ESI:揭秘數字資產借貸行業的大玩家

編者按：本文來自加密谷Live，作者：IDEG，翻譯：Sherrie，Odaily星球日報經授權轉載。宏觀市場環境

自年初以來，一場突如其來的疫情席卷全球。世界經濟繼4月“大封鎖”期間跌入衰退深淵之后，目前正在緩慢恢復。但隨著疫情繼續擴散，許多國家放慢了經濟重啟的進程，一些國家再度實施了部分封鎖措施以保護易感人群。世界銀行在今年6月份發布的《全球經濟展望》報告中預測，2020年全球經濟將下滑5.2%，是“二戰以來最嚴重的經濟衰退”。為應對疫情在全球的蔓延以及資本市場的暴跌，各國央行采取了史無前例的“大放水”政策。3月15日，美聯儲宣布將利率降至零，并推出7000億美元的大規模量化寬松計劃。美聯儲總資產從2月底的4.16萬億美元迅速擴張至6月10日高峰時期的7.17萬億美元。截止10月28日，美聯儲總資產體量仍超過7萬億美元。據MorganStanley的分析，2020年底G4國家央行總資產將達到25萬億美元。預計到2022年底，這一數字將進一步上升至29.30萬億美元。

數據來源：MorganStanley大放水的另一面是利率的大幅下降。據IDEG數據引擎顯示，主要的發達國家利率已跌破或趨近于0，其中瑞士央行利率甚至達到了不可思議的-0.75%。

Zunami Protocol遭價格操縱攻擊，損失至少210萬美元:金色財經報道，據派盾監測，收益聚合協議Zunami Protocol遭價格操縱攻擊，損失至少210萬美元。目前被盜資金已流入Tornado Cash。

此前消息，收益聚合協議Zunami Protocol遭到攻擊，建議用戶采取必要行動[2023/8/14 16:24:26]

數據來源：IDEG以金磚國家為代表，發展中國家的利率也持續下降。

數據來源：IDEG英國首相丘吉爾曾經說過：“永遠不要浪費一場危機。”在新冠疫情疊加大放水的時代，一部分SmartMoney借助數字資產，找到了機會更大的利率市場。CeFi借貸市場概況

我們說，2020年是“真正意義上的”數字資產投資的機構元年。這不僅體現在Grayscale信托產品總資產規模突破100億美元，更體現在數字資產借貸市場的急速發展。DeFi借貸項目的超高收益太過吸引眼球，以至于CeFi市場的發展被多數人所忽略了。Credmark在關于借貸市場的二季度報告中，統計了85%的借貸公司數據。報告顯示，2020年第二季度CeFi存量貸款規模達46.32億美元，環比增長90.62%；同期抵押品價值突破80億美元，環比增長87.34%。

Cosmos生態Agoric推出鑄造應用程序Vaults:6月28日消息，基于Cosmos的智能合約平臺Agoric正在推出基于Inter Protocol創建的鑄造應用程序Vaults，作為其持續發展的一部分。Inter Protocol是Agoric上的一個去中心化應用。它是一個應用層，負責部署Cosmos網絡上的原生穩定幣Inter Stable Token（IST）。IST本身類似于Maker DAO的DAI，這是一種與美元錨定的去中心化穩定幣。（Blockworks）[2023/6/28 22:06:25]

數據來源：Credmark機構客戶在CeFi借貸市場占據了主導地位。2020年第二季度，機構與散戶的存量貸款比為3.5:1；同期的機構與散戶抵押品價值比為2:1。從存量貸款與抵押品價值的比值差異中可以發現，機構客戶在質押率上確實有著非常明顯的優勢。

數據來源：CredmarkCeFi借貸市場的大玩家

比特幣表現較第一季度72%漲幅有所下滑，但仍是二季度表現最佳的主要商品:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode分析顯示，從2022年10月開始，全球市場的流動性呈上升趨勢，而數字資產和貴金屬的價格對此反應積極，并且兩者之間的聯系愈發緊密。目前，這兩類資產都在經歷今年的第二輪上升修正，其中，比特幣和白銀分別從各自的90天高點下滑了10.8%和10.6%。其中黃金表現最為穩定，至今下跌幅度為5.4%，而WTI原油價格則仍在掙扎中，自4月份的高點以來已下滑了12.1%，仍在波動范圍內交易。在過去的90天里，原油（WTI）下跌了-4.0%，而黃金（XAU）和白銀（XAG）分別反彈7.5%和12.7%。然而，比特幣仍然比2月的收盤價高出14.5%，盡管較第一季度的72%漲幅峰值有所下滑，但仍然是主要商品中表現最佳的。[2023/6/5 21:15:23]

1.GenesisTradingGenesisTrading是DCG集團旗下的子公司，集OTC、衍生品、借貸、托管等多種業務于一身。Genesis的前身是SecondMarket的交易部門。DCG創始人BarrySilbert在2004年創立了私募股權交易平臺SecondMarket，為未上市企業員工與早期投資者所持有股權提供交易平臺，此后隨著Facebook等硅谷科技公司的發展而快速壯大，其股權業務在2015年被納斯達克交易所收購。而在此前幾年，BarrySilbert已經對比特幣產生了濃厚的興趣，曾在2012年拿出17.5萬美元的個人資金，以10美元的價格大量買入比特幣，并在價格達到50美元時分批賣出，巨大的收益令BarrySilbert決定對該市場采取更多的行動。BarrySilbert直接推動SecondMarket成立了Grayscale和GenesisTrading的雛形部門，并在此后SecondMarket被收購時保留了上述業務。2015年，BarrySilbert將這兩大板塊與個人的投資業務進行整合成立了DCG，正式開啟了自己在加密貨幣行業的“巨鯨”之路。Genesis在合規方面做足了功課，持有包括Broker-dealer、BitLicense等在內的一系列牌照。良好的合規性以及先發優勢，令Genesis成為了數字資產借貸市場當之無愧的領頭羊。今年第三季度，Genesis新增貸款量躍增52億美元，環比增長136%，刷新了單季度最大增量記錄。截止三季度末，存量貸款規模達21億美元，環比增長50%。

Koinos區塊鏈背后開發公司Koinos Group完成50萬美元種子輪融資:金色財經報道，Koinos 區塊鏈背后的開發公司 Koinos Group 宣布完成 50 萬美元種子輪融資，Blockchain Founders Fund 領投，Splinterlands 參投。Koinos Group 正在推進通用區塊鏈 Koinos 開發，使開發人員能夠使用任何編程語言創建免費使用的去中心化應用程序 (dApp)，降低去中心化創新門檻，新資金將幫助該公司構建訂閱產品 Koinos Pro。[2023/1/20 11:21:49]

數據來源：GenesisTrading在存款業務方面，Genesis也發展迅猛。今年第三季度，大量的機構投資人將資產存入Genesis。第三季度存款業務的機構客戶數量增至165個，環比增長47%，同比增長275%。

數據來源：GenesisTrading此外，Genesis為了拓寬借貸、交易、托管等業務管線，先后收購了QuCapital和Vo1t。QuCapital是一家量化投資公司，在2019年9月被Genesis收購后，極大增強了Genesis在交易和借貸產品上的技術實力。2020年5月，Genesis又成功收購Vo1t，把托管業務也納入自己的版圖。自此，Genesis完成了最后一塊拼圖，將原有的各項業務集合成主經紀商業務。2.BlockFiBlockFi成立于2017年，并獲得了行業內多家頂級機構的投資，近兩年在歐美散戶借貸市場占據了相當大的份額。目前，BlockFi開始瞄準機構市場，同時也在亞太地區積極布局。創始人ZacPrince具有多年的在線借貸平臺從業經驗。有意思的是，在一次Reddit的AMA活動中，Zac還透露他是一位成功的職業撲克手。今年8月份，BlockFi完成了5000萬美元C輪融資，由摩根溪領投，CMTDigital、CastleIslandVentures、WinklevossCapital等參投。公告稱，新資金將用于擴大團隊規模并進一步擴展BlockFi的業務范圍，包括即將發布的“比特幣返利”信用卡。另外，值得一提的是，BlockFi的托管商是Gemini，它獲得WinklevossCapital的投資也就不難理解了。

Terra發起銷毀社區池剩余UST和跨鏈流動性激勵代幣的新提案投票:5月22日消息，Terra官方昨日發推稱，此前的提案Prop 1188“銷毀社區池中剩余的UST+跨鏈流動性激勵UST”已通過，但由于技術問題沒有成功執行，因其試圖從社區池中銷毀超過現有數量的UST。

新提案Prop 1747已發布，并更新參數。如果投票通過，這一提案將銷毀社區池中剩余的UST以及跨鏈流動性激勵UST。[2022/5/22 3:34:14]

數據來源：IDEG也許BlockFi在業務體量上還不是第一，但在業務創新能力方面卻出類拔萃。通過借貸業務的延伸，BlockFi成為了Grayscale比特幣信托最大的股東。截止2020年10月，BlockFi一共持有GBTC信托5.07%的份額。根據當時的市場價格計算，該筆資產約為3.28億美元。正如BlockFi創始人Zac所說，投資GBTC是其為更好服務客戶的努力之一。3.DrawBridgeLendingDrawBridgeLending因其團隊深厚的傳統金融資歷以及股東背景，不得不引起行業的高度重視。DrawBridge成立于2018年，是美國商品期貨交易委員會CFTC認證的合規商品交易顧問、商品基金經理。DrawBridge團隊成員長期深耕于傳統金融行業，在交易、經紀、貸款、法律和金融方面擁有豐富經驗，并以衍生品投資策略的創新著稱。DrawBridge在結構化產品方面具有很強的業務能力，目前已推出數字資產商業貸款/高凈值人士個人貸款、混合投資貸款以及個人退休賬戶貸款。DrawBridge的貸款優勢在于低息且沒有“margincall”。據其官網披露的數據，截止2020年7月，DrawBridge的資產管理規模已突破1.5億美元。2020年11月13日，美國數字資產商業銀行GalaxyDigital宣布收購DrawBridge以及另一家做市商BlueFireCapital。GalaxyDigital是全球首家專注于數字資產領域的多策略全方位商業銀行，經營包括投資、交易、咨詢、證券經紀、資產管理等多項業務。公司由華爾街傳奇億萬富豪MikeNovogratz創辦，立足于打造數字資產領域的“高盛”。MikeNovgratz曾是對沖基金巨頭峰堡投資集團的首席投資官。此次收購對于GalaxyDigitalTrading而言具有重要的戰略價值。GDT是GalaxyDigital的四條主業務線之一，每年的OTC交易量超過40億美元，在機構市場占據了不小的份額。通過收購DrawBridge，GalaxyDigital將大大提升在借貸和結構化理財產品方面的業務能力。行業展望

除了上述的三家機構，數字資產借貸領域還有更多大家所熟識的玩家。如亞太地區就有貝寶金融、Matrixport、RenrenBit等多家機構，且占據了亞太市場的主要份額。而歐美地區的Coinbase、BitGo、甚至Blockchain.com等公司，也在積極開拓借貸市場。根據2020年11月24日的官方消息，日本金融巨頭SBI集團通過其子公司SBIVCTrade，正式推出數字資產借貸服務。隨著越來越多行業內外的機構入局，數字資產借貸行業開始進入激烈競爭的格局。而在傳統市場玩家陸續進場之際，我們看到的是，兩個市場的資本在加速融合。大放水時代巨量的低成本資金，借道數字資產完成了利率套利，同時也造就了當前DeFi與CeFi市場的熱潮。未來的行業生態將猶如孢子游戲中的生物，以不斷涌入的傳統資本為催化劑，快速繁衍、迭代、進化。借貸市場的繁榮，也將極大提升數字資產在傳統世界的影響力，從而推動整個行業的可持續發展。關于IDEGIDEG是一家專業的數字資產管理公司，其主要業務包括資產管理、大宗交易、做市及結構化理財服務。作為傳統資本與數字資產市場的橋梁，IDEG致力于向投資機構、家族辦公室及高凈值人士提供合規、安全、專業的一站式服務。

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