PIT:紅杉資本是否All in Crypto不重要 VC的范式轉移很重要

你想對世界產生影響，還是想參與一場金融游戲？

近期，歷史最久、基金規模最大的「地表最強風投」紅杉資本頻頻發出高調 All in Crypto 和 Web 3.0 的信號。

一方面，紅杉資本及紅杉印度近兩日更改推特簡介，圍繞「DAO」、「元宇宙」、「主網水龍頭」等加密關鍵詞，并且拍賣 NFT 追趕浪潮，在社交媒體上持續發聲。

另一方面，紅杉資本、紅杉印度、紅杉中國相繼加大了對加密企業的投資力度，紅杉資本上個月宣布成立了新的大型開放式基金，今年宣布的融資達 30 多筆，紅杉中國掌門人沈南鵬也表示在“All in Crypto”。

不過，或許是因為全網討論過于熱烈，紅杉資本的推特僅過了一天，就刪除了相關簡介。

一、Web2.0 推手積極擁抱 Web3.0

12 月 8 日（周三），紅杉資本將推特簡介變更為「Mainnet faucet. We help the daring buidl legendary DAOs from idea to token airdrops. LFG」，「我們幫助有膽識的人締造傳奇 DAO，從創意到代幣空投」。

短短一句簡介，加密「黑話」含量爆表。「Mainnet」指區塊鏈主網，「faucet」則是水龍頭，指項目早期分發的小額空投，「DAO」是去中心化自組織， 「buidl」的拼寫方式也是加密用戶專屬。

美國紅杉資本重組 人才團隊裁員1/3:金色財經報道，美國紅杉資本正在縮減運營團隊規模，以積極面對長經濟周期波動所帶來的一系列副作用。這次組織“優化”涉及了人才團隊約三分之一的成員。 (福布斯)[2023/7/25 15:57:39]

此前一天，紅杉印度的推特號也修改了同款簡介「紅杉印度幫助印度和東南亞地區的超級程序員締造傳奇 DAO，從 discord 到 metaverse 」，還將賬戶定位改為：Metaverse（元宇宙）。

北京時間今天凌晨，紅杉資本推特再次發了一條加密社區中用戶互打招呼的常用的「GM」（早上好）的推文，獲得超過 3000 人次的點贊。

頻頻的 Crypto Native 發言讓加密社區的人調侃「有種看蔡明在春晚上說網絡流行語的感覺」，「好像早上起床你爺爺跟你說今天真是 YYDS」。

而后，紅杉資本全球執行合伙人沈南鵬與 Dragonfly Capital 創始人合伙人馮波的聊天記錄中，沈南鵬也表示正「All in cryto」。或許是有點激動，沈南鵬還將「Crypto」拼錯了。

FTX 2.0 Coalition回應Alfred Lin：期待紅杉資本與Tribe Capital一起競購FTX 2.0:金色財經報道，在紅杉資本合伙人Alfred Lin在彭博技術峰會上稱紅杉資本對加密貨幣概念非常有興趣而且如果再次評估加密貨幣交易所FTX可能仍會做出同樣的投資決定后，FTX 2.0 Coalition在社交媒體做出回應稱，所有FTX投資者現在都有機會通過適當的控制和管理，以熊市估值進行再投資，因此期待紅杉資本與Tribe Capital一起與投資銀行PWP競購FTX 2.0。[2023/6/24 21:56:42]

但是，全網熱烈討論了一天，正奔走相告紅杉 All in Crypto 的消息，他們卻已將推特簡介默默從 Web 3.0 版改回了 Web 2.0版，回到了「幫助傳奇企業IPO」。引得吃瓜群眾笑談「紅杉為時一天的 All in 結束了」。

當然，調侃歸調侃，PR 收效過強讓老牌資本想低調也無可厚非，無論如何效果已經達到了，而且過去一段時間，紅杉真心白銀的投入和積極擁抱 Web3.0 的系列動作，已經足夠表明他們的決心。

FTX在紅杉資本基金中的4500萬美元權益被售出:金色財經報道，據法庭文件顯示，特拉華州破產法官已批準將 FTX 在紅杉資本基金中的 4500 萬美元權益出售給阿布扎比的投資部門。此外，FTX 要求無限期推遲出售股票清算業務 Embed，Embed 的出售聽證會原定于 2 月 27 日舉行，隨后被推遲。法庭文件顯示 Embed 的出售聽證會將暫停“直至另行通知”。[2023/3/29 13:32:59]

例如本月初，紅杉資本試水趕了一波 NFT 潮流。12 月 3 日，紅杉資本發推稱，將 2005 年 YouTube 投資備忘錄作為 NFT 拍賣，任何人都可以競拍，所得收益將用于 0xPARC（以太坊上密碼學應用研究計劃）的公共生態系統基金，獲勝者將擁有 100% 的所有權。?

該消息迅速發酵，大量加密人士參與拍賣。最終，NFT 收藏家 Panksy.eth 以 200 ETH 拍得該藏品。?

關于這次拍賣的意義，紅杉資本也專門發了長文敘述，表示這是同 Web2.0 告別，擁抱 Web3.0 新時代。“YouTube 備忘錄 NFT 是一個擁有一段互聯網歷史的機會，這是一個很好的理由。這張 2005 年種子期投資備忘錄是 Web 2.0 時代的一個時間膠囊，所以在 Web 3.0 的前夕拍賣它似乎很合適。”?

知情人士：SBF曾向Paradigm、紅杉資本及其他風投基金投資超5億美元:11月11日消息，據The Information援引四位知情人士報道，Alameda Research和由SBF個人資金支持的風險投資機構FTXVentures曾經分別向紅杉資本、Altimeter Capital Management和Multicoin Capital、Paradigm等風投基金承諾了超5億美元投資。據悉，Alameda Research去年在Paradigm投資了至少2000萬美元。SBF控制的實體曾向紅杉資本相關基金承諾超2億美元投資，向支持加密支付平臺MoonPay和加密交易平臺Gemini的投資公司K5承諾3億美元投資。紅杉資本的發言人拒絕就此置評。[2022/11/11 12:46:58]

二、成立開放基金，重倉加密企業

當然，宣傳噱頭只是一方面，怎么說不重要，怎么做才重要。從數據看，紅杉資本今年正在「加倉」押注加密賽道各領域的項目。

同時，紅杉資本也在上月宣布，計劃在美國 SEC 成為注冊投資顧問（RIA），以便更多地投資于加密貨幣等替代資產。此外，根據紅杉合伙人 Roelof Botha 發表的聲明，他們正在組建一個新的開放基金，該基金將不設“人為時間范圍”，這種永久開放的基金正是加密圈不少機構的選擇。

數據隱私解決方案Privy完成830萬美元種子輪融資，紅杉資本等領投:4月21日消息，數據隱私解決方案 Privy 宣布完成 830 萬美元種子輪融資，紅杉資本和 Blue Yard Capital 領投，Electric Capital、Archetype、BoxGroup 和 Protocol Labs 參投。Privy 旨在通過 Web3 方案解決多錢包用戶體驗不佳與集成登錄的隱私風險泄漏之間的矛盾，本輪融資將用于建立團隊，并繼續創建滿足客戶需求的用例。（Coindesk）[2022/4/21 14:37:16]

實際上，紅杉早在 2014 年就開始了加密領域投資的布局。2017、2018 年也曾參與不少加密項目的投資，但是，隨著 18 年泡沫破裂，傳統 VC集體退潮，接下來的 2 年，紅杉在加密領域的投資步伐也相對慢了下來，雖然仍有投一些項目，但多為大型基礎設施類別。

2021 年卻不同了，自 4 月 Coinbase 成功在納斯達克掛牌上市后，對加密行業合規性存疑的 VC 再次對加密項目的投資燃起熱情，多只基金表明過這樣的傾向，傳奇 VC a16z 年中成立了史上最大 22 億美元的加密基金，也讓全球資本無法忽略。

于是在即將過去的 2021 年，紅杉資本在全球開啟「買買買」的模式，持續布局公鏈、交易所、Layer2、NFT 等賽道。據公開信息，包括紅杉資本（美國）、紅杉中國、紅杉印度在內的三家投資機構，今年公布的投資的項目超過 30 個（含追投），包括：

加密衍生品平臺 FTX

數字資產托管平臺?Fireblocks

以太坊 Layer 2 解決方案 StarkWare

以太坊 Layer 2 解決方案 Polygon

加密貨幣指數協議 Index Coop

加密初創公司 Iron Fish

區塊鏈安全公司 CertiK

波卡 DeFi 協議 Parallel Finance

元宇宙交互平臺 Gather

游戲初創工作室 Faraway

板球 NFT 平臺 Faze Technologies

去中心化固定收益交易平臺 Strips Finance

社交區塊鏈平臺 DeSo

非洲移動支付平臺 OPay?

亞洲最大加密金融機構貝寶金融

公共資源交易平臺標信智鏈

數字支付公司 Stripe

股票與加密貨幣交易平臺 Robinhood

Cosmos 生態流動性質押協議 pSTAKE

DeFi 平臺 Beta Finance

加密資管平臺 Coinshift

數字銀行 Tonik Financial

加密貨幣交易平臺 CoinSwitch Kuber。

（注：上述項目均可在星球日報APP中搜索查看更多信息）

從數據看，紅杉資本在全球重押注了加密金融領域和區塊鏈生態的基礎設施平臺，從加密交易所、資管平臺、支付工具，到底層公鏈、技術中間件、安全公司，同時，他們也少量地嘗試了新的領域探索，如波卡生態的 DeFi 協議、NFT 項目。?

總的來說，基于資金規模，紅杉資本更偏好確定性高的成熟標的，例如紅杉中國在今年 10 月參投 Animoca Brands，后者在 NFT 及元宇宙游戲賽道投資和孵化了諸多頭部生態項目，今年前三個季度的收入近 5.3 億美元，并持有超過 6 億美元的流動數字資產。

三、風險投資的范式轉移

風險投資在上世紀 60 年代在美國硅谷出現，在過去的幾十年里，風險投資機構一直是引領科技進步、商業創新的先驅者，他們通過資金和資源陪伴創新者和企業家，崇尚冒險、自由開放，讓靈光一現的想法照進現實。幫助投資組合持續壯大，并走向 IPO（首次公開發售股票）是其理想的退出方式。

但是，隨著時間的推移和市場的變化，今天的風投已經不再是冒險者的代表，資金資源不斷頭部靠攏，他們的策略也趨于保守，甚至規避創新風險，只重倉押注確定性機會，從早期投資變成了晚期投資，從創新者變成了高高在上的「Old Money」。

大多 VC 的運作模式已經不再是曾經的“研究和數據驅動的大膽創新”，除了資金，他們能提供給創業者的價值也變得十分有限。

不過，隨著人們對 Web 3.0 開放互聯網的探討，對 DAO 去中心化商業形態的探討，項目的資金募集方式、投資者的退出方式、投資者和創業者的關系也在加密領域率先發生了變化。

1CO 的嘗試存在很多問題，但它確實給全球的創業者、投資人展示了初創項目募集資金的新形式。而經過幾年的發展，今天的代幣鎖倉期限、經濟模型、和對投資者貢獻的要求已經有了新的體系。

在加密世界，我們贊揚技術創新，進行冒險的投資決策，甚至成為在項目中貢獻、參與治理的一員，傳播共識、不斷分享交流。

因此我們認為：風險投資不會消失，但它的范式在 Web 3.0 時代必須發生變化。

不會顛覆自己，就會被別人顛覆，讓紅杉資本積極擁抱新趨勢，而在舊世界的王者地位則是他們仍有猶豫的原因。

最后，我想問一個很有意思的問題：你想對世界產生影響，還是想參與一場金融游戲？

也許今天很多人想當然地、不屑地認為加密世界的屬性是后者，但少數聰明的人知道，通過加密世界的工具和設施走向 Web 3.0，這和當初計算機的誕生，互聯網的出現一樣令人興奮。

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