TRA:億邦國際即將上市，是喜？是憂？

編者按：本文來自Rossa私想匯，作者：Rossa，Odaily星球日報經授權轉載。一、礦機巨頭億邦國際即將登陸納斯達克

這兩天，除了COMP的大幅上漲吸引了眾多眼球外，幣圈中另外一個倍受關注的事件是億邦國際。因為億邦國際預計6月26日登陸納斯達克，以4.5-6.5美元發行1930萬股股票，擬募資1.25億美元。這是幣圈企業奔赴美股上市的第二家企業。

億邦國際控股公司成立于2018年5月17日，主要業務為ASIC晶片設計、電信業務以及設計、生產及銷售區塊鏈處理器或“BPU”，即通常所指的“礦機”。根據艾瑞咨詢報告,2017年公司占全球的市場份額按銷售收益計達9.2%，按已售算力計為10.9%，躋身全球第三大比特幣挖礦專用BPU生產商。公司主要“礦機”銷售品牌為“翼比特”。另外兩大礦機企業，比特大陸排名第一，嘉楠耘智排名第二。

億邦國際全資子公司Ebonex Australia獲澳大利亞批準注冊為加密貨幣交易所:2月11日，億邦國際發布公告稱， 該公司全資子公司Ebonex Australia Pty Ltd(“Ebonex Australia”) 已獲得澳大利亞交易報告和分析中心(AUSTRAC)的批準注冊為加密貨幣交易所(DCE)。

AUSTRAC是一家澳大利亞政府金融情報機構，負責檢測，阻止和應對金融系統的犯罪濫用，負責監督任何提供加密貨幣交換服務的企業的注冊。

公司董事長兼首席執行官胡東表示，加密貨幣交易所項目團隊由資深行業技術專家組成，一直在開發和測試加密貨幣交易所，預計該交易所將在不久的將來推向市場。[2022/2/11 9:45:51]

億邦國際上半年虧逾兩千萬股價跌至新低，擬推SaaS平臺業務:金色財經報道，億邦國際于國慶期間公布了一份簡要的2021年上半年財務業績，其中顯示2021年上半年營業凈收入1830萬美元，同比增長65.69%；銷售算力90萬T/s，同比增220%；凈虧損426萬美元，約合人民幣2700萬元，同比收窄38%。

報告提到，上半年，億邦國際拿到的政府補助從去年同期的254萬美元降至2萬美元，并表示主要是收獎勵減少所致。億邦國際董事長兼CEO胡東表示，為實現長期發展，公司計劃大力發展金融科技業務，逐步推出SaaS平臺業務，為行業參與者提供全套金融科技解決方案。[2021/10/8 5:48:06]

二、礦機企業上市之路一波三折

億邦國際此次赴美上市并不是第一次上市，它的發展歷程最早也可追溯至2010年的浙江億邦，主要從事通信網絡接入設備及相關設備。2014年區塊鏈興起后，開始研發、生產、銷售區塊鏈處理器BPU，亦稱為礦機。2015年8月19日，浙江億邦在新三板上市，兩年半后，2018年3月23日自新三板除牌，籌備重組準備在港上市。就摘牌事件的事件解釋為：浙江億邦的董事認為，新三板上市股份的交投一直并不活躍，因此決定本集團在新三板除牌，并在香港申請以符合本集團的最佳利益”。但是，該公司曾試圖兩次登陸港交所，但都以失敗告終，繼而轉向奔赴美股上市。與億邦國際相似，去年第一礦機企業比特大陸在提交港股上市被宣判死刑后，轉戰美股。2019年10月，比特大陸秘密向SEC提交上市申請，但距離提交提交IPO已過去9個月，仍未見到掛牌。而且隨著比特大陸最近內亂不斷，已使比特大陸的礦機霸主地位岌岌可危。第一家在美股成功上市的礦機企業嘉楠耘智也曾三次折戟資本市場，嘉楠耘智于2019年11月21日，正式在美國納斯達克掛牌敲鐘上市。但是上市以后，股價節節走低。從上市當天的最高價13美元，最近跌到了1.9美元，跌幅高達85%，與熊市時比特幣的跌幅相當。雖是股價，卻走出了幣價的波動幅度。

動態 | 加密貨幣礦機商億邦國際再度遞交主板上市申請:據港媒信報報道，市傳港交所（00388）不欲批準加密貨幣礦機生產商上市，但加密貨幣礦機生產商億邦國際(Ebang)昨日再次上載初步招股文件，重新遞交主板上市申請。億邦以品牌「翼比特」銷售比特幣挖礦機(BPU)，區塊鏈相關產品占今年上半年收入約99.3%，而電訊設備收入占比僅約0.7%。[2018/12/21]

三、億邦國際的上市猜想

如無意外，億邦國際本周四即將在納斯達克敲鐘，雖然比特幣現在處于牛熊的過渡階段，但是億邦國際現在這個時點上市仍要面臨好幾個坎，并一定不會有一個好價格，有以下幾個原因：1、從業績表現看，根據IPO文件顯示，2018年和2019年，其比特幣挖礦機以及相關配件的營收分別占其總營收的96.3%和82.4%。數據表明這幾年億邦國際一直在持續下降。2018年，該公司獲得營收3.19億美元，凈虧損1180萬美元；2019年，該公司獲得營收1.091億美元，同比下降66%，凈虧損4110萬美元。2020年一季度億邦國際凈虧損仍在進一步擴大，虧損250萬美元。由于美股講求價值投資，美股的估值邏輯，從實踐上更看重企業的當期業績和已實現的承諾，包括亞馬遜、蘋果，特斯拉，臉書等頭部企業，往往是超預期業績出來后才有股價的上漲。像億邦國際這樣上市當期業績就不太樂觀的企業即使成功IPO募集資金，推動礦機業務，也很難長期被市場看好。2、從億邦國際業務不清白，訴訟不斷。前兩年涉嫌互聯網金融平臺銀豆網詐騙事件，銀豆網實際控制人李永剛失聯，資金無法兌付。銀豆網累計交易量超106億元，截至2018年6月30日，平臺尚有約44億元借貸余額，待收出借人超過兩萬名。億邦國際遭遇銀豆網案受害者上門追債，經調查發現，銀豆網自融的大筆資金流入了“浙江億邦通信科技有限公司”，且有幾筆都是通過私人賬戶轉賬，最高一筆高達5.2億人民幣的資金往來發生在銀豆網實際控制人李永剛之妻崔宏偉與億邦國際之間。2019年下半年，億邦國際又陷入了礦機品質問題訴訟。多位礦機消費者將億邦國際告上法庭，索求巨額賠償。據招股說明書，2017年12月，億邦國際向一名客戶出售了1300萬元的礦機，但由于交付時間、產品性能和產品規格不符，被客戶起訴，訴訟金額高達5390萬元。這些討債維權及訴訟糾紛，這會嚴重影響億邦國際的形象和聲譽，讓企業的無形資產大打折扣。3、以上是從企業本身的不利因素，另外，從同類型企業嘉楠耘智的股價走勢來看，億邦國際即使成功敲鐘也會橫向參考嘉楠耘智當前的股價走勢。而美股自從瑞幸事件后，就十分排斥中概股。美國國務卿蓬佩奧曾警告美國投資者警惕中國公司的會計欺詐行為，并敦促全球證券交易所收緊對中國上市公司的規定。特朗普在5月施壓美國養老金退出A股，并要求聯邦養老金停止投資中概股，六月初下令審查中概股違反監管情況。雖然比特幣代表的區塊鏈是去中心化的，但是做礦機的企業的財務報表仍然是中心化的記賬。在美國對上市企業的強監管情況下，還未上市就問題頻出的億邦國際真的經得起審視嗎？結語

動態 | 比特大陸 嘉楠耘智 億邦國際上榜第二季度獨角獸:胡潤研究院發布《2018第二季度胡潤大中華區獨角獸指數》。該季度獨角獸指數還顯示，比特大陸、嘉楠耘智和億邦國際以礦機生產商的身份，作為區塊鏈行業的代表首次上榜，其中比特大陸估值700億元，嘉楠耘智估值200億元，億邦國際估值為100億元。[2018/7/18]

從去年在港股借殼上市的火幣和OK，到三大礦機巨頭奔赴美股上市，中間雖然波折不斷，但是仍然前赴后繼，說到底，都是為了錢。幣圈這樣一個小池子的資本市場，容不下大魚，想要游起來，還是要到錢多的地方，到造血功能更強大的市場。但是，這一步是否真的如上市企業所愿，吸引來大量的傳統資金，為企業提供源源不斷的資金支持，還要看自身是否有真的硬實力，能給投資人更好的回報。

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