ALL:Deribit期權市場播報：0615-偏度逆轉

編者按：本文來自Deribit德瑞的交易課，星球日報經授權發布。本播報由Deribit和Greeks.live聯合推出。

BTC歷史波動率7d50.48%14d51.60%30d59.91%60d69.50%1Y89.80%ETH歷史波動率7d62.01%14d53.72%30d72.46%60d77.50%1Y105.16%BTC/ETH的波動依然很小，波瀾不驚。

持倉量10億美元，持倉量繼續處于較高水平。交易量收縮。各標準化期限隱含波動率：今日：1m66%,3m70%,6m75%6/12：1m66%，3m70%，6m74%周六一度達到過隱波的低點61/67/73。隨著近兩天的小幅下跌，打破了幣價凝滯的表現，帶動了隱波的提升。

Trader Joe在Arbitrum鏈上TVL突破6300萬美元，創歷史新高:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，去中心化交易平臺Trade Joe在Arbitrum鏈上總鎖倉量已突破6300萬美元，創歷史新高，此外，Trade Joe在Avalanche鏈上總鎖倉量突破1.36億美元。[2023/3/30 13:35:04]

偏度：今日：1m-8.4%,3m+0.9%,6m+7.2%6/12：1m-4.9%，3m+2.6%，6m+5.4%近月左偏更加顯著了，且和遠月右偏共存，頗有些別致。

Deribit比特幣期權日交易量達22個月以來最高水平:3月14日消息，在美國數家銀行倒閉并導致市場波動之后，加密貨幣交易所Deribit上的比特幣期權交易量飆升。根據Amberdata跟蹤的數據，過去24小時內，價值24億美元的比特幣期權在Deribit上易手，這是自2021年5月17日以來的最高單日交易量。截至發稿時，過去24小時內交易的合約數量達到創紀錄的99195枚比特幣。截至發稿時，過去24小時以太坊期權名義交易量總計達9.48億美元，為去年11月以來的最高水平。（CoinDesk）[2023/3/14 13:03:40]

加密交易所Deribit短暫維護 目前已恢復交易:加密交易所Deribit表示，為了計劃外的維護，平臺從6:25（UTC）開始關閉了幾分鐘，目前平臺交易已恢復。[2020/11/18 21:12:26]

今日早晨8點以來以賣出看漲期權為多，占比30%。

Put/CallRatio持倉量之比再次回落，目前比例為0.42。不過新的成交量Put開始增加，為Call的1.79倍。從成交細節去看，6月26日的淺虛Put持倉增加較快。

動態 | Deribit交易所中比特幣期權未平倉合約下降近60%:隨著新的衍生品交易所增加改進后的產品以吸引更多用戶，比特幣期權的吸引力越來越大。其中一家交易所是Deribit，這是一家提供比特幣期權交易的交易所。Deribit上的BTC期權合約將于每周五上午8點到期。在最近的到期日（即12月26日）前一天，未平倉合約最高達到5.02億美元。到期后，未平倉合約暴跌至2.02億美元，跌幅59%。(ambcrypto)[2019/12/30]

持倉量按行權價分布如下，虛值Call的持倉量大幅增加。深度虛值Call的持倉似也有明顯增加。

人物 | 寺庫任命Federica Marchionni為寺庫國際CEO及集團首席戰略官:寺庫官方今日宣布任命Federica Marchionni為寺庫國際CEO及集團首席戰略官，直接向寺庫集團CEO李日學匯報。Marchionni將幫助寺庫進一步提升其精品生活方式平臺的定位，并加速推動在國際市場領域的業務開拓。[2018/7/23]

持倉量按到期日分布如圖主要持倉絕大部分集中在六月份。交割之后，持倉換月會如何進行頗值得期待。

持倉量1.44億美元，處于較高持倉水平。交易量平穩。各標準化期限IV：今日：1m68%,3m74%,6m79%6/12：1m72%，3m75%，6m79%周六時隱波達到低谷66/73/78，隨著這兩天的幣價下跌有所提振。偏度：今日：1m-0.7%,3m+7.9%,6m+8.9%6/12：1m+3.1%，3m+8.1%，6m+7.5%近月右偏快速收斂。遠月依然右偏。主動成交：CallSells35%PutBuys35%持倉量的PutCallRatio達到半年來高位，0.89。持倉量按行權價分布集中如下圖，以平值、淺虛Call以及Put占比較多。

按到期日分布的持倉量顯著集中在六月份，占比略超五成。

JeffLiang2020年6月15日13:00

隱含波動率(ImpliedVolatility,IV)是將市場上的期權交易價格代入BSM期權定價模型，反推出來的波動率數值。即期權報價中，隱含的波動率數值是多少。這個名稱很形象。BSM是該模型三位作者姓氏的縮寫，即Black-Scholes-Merton。歷史波動率(HistoricalVolatility,HV)或實現波動率(RealisedVolatility,RV)兩個措辭含義相同。是對標的價格過往波動的測度。具體來說，是取標的的日收益率，在指定日期樣本區間內，計算這一系列日收益率的標準差。再乘以一年中包含的交易時長的平方根，進行年化。得到的數值即為歷史波動率。偏度(Skewness)衡量虛值Call與虛值Put貴賤的指標。拿Delta絕對值同樣為0.25的Call的IV減去Put的IV，如果獲得正值，則虛值Call更貴，稱為右偏。如果獲得負值，則虛值Put更貴，稱為左偏。在Skew.com網站中，應用的是相反的差值，為0.25Delta的PutIV減去CallIV。因此正負號需要調整。不過將其坐標軸進行逆時針旋轉90%后，左右偏的區分還是很形象清晰的。平值(AttheMoney,ATM)行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。虛值(OutoftheMoney,OTM)Call:行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。Put:行權價在現貨價格以下，如現貨7000，行權價6000。到期時虛值期權價格歸零。虛值期權的Delta絕對值介于0至0.50之間，Gamma、Theta、Vega的絕對值都比較小。實值(IntheMoney,ITM)Call:行權價在現貨價格之下，如現貨7000，行權價6000。Put:行權價在現貨價格之上，現貨7000，行權價8000。到期時實值期權的價格為現貨價格和行權價之差，即期權的內在價值。實值期權的Delta絕對值介于0.50至1.00之間，Gamma、Theta、Vega的絕對值都比較小。期限結構(TermStruture)同一行權價的隱含波動率隨著期權剩余期限的不同而反映出不同的報價。一般來說，期限越短的期權，隱含波動率變化幅度越大。期限越長的期權，隱含波動率變化幅度就越小。當市場劇烈波動時，短期隱含波動率就會上漲得更快，期限結構向下傾斜。當市場長期平靜時，短期隱含波動率就會下跌得更快，期限結構向上傾斜。

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