DAI:MakerDAO的“黑色星期四”

編者按：本文來自加密谷Live，作者：whiterabbit，翻譯：子銘，Odaily星球日報經授權轉載。概要

MakerDAO在3月12日和13日的清算導致了567萬DAI不良債務。清算人在沒有競爭者的情況下，有機會以0DAI的出價贏得拍賣，而0DAI出價占所有清算交易的36％。損失最大的一個以太坊地址損失了約35,000ETH，而最成功的清算人則獲利30,000ETH。在所有的清算交易中，0出價拍賣清算的累計以太坊抵押品價值達832萬美元。MakerDAO因清算機制失常，造成以0出價拍賣清算導致567萬枚無擔保DAI的不良債務的原因，并不是因為價格急劇下跌和缺乏抵押品，而是由于清算人在此過程中的操作導致的。實際發生了什么：1.在區塊鏈擁堵的情況下，以太坊網絡gas費急劇上升。2.盡管gas費已經上漲到30美元，但價格巨大的飛躍導致了長時間內非由MakerDAOOracle發送價格更新的交易。由于OSM的緣故，Oracle收到的市場價格明顯延遲。3.在協議中的價格更新時，出現了清算頭寸的機會。值得一提的是，清算人使用的是MakerDAO編寫的代碼，而這些代碼并沒有及時調整高gas費的功能。這也導致可以參加拍賣的清算人數量減少了。4.某些協議用戶則利用這問題從而想出了一個獲利的辦法。他們開始在拍賣中以最小DAI的價格出價。由于當時沒有競爭對手，所以他們幾乎以0DAI的出價換得了多達50ETH的收益。5.隨著時間的流逝，網絡的狀態有所改善，其他清算人也紛紛采用了這些策略。6.此外，持倉人不僅損失了要求將頭寸恢復至所需水平的抵押品，還損失了所有保險庫抵押品。因此，保險庫所有者、整個系統連同MKR持有者都蒙受了損失，只有極少數清算人和DAI持有者從該事件中獲利。關心MakerDAO治理的人們迅速注意到了這個問題，并稱這天為“黑色星期四”，他們聚集在RiskCall規劃未來能夠消除系統債務的方案。除了啟動緊急關停之外，他們采用了另一個措施，即推出了債務拍賣。在這種拍賣中，參與者將可以在這次拍賣中使用DAI購買新鑄造的MKR。拍賣將稀釋當前MKR持有者的代幣份額。此次拍賣的流程為，第一次MKR的競拍價從200DAI起，總共出售250MKR，這使得持有數量較少的玩家很難參與拍賣。但Dharma創建了MakerBackstopSyndicate來幫助他們。數字貨幣基金Paradigm也聚集起來與他們一同在市場上競爭。與此同時，MakerDao社區發起并通過一項調整多個風險參數的行政投票，以減少再次發生類似事件的可能性。該提案將對協議進行一系列更改，包括將Sai穩定費降低2％至7.5％、將DAI穩定費降低4％至4％、將DSR更改為4％、將遷移合同債務的上限從2000萬降低到1000萬、將Flip拍賣TTL從10分鐘提高到6小時、將Flip拍賣的手數從50ETH提高到500ETH、將Flip拍賣的最長持續時間從3天降低到6小時、將翻牌拍賣的TTL從10分鐘提高到6小時、將債務拍賣的延遲時間從48小時提高到6.5天。現在還很難說這些參數將如何影響系統，因為這些參數確實會帶來額外的風險并需要更多的資金，但是它們無疑會使將來進行欺詐操作更加復雜。目前，這些參數已投入使用，但投入使用花了整整一天的時間。這種滯后的原因是三周前激活的GSM治理安全模塊的緣故，它在接收所需的投票數和執行提案之間造成了延遲。Rune在論壇上提到了，若沒有GSM則可以較早解決問題，但是安全性和實效性始終是一個權衡問題。分析

MakerDAO社區提議將DAI DSR提高至3.3%:金色財經報道，負責Dai穩定幣的去中心化平臺MakerDAO社區提議在利率飆升的環境下將DAI的儲蓄率提高至3.33%，MakerDAO在推特上表示，DAI持有者，準備好迎接3.33%的DSR。據MakerDAO稱，DAI儲蓄率被稱為DSR，可以經常調整以應對Dai經濟市場狀況的短期變化。MakerDAO在2月份表示，去年將DSR提高到1%導致一個月內存入超過3500萬個DAI。

3個月期美國國庫券的收益率目前約為5.29%，新提案需要經過去中心化自治組織的正式投票程序。Block Analitica創始人Primoz Kordez評論稱，此舉如果獲得批準，將提高整個DeFi領域的利率。[2023/5/27 9:45:34]

為了對整個事件有一個較為連貫的了解，我們從以太坊區塊鏈上收集了過去兩天的清算交易的數據。以下是對收集的數據的簡要概括：首先，我們來看一下這兩天的清算交易情況。我們看到Oracle價格急劇變化所導致的兩個峰值：在15時–16時之間和第二天的00時–01時之后。

MakerDAO推出DeFi借貸協議Spark:金色財經報道，穩定幣發行商 MakerDAO 宣布推出 Spark，這是一種以 DAI 穩定幣為中心的 DeFi 借貸協議。DAI 是第四大穩定幣，市值為47 億美元，僅次于 USDT、USDC 和 BUSD。通過 Spark，用戶可以使用以太坊、質押以太坊 (stETH) 和 DAI 等資產獲得 DAI 貸款。Spark 獨立于 MakerDAO 的主要機制運行，該機制僅允許用戶生成新的 DAI 作為超額抵押債務。借款人最初可以使用加密資產作為抵押品以 1.1% 的年利率借入 DAI。該借貸平臺采用量身定制的利率模型，其中借貸利率由治理成員通過鏈上投票確定，而不是像 Aave 或其他借貸協議中那樣根據供需波動。

MakerDAO表示，“Spark Protocol 的第一個版本 Spark Lend 是一個專門為提供和借入加密貨幣而設計的借貸市場，重點是 DAI。”從周二開始，所有去中心化金融 (DeFi) 用戶都可以訪問 Spark 協議。[2023/5/9 14:50:27]

MakerDAO現已支持rETH作為抵押資產:金色財經報道，MakerDAO新增支持rETH（通過Rocket Pool質押以太坊生成的衍生Token）作為抵押資產，用戶現可通過新的rETH-A金庫，抵押rETH生成DAI。

此外，rETH-A金庫的參數設定為：最低抵押率170%，穩定費1.5%，債務上限為500萬枚DAI。[2022/11/22 7:55:24]

也許有人會問：為什么在14個小時的價格變動后沒有立即進行清算?原因是清算即意味著下注最大的清算人贏得交易，從而交易結束。0出價拍賣策略出現后，一些清算人也決定使用該策略，導致了競爭的出現。這也保護了保險庫中的部分資金。贏家獲得100%抵押品折扣的拍賣被視為0出價清算。總計0出價清算策略造成的累計損失達到了832.5萬美元。它們的分布與之前的清算價格和數量圖表相對應：

Maker協議將在以太坊完成合并后僅支持PoS鏈:金色財經消息，Maker DAO發推特稱，Maker協議將在以太坊完成合并后僅支持PoS鏈，用戶無需采取任何特定行動來保持其Maker Vault正常運行。另外，Maker DAO還提醒用戶小心重放攻擊。[2022/9/9 13:19:02]

在3994個清算交易中，有1462個的地址被以0出價拍賣實現。因此，所有清算人中有超過三分之一的清算人實際上是0出價贏得拍賣的：

動態 | Maker基金會建議在Maker協議中調整債務上限:Maker基金會建議在Maker協議中調整債務上限，具體調整為將Sai債務上限降低2500萬至7000萬Sai，并將Dai的ETH債務上限提高2500萬至1億Dai。社區正在就此調整進行投票。[2019/12/28]

經過對數據的研究，我們發現了采用0出價拍賣策略的四個地址。他們共同贏得了62892.93ETH。

讓我們看一下每個帳戶是何時以0出價贏得第一次拍賣的。很明顯，在交易被打包進區塊后，該方法就已被其他競爭對手成功采用：

我們也研究了有關保險庫的數據，下圖表明了所損失抵押品數量前10位的保險庫數據分布。

你可能會注意到，損失最大的一個地址損失了35,000ETH。總結如我們所見，該事件對加密社區和Maker生態系統的聲譽產生了顯著影響。希望我們的研究將有助于更好地了解整個事件的來龍去脈，并且幫助Maker團隊克服當前的困難。

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