數字貨幣:如何逆向投資

Overview概述一旦某種思想形成之后，就會被大多數人所效仿，直到所有人都認為它是正確的，這也就是市場趨勢的形成，由于大眾思維的慣性，導致市場反轉總是來臨的特別突然。相反定理在二級市場上的應用則是，由于大眾在主要市場轉折點的決定往往是錯誤的，因此唯一的選擇就是反其道而行之。本文將向投資者闡述如何成為一個逆向投資者。Report報告逆向投資者很大程度上時對于相反定力的應用，是交易心理學的現實實踐，所以需要充分了解大眾的心理。但又不是簡單的當所有人都看跌的時候，逆向投資者看漲。而是在大眾行為集體失智的時候，所以逆向投資者需要保持耐心，刻苦專研，但又有勇氣逆勢而行。我們來看一下為什么大眾行為會產生失智行為。大眾是非理性的

在大眾心理學中有一種說法是，「組織化或心理層面的大眾會保持精神上的一致性。構成大眾的個體受感情的影響而喪失了自我的洞察力，隨時準備按照低水平的大眾思維統一行事」。也就是說當每一個人想法類似的時候，每個人都很有可能是錯誤的。當大多數人都傾向于采用某一觀念時，在情感的支配下，他們往往會處于危險的境地。當人們停止深入思考時，做出的決定往往非常類似。大眾認為，個體的獨立行動永遠不會奏效；人們會自發地追隨大眾；根據傳染效應判斷和對少數人的模仿導致個體容易受到建議、命令、習慣和感情需要的影響；作為群體或者大眾聚集在一起時，人們機會不會深究原因或提出質疑，而是只會盲目、沖動地追隨那些被建議或斷言的觀點。這些是決定了大眾心理形成的社會規則。交易市場是一個無邊界的群體聚集場所，其中每種數字貨幣則是大場所下的小的聚集區域。所以在整體交易過程中，投資者的行為會下意識的受群體行為所影響，并且在停止深入思考的情況下，做出符合大眾認知的相似決定。那為什么大眾會在關鍵的轉折點犯錯呢？原因在于，當所有人都一致看漲時，市場潛在的買盤力量非常有限，推動漲勢延續的力量也非常少。如果市場估值不當，其中的幣種的價格遠超預期的話，其他投資工具會顯得更具有吸引力。毫無疑問，資金會很快從估值過高的品種抽離，向定價更合理的替代性投資工具流動。在下跌趨勢中的市場情形恰恰相反。例如，當經濟處于嚴重的衰退期時，商業活動迅速萎縮，大量裁員和高失業率。股市數年一直延續跌勢，市場陷入惡性循環，整體環境似乎失控。在所有人情緒失落，這時候則恰恰構成了逆向投資者看漲的先決條件。這是由于人們時理性的，當企業意識到市場環境即將惡化時，會相應地調整計劃，會進行削減過多地庫存、大量裁員，并且清償債務。這會導致企業的盈虧平衡點下降，一旦經濟形勢好轉，又具備獲得更多利潤的優勢，則行情的反轉就會發生。在例如，受全球疫情影響和各國證券市場大幅下跌影響，BTC在3月12日和3月13日大幅下跌，兩日下跌幅度一度接近50%，大眾心理被恐慌所填滿，之后BTC觸底反彈，市場交易情緒開始逐步穩定，這時候是一個數字貨幣市場的主要轉折點，但看跌情緒仍是市場的主旋律。BTC的下跌主要是受各國證券市場大幅下跌影響，之后當3月23日美國納斯達克指數開始反彈，影響數字貨幣市場下跌因素開始轉變之后，數字貨幣市場是拒絕上漲的，經歷了一個多月的橫盤震蕩，而逆向投資者在這個時候是他們另一個良好的建倉時間。

Polychain Capital實習生展示如何使用100美元對CheapETH進行51％攻擊:風險投資公司Polychain Capital的18歲實習生Anish Agnihotri展示了51％攻擊的工作方式，以達到教育目的。Agnihotri選擇了CheapETH來進行實驗。為了發動攻擊，Agnihotri租用了能夠每秒執行14.4億哈希的挖礦設備。這樣一來，他就可以占據該網絡哈希率的72％左右。此外，他還租用了虛擬機來運行區塊鏈。總費用不到100美元。（The Block）[2021/5/18 22:12:59]

美國國會研究人員：立法者需考慮數字貨幣立法將如何影響美元:金色財經報道，美國國會研究服務局在其題為“美元作為世界主要儲備貨幣”的報告中稱，不斷增長的加密貨幣空間的影響并沒有引起任何與美元地位有關的重大擔憂。報告承認，盡管“加密貨幣仍然是一個小而動蕩的利基市場”，但中央銀行數字貨幣（CBDC）正在興起。報告指出，迄今為止，尚無證據表明美元已脫離主要儲備貨幣。但是，國會不妨考慮一下包括制裁和數字貨幣在內的一系列政策領域的立法將如何影響美元。[2020/12/22 16:03:19]

大咖零距離 | BTC價格劇烈波動 如何保持長期盈利:4月1日16:00，金色盤面邀請撈針選手泰迪幫主做客金色財經《大咖零距離》直播間，將分享《BTC價格劇烈波動，如何保持長期盈利》，敬請關注，欲進群觀看直播掃描海報二維碼報名即可。[2020/4/1]

主要轉折點往往在大眾情緒處于異常極端的情況下出現。短期和中期轉折點出現時，大眾情緒不及主要轉折點強烈或極端。如何形成逆向觀點

知易行難，就是形容逆向投資的。逆向投資的困難主要源于一下幾點。1、出于保持一致性的需要，人們很難做到與身邊的人持相反觀點；2、如果價格大幅上漲，若有人說行情即將下跌，會受到周圍人的嘲笑，所以很難堅持進行逆向投資；3、當投資者進行逆向投資，與大眾背道而馳時容易受到周遭敵視；4、投資者往往根據剛剛過去的經驗推斷未來時，會更加安心；5、容易接受「專家」的意見，而非獨立思考；6、大眾總是傾向于認為存在即合理。雖然逆向投資是困難的，但往往成功的逆向投資會帶來可觀的回報，而在逆向投資之前，應該先形成逆向觀點，也就是在關鍵的轉折點上與大眾背道而馳。形成逆向觀點的之前一定要試著了解大眾對市場的一致看法。如果大眾的觀點并不極端，則將無濟于事，只有當大眾心理迅速向某一方向時確實才可能形成逆轉。大眾在趨勢形成過程中時正確的，只有在轉折點才會犯錯。在衡量大多數是長長參與者看法的一個方法時運用人氣指標、震蕩指標或者情緒指數。大多數情況下這些指標不會傳達大量信息，但一旦它們達到極端水平，就會發出非常強烈的信號。當你充分了解大眾的看法的時候，則要在關鍵時刻形成逆向觀點，這需要建立在你充分了解你所處市場的基礎上，以及明白為什么大眾的看法會犯錯，以及錯誤的原因。除了一些指標類的，觀察大眾觀點是否達到極端水平，還可以通過，媒體、暢銷書、市場領袖觀點或者不切實際的定價來判斷。一旦媒體過度報道某一市場消息時，我們就要高度關注了，因為媒體在傳遞一種市場風向的信號，這往往是轉折點來臨的信號。在市場交易過程中，永遠無需考慮大眾情緒是否會出現這個問題，因為一定會出現。逆向投資者只需要考慮的是何時以及何種程度。如果判斷過早則很可能對交易預期產生較大影響，從而錯失良機。所以就需要將技術分析和逆向投資理論相結合，更多維度的去判斷市場的情況，來增加勝率。Conclusion結語逆向投資的核心思想不在于大多數人的觀點，即傳統的或已經被接受的智慧，總是錯誤的；而在于，當傳統觀點的基本前提已經失去其最初的有效性，那么這些觀點就可能演變成為教條，并逐步導致市場出現越來越嚴重的錯誤定價。——約翰·舒爾茨風險提示：警惕打著區塊鏈和新技術的旗號進行非法金融活動，標準共識堅決抵制利用區塊鏈進行非法集資、網絡傳銷、ICO及各種變種、傳播不良信息等各類違法行為。

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美國銀行分析師解釋比特幣如何像常規貨幣:據CCN報道，美國圣路易斯聯邦儲備銀行內容策略師Christine Smith認為，比特幣不像人們想象的那樣異乎尋常，比特幣的兩個用例是作為價值和貨幣存儲的，史密斯論證比特幣與普通貨幣沒有區別的三大理由：

1.比特幣和美元都沒有實物資產支持；

2.“稀缺”是美聯儲貨幣體系穩定戰略的核心，因為“為了保持其價值，貨幣必須供應有限”，而比特幣的數量也是有限的。

3.比特幣“純粹的電子現金對等版本可以讓在線支付從一方直接發送到另一方，而無需通過金融機構”，這與現金花費方式有相似性，即“不需要中間人處理交易”。[2018/5/1]

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