DEFI:今年只剩3天了，比特幣能沖上3萬美元嗎？

作者|秦曉峰編輯|郝方舟出品|Odaily星球日報

即便不斷刷新著歷史記錄，比特幣依然漲勢不減，距離3萬美元越來越近。OKEx行情顯示，從年初至今，BTC累計漲幅達到275%；從「312」的3800美元算起，BTC最高漲幅接近650%；按照目前的走勢，本月BTC將繼續錄得正增長，屆時將創下自2019年以來最長月度連漲周期。隨著BTC的上漲，作為「公鏈之王」的ETH也不甘示弱，接連突破前高，最高超過740美元，今年累計漲幅達到450%。很多投資者計算后發現，不停換倉，辛辛苦苦折騰了一年，累計收益還沒有持有BTC以及ETH凈收益高。不過，其他加密貨幣卻表現平平，雖然偶有新幣展示出不錯的收益潛力，但山寨幣板塊整體卻并無大的起色。高位橫盤的BTC，究竟是繼續攀升，還是掉轉車頭開啟回調？萬眾期待的「山寨季」，是否還會降臨？明年的加密市場，還將有哪些新的玩法？

一、行情回顧：2萬美元是BTC的起點？

兩個月前，BTC價格是13220USDT。Odaily星球日報做了一個調查，預測未來一年BTC的最高價格。彼時，絕大多數參與者都對明年抱以樂觀的情緒，但普遍認為今年可能最高只會達到1.5萬美元左右。然而，令所有人意想不到的是，BTC的漲勢如此迅猛，以近乎45°的斜率直線上漲，過去兩月翻了一倍有余，期間最大回調不超過15%。

德意志銀行：預計歐洲央行今年將加息兩次，每次50個基點:6月10日消息，德意志銀行表示，預計歐洲央行今年將加息兩次，每次50個基點，而此前預期為一次。(金十)[2022/6/10 4:16:29]

11月5日，BTC突破15000美元，刷新2019年6月以來最高記錄；11月25日，BTC首次沖擊歷史高點但以失敗告終，此后一直在18000～19000美元附近盤整近20天；12月16日，BTC再次沖擊歷史前高，成功站上2萬美元大關，刷新歷史記錄。由于2017年在創下歷史高點后，BTC在其后一周暴跌超過30%。因此，此番不少投資者預估BTC將開始回調，選擇加倉做空。但這次，BTC卻沒有重演歷史，漲勢絲毫不減：22000、24000、26000、28000……一個個關口接連被攻下，最終達到28415USDT，創下新的歷史記錄。OKEx行情顯示，從年初至今，BTC累計漲幅達到275%；從「312」的3800美元算起，BTC最高漲幅接近650%。并且，按照目前的走勢，本月BTC將繼續錄得正增長，屆時將創下自2019年以來最長月度連漲周期——連續三月上漲。BTC的上漲，也帶動ETH隨之增長，ETH價格不斷刷新歷史記錄，創下自2018年5月21日以來新高。過去兩個月，ETH價格從380美元最高上漲至740美元，漲幅達接近1倍；從年初至今，ETH今年累計漲幅達到450%。

5月份比特幣ATM安裝量僅202臺，創今年來新低:6月5日消息，2022年以來，全球比特幣自動取款機（ATM）安裝量急劇下降，Coin ATM Radar的數據顯示，5月份僅安裝了202臺新的BTC自動取款機，創今年新低，相比2021年12月的1971臺安裝量下降了89.75%。[2022/6/5 4:03:52]

期貨方面，Bybit數據顯示，全網交易所BTC合約持倉量(USD)持續飆升，截至今日已經達到93.42億美元；以太坊期貨的持倉量今日創下22.1億美元的歷史新高。不過，行情大幅波動下，并非只有空頭損失慘重。實際上，高桿桿的多、空雙方，都成了加速上漲的燃料。幣coin數據顯示：過去24小時合約市場全網總計爆倉5.62億美元，爆倉人數53520；過去30天合約市場全網總計爆倉73.4億美元，多空爆倉比1.24。

由于近期行情波動較大，Odaily星球日報提醒廣大投資者，保持理性，謹慎使用高杠桿。BTC的上漲，也帶動區塊鏈概念股的飆升。過去兩個月，歐科集團旗下歐科云鏈從0.12港元上漲至0.25港元，漲幅超過108%；火幣科技從3.18港元上漲至5.27港元，漲幅達到65%；美股方面，嘉楠從2.01美元一度上漲至6.37美元，最大漲幅216%，目前漲幅依然保持在一倍左右。辛辛苦苦折騰了一年，你的投資收益是否跑贏BTC、ETH或者區塊鏈概念股呢？

報告：區塊鏈行業2018年進入井噴模式 今年3月起注冊量已超過疫前:企查查顯示，近750家區塊鏈相關企業項目獲得資本助力。其中大多數企業處于天使輪到A+輪融資階段，達所有企業的38%，獲得Pre-A輪的企業至A+輪投資的企業占比26%。

此外，2016年開始區塊鏈行業進入上升通道。而隨著比特幣價格在2017-2018年間的瘋漲，整個區塊鏈行業進入井噴模式，連續兩年增長均在200%以上，其中2018年注冊量接近1.6萬家，同比增長了246%。

近半年來，雖然受疫情影響出現企業新增注冊量短暫停滯，但待3月份疫情稍有緩和后，相關企業的注冊量又迅速回升，并超過疫前水準。4月份注冊量已超過1900家，遠高于疫情前的2019年月均數據。在6月份，區塊鏈相關企業新增再創新高，共新增企業2406家，環比增長34.49%。[2020/7/7]

二、成因：機構主導，散戶入場

最近兩個月，BTC為何持續飆升？多位受訪者告訴Odaily星球日報，主要是灰度等機構用戶入場推動。“灰度等華爾街主流機構的作用并沒有減弱，反而是他們抓住并且加速推動了這一波減半之后的牛市。就是因為有他們的帶動，使得國際主流資本加速認知區塊鏈以及加密貨幣。不要小瞧灰度，他們的買入量是驚人的，他們已經連著2個月每月都買了5萬多枚btc，而且他們的買入還在繼續。”Huobiglobal商業戰略總監李哲表示。OKExResearch首席研究員William也表達了同樣的觀點。“直接原因是來自于高凈值和機構投資者的入場。自今年下半年以來，諸如美國保險巨頭萬通人壽保險公司、商業分析公司MicroStrategy等機構紛紛買入比特幣；而在線支付巨頭PayPal、新加坡最大的商業銀行星展銀行也紛紛宣布將推出加密貨幣支付服務。據BitcoinTreasuries數據顯示，目前超過69億美元的比特幣由上市公司持有。由此帶來了比特幣市場的繁榮。”William解釋說，機構用戶之所以選擇投資比特幣，其背后的深層次原因是今年全球宏觀經濟形勢變化。一方面，受疫情的影響，未來一年里全球經濟復蘇減緩；另一方面，央行推出極度寬松的貨幣政策推高金融市場的通脹預期。高通脹、低增長的經濟環境下，為了規避名義本金的受損，以及追求更高收益的需要，投資者囤積現金的需求自然演變成對黃金和比特幣的需求。在今年9月接受彭博社的專訪時，MicroStrategyCEO表示：“未來的年均通脹率將達到20%，極大地削弱了購買力，持有比特幣比持有現金的風險更小。目前，比特幣是唯一能讓我們獲得正收益的資產。”正是在機構的推動下，比特幣價格持續飆升。并且，在突破2萬美元以后，吸引了更多散戶投資者的關注和入場。“當比特幣價格突破2萬美元大關后，大量投資者開始涌入加密貨幣市場，一度造成部分加密貨幣交易所出現卡頓或宕機現象。這表明市場的投資主力可能會出現結構性變化，由機構投資者轉向中小投資者。”William給出判斷。“BTC最近持續上漲，還是充分的說明了全球的fomo情緒起來了，無論是機構投資人還是散戶都開始瘋狂進場，有持續不斷的資金注入。”李哲告訴Odaily星球日報，其近期一直在向傳統金融的朋友布道比特幣。過去兩個月，從國內來說，比特幣頻繁登上微博熱搜，就連筆者的不少圈外好友開始關注并投資了BTC。從國外來說，散戶對于比特幣的興趣同樣上漲，搜索引擎Google中的“比特幣價格”搜索量創18個月新高。另外，OKEx數據顯示，過去兩個月USDT價格以及場外溢價不斷提升，同樣也反映了更多的資金開始入場。

分析 | BTC搜索指數跌破今年二季度低位 資金活躍度小幅萎縮:據TokenInsight數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間10月23日8時報607.57點，較昨日同期下跌11.28點，跌幅為1.82%。此外，在TokenInsight密切關注的25個細分行業中，24小時內漲幅最高的為其它商務與租賃行業，漲幅為16.32%；24小時內跌幅最高的為電子商務行業，跌幅為6.33%。?

據監測顯示，BTC 24h交易額為$167億，活躍址數較前日上升0.79%，轉賬數較前日下降0.68%。BCtrend分析師Jeffrey認為，BTC搜索指數跌破今年二季度低位，資金活躍度小幅萎縮，短期或將調整。

另據Bituniverse智能AI量化分析，今日行情可開啟XRP/USDT網格交易，區間0.26-0.318 USDT，高拋低吸，賺取收益。注：以上內容僅供參考，不構成投資建議。[2019/10/23]

“突破2萬美元的前高后，BTC受到市場的空前關注，且奠定了大家對大牛市的信心。上漲的動力來自于供需的極度不平衡，新入場的資金增速飛快，而現有持倉者惜售。”BlockArk創始人宿冶解釋說。

三、未來走勢：山寨季雖遲但到？

目前，BTC在27000美元附近高位橫盤，下一步如何變化？距離2020年結束還有3天，BTC能否突破3萬美元大關？備受期待的山寨季又將何時來臨？BTC不可能漲到天上關于比特幣的長期價值，李哲認為其天花板是全球黃金的總市值。而目前加密行業的總市值才7200億美金，長期來看，比特幣突破5萬億美金問題不大。“2020年底是否會突破3萬美金，對幣圈的老礦工和囤幣黨影響不大。明年的話，我預計大概會到5-10萬美金之間，”“比特幣突破2萬美金后的快漲，令人措不及防。我認為今年有機會摸到3萬美金，明年最高價格達到10萬美金難度不大。”宿冶同樣對明年的價格保持樂觀。不過，William也對未來走勢提出了擔憂。他認為，本輪比特幣牛市，是高通脹預期下的產物。對于機構投資者，在乎的是利潤，而非“比特幣信仰”或“區塊鏈革命”這類情懷。“疫苗上市，疫情得到逐漸緩解后，隨著經濟的逐漸復蘇，貨幣政策也將逐漸由寬松轉為適度緊縮。屆時，機構投資者可能會拋售比特幣。在這之前，比特幣總體上仍會保持上漲的主要趨勢，當然隨著比特幣價格越來越高，市場的波動也會逐漸放大，不建議投資者加過高的杠桿。”另外，從短期來看，BTC回調的可能性較大。近期，灰度加密貨幣信托基金暫時停止向新投資者開放。摩根大通分析師表示，GBTC流入的急劇放緩可能會增加比特幣價格回調的可能性。“我感覺比特幣已經非常接近峰值，盡管其可能進一步漲至30000美元。比特幣肯定會出現回調，但幅度較小，或為10%-15%。”新加坡加密貨幣交易所Luno業務發展主管VijayAyyar同樣對短期行情并不看好。ETH有望在2021年達到歷史高點隨著今年DeFi的發展，以及ETH2.0如期上線，以太坊今年獲得不錯的發展。從年初至今，ETH今年累計漲幅達到450%。并且，隨著灰度以太坊信托的成功在SEC注冊，更多的機構用戶開始投資ETH。數據顯示，過去30天，灰度累計增持277324個ETH，這一數字還在持續的增長。另外，明年，芝加哥商品交易所還將推出以太坊期貨合約，進一步利好ETH。總而言之，明年的ETH價格有望繼續上漲，突破歷史前高1400美元。

冰島挖礦用電量今年將超居民用電量:據外媒報道，冰島由于天氣寒冷和相對便宜的電力成本等優勢，已經吸收了全球市場上很高份額的比特幣采礦業務。預計今年冰島比特幣礦業能耗將翻番并達到100兆瓦左右，而根據冰島國家能源局的數據，該數字超過了這個34萬人口國家的家庭用電量。[2018/2/14]

“ETH/USD：這張圖表生成以來已經有2個月了，我非常看好ETH2021年的走勢。預計ETH明年將突破歷史高點……以目前的宏觀趨勢，我看不出有什么理由看跌。”加密交易員Cactus發推稱，他仍然對以太坊的中期前景持樂觀態度。山寨季能否降臨？近期BTC的上漲，更多時候卻是一枝獨秀，經常出現吸血行情。CoinMarketCap數據顯示，過去兩個月，BTC市值占比從58.97%上漲至69.19%，上漲10.22%，并有進一步上漲的趨勢。也就是說，其他加密貨幣的漲幅遠遠不及BTC，備受期待「山寨季」似乎遙不可及。不過，加密貨幣策略師NicholasMerten卻對「山寨季」充滿信心。他表示，比特幣已經過度擴張，隨著投資者將他們的利潤轉向領先的山寨幣，我們可能會看到流動性的轉變，山寨季即將到來。宿冶認為比特幣的上漲還會持續一小段時間，但是山寨季很快就會來臨。“在2017年的5月到7月，比特幣進行了為期2個月的寬幅震蕩。QTUM首發上線20倍，EOS拔地而起一周6倍，山寨大牛市也正是從5月開始的。明年最遲春季結束前，山寨大牛市就會從新幣、次新幣開始上演。我們之前投資的GRT，一周20倍漲幅，就是一個資金極度渴望新幣的有力佐證。”宿冶解釋說。他補充說，主流幣應該是投資的重中之重，因為機構牛主要持倉是主流。“最看好的是ETH、LTC、BCH、ETC這幾個灰度最大持倉的。除了主流幣，DeFi也一定會繼續是明年山寨大牛市的主角。”李哲同樣看好DeFi的未來。“2021年看好ETH、DOT、KSM、UNI、SUSHI、AAVE、YFI。DeFi的大趨勢勢不可擋，必然會帶動ETH。當然DeFi的一些龍頭因為其真實的價值支撐也可能會有不俗的表現。”

四、明年新的玩法是什么？

今年，我們見證了DeFi中的多個玩法。從流動性挖礦到算法穩定幣，每一次新玩法的出現，都會帶動市場情緒。明年，加密市場還將產生哪些新玩法？李哲比較看好DeFi的可組合性產生新的玩法，以及波卡和KSM的插槽拍賣。“明年期待看到一些新的DeFi協議，構成一些新的樂高組合，拼出一些新的玩法，比如最近大火的算法穩定幣，還有仍然沒有大火的DeFi衍生品賽道或保險項目，以及更方便散戶操作的閃電貸產品。另一個比較大的玩法就是波卡和KSM的插槽拍賣，這里面的機會很多，值得大家深挖。”宿冶則比較期待，波卡的平行鏈上線與DeFi的雙生結合。“我們看到今年DeFi主要釋放的是ETH的流動性。波卡的跨鏈互通和DeFi的互拔插性，會真正帶來資金超自由流動的加密世界。新品種的話，目前看來FRAX、BAC、ESD為首的算法穩定幣正蓄勢待發，可能會有下一個YFI級別的大機會。”

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