DEFI:壓力測試后，DeFi會如何自我進化？| 「生機」云峰會

陳芳芳：大家好，我是Algorand基金會的運營主管陳芳芳。我的工作主要是負責基金會全球的運營和管理，推動Algorand平臺的應用和生態建設。之前我的工作經理主要是在傳統金融行業，在保險、投資、行業，過去20多年主要在這些行業工作。今天很高興有機會和大家一起交流。BowenWang：大家好，我是DDEX的聯合創始人，也是首席運營官Bowen，DDEX是中國最老的一家去中心化交易所，去年年底我們推出了DeFi交易平臺，我們自己認為就是一個DeFi版的BitMax，大家可以看多看漲以太坊貨幣，也可以通過交易平臺去交易。沐榮：各位小伙伴，大家上午好，我是LCS中國社區的布道者。LCS是全球極致通縮的系統，采用了全球首創的燃燒挖礦的模式，目前已經上線了很多的應用，社區發展的也是非常好，最大的特點是采用了去中心化的性質，目前在錢包里也可以進行挖礦。DavidLei：大家好，我是TheForceProtocol&ForTube的聯合創始人，我本人2011年接觸了比特幣的挖礦，當時我用自己的筆記本電腦挖了大半年的比特幣，原因是因為對這個行業感興趣，比特幣一下擊中了我。2016年我開始系統研究區塊鏈技術和加密貨幣，最近也在研究貨幣和經濟系統的運行，我本人堅定看好開放金融的潛力和未來的發展。原力協議這個月上線了全球第一個數字債券的平臺叫ForTube，第一個版本已經開始公測了。

在這個平臺上，大家可以利用數字貨幣發行自己的債券，ForTube現在面向的用戶群體主要有兩類，一類是去中心化的項目方，也就是數字貨幣的項目方，他們可以用自己的token發行債券，給他們一個融資的新工具，另一類是關心Defi的用戶，我們為他們提供提供包括投資、發債、投票的渠道。

歐洲央行對銀行業壓力測試 要求上報在俄羅斯風險敞口:2月23日消息，消息人士透露，歐洲央行通知在俄羅斯有業務的銀行匯報因為俄羅斯與西方對峙而面臨的風險敞口。知情人士稱，歐洲央行正在與銀行合作，評估它們的流動性，貸款賬目，交易和外匯頭寸的風險，以及維持業務運營的能力。據悉監管機構對于某些銀行保持日日聯系，希望銀行評估各種風險情境，包括嚴厲的經濟制裁以及俄羅斯“入侵”的現實后果。知情人士透露，各家銀行仍在制定計劃，以因應更多俄羅斯企業和金融機構遭制裁，俄羅斯經濟和盧布受到重大沖擊這種假設情境。（金十）[2022/2/23 10:11:28]

不管是穩定幣，還是活期理財，又或者是新的加密債券，都會促進未來Defi接觸更廣大的用戶群體。我們希望債券可以作為其中一個渠道，把Defi和更廣大的用戶群體以及實體經濟聯系起來。潘超：大家好，我是潘超，在MakerDAO中國區，MakerDAO是以太坊上發行的最大一個穩定幣，也是以太坊上集成最多的應用。代世超：市場爆跌的時候，清算、手續費高，穩定幣流動性不足等問題都被暴露了出來，各位嘉賓覺得這些問題具體反映了Defi存在哪些風險？未來我們可以做出哪些改進？

陳芳芳：關于312市場爆跌，過去幾個星期行業探討的都很多。首先，整體環境大家也知道，全球金融市場都在遭遇新冠肺炎疫情的沖擊，過去我們說加密貨幣和傳統的金融資產不相關，但是實際上不管是傳統金融資產還是加密資產，在極端長尾的情況下是非常相關的。DeFi現存的風險，有三大方面：1、性能問題。以太坊網絡網絡擁堵不僅僅擁堵了正在執行的交易，還加重了市場的恐慌情緒，實際上造成了一個惡性循環，DeFi運營者應該著重思考將來要使用什么平臺去搭建DeFi應用。坦率說，現在Defi還是比較小眾，還只是在加密市場上，如果機構投資人更多地參與到Defi或開放金融里面，那交易的規模和現在是不可相比的，因此我覺得這個平臺是一個長期重要的考量。2.手續費高漲問題。DeFi平臺采用的動態手續費設計是很聰明的設計，但是價格的不確定往往導致了交易執行的不確定，需要從業人員進行調整考量。3.抵押品的單一帶來集中化風險。現在在以太坊發行的大部分都是很單一的抵押品，抵押品相對單一集中化是有很大的集中風險的，同時，有時候系統存在自我參照的問題也需要得到解決。以及產品設計和風險控制上如何避免長尾狀態下的突發風險，這些都值得我們去思考。潘超：312整個市場大跌，不僅是加密市場，而是整個全球金融市場，Defi只是一個非常小的縮影。DeFi出現問題的原因是什么呢？一比較簡單的答案是——我們談DeFi的時候都在談以太坊，90%的Defi都在以太坊上，但是以太坊的性能不夠，一是速度慢，二是無法處理那么多的交易。這使得極端下跌行情時交易沒有辦法執行，我們需要等到以太坊2.0或者其他公鏈解決性能的問題。在以太坊2.0到來之前，或者更好的公鏈到來之前，我們需要去思考當下DeFi的場景應該是什么？Defi要思考的問題是，它的方向究竟是什么，Defi究竟是為了什么而創建的。我覺得DeFi不適用高杠桿的場景，DeFi是為了大額交易誕生的。一百萬美金或者幾百萬美金的交易，通過DeFi只要一筆交易就可以實現，而且在以太坊平臺上也具備相對的安全性，同時，對大額交易來說，以太坊的性能目前來看其實也是夠的。代世超：自從Defi誕生以來，我們一直崇尚自由市場的去中心化治理系統。在暴跌的行情下，很多Defi運營平臺也進行了人為調控，比如說有的兩次調高了最小交易量，這些人為的調控會破壞Defi去中心化金融的屬性嗎？Defi究竟應不應該加入更多的人為調控？

BSV區塊鏈在壓力測試中不到兩小時處理1.88 GB數據:在壓力測試中，BSV基礎設施測試組在不到兩個小時內成功地將1.88 GB數據推送到BSV區塊鏈。雖然基礎設施測試小組未能實現創建超過1 GB的單個BSV區塊的目標，但它產生了多個超過 100 MB的區塊，并生成了第二大的BSV交易區塊690966，554MB。

此外，BSV節點團隊對比特幣協議的多線程“Teranode”實現，將在幾周內以alpha形式上線，其目標是定期生成TB級大區塊。（CoinGeek）[2021/6/11 23:31:51]

BowenWang：我們先定義一下去中心化和中心化運營的概念。很多的團隊制作交易產品和借貸產品是借鑒于比較成熟的紐交所、上交所這樣的體系，清算率和杠桿率是由非常多的因素決定。就像潘超說的一樣，在一些不好的市場你的杠桿倍數很難超過5倍的，因為非常容易被清算、被爆倉，從而引發連環爆倉，進而出現如USDT減少、連環下跌的事情。如果不人為終止的話，就會像多米諾骨牌一樣連環倒塌。比如2008年大家都會批評美聯儲為什么不早點通過人為調控改一些參數，以防止后面陸續出現的損失事件。我個人認為中心化和去中心化是分程度的。2017年底我們做去中心化交易所的時候，我們當時強調了一件事情，就是資產所有權的去中心化，包括上次大跌的時候，我看到很多人說提幣提不出來，這就是非常明顯的資產所有權去中心化和中心化的區別，大部分用戶的資產其實都是中心化交易所數據庫的數據，但其實你沒有私鑰根本控制不住你的數字資產。我們要做百分之百的資金透明，讓用戶百分之百掌握自己的資產，所以資產去中心化我們是非常在乎的。但是運營當中你需要非常多的微調，包括提高最小交易額度，當一筆交易費在10美金的時候，你肯定不能讓大家做20美金的交易，同時還包括利率的調控、杠桿倍數和資產品類調整，大家想要交易什么，這個選擇是非常人為的，如果完全交給去中心化決定的話，就會導致非常多的問題。同時，因為我們還是中國團隊為主，我們會在Defi里面加很多亞洲和中國交易喜歡的元素，如USDT等，更像是一種中心化金融和去中心化金融的人為合并的操作理念。就是說，我們提供給用戶想要的東西，人為操作的因素是非常大的，但這樣可以保持產品效率的最高化，也可以最快去迭代和適應市場。沐榮：我認為極端情況下DeFi需要加入適量的人工干預，我個人認為去中心化的金融這個名字并不是貼切，或許開放金融更能形容現在Defi所做的事情。現在很多的Defi實際上是一種混合的模式，資產上鏈的層面是中心化，而在可編程性上是去中心化的，治理上是半中心化的。dYdX與Synthetix均在不同程度上對應用的運行進行了一定的干預，而MakerDAO也在極端行情發生時在討論是否需要關停協議。dYdX兩次調高最小交易量。調高最小交易量意味著網絡手續費的增加，算是暫時緩解了協議的撮合延遲壓力。由于以太坊擁堵，導致Synthetix出現短時宕機，其團隊發布SCCP-16，臨時將費用追償延長到了一小時。當網絡擁堵消退之后，該臨時更改也恢復到常態。所以，所以極端行情下加入人工干預使平臺穩定運行，也最小化地減少了用戶的損失。代世超：隨著Defi金融的持續升溫，安全問題也日益凸現，暴跌之前黑客利用了合約特性以及Defi產品之間的可組合性，成功套利了35萬美元，從業者應該如何提高Defi產品的安全性？

加密貨幣貸款市場或經歷首次壓力測試，Gensis Capital等出借方要求追加抵押品:隨著比特幣價格于本周下跌，新興的的加密貨幣抵押貸款市場經受首次重大壓力測試，包括Gensis Capital在內的貸款方要求借款人提供更多抵押品。Gensis Capital首席執行官Michael Moro表示，Genesis Capital已從挑選的大約40個客戶中追加1億美元的抵押品，并計劃在市場平穩之前不提供任何低于100%擔保的加密貨幣貸款。Michael Moro同時表示，由于加密貨幣交易員希望在比特幣現貨和期貨之間進行價差套利，因此需求從從法幣貸款轉向了比特幣貸款，根據Genesis Trading數據顯示，目前約有60％的客戶在出售比特幣，而40％的客戶仍在買入比特幣。[2020/3/14]

陳芳芳：我從非開發者的角度來討論這個問題。一個原因是產品自身設計和風險的管理，產品本身就是一個不斷完善的東西，不可能一推出就是完美的產品，從風險管理的角度，對產品不斷的調試完善是一個過程，我覺得這是很正常的。當然大家都說金融行業的門檻很高，尤其是創新公司進到金融行業發現大部分的門檻都在水底下看不到，一旦涉及到了別人的錢，那合規、監管、法律各方面的原因都進來了。金融產品不像社交產品，推出之后可以不斷的完善。開放金融產品應該在產品設計上做得更好一點，因為一旦做錯了，成本很高，用戶可能就不再來了。另外，你也提到了可組合性。很多開放金融產品都是和其他功能一起組合起來的，這就提高了復雜性。一方面要對自己的產品進行完善，需要開發者去了解所自己產品所依賴的其他產品，要做非常詳細調研，而且他們的產品也在不斷更新，這對于Defi產品來說是不小的工作量。另一方面，要不斷確認在組合過程中不會存在風險點。在這個問題上，我認為最好的方案就是請外部審計做咨詢、管理。金融行業自從2008年金融危機之后，每年都要做壓力測試，我覺得Defi也不會例外，也要做壓力測試，才能保證這個產品是安全可靠的。DavidLei：DeFi的安全問題不僅僅是代碼層面的安全，從產品一開始設計的時候就已經涉及到安全問題了，包括合約授權管理，合約本身的升級、治理以及合約上面的經濟模型等等這些都與DeFi產品安全性息息相關。同時，還包括合約如何依賴外部的應用。DeFi應用標榜的就是貨幣樂高，DeFi不同產品之間可以互相調用對方的功能，而每個產品基本都是集中于自己的主要功能進行開發和運營的。比如這次312的事件，bZx攻擊的事件就是因為依賴于深度報價，但是深度不夠就容易受到攻擊。所以在設計DeFi產品的時候，很多DeFi產品的程序員還缺乏金融方面的素養，現階段大家也太過依賴于去中心化的理念，比較堅持這種去中心化，這種理念現階段是不成熟的。進行DeFi產品設計的時候就需要去完善理念，不能太過于依賴不成熟的基礎設施，等到基礎設施完善以后再切換過來。關于人為調控，也就是所謂的中心化和去中心化的區別，現階段過于執著于去中心化的話，其實也不是最合理的一個選擇。從開放角度來講，設計DeFi產品的時候，每設計一個新功能的時候，開發團隊內部都會進行深入討論，現在在DeFi這個圈子里面，大部分DeFi產品還是一個團隊開發出來的，團隊開發過程當中，給大家的建議就是一定要進行深入的討論，同時立項初期參考已有的成熟經驗，就產品設計、流程以及步驟進行深入的討論。創造產品過程當中，實際上很多時候也是在進行創新，在現有的案例沒有參考意義的時候，需要結合自己產品的特色適度進行去中心化和中心化之間的妥協，這是現階段DeFi產品設計過程當中必要的。Defi現階段的產品還是不成熟的，所以在行業遇到一些問題的時候，也需要進行及時的反思，從開發上面去改進自己的產品。我在這里簡單跟大家講一下，312事件發生以后，我們把自己的QIAN進行了機制上的重新設計，就是我剛才說的及時進行調整。

動態 | 美聯儲或將加密貨幣市場崩盤列為監管壓力測試的風險之一:據coindesk消息，美聯儲可能很快將加密貨幣市場崩盤列為進行監管壓力測試時需要考慮的風險之一。美聯儲理事會周四宣布修訂關于壓力測試情景設計框架的政策聲明，稱“比特幣市場崩潰”可能被視為“顯著”市場風險之一。[2019/3/1]

QIAN從傳統加密資產質押理念中跳出來了，選擇了一種新的穩定幣的思路，而且我們要盡量避免爆倉，降低大家持有的風險，使得長期持有穩定幣成為可能，也希望QIAN能夠促進穩定幣出圈。我們的穩定幣也會在今年推向市場，應該在一個季度之內就會完成這個事情，到時候也歡迎大家關注。打了一個簡單的廣告，目的也是說明整個Defi產品現在不成熟是肯定的，但也需要不斷進步。BowenWang：我和大家的觀點有點不太一樣。比如樂高這個概念，樂高的概念是因為所有積木都是樂高一家生產的，質量非常好。但是DeFi很多的部件質量參差不齊。像發生在bZx上的事情說明了一點，當你不是非常了解地基的時候，你越建越高反而越危險。我們的開發邏輯都是自主創新，包括百分之百的自研自發，作為一個交易平臺很難影響交易資產的質量或者降低基本面。雖然有清算機制，也用了非常多的保證機制，比如說我們用了MakerDAO的報價的同時我們也會做一個區間，如果超過這個區間就會報警，報警我們就會人為干預。像HBTC我們采取的是六家交易所的均價。bZx的問題我認為有點像張三去李四家打水，李四用的是王五的水，但王五的水有，所以最后張三得病了。開發團隊要非常理解自己在開發上使用的部件，有些部件如果時間比較短的話，自研是非常好的選擇。bZx因為閃電貸的事情喪失了90%的用戶和交易量，金融行業之前有一位前輩跟我說，他說金融行業重要的不是突然的增長，而是要非常持續穩定的增長，最后會發現你的商譽價值會超過你的收入，甚至是一些短暫的用戶增長。如果DeFi這個行業是一個十年的行業，如果我們認為開放金融真的可以讓每個人靈活管理自己的資產，最重要的還是以安全為主。代世超：之前MakerDAO宣布把存款利率降低為零，零利率可以增加市場的流動性，但零利率勢必又影響用戶存款的積極性，從長遠來看零利率到底是不是真的可行？

動態 | 叢林測試網2.0上的壓力測試 TPS最高達到9179次/秒:據IMEOS消息，8個EOS節點（ Attic Lab、BlockMatrix、CryptoLions、EOS Barcelona、EOS Rio、EOS Metal、eosDAC、SW/Eden）對叢林測試網2.0進行了三次測試。在此次測試中，TPS 曾達到16992 次/秒，但該TPS包含的交易是過期交易。最終測試結果刷新了TPS記錄，達到了9179次/秒。目前主網的TPS記錄為3996次/秒。[2018/12/6]

沐榮：DeFi的存款利率降到零是在極端的市場行情下，為了維持DeFi流動性而提出的一個特殊的政策，但長期來看可能會影響存款的積極性，DeFi的存款利率降為零，借款人借助平臺助力的作用是有限的，因為超額抵押全額清算的問題一直沒有被解決，光靠利率的調整不一定能解決DeFi流動性的問題。潘超：DeFi利率降到零真的非常有趣。當時整個市場暴跌，我也參與了這個提案的討論，我們當天晚上把這個提案發出去，投票通過，把利率降到零之后美聯儲也把利率降到了零。把利率降到零只是一種價格手段，解決流動性問題還有更多的方案，主要的方案是擴展抵押品，以太坊不應該守著自己的固有資產，而是應該換一些資產。以托管是中心化的，交易是去中心化的方式去運轉是沒有問題的，資產永遠是DeFi的最大瓶頸，只不過是中心機構發行的，但并不改變在鏈上的去中心化。現在存款利率是零，但從長遠來看這只是暫時的措施，DeFi很大的優勢在于能夠提供比傳統金融更有競爭性的利率。我們回頭看比特幣，比特幣做了什么事情，他其實創建了一個沒有摩擦的貿易市場，中國礦工可以挖比特幣，然后把比特幣賣給美國人，DeFi就是讓中國的朋友挖出以太坊的資產，以非常低的價格借到美元，內核都是一樣的，創建一個沒有摩擦的跨境市場，使得從資本和利率都非常高效。不是所有的DeFi應用安全性都是一樣的，用戶不應該持續追求背后高的利率，從而忽視協議的安全機制，問題是用戶虧錢的話這個協議能不能賠得起。

Tags：DEFDEFIEFI以太坊DeFiHorseDeFi Coin BonusDEFI S以太坊最新價格美元計價

Gate交易所