DEFI:2020年中復盤：幣圈的4個變化和5個預測

自萌芽以來，區塊鏈行業的焦點就一直在技術應用上。現代金融是如此根深蒂固，使得區塊鏈的大規模應用進展十分緩慢。然而，時代的變革總是緩慢而堅定的，經歷2018年的艱難和2019年的低迷后，今年整個行業出現了一些新的希望。下文，我們集中復盤了幣圈最有前途的幾個領域，方便大家衡量目前我們所處的位置，也為未來的趨勢判斷增添一些依據。一、加密貨幣支付

比特幣在白皮書中最先指出加密貨幣被廣泛使用的主要動力是：使用它。過去，主流人群對比特幣等加密貨幣始終持有懷疑態度。它讓人聯想到“黑市貨幣”，而非面向日常消費者的“點對點貨幣”。《紐約時報》在2020年1月的報道里甚至寫到，比特幣在黑市中的交易達到了歷史最高水平。然而，隨著應用出現新進展，這種認知正在發生改變。很多加密貨幣都曾試圖將自己定位為“貨幣的替代品”，希望消費者在便利店中能像現金一樣使用它。事實證明，實現這種想法無比困難。不僅是HODL心態普遍，加密貨幣市場的極端波動也常常阻礙用戶的消費行為。自2013年以來，使用加密貨幣的用戶數量顯著增長。區塊鏈分析公司Chainalysis發現，消費者在2017年平均每月支出1.9億美元的加密貨幣，而2013年這個數值僅980萬美元。過去三年里，加密貨幣錢包的使用也增加了三倍。目前的環境似乎正在為加密貨幣支付打下基礎。2020年，主要有兩個領域推動了加密貨幣支付的普及。一個領域是加密貨幣預付卡。盡管這種卡過去一直有，但直到2020年6月，美國才批準了第一張合法的預付卡。今年萬事達與BitPay合作推出的加密貨幣預付卡，用戶可以使用該卡將加密貨幣轉換成法幣，在任何接受萬事達的地方使用他們的加密貨幣。另一邊，一些創業公司正在用新的方法推動這一領域的發展：消費即返加密貨幣。這個想法很簡單：用借記卡購買物品就可以獲得比特幣作為獎勵。2020年4月，總部位于舊金山的初創公司Fold攜手Visa推出一款Visa借記卡，該卡的持有人在購買、使用諸如星巴克、Uber等商家的禮品卡時，最多能獲得高達20％的比特幣回饋獎勵。對此，Fold的CEO威爾·里維斯表示：“如果人們還不認為比特幣是一種貨幣，通過這種方式，他們肯定會理解它是一種更好的回報。”這種基于獎勵的系統解決了兩個問題。首先，它不用納稅，因為加密貨幣沒有被消費。其次，它通過積累比特幣作為回報，回避了比特幣交易費用和緩慢確認的問題。實際上，它還有可能向一群全新的消費者普及比特幣和其他加密貨幣。如今很多公司都有計劃發行類似的信用卡，使得加密貨幣與日常支付相結合。雖然加密貨幣支付很有前途，但它現在并不是推動幣圈發展的主要動力。此時，另一個領域正在日益突出——DeFi。二、以太坊和DeFi

法國巴黎銀行研究報告：2020年NFT市場交易量超2.5億美元 比2019年增長四倍:法國銀行業巨頭巴黎銀行（BNP Paribas）分析部門L’atelier今天發布的一份報告稱，2020年，NFT市場的交易量超過2.5億美元，比2019年增長了四倍，而代表一系列物品（包括藝術品和游戲收藏品）的NFT行業的市值達到3.38億美元。值得注意的是，這個行業的繁榮主要發生在上個季度。（福布斯）[2021/2/15 19:48:37]

COMP的市值在短短兩周內飆升到5億美元，這迫使每個圈內人都開始認真對待DeFi。不可否認，DeFi為幣圈注入了新的活力。它省去了傳統金融的中間人角色，將金融系統的權利實現去中心化。那么具體來說，DeFi是如何幫助推動加密貨幣普及的呢？DeFi的最終目標是取代一些被幾個實體壟斷的“傳統”金融系統。它為進行金融交易提供了一個無需信任的環境，人們在交易時不需要信任任何人和公司，這為用戶節省了大量金錢和時間，還讓每個人對自己的金融資產有控制權。DeFi的應用有多種不同的形式，正是因為這個領域非常廣泛，才讓我們開始重新定義我們所了解的整個金融體系。1、借貸DeFi完全排除了銀行等中間角色，使借貸的過程去中心化，從而降低了借款人的費用。Compound等應用一直在推動去中心化借貸的普及，用戶在這里可以自由借入資產，也可以賺取存款利息。例如，在MakerDAO(MKR)里，用戶可以抵押資產借出DAI(一種與美元掛鉤的穩定貨幣)。通常，在以太坊上的比特幣錨定幣(例如WBTC）會被當做貸款的抵押品。到目前為止，借貸類項目在DeFi中占很大的比例。單是COMP就占了整個市場的36%左右，人們對借貸的需求正在日益增長，在2020年的5月和6月這種增長非常明顯。2、資產管理與交易金融的重要組成部分之一是資產管理與交易。當下的金融體系中，資管非常普遍且成熟，但資管中間人會從中分一杯羹，并通過他們的決定來支配金融市場。這個過程常常不夠透明，DeFi提供了一種新的選擇。例如，Balancer(BAL)，它是一種自動化的投資組合管理器，它通過自動做市商協議來提供資產的流動性。再比如Melon，它允許用戶創建自己的投資基金，其他用戶也可以參與到這只基金中，這種方式使得投資變得更大眾化。其實這兩個項目已經開發了很多年，而它們的用戶群今年才開始大幅增長。3、其他創新產品2020年出現了一些新的DeFi應用。例如保險，這是一個處于非常早期的領域，用戶可以通過智能合約籌集資金，為個人提供保險。其他的，例如預測市場、加密合成資產、去中心化衍生品交易等，在2020年都有了新的增長。目前，借貸和資管用戶是DeFi的最大用戶群體。隨著時間推移，隨著越來越多的初創公司出現，預計DeFi將有更多創新。4、如何衡量DeFi的采用率?衡量DeFi發展的一個方法是看鎖定在DeFi上的資產總價值。截至7月12日，鎖在DeFi上的資產約為22.9億美元，創下該領域的最高紀錄。另一種衡量DeFi的方法是觀察某些平臺的增長。例如，在撰寫本文時，鎖定在Synthetix里的資產增長了9.97%，截至7月，這家專注以太坊衍生品的平臺是DeFi領域中鎖定資產的最大贏家。還有另一種更簡單的方法來衡量DeFi的增長。由于目前幾乎所有的DeFi都在以太坊上，人們可以通過以太坊的鏈上指標來評估增長，例如錢包增長情況、支付費用變化和每日交易數量。在這方面，以太坊看起日益強大。6月29日，以太坊每日活躍地址數量超過466,000個，達到歷史巔峰。盡管每日交易額仍未突破歷史最高水平，但這段時間的增長比2017年末和2018年初看到的增長更為自然。總的來說，以太坊用戶群在增長，DeFi鎖定資產在增長，以及目前正在打造的許多項目都清楚地表明我們正處于一個新的應用階段。三、穩定幣和CBDC

2020減半幣種行情播報:金色財經數據顯示，11個減產幣種10漲1跌，唯一下跌幣種為TRUE，24h跌幅為4.40%。漲幅前三為，ETC（6.3563美元，+5.54%）、HPT（0.00567626美元，+4.02%）、BCD（0.5467美元，+3.22%）。[2020/4/29]

最近，各國都在競相發行本國的央行數字貨幣，這一新領域無疑將在世界舞臺上占有巨大優勢。CBDC易于使用，成本極低，可以替代美元主導的世界經濟，因此，各個國家都在加大力度發行本國的CBDC。然而，不僅僅是CBDC——所有的穩定幣在2020年都得到高速增長。這是因為穩定幣是區塊鏈世界和傳統經濟的橋梁。這座橋有著貨幣屬性，它可能成為2020年代區塊鏈普及的重要催化劑。2020年對于USDT來說是爆炸性的一年。自2019年下半年以來，泰達一直是整個加密貨幣市場中單日交易量最高的，甚至超過了比特幣。截至7月12日，USDT市值超過90億美元。就在幾個月前，它的市值還只有60億美元。Coinbase支持的穩定幣USDC的市值也接近10億美元。簡而言之，穩定幣領域正在增長——但對于平常就關注這一領域的人來說，這并不奇怪。2020年1月就有報道稱，大概有60億美元的資金正處于觀望狀態，隨時準備進入幣圈。據多方估計，這筆錢(或許更多)似乎真的進場了。2020年穩定幣的爆炸式增長是另一個證明我們正處于新的發展階段的標志。USDC、USDT、BUSD以及其他穩定幣都有增長，這表明機構投資者對這方面的需求較多。在美國參議院銀行委員會關于“貨幣和支付數字化”的聽證會上，有官員表示，他們擔心如果其他國家迅速采取行動將本國貨幣數字化，美元可能會落后于其他國家。今天，世界各國的想法都是一樣的：關于CBDC的軍備競賽已經開始，它很可能會決定未來十年各國的位置。換句話說，穩定幣進入大規模使用只是時間問題。我國率先發行CBDC，而美國發現鼓勵由美元支持的穩定幣對進一步提升美元在區塊鏈行業的地位是有幫助的。毫無疑問，穩定幣還將在DeFi的應用進程中發揮作用。這一切都結合在了一起，2020年代，穩定幣和CBDC將得到史無前例的增長。四、ETF和投資基金

動態 | 證監會2020年系統工作會議：積極探索區塊鏈等創新金融科技的應用:中國證監會召開2020年系統工作會議，會議強調，2020年，證監會要以科技監管為支撐，進一步增強監管效能。推進監管科技基礎能力建設，加快構建新型監管模式。加強對證券期貨行業科技的監管，推動提升行業科技發展水平。積極探索區塊鏈等創新金融科技的應用。（中國證監會官網）[2020/1/17]

今年6月初，富達數字資產調查發現，80%的機構投資者認為加密貨幣是一種“吸引人的”資產類別。91%的受訪者表示，他們預計未來五年內，加密貨幣將至少占投資組合的0.5%。而在2019年，只有9%的美國受訪者表示他們會投資數字資產。如今，這一數字已升至22%。人們對加密貨幣興趣的激增表明，金融界正越來越習慣加密貨幣。不少人認為，2019年比特幣價格上漲可能是其中的催化劑。普華永道和Elwood資管公司發布的2020年加密貨幣對沖基金報告發現，63%的加密貨幣對沖基金是在2018年和2019年推出的：“我們估計，全球加密對沖基金的總資產管理規模在2019年從上一年的10億美元增加到超過20億美元……平均資管規模從2190萬美元增加到4400萬美元。”今年最大的成功故事之一就是灰度投資。自5月中旬比特幣減半以來，灰度基金已經購買了價值近5億美元的BTC，比這段時間礦工挖出來的還要多。截至6月25日，這家投資公司管理的資產為41億美元，高于去年的21億美元。值得注意的是，全球所有的對沖基金持有近3萬億美元的資產。正如普華永道的加密貨幣負責人所說的：“我預計加密對沖基金將在未來幾年大幅增長，因為對許多尋求進入這一領域的機構投資者來說，投資加密基金可能是最簡單和最熟悉的切入點。”另一邊，比特幣ETF似乎還有很長的路要走。出于“被市場操縱”的擔憂，美國證券交易委員會(SEC)多次拒絕了推出比特幣ETF的請求。最近一次被拒是在2020年2月底，當時紐約WilshirePhoenix的ETF申請被拒。不過，SEC委員皮爾斯對這一決定發表了不同意見，稱SEC對比特幣ETF的標準太高，在其它的領域并非如此。目前，比特幣ETF推出的可能性仍然很小。正如DataTrekResearch的創始人告訴CNBC的那樣，“在比特幣ETF之前，你會先看到央行的加密貨幣。”在對沖基金的世界里，加密貨幣的發展空間還很大。機構投資者的熱情是一個積極的信號，它證明加密貨幣正在緩慢而堅定地成為金融世界的一部分。五、2020年代是最重要的十年

聲音 | 觀點：美國在2020年不會針對加密領域制定嚴格法規:區塊鏈行業協會(BA)執行董事Kristin Smith認為，美國在2020年不會制定關于加密領域的嚴格法規，因為今年是美國總統大選之年，但針對該領域的對話會更加深入。（Ambcrypto）[2019/12/21]

上文提到的只是幾個前沿領域，整個區塊鏈行業其實都在迅速發展。2020年代很可能是去中心化應用最重要的十年。以下是對未來的幾個預測：1.一旦擴展問題得到解決，web3應用程序的使用會迅速增加。2.數據服務將越來越依賴區塊鏈技術來記錄和傳輸私人信息。3.公共交通將連接到去中心化的平臺以共享位置。索尼在2020年4月已經宣布它們正在開發區塊鏈通用數據庫(BCDB)。4.全球供應鏈將發現，使用區塊鏈技術對其產品進行認證和跟蹤會更劃算。5.去中心化網絡將推動創建智慧城市。比如，迪拜正努力成為世界上第一個“區塊鏈城市”。未來，區塊鏈上的用例將與互聯網上的一樣龐大。任何依賴于互聯網基礎設施的東西，無論是數據共享、金融、供應鏈還是應用程序，都將不可避免地受到區塊鏈技術的吸引。這就是潛力所在，擔憂普及率可能太過“短視”。事實上，如果區塊鏈技術被證明能夠擴展并推動下一次工業革命，一切都將發生天翻地覆的變化。2020年已展現出巨變的希望，而這一年還只是整個2020年代的開始。

報告：金融科技區塊鏈市場價值到2023年將達62.3億美元:據一份新發布的報告，通過對供應商、應用、組織規模、垂類和區域各個維度對金融科技區塊鏈市場進行預測，到2023年其市場價值將達62.282億美元，復合年均增長率達75.9%。推動金融科技區塊鏈市場的關鍵因素包括其與金融業生態系統的高度兼容性，更快的交易速度，更低的所有權總體成本以及不斷上升的加密貨幣市場上限和ICO。[2018/6/8]

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