預測漲跌，但唯一能確定的就是加密市場不會歸零。對投資者而言，只有不輕言“崩潰”，不恐慌，相信邏輯，才有可能在這個年輕的市場中活下去。

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