區塊鏈:比特幣沖擊1萬8，“避險資產”為什么比黃金更好？

北京時間11月17日晚間，比特幣價格突破1萬7千美金，再次登上了微博熱搜。如前所說，特朗普對選舉的不滿與抗爭，可能會增加投資者對比特幣避險屬性的需求。比特幣究竟有沒有避險屬性，這一說法眾說紛紜，我們從不同角度進行分析。避險資產的定義

定義的不清楚必然會影響人的思考。“避險”的定義是什么，“避險資產”的定義是什么，這是我們首先要搞清楚的問題。其次是避什么險，避險的效果如何。傳統定義中：“避險：一種防衛性的投資策略，通常指利用金融工具，特別是衍生品工具來對沖現貨標的資產的波動。英文為hedge，也被翻譯為對沖或套期保值。”“避險資產指的是隨著市場變化，價格不會波動太大的一類較為穩定的資產，譬如黃金、美元等等。及經常會被忽略的瑞士法郎、日元等。”如果按照傳統“避險資產”的定義，即波動比較小，比特幣肯定不符合。但是，購買比特幣升值，避開美元貶值的風險，事實上成為了避險資產，近兩年黃金從1100最高漲到了2000，這么大的波動，其實也不能算傳統意義的“避險資產”。作者認為，“避險資產”的定義應該是：幫助人類躲避某個風險的資產，與波動無關，避疫情屯口罩和比特幣都是購入避險資產。避險能力，究竟是比較波動大小還是抗風險能力，如果避“貶值”險，肯定是增值幅度大的資產是好的“避險資產”。美元、日元、瑞郎、黃金是避險之王，人民幣以后才是。可按照波動指標，人民幣波動介于美元和黃金之間，現在就應該是“避險資產”。傳統金融“避險資產”用波動區分不出“避險貨幣”的差別。用抗風險能力，即增值幅度來區分結論就很清楚了。黃金升值最多，人民幣也升值，美元好像在貶值。避險能力一目了然，黃金是避險之王，人民幣是避險資產，但共識度略差。避險資產需要共識

歐洲央行：比特幣不應該被合法化:12月1日消息，歐洲央行表示，比特幣既不適合作為支付系統，也不適合作為一種投資形式，因此在監管方面，它應該被視為不適合，因此不應該被合法化。

金融業應該警惕推廣比特幣投資的長期損害，盡管他們可以獲得短期利潤。一旦比特幣投資者進一步虧損，對客戶關系的負面影響和對整個行業的聲譽損害可能會非常巨大。[2022/12/1 21:13:25]

疫情的投資風險用什么規避，疫苗是最好的“避險資產”。用美國疫苗的復興醫藥直接漲停，用中國疫苗的科興卻在橫盤。原因很大程度是因為沒有共識。某種程度來說，輿論認為中國疫苗有風險，美國疫苗更好，圖為谷歌搜索對比。

分析 | 1%比特幣99%現金的投資組合表現優于標準普爾500指數、黃金和美國國債:據bitcoinist報道，根據planB 2月8日發布的新數據，使用比特幣替換投資組合中1％的資產可以使其表現優于標準普爾500指數、黃金和美國國債。1％比特幣、99％現金的投資組合將提供10％的回報，最高損失則將為1％，超過標準普爾500指數每一年的“兩年風險/回報率”。同時，使用比特幣替換2％的資產會產生更好的結果。[2019/2/9]

研究表明：基于JavaScript錢包應用程序生成的比特幣地址長期處于危險之中:據btcmanager消息，一組研究人員發布警告稱，由于JavaScript函數存在漏洞，基于JavaScript的錢包應用程序生成的舊比特幣地址可能長期存在安全風險。研究人員稱，黑客可以利用舊的JavaScript加密缺陷竊取存儲在這些地址中的比特幣。他們用暴力破解，可以獲得這些地址的私鑰，并獲取存放在其中的錢包和比特幣的所有權。[2018/4/21]

為何大家希望亂世買黃金，因為黃金全球共識度最高。中國的玉石到國外，如果沒共識，只會認為是石頭，同理黑耀石換饅頭也難。有共識才是資產。

紅十三基金合伙人符德坤：比特幣“是一個比美元更加設計精良的全球貨幣”:紅十三基金合伙人符德坤今晚在“3點鐘區塊鏈社群”發表了他對于比特幣及區塊鏈的看法。他認為，幾乎可以確認比特幣“是一個比美元更加設計精良的全球貨幣”，美國首先進行了貨幣脫離金本位，之后實際上很多國家都學會了鈔票“價值信仰”替代金本位。如今比特幣其實就是美元的升級版，解決了過去美元全球流通過程中“國家”這個中介的控制。貨幣就能映射更多價值，以及獲得更多個體利益關聯的信仰背書！而圍繞比特幣全球無障礙流通而組合的技術解決方案——區塊鏈技術，大大的啟發了技術圈，全世界熱愛技術解決問題的人，突然通過比特幣技術案例找到了“O2O、云計算、共享經濟、大數據”等等新概念里諸多外部原因產生的BUG。目前鏈圈很難落地運用的關鍵點，是困在了“比特幣技術去中心化”的怪圈里，比特幣是“以價值信仰”為中心的動態分布，如果是以“去中間化”思考技術，就很容易找到解決方案。區塊鏈到今天的影響力，不是技術和模式能做到的，比特幣只是個起源。所以，了解和學習區塊鏈，要從本源順著發展來看待，就能清晰很多。[2018/3/7]

要弄清黃金能避什么險，得了解黃金價格和什么相關。顯然是和成本沒有關系的。真正相關的就是美元貨幣供應量。亂世貨幣會大量超發，金圓券就是亂世發行的。疫情就是亂世。農業社會亂世就需要開倉放糧，工業社會糧就是貨幣。

比特幣設計的目的就是避“通脹險”。比特幣創世區塊的2009年立旗。當年，美國放水一萬億美元，中國放水四萬億人民幣。

比特幣的設計的是2100萬枚。沒有人可以超發掠奪，沒有中介銀行可以同時破產，沒有中心可以被打掉禁用，招招都是打造“避險資產”。但是，黃金數千年的價值教育，共識度接近100%，人人接受不管窮富。比特幣現在才4千萬地址，全球人口70多億，無論從共識的廣度和深度來說，還遠遠不夠。不過筆者看來，比特幣比黃金更優良毋庸置疑。但在很多地方無法使用，在巴菲特眼中還是老鼠屎，在很多國家也還是非法的，我們可以等他完美。比特幣歷史11年，我們也比較十一年，以美元為計價單位，看看”避險資產“美元、黃金、比特幣的抗風險能力。

從新避險資產的角度來說，黃金的抗風險能力比美元強，比特幣的抗風險能力比黃金強，無一例外。就算是黃金漲幅比較大的2020年，比特幣也比黃金強。

總結來看，比特幣就是避險資產，距離完美避險資產，還差一些時間形成更大的共識。但比特幣不是傳統金融系統以波動性定義的避險資產。當戰爭混亂放水預期風險出現時，比特幣會和黃金共振。當大面積金融管制無法提款時，比特幣會張，黃金不會漲。

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