STAK:ETH2.0生態發展現狀

1.概覽

ETH2.0作為ETH社區最大的事件，持續吸引著大家的廣泛關注。自2020年12月1日正式上線以來，已經運行了將近2周時間。那么ETHStaking的表現如何呢？本文將為大家總結ETH2.0Staking的現狀，包括Staking相關的數據，以及Staking生態里包括交易所礦池、借貸平臺、去中心化Staking礦池、節點服務商等各個賽道的發展情況。2.核心進展

2.1鎖倉資金

根據Etherscan上披露的ETH1.0Deposit合約數據，截止2020年12月13日，ETH2.0Staking的金額已經突破100萬ETH，達到1,031,648數量；

當前Ethereum網絡中ETH的總量為113,823,621.47，這意味著已經質押的ETH數量占比為0.91%，預計很快將達到1%。2.2驗證人數量

截止目前，ETH2.0信標鏈上一共注冊了45,040個驗證人，其中已經激活在運行的驗證人數量為32,255個，占比71.61%；處于等待中的驗證人數量為12,769，占比28.35%；退出的驗證人數量為16，占比為0.04%。詳細如下表所示：

來源：Etherscan，幣在研究院可以看到等待中的驗證人數量為12,769，占比高達28.35%，這說明大家參與ETH2.0的驗證節點的熱情十分高昂。其中退出的驗證人主要是由于發生雙簽等行為被迫退出，占比不高，僅為0.04%。2.3收益率

加密市場普漲，BTC和ETH 24小時漲幅均超7%:金色財經報道，加密市場今日凌晨迎來普漲行情，BTC 現報 22,567.51 美元，24 小時漲幅 7.28%，ETH 現報 1661.21 美元，24 小時漲幅 7.30%。行情波動較大，請做好風險控制。[2023/1/21 11:24:30]

根據EthHub公布的ETH質押量與增發量之間的關系表，如下所示，可以得知當前ETH2.0網絡的質押收益率最大為年化18.10%。

對于單個驗證人而言，假設質押金額是32ETH，預計在線時間為99%，ETH價格不增長維持在584.6USDT，運行節點的成本為500USDT/年，那么該節點的收益估算如下：

來源：beaconscan.com幣在研究院也即意味著，在不考慮ETH未來價格增長的情況，當前一個節點的法幣本位年化收益率為12.0874%。3.Staking生態

由于ETH2.0Staking作為ETH社區最火爆的時間，持續吸引了大量交易所、項目方、投資人以及節點服務商等角色的涌入，形成了圍繞ETHStaking的生態。根據幣在研究員的總結，當前ETHStaking生態的主要參與方為中心化交易所礦池、借貸平臺、去中心化Staking礦池、Validator服務等四類，如下表所示：

Maker利率工作組建議提高ETH利率 或為減小清算風險:Maker利率工作組今天發布利率調整的建議，ETH-A（150%清算率）利率從2.5%提升至3.5%，ETH-B（130%清算率）利率從5%提升至6.5%。另外WBTC從4.5%降至4%，YFI從9%降至6%，AAVE從6%降至4%，MANA從10%降至5%。

@monet-supply認為ETH利率上升反映了過去幾周更高的債務敞口（較高的敞口給Maker帶來更大的清算風險），其他利率下降由于低債務敞口或流動性改善。[2021/1/7 16:38:37]

來源：幣在研究院3.1交易所礦池

交易所礦作為巨大的流量來源，紛紛入局ETH2.0Staking，爭奪ETH資產和流量。目前基本上主要的交易所都開展了ETH2.0質押的業務，包括幣安、火幣、OKEx、Kraken等頭部交易所，其核心特點對比如下：

來源：幣在研究院幣安2020年12月2日，幣安宣布將支持用戶參與ETH2.0Staking，允許其用戶存入0.0001ETH以上的任何金額，并承諾每年獲得5％至20％的回報，核心特點如下：1）用戶存入的ETH在信標鏈支持轉賬前，將不支持贖回；2）發行的資產BETH/ETH匯率為1:1；3）每天根據昨日ETHStaking獎勵為用戶發放BETH獎勵，獎勵規則T+1；4）同時將會用BNB空投，來實現ETHStaking獎勵加倍；火幣2020年12月1日，火幣全球公告稱將支持ETH2.0Staking，用戶可以存入0.1ETH以上的金額來參與，并獲得6%～20%的回報率，核心特點如下：1）用戶存入的ETH在信標鏈支持轉賬前，將不支持贖回；2）發行的資產BETH/ETH匯率為1:1；3）每天根據昨日ETHStaking獎勵為用戶發放BETH獎勵，獎勵規則T+1；4）同時將會用HPT空投，來實現ETHStaking獎勵在6%至20%；OKEx2020年12月4日，OKEx公告稱將支持ETH2.0Staking，用戶可以存入0.1ETH以上的金額來參與，并獲得6%至20%之間的預期質押收益，核心特點如下：1）用戶存入的ETH在信標鏈支持轉賬前，將不支持贖回；2）發行的資產BETH/ETH匯率為1:1；3）每天根據昨日ETHStaking獎勵為用戶發放BETH獎勵，獎勵規則T+1；4）無平臺幣空投活動；Kraken2020年12月3日，Kraken公告將支持ETH2.0Staking，用戶可以存入低于32ETH來參與，并獲得5%至17%的預期質押收益，核心特點如下：1）用戶存入的ETH在信標鏈支持轉賬前，將不支持贖回；2）發行的資產ETH2.S/ETH匯率為1:1；3）ETHStaking獎勵每周發放一次；4）無平臺幣空投活動；5）不支持美國和加拿大的用戶參與；3.2借貸平臺

行情 | ETH跌破190美元 BCH短時跌破310美元:據火幣行情顯示，ETH快速下跌，跌破190美元，現報185.12美元，今日跌幅10.17%。BCH短時跌破310美元，最低報308美元。[2019/8/15]

目前在借貸平臺領域，主要是LiquidStake項目，其核心邏輯是用戶在該平臺上參與ETH2.0staking的用戶可以申請借出USDC來獲得部分流動性，最高借貸上限是質押ETH價值的35%，核心業務參數如下表所示：

來源：幣在研究院LiquidStake的目標是通過提供流動性方案，來激勵普通用戶參與ETHStaking。但是區別于其他的DeFi類項目，LiquidStake的業務模式更加中心化，表現在如下幾個方面：1）需要用戶進行KYC，以確保平臺的合規與安全；2）LiquidStake會將用戶存入的ETH資金定向委托給合作的知名節點服務商，如BisonTrails和ConsenSys；3）沒有公示私鑰管理方案；LiquidStake對于參與的ETH質押門檻沒有限制，用戶的質押數量可以小于32ETH，也可以高于32ETH，通過將通過將用戶存入的ETH分散到經過審核的多個合作伙伴的驗證人，從而降低任何單個驗證人slash的風險。LiquidStake簡化了ETH2.0Staking的參與門檻，同時提供用戶端的Dashboard用以查看有關Eth2網絡上的獎勵狀態和節點行為。3.3去中心化Staking礦池

去中心化Staking礦池在ETHStaking生態里是一個非常火爆的賽道，有很多個項目在圍繞這個方向去做，其中具有代表性的項目分別為StaFi、RocketPool、Ankr、StakewisePool、LidoFinance等5個項目，如下表所示：

分析 | 當前BTC價格處于估值合理區間 ETH處于低估區間:據Searchain.io分析，目前市場動力不足，壓力持續波動；存在因門頭溝等事件砸穿3000至更低，最快2019年一季度末才有可能出現好轉。目前存在的風險有：1.門頭溝風險，13.7萬BTC及16萬的BCH待處置；2.以太坊減產、君士坦丁堡上線；3.一季度紐交所及納斯達克上線期貨交易。經判斷，BTC當前價格處于估值合理區間，ETH當前價格處于低估區間。[2018/12/19]

來源：幣在研究院StaFi協議StaFi是波卡生態上第一個為Staking資產提供流動性解決方案的DeFi協議，用戶可以在StaFi上通過StakingPoS的Token獲得rToken衍生品，如rETH、rDOT、rXTZ等，rToken代表著Staking鎖定資產的獎勵權，同時可以無需等待解鎖時間直接交易鎖定資產。FIS是StaFi的原生Token，用于Staking保護網絡，支付交易Fee，生成&贖回rToken等。StaFi于2020年11月13日正式發布了解決ETH2.0Staking流動性的解決方案，用戶可以存入0.01ETH以上金額，換取質押憑證rETHToken。用戶可以隨時在Uniswap上通過交易rETH來獲得流動性。

來源：StaFirETH介紹RocketPoolRocketPool作為一個從2017年2月就開始運行的、專注于ETH2.0Staking的礦池項目，在ETHStaking領域做的最專注、時間也最長久。產品設計方案也經過多次修改，目前已經上線了Beta測試版，用戶可以參與質押ETH，并且鑄造或者兌換rETH。根據RocketPool的最新方案，用戶可以參與任意數量的ETHStaking，無需受到32ETH的質押，也無需關心如何運行節點服務等，系統會將用戶存入的ETH自動分配RocketPool中的驗證人。如果用戶選擇RocketPool來質押，在質押ETH成功后，將會立刻得到RocketPool發放的rETHToken，作為參與ETH2.0Staking的憑證。rETH可以在官網或者是DEX里流通、交易，換成ETH等。

行情 | ETH沖擊100美元失利 逐步回落5%:據Huobi數據顯示，ETH沖擊100美元失利，轉而下跌，逐步回落5%，現報價93.38美元，當前跌幅為2.15%，行情波動較大，請做好風險控制。[2018/12/10]

來源：RocketPool白皮書AnkrStkr是節點服務商Ankr發布的解決ETH2.0Staking的平臺，其作為一個基于Ethereum的去中心化網絡，負責撮合節點和用戶相匹配，其主要特點是：1）用戶一次單擊即可抵押0.5ETH到1000ETH的任何金額，并按比例獲得質押衍生品代幣aETH；2）節點提供商將在自己的硬件上或使用Ankr平臺運行Ethereum2.0節點，從而獲取Staking傭金和服務費。3）平臺服務費：質押獎勵的12％

來源：Stkr官網StakewiseStakewise與其他StakingPool不同，它為用戶的存款部分和質押獎勵部分分別鑄造不同的Token，存款部分Token為stETH，獎勵發放部分為rwETH。主要特點如下：1）當向StakewisePool進行存款時，用戶將收到等量的stETH，以1：1的比例代表其存款；2）只要他們在自己的地址中持有stETH，rwETH就會根據用戶在Pool中所占的份額成比例地累積到同一地址；3）如果將stETH轉移到另一個地址，則已累計的rwETH余額將保持不變。rwETH將開始累積到新地址；4）將stETH鎖定到不識別rwETH的合同中時，用戶可以將所述合同列入白名單并放權其合約令牌以繼續接收rwETH；5）在1.5階段之后，兩個代幣都將以1：1的比例交換到池中的ETH中。

來源：Stakewise官網LidoFinanceLidoFinance是由著名的Staking服務提供商P2PValidator開發的項目，并得到了CertusOne、StakeFacilities、DokiaCapital、Stakefish等知名DeFi機構的支持。其主要特點為：1）Lido將維護一組節點運營商，負責驗證與Lido質押的ETH；2）Lido社區治理將對節點操作員的添加和刪除進行投票。3）Lido僅允優質的Staking服務商加入，作為節點；

來源：Lido官網3.4節點服務商

CodefiStakingCodefi是以太坊開發公司ConsenSys下屬的、專注于DeFi領域的服務類公司，其開發的ETH2.0驗證人服務工具包括密鑰管理、驗證人Dashboard、Slash預防方案、24*7小時預警服務等，可以協助驗證人更好地管理資金及密鑰，并確保資金安全，以及績效統計。合作機構包括幣安、Crypto.com、火幣錢包等。Staked.usStaked.us是一家專業的PoS礦池，在PoS服務領域已經扎根了3年，目前其開發的ETH2.0API服務可通過自動跨5個云服務進行分發，同時還開發了NodeProvisioningAPI，它是該類別中比較優秀的API工具之一。StakefishStakefish是一家專業的PoS礦池，為各大PoS項目提供Staking服務，其于2020年12月發布了非托管ETH2的驗證人服務產品，目前已經上線，核心特點為：1）新驗證人將需要質押32.1ETH，其中32ETH用于抵押，0.1ETH用于支付抵押服務費；2）當ETH2.0啟動了提款功能，Stakefish將提供至少2個月的寬限期，供驗證人選擇繼續使用stakefish還是離開。3）驗證人質押金額為32ETH及其整數倍。BloxStakingBloxStaking為任何參與抵押或成為驗證者的人提供無托管的Ethereum2.0抵押服務。該項目由領先的加密會計平臺Blox.io背后的團隊開發，其主要特點為：1）利用PrysmaticLabs團隊構建的技術來支持信標鏈上的多客戶端驗證器。2）使用HashicorpVault進行私鑰管理。3）使用Blox進行抵押絕對不需要共享密鑰。實際上，每個用戶都有一個專用的遠程簽名者，直接存儲在他們自己的云帳戶中。4）費用：前1-2個月內免費，之后收費$180，直到啟動第1.5階段。4.未來展望

當前參與ETH2.0質押的ETH在不到9天的時間內突破100萬，占比不到1%；如果按照30%的質押率，預計有3000萬ETH參與質押，與現在的100萬質押規模相比仍有巨大的增量市場。假設在2021年，ETH的平均價格保持600USDT不變，3000萬ETHStaking市場對應的增量將高達180億美金。預計在2021年，ETH2.0Staking依然將成為DeFi領域最大風口及投資賽道，包括交易所礦池、借貸平臺、去中心化Staking礦池、節點服務商等ETH2.0Staking生態將會爆發式增長。到底誰會成為最大贏家，讓我們拭目以待。

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