EFI:加密市場動能趨勢已變，請搞懂下一波資金流向

編者按：本文來自鏈聞ChainNews，撰文：LeftOfCenter，星球日報經授權發布。Synthetix創始人KainWarwick最近發表一系列推文，闡述了加密貨幣市場從2017年以來發生的一系列動能趨勢和周期變化，并對歷史周期中的資金流向模式進行了總結。在他看來，加密市場中的新一輪資金流向動能已經發生了翻天覆地的變化，在比特幣和以太坊主流市場之外，更加分散的市場開始出現，除了大市值的DeFi項目，還有更多小市值的DeFi項目在獲得那些嗅覺敏銳的投資人的青睞。同時，在新一輪周期中，還出現了一些前所未有的新的市場參與者，包括一系列治理代幣、穩定幣、以及改善市場價格發現能力的自動做市平臺。與之前歷史周期相比，這讓加密市場變得更加有趣，同時也增加了市場動能分析的難度，即下一輪動能周期中，資金到底會流向何處？最后，KainWarwick認為，隨著以太坊生態中不斷涌現的新DeFi選手以及更加多樣化市場參與者的加入，加密貨幣投資市場變得更加復雜，這對投資者的要求也更高了。在這樣的情形下，如果投資者還抱持固執陳舊的看法，那么可能被市場遠遠跑在后面。以下是鏈聞對KainWarwick發布的數條推文進行的編譯：1，在加密貨幣行業，最重要的動能之一就是BTC主導整個市場的周期循環。從而將資金從BTC流入到其他幣種中。這個眾所周知的現象已經發生過幾輪了。2017年，這樣的資金流動發生在ETH和ERC20代幣之間。如此，第三次周期又開始了。2，2018年，資金開始從幾大主流ERC20代幣流回到ETH和BTC中。然而，2019年中期開始，發生了從ETH/BTC向新興DeFi代幣的反向流動。3，到2019年底到2020年初，這些資金開始從DeFi項目代幣中流出，但沒有流回到ETH/BTC中，而是從這些新興DeFi項目流到更低市值的DeFi項目中，KNC就是其中之一。4，這對一系列主流DeFi項目產生了重大影響，包括最大的DeFi項目MKR、LINK、REP、0x和SNX等。5，現在，隨著更加多樣化的市場參與者加入，市場的周期和運轉動能變得更加復雜了。隨著ETH的上漲，許多市值靠前的DeFi項目在過去幾個月中都表現良好。但除此之外，那些嗅覺敏銳的人則開始早早進入那些新興崛起的更小市值的DeFi項目。6，比如，最近發生一系列DeFi小幣種的上漲，包括LRC，RPL，LEND，REN，GNO，RUNE和AST等代幣全面上漲。7，那么，在這一輪動能周期中，小規模市值的DeFi項目的資金流向何處？是回流到MKR等主流DeFi項目？還是繞過這些DeFi項目再次直接進入ETH呢？8，以及還有一個需要回答的問題是，以太坊的整體勢頭的上升是否可進一步推動ETH升值，從而開啟下一輪ETH向ERC20代幣流入資金的動輪周期？9，毫無疑問的是，在瘋狂的宏觀市場之外，以太坊生態中唯一真實在發生的事情就是DeFi和擴容，而目前大家終于注意到這一點了。10，因此，以太坊網絡中各種項目的周期和運轉動能相互交織且關聯，如果能從中發現某種模式，將非常強大。11，以下是幾種主要的動能流轉模式：無限量的量化寬松->BTC/ETHETH增長<->ERC20增長DeFi獲得增長<->ETH增長DeFi獲得增長<->DeFi代幣增長大市值DeFi代幣<->小市值DeFi代幣12，和此前的周期相比，這一輪市場周期增加了更多的要素，這讓市場動能分析更加困難，但也增加了很多有趣的帶東西。13，比如，相比之前，市場上還出現了另一波新興趨勢，類似于COMP、UMA、BAL、PieDAO等更多治理代幣的出現，為市場加入了一種非常有趣的動能，成為這一輪周期的重要關注點。14，另一個新出現的市場要素是穩定幣浪潮，讓資金完全繞過ETH/BTC，可直接流入DAI/USDC，而在2017年則根本沒有穩定幣浪潮。15，另外，還有一個新的現象，就是市場的價格發現能力得到了改善。類似Uniswap/Balancer等自動做市平臺的興起，讓低市值項目也可獲得流動性。以及由SNX開啟的流動性激勵措施引發一系列效仿，導致大量的流動性涌入這些資金池，從而迅速改善價格發現的能力。16，綜上，目前加密貨幣市場的實際情況要比2017年復雜得多，如果還沿用之前那一套舊理論進行市場投資，那么可能會被DeFi愛好者遠遠拋在后頭，而后者對以上介紹的新興加密動能趨勢十分了解。

數據：過去24小時加密市場總成交額超900億美元，增幅72.34%:10月26日消息，據CoinMarketCap數據顯示，過去24小時加密市場總成交額達905.7億美元，增幅為72.34%。此外，過去24小時全球加密市值漲幅為4.99%，達9764.1億美元。[2022/10/26 16:39:13]

分析 | 加密市場的總流動資金不足5億美元 約占加密市場總市值的0.2%:CoinMarketCap近日推出流動性指標，旨在追蹤整個加密市場的實際交易量。Crypto.iq指出，在CMC流動性指數頁面上列出的54個加密貨幣交易所（包括大多數主要交易所）中，總計只有大約3.5億美元的流動資金。如果將其他交易所納入統計范圍，總流動資金可能大概在5億美元，約占加密貨幣市場總市值（約2400億美元）的0.2%。這意味著拋售1,000至10,000枚比特幣就足以使市場價格“崩潰”。[2019/11/15]

動態 | 報告：加密市場上半年的復蘇在很大程度上是由機構資金入場推動的:據Bitcoin.com消息，Coinshares最近發布了關于過去6個月數字資產領域的研究報告。過去幾周，加密貨幣的總市值在2500億至3000億美元之間。報告稱，過去6個月可被視為加密行業的一個利好：“協議服務和相應技術的持續專業化令人印象深刻，多數資產已從去年殘酷的熊市中大幅反彈。”報告指出，投機活動在此次上漲中扮演了必要角色。 報告還顯示，“與2017年相比，BTC的零售興趣相對不溫不火”，因此上半年的復蘇“在很大程度上是由期待已久的機構資金入場推動的”，包括富達（Fidelity）和Bakkt等現有金融機構。此外，在行業合規方面，報告也強調了Facebook推出Libra的嘗試，并認為即使數字貨幣可能是集中化的，它也可能是有益的。[2019/8/4]

聲音 | eToro高級分析師：加密市場與股票市場短期相關性越來越弱:據CCN報道，美國股市在周五開盤前繼續上漲，道指上漲三位數，其姐妹指數同樣看漲。然而，隨著加密貨幣市場表現出缺乏信念，比特幣加入當天上漲隊伍的勢頭很小。eToro高級市場分析師Mati Greenspan表示，股市反彈并沒有延伸到比特幣或其他加密貨幣，他們對更廣泛的金融市場正在發生的事情越來越“冷漠”。比特幣和黃金，美元和股市之間的短期相關性都已接近零。[2019/1/18]

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