EFI:比特幣跌下1萬美元，DeFi牛市結束了嗎？

文|秦曉峰編輯|郝方舟出品|Odaily星球日報

時隔40天，比特幣再次跌下1萬美元大關。OKEx行情顯示，今天清晨7點，比特幣短時跌破10000USD大關，最低至9933USDT，24小時跌幅達到10%；截止發稿前，比特幣重新站上1萬美元大關，暫報10300USDT。合約帝數據顯示，過去24小時全網爆倉超過10億美元，共有6.7萬人成為爆倉受害者。

行情回顧：各版塊都在失守

OKEx行情顯示，9月1日23點，比特幣再次突破1.2萬USDT阻力位，最高達到12050USDT。這也是過去兩個多月，比特幣第四次沖擊該點位，大有繼續上攻突破2019年高點1.4萬美元的趨勢。

Pantera首席執行官：比特幣價格上漲將是供求平衡的唯一途徑:11月23日消息，Pantera首席執行官兼創始人Dan Morehead表示，自PayPal上線后，其交易量開始爆炸式增長，已購買將近70％的新比特幣。而由于較低的采礦獎勵，隨著BTC的供應減少，需??求的增加導致價格上漲。當其他大型金融機構效仿PayPal的做法時，供應短缺將變得更加不平衡。供求平衡的唯一途徑就是以更高的價格實現平衡。（coindesk）[2020/11/23 21:46:34]

然而，多頭未能保持強勢。行情反轉，往往來得猝不及防。從9月2日清晨7點開始，比特幣開始不斷下行，接連跌破60日均線、100日均線以及1萬美元等關鍵支撐位；截止4日清晨7點最低跌至9933USDT；過去48小時內，最大跌幅超過16%。值得注意的是，本次比特幣在1萬美元以上持續時間，從7月26日算起，累計達到40天，是過去兩年時間最長的——2018年最長持續30天，去年最長持續35天。比特幣下行，也帶領著一眾主流幣回調，其中本輪牛市龍頭ETH跌勢最大。過去48小時，ETH從488USDT，一度跌至372USDT，最大跌幅23.7%。截至發稿前，BTC重回10000美元上方，報10300美元；ETH重回380美元上方，報386美元。除了老主流幣，DeFi市場也開啟回調，包括AMPL、CRV在內的不少DeFi代幣，直接腰斬。DeFiMarketCap數據顯示，整個DeFi市值也從9月1日的171億美元，下跌至153億，跌幅達10%。在過去的48小時，加密市場總市值從3946億美元下跌至3371億美元，跌幅14.5%。劇烈的行情波動，也造成大量用戶爆倉。合約帝數據顯示，過去24小時，共有6.7萬人成為爆倉受害者，全網總計爆倉10.29億美元，大約是「312暴跌」爆倉量的三分之一；其中BTC爆倉6.65億美元，ETH爆倉1.3億美元。

歷史上的今天丨Bakkt計劃推出以現金結算的比特幣期貨:2019年11月12日，Bakkt首席運營官Adam White在CoinDesk的Invest：NYC會議上宣布，該平臺正努力在2020年前推出以現金結算的比特幣期貨。據熟悉該計劃的消息人士稱，新的以現金結算的月度期貨將通過該公司位于新加坡的結算所ICE Clear Singapore提供，并在ICE Futures Singapore上交易。在全球范圍內與該公司簽約的期貨交易者將能夠訪問該產品。雖然Bakkt的目標是在今年年底之前發布，但消息人士稱，該公司仍在與新加坡金融管理局（MAS）進行討論。[2020/11/12 14:09:13]

此外，過去3天，日平均爆倉5.46億：9月2日，爆倉5.89億；9月3日，爆倉5.74億，9月4日，爆倉4.76億。并且，多頭爆倉量基本是空頭的20倍以上。在證券市場方面，區塊鏈概念股同樣表現不佳。今天A股開盤，騰訊自選股數據顯示，區塊鏈板塊跌1.37%，深證區塊鏈50指數跌1.61%。265只概念股中，245只下跌，占比超過90%；再看美股，嘉楠過去三天累計跌幅達到4%，目前暫報1.99美元；港股方面，歐科集團旗下歐科云鏈報0.19港元，過去三天累計跌幅5%；火幣科技報3.82港元，過去兩周最大跌幅5.4%。本輪下跌或許和這三件事有關

動態 | 全球比特幣ATM安裝速度為日均8.36臺:根據數據顯示，近7日比特幣ATM的安裝速度為日均8.36臺比特幣ATM。[2018/8/7]

好好的加密市場，為什么突然開啟大回調？社群中有一種觀點是：中心化交易所與去中心化交易所開戰，利用數據砸盤，試圖讓去中心化交易所的流動性挖礦崩盤。這種聲音并不科學，也缺乏實證。首先，交易所之間并不是鐵板一塊，相互之間也有利益矛盾，“聯合起來共同對抗去中心化交易所”有陰謀論之嫌；即便某一家交易所有心卻也無力，因為整個市場是聯通的，并沒有一家獨大，做空市場的機會。最后，從數據來看，中心化交易所在這場DeFi競爭中，并沒有喪失太多的利益，交易所BTC儲備量不斷上漲，說明古典投資者依然青睞中心化交易所。Odaily星球日報綜合各方考慮，認為主要有三方面的因素帶動市場下行：DeFi投機套現成也蕭何，敗也蕭何。從6月開始的這波牛市，是因DeFi而生，也可能因DeFi而亡。這次下跌，與DeFi投機套現密不可分。過去幾個月，流動性挖礦項目不斷涌現，基本模式是：用戶存幣，給予其項目代幣作為獎勵，用戶再去二級市場將代幣變現套利。看起來，這一模式與傳統金融的「高息攬儲」有些相似，但終歸是不同的。根本原因在于：一，傳統金融通過放貸收益，能夠填補用戶存儲收益，但幣圈絕大部分項目只有存、沒有貸，也就不能形成穩定的現金流，并且用戶拿到的只是項目代幣，并非有穩定價值的資產。二，流動性挖礦項目原生代幣的價值，來源于二級市場炒作，一旦沒有買盤，則價格會很快崩塌，項目也基本宣告死亡。因此，我們看到的情況基本是：挖礦大戶“挖-提-賣”，套現離場；二級市場無法參與挖礦的散戶，在KOL的影響和巨額利益的誘惑下，甘當接盤俠，為大戶提供買盤。這種模式下，大戶基本穩賺不賠，我們也能看到一些大戶挖礦，5天套現500萬美金。這樣的項目多了，最終導致市場存量資金被掏空，難以支撐比特幣價格繼續上漲。值得注意的是，在這次下跌前，DeFi新項目SushiSwap和Pearl的出現，給市場帶來新一波狂歡，也是難以為繼的瘋狂。美股閃崩疫情當下，全球經濟放水，比特幣與美股也從中受惠，水漲船高。同時，Odaily星球日報發現，比特幣與美股之間的相關性開始增強。Skew數據顯示，從4月開始，比特幣與標普500指數月度相關性顯示為正數，意味著正相關；7月7日，月度相關性達到最高值78.8%，顯示出強烈的正相關性；數值后續有所下滑，但依然保持在50%左右。

比特幣全網未確認交易超一萬筆:今日凌晨起，加密貨幣市場急劇下跌，比特幣跌至了70天以來的最低點。據btc.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為11513筆，比特幣全網算力目前為34.76EH/s，24 小時交易速率為2.34交易/秒。截至目前BTC全球均價為6578.5美元，跌幅為3.04%。[2018/6/13]

9月2日，納斯達克指數和標普500指數雙雙創下新高，分別收于11210.84點、3389.78點。然而，昨夜美股開盤后，未能延續漲勢，納斯達克指數和標普500指數從歷史高位回落，遭遇數月來最大跌幅，分別下跌4.96%、3.52%。受此影響，與美股有著高度關聯性的比特幣，也開始下跌，最終跌破1萬美元大關。礦工拋售過去40天，比特幣價格始終維持在1萬美元以上；特別是有近30天，價格處于1.1萬美元以上。持續高昂的價格，這對礦工來說，意味著收益的增加。因此，一些礦工選擇高位變現。Cryptoquant數據顯示，從8月上旬開始，交易所凈流入BTC量接連上漲，并于8月17日達到高點。

外媒詳解耶倫國會發言：她間接建議購買比特幣:珍妮特·耶倫（JanetYellen）作為美聯儲主席在國會的最后一次半年度聽證會上觸及了比特幣投資者的神經。她指出，央行只有一個“鈍器”，而這一“鈍器”不能用來針對某些群體。耶倫還補充說，美聯儲非常關注在不平等方面“非常令人不安的長期趨勢”，“我們自己的重點”是“掌握這些趨勢，并研究它們……”。她還表示：“自上世紀70年代初，與貴金屬（黃金）貨幣系統最終決裂，以及轉變成法定貨幣世界，導致了預算赤字、債務上升、巨額信貸創造、超寬松貨幣政策、全球失衡加劇、金融放松管制以及更加不穩定的市場。”這將表明耶倫間接或直接建議她的聽眾購買比特幣，因為不僅是美國發現自己處在一個財政和貨幣死胡同里，其他法定貨幣經濟體也同樣如此。[2017/12/3]

特別是在此次大跌前幾天，交易所凈流入BTC量又達到一個小高峰。自8月28日以來，交易所的BTC流入一直處于峰值，9月1日記錄的最高流入量為11908個。ByteTree數據顯示，礦工在過去24小時內出售了1380個比特幣，但整個網絡實際只產生了813個BTC，這意味著不少礦工選擇拋售獲利。ByteTree還將礦工的滾動庫存保持在169.83％，遠高于100％。MRI低于100通常意味著礦工的銷售量超過了采礦量，而MRI高則表明他們積累了更多的比特幣。當然，除了上述三個原因，今天還趕上了一個大日子：「九四」紀念日。每年到了這一天，都有些加密投資者心生恐慌情緒，選擇拋售離場。或許是多重因素的組合，造成了今天上午比特幣的暴跌。未來走勢：短期盤整，長期看美股走勢

對于投資而言，目前最關心的問題，莫過于加密市場后市走勢。從整個加密市場來說，短期內獲利盤正在逐漸抽身。包括BlockArk創始人宿冶在內的不少幣圈大戶，告訴Odaily星球日報，目前比特幣已經跌破10500的心理價位，他們已經清倉觀望。加密分析師李奧告訴Odialy星球日報，目前BTC短期內可能在1萬美元附近盤整。如果能夠站穩100日均線，則有望向上反彈至30日均線以及11000美元。“上漲格局已經破壞了，行情大概率終結了，市場需要下一個熱點才能再次激發參與熱情，現在也就ETH2.0還值得期待一下。”此外，加密市場未來走勢，很重要的影響因素就是美股。截至8月29日，當周初請失業金人數為88.1萬，好于預期，是今年年初疫情爆發以來的最低水平，但仍遠高于2009年初上次經濟衰退時創下的峰值66.5萬人，經濟形勢依然嚴峻。疫情之下，美股此番下跌究竟只是短期回調，還是牛市終結，目前尚不清楚。如果美股未能保持此前的強勁走勢，開啟更大周期的下跌，則加密市場也難幸免。

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