ALL:Deribit期權市場播報：Skew右偏

編者按：本文來自Deribit德瑞的交易課，星球日報經授權發布。期權市場播報

BTC歷史波動率7d52.04%14d64.69%30d70.83%60d71.36%1Y89.98%ETH歷史波動率7d40.35%14d77.85%30d80.37%60d82.12%1Y105.34%BTC/ETH兩者的短期實現波動率均進入了較低數值。

持倉量10億美元，處于持倉量高位。交易量較低。各標準化期限隱含波動率：今日：1m65%,3m69%,6m74%6/5：1m65%,3m69%,6m73%隱含波動率和周五差異不大。

偏度：今日：1m+1.4%,3m+3.5%,6m+6.5%6/5：1m+1.9%,3m+3.2%,6m+6.3%偏度較穩定。

價格比較門戶Finder：當前市場對狗狗幣信心不足:金色財經報道，價格比較門戶網站 Finder 最近針對一個由 54 位行業專家組成的小組發起了一項狗狗幣 (DOGE) 價格預測調研，結果顯示大多數業內專家對狗狗幣的長期未來沒有信心。在“你認為 DOGE 是否會完全失去它的價值嗎？” 問題上，55% 的人說是，21% 的人認為狗狗幣會反彈，24%表示不確定。在“狗狗幣價格何時歸零？”問題上，3% 的人表示會在年內發生，12% 的人表示明年，9% 的人認為會在 2024 年發生，30% 的人表示會在 2025 年或之后。Finder 總結稱：“人們認為狗狗幣距離 To the Moon 還很遙遠，現在更擔心它會留在地球上（即歸零）。”（Bitcoin.com）[2022/7/31 2:49:12]

數據：基于Cardano的DEX Wingriders TVL在過去7天內上漲近8000%:4月18日消息，DeFiLIama數據顯示，基于Cardano的DEX Wingriders TVL在過去7天內上漲了近8000%。在4月12日至4月13日期間，該項目獲得了超過4100萬美元的鎖倉量，這一數據激增與平臺正式發布有關。（U.Today）[2022/4/18 14:31:53]

今日早晨8點以來交易集中發生在賣出期權。CallSells29%PutSells40%

Put/CallRatio持倉量之比繼續收縮，目前比例為0.41。PutCallVolume在走高，而持倉量走低，似乎Put在平倉中。

Hedera治理委員會批準分配價值約50億美元的HBAR，用于開發Hedera生態系統:9月16日消息，Hedera治理委員會已宣布批準一項分配107億HBAR（約占總供應量的20%）的計劃，目前價值約50億美元，用于開發Hedera生態系統。Hedera治理委員會已向新成立的HBAR基金會撥款多達53.5億個HBAR，價值約25億美元。[2021/9/16 23:30:14]

持倉量按行權價分布如下，虛值Call的持倉量大幅增加。可能備兌的做法更加流行了。

DappRader銷售額排行榜出現一筆價值2.28億美元的NFT交易:8月17日消息，DappRader銷售額排行榜出現一筆價值2.28億美元的NFT交易，根據數據顯示，這筆交易時間發生在六個月前，交易價格為13.9萬枚WETH，價值約合2.28673億美元，交易地址為：0xa7ddb62accf9db428ae4c095d8fdb5d721197a6e。不過，進入該地址信息頁面后顯示相關錢包中未檢測到NFT，因此有可能是DappRader平臺出現數據錯誤。此前DappRader平臺統計的最高交易額NFT是CryptoPunk #7804，該NFT的交易價格為756.1萬美元。[2021/8/17 22:19:57]

持倉量按到期日分布如圖主要持倉絕大部分集中在六月份。粗略估計占總持倉八成。

持倉量1.46億美元，持續突破新高。交易量平穩。各標準化期限IV：今日：1m68%,3m74%,6m77%6/5：1m74%,3m75%,6m77%近月隱波下降明顯。偏度：今日：1m+8.7%,3m+8.2%,6m+8.8%6/5：1m+6.2%,3m+6.8%,6m+10.1%全期限右偏顯著。主動成交：PutBuys43%PutSells44%持倉量按行權價分布集中如下圖，虛值Call持倉較以往為多。

按到期日分布的持倉量顯著集中在六月份。

JeffLiang2020年6月8日12:00

隱含波動率(ImpliedVolatility,IV)是將市場上的期權交易價格代入BSM期權定價模型，反推出來的波動率數值。即期權報價中，隱含的波動率數值是多少。這個名稱很形象。BSM是該模型三位作者姓氏的縮寫，即Black-Scholes-Merton。歷史波動率(HistoricalVolatility,HV)或實現波動率(RealisedVolatility,RV)兩個措辭含義相同。是對標的價格過往波動的測度。具體來說，是取標的的日收益率，在指定日期樣本區間內，計算這一系列日收益率的標準差。再乘以一年中包含的交易時長的平方根，進行年化。得到的數值即為歷史波動率。偏度(Skewness)衡量虛值Call與虛值Put貴賤的指標。拿Delta絕對值同樣為0.25的Call的IV減去Put的IV，如果獲得正值，則虛值Call更貴，稱為右偏。如果獲得負值，則虛值Put更貴，稱為左偏。在Skew.com網站中，應用的是相反的差值，為0.25Delta的PutIV減去CallIV。因此正負號需要調整。不過將其坐標軸進行逆時針旋轉90%后，左右偏的區分還是很形象清晰的。平值(AttheMoney,ATM)行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。虛值(OutoftheMoney,OTM)Call:行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。Put:行權價在現貨價格以下，如現貨7000，行權價6000。到期時虛值期權價格歸零。虛值期權的Delta絕對值介于0至0.50之間，Gamma、Theta、Vega的絕對值都比較小。實值(IntheMoney,ITM)Call:行權價在現貨價格之下，如現貨7000，行權價6000。Put:行權價在現貨價格之上，現貨7000，行權價8000。到期時實值期權的價格為現貨價格和行權價之差，即期權的內在價值。實值期權的Delta絕對值介于0.50至1.00之間，Gamma、Theta、Vega的絕對值都比較小。期限結構(TermStruture)同一行權價的隱含波動率隨著期權剩余期限的不同而反映出不同的報價。一般來說，期限越短的期權，隱含波動率變化幅度越大。期限越長的期權，隱含波動率變化幅度就越小。當市場劇烈波動時，短期隱含波動率就會上漲得更快，期限結構向下傾斜。當市場長期平靜時，短期隱含波動率就會下跌得更快，期限結構向上傾斜。

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