去中心化金融:一文了解區塊鏈技術和對開放式金融系統的探索

區塊鏈技術可以降低交易成本，促進去中心化平臺，并產生分布式信任，為新的商業模式創造基礎。在金融行業，區塊鏈技術促進去中心化金融服務的興起，這些服務可能更加去中心化、創新、互操作、無邊界和透明。去中心化金融服務有可能降低交易成本，擴大金融包容性，促進開放獲取，鼓勵無許可創新，并為企業家和創新者創造新的機會。在本文中，我們將評估去中心化金融的好處，分析現有的商業模式，并評估潛在的挑戰和限制。去中心化金融作為金融技術的一個新領域，可以重塑現代金融結構，為企業家精神和創新創造新的景觀，作為新商業模式的基礎展示去中心經營的潛力。

中介機構通常在降低交易成本和增加交易可能性方面發揮著重要作用，因為它們可以幫助交易方找到對方、建立信任和進行交易結算（Roth，2015）。在某種程度上，金融科技減少了對金融機構的需求。金融科技可以提高傳統金融服務的效率，并促進引入新金融交易，如點對點支付、貸款和籌資（Lee和Shin，2018）。盡管如此，金融科技通常不會在經濟交易中完全取消中介機構，而是用另一個中介機構（如技術公司）替代一個中介機構（如金融機構）。如今，即使是金融科技促成的交易，大多數金融交易仍然需要中央機構的參與，這些機構是交易方之間建立信任和運營數字平臺的依靠。區塊鏈技術和去中心化金融可能是這一進程的下一步解決方式。

模塊化區塊鏈項目Avail推出數據證明橋:金色財經報道，模塊化區塊鏈項目Avail已推出“數據證明橋”（data attestation bridge），這是旨在降低以太坊Layer2與Layer3鏈成本的新產品，有助于保護鏈下數據安全。“數據證明橋”連接到以太坊，可以被使用以太坊作為基礎層的ZK Rollup與Optimistic Rollup。該數據證明橋通過Avail的鏈下數據可用性層在L2 Rollup數據和L1之間建立連接。[2023/7/7 22:24:05]

區塊鏈技術的最新發展正在創造一種新的范式，可以帶來去中心化和非中介化。區塊鏈可以消除中介機構促進金融交易的需要，因為區塊鏈技術允許出現分布式信任和創建去中心化的平臺。因此，區塊鏈技術可以降低交易成本，擴大交易可能性，將以前不可行的商業模式轉變為可行的商業模式。借助區塊鏈技術，金融服務可以變得更加去中心化、創新、協同、無邊界和透明。

Binance將于4月7日移除ACM/BTC、OMG/ETH等多個現貨交易對:4月5日消息，據官方公告，Binance將于4月7日移除并停止ACM/BTC、ALICE/BNB、BAR/BTC、DOGE/RUB、ENJ/BNB、FTM/RUB、GMT/AUD、HOT/EUR、OMG/ETH、RUNE/TRY等現貨交易對的交易。[2023/4/5 13:45:26]

1.去中心化

在去中心化的金融體系中，金融交易不是由集中的機構促進的，而是由去中心化的點對點網絡促進的。通過減少集中式機構的參與，去中心化平臺可以降低交易成本，同時創造網絡效應，使所有參與者受益而不會產生壟斷成本（Catalini和Gans，2019），因為沒有一個實體可以積累足夠的壟斷力量來不利于其他人（Huberman，Leshno和Moallemi，2019）。

2.革新

ZeroSync協會正在基于STARK證明開發比特幣證明系統:3月28日消息，三位德國計算機科學家Robin Linus、Tino Steffens、Lukas George 等成立一個名為ZeroSync協會（ZeroSync Association）的瑞士非營利組織，將帶頭開發比特幣證明系統，構建具有比特幣隱私、互操作性和可擴展性的未來。ZeroSync基于STARK證明，為了實現比特幣證明，使用由StarkWare創建的Cairo語言。

ZeroSync將分三個連續階段推出，分別為標頭鏈證明、假設有效鏈證明和全鏈證明，目前已經完成了前兩個原型。ZeroSync Toolkit還將為比特幣開發人員提供強大工具，以將零知識證明應用于他們自己的產品和服務。（Coindesk）[2023/3/28 13:30:52]

去中心化平臺沒有控制方，因此允許無許可的創新。也就是說，開發人員可以在不請求許可的情況下自由構建和試驗新應用程序（Cerf，2012；Chesbrough和Alstyne，2015）。

法國敦促美國在氣候補貼方面保持透明度:2月4日消息，法國財長勒梅爾呼吁美國和歐洲在有爭議的綠色補貼和稅收減免問題上保持“透明度”。美國《通脹削減法案》（IRA）為美國能源轉型提供了3700億美元的補貼，包括對美國制造的電動汽車和電池減稅。“我們必須現實一點。IRA是游戲規則的改變者，”

勒梅爾稱。“IRA提供了競爭優勢，再加上美國非常低的能源價格，對我們的工業構成了風險。”勒梅爾說：“最重要的是，我們與盟國合作，使補貼和稅收抵免的數額透明化。”勒梅爾表示，歐盟委員會已經提出了與美國補貼一致的條款，“但為了使這些一致條款發揮作用，我們仍然需要知道補貼的數額。”(金十)[2023/2/4 11:47:31]

3.互操作性

去中心化金融建立在公共區塊鏈和開放標準之上，增加了不同服務之間的互操作性。憑借高度的互操作性，資本和價值可以跨不同的服務和邊界無縫流動，從而有可能創造一個有價值的互聯網（Antonopoulos，2016）。

淡馬錫：正以股東身份與FTX進行接洽:11月9日消息，新加坡國有投資機構淡馬錫表示，在Binance宣布計劃收購FTX之后，它正以股東身份與FTX進行接洽。[2022/11/9 12:39:38]

4.無邊界

去中心化金融與地理位置或法定貨幣無關，所以沒有國界的限制。

5.透明

去中心化金融通過分布式共識和激進的透明度來保護它們的公共賬本。它使用可以輕松查看和驗證的公共賬本，并在公共區塊鏈上記錄交易以約束機會主義行為。

圖2：區塊鏈金融應用的興起

1.去中心化貨幣

比特幣是第一種去中心化加密貨幣，它不由任何國家發行，而是通過分布式的技術發行（Nakamoto，2008）。與中央銀行發行的傳統貨幣不同，比特幣的供應計劃是固定的，不能隨意改變，因此具有反通脹作用。鑒于比特幣的分布式特征，比特幣已成為區塊鏈行業的主要價值存儲載體，通常被稱為數字黃金（Popper，2015）。

2.去中心化支付服務

Visa、萬事達卡和PayPal等集中支付網絡促進了在線和離線商務，但它們的服務通常收取較高的費用。分布式支付網絡，如天秤幣（天秤幣協會，2019年）和比特幣閃電網絡（Poon and Dryja，2016年），承諾帶來低成本、即時和全球的支付服務，解決與傳統支付服務相關的問題。

3.去中心化融資

區塊鏈技術正在重塑融資格局（Chen，2018；Fisch，2019）。去中心化融資的一種主要形式是首次代幣發行。在首次代幣發行中，項目將在公共區塊鏈上創建基于特定項目的代幣，并將代幣出售給潛在投資者，為早期開發籌集資金。

圖3：首次代幣發行和首次交易所代幣發行的出現

4.去中心化合約

智能合約是“當協議中預先規定的條件（即規則）得到滿足時自動執行的程序”（Murray等，2019）。智能合約由于其透明性、不變性、自動化和可編程性，有望降低合約的復雜性和成本。智能合同擴大了合同的可能范圍，降低了成本，促進了創新和交易。

去中心化金融面臨著與欺詐、易用性、監管不確定性和波動性相關的若干挑戰。

首先，去中心化金融容易受到欺詐和未經測試的金融創新擴散的影響，從而可能增加金融系統的系統性風險。去中心化的金融允許無許可的創新，欺詐者可以利用這種創新，他們可能創造惡意金融服務來欺騙無辜用戶。

其次，大多數分散的金融應用程序仍然過于復雜、用戶不友好。要使用去中心化金融服務，用戶需要精通技術；他們必須熟悉區塊鏈技術、加密貨幣、私鑰和公鑰以及數字錢包。

第三，去中心化金融面臨著巨大的監管不確定性。例如，加密貨幣被不同的監管機構視為不同的東西：美國證券交易委員會視為證券，商品期貨交易委員會視為商品，金融犯罪執法網絡視為貨幣，以及美國國稅局視為財產。

第四，去中心化加密貨幣具有波動性。波動性會妨礙市場的采用和穩定。然而穩定幣目前正在解決這個問題，其價值通常與傳統貨幣掛鉤。

首先，去中心化平臺面臨著巨大的信息成本。

第二，盡管透明度是去中心化平臺的基石，但極端的透明度可能會危及隱私。

第三，去中心化平臺更有可能實現對可以真實記錄和驗證的輸入的分布式信任。

第四，盡管去中心化平臺固有的靈活性可能是一個優勢，但也可能是一個劣勢。去中心化平臺通常建立在區塊鏈技術和智能合約的基礎上，其不變性可能導致僵化和不靈活（Murray等人，2019)。

第五，去中心化平臺可能缺乏問責制。通過消除或減少中央實體的參與，任何中央實體都無法對去中心化平臺負責（Palantick、Treat和Davies，2019）。

最后，去中心化平臺可能會邊緣化人類的判斷，因為它們主要依賴于代碼規則，而不是人類的輸入。

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