比特幣:四個關鍵比特幣價格指標顯示，投資者正在逢低買入

編者按：本文來自鏈內參，作者：內參君，Odaily星球日報經授權轉載。在12月11日比特幣測試17,580美元低點時，盡管一些分析師發布了看跌預估，但投資者仍然相對平靜。近兩天，比特幣價格又回歸至19000美元之上，這也顯示出比特幣的基本面已經變得更加健康。

每當比特幣價格大幅下跌時，通常會有一些明顯看空的分析出現，雖然這可能會左右散戶的投資決策，但專業交易員更清楚，他們并不會被價格負面波動帶來的FUD和過度悲觀情緒影響。在過去的一周，比特幣市場優勢繼續保持上升趨勢，從63.5%上升到64.5%。這一走勢很可能是受到MassMutual保險公司1億美元收購案和MicroStrategy6.5億美元債券出售案的刺激。這一消息似乎給了那些認為可能回測2萬美元的投資者進一步的信心。

數據：7月CME加密期權交易量增長24%，四個月來首次增長:金色財經報道，美國芝加哥商業交易所 (CME) 7 月份加密貨幣期權交易量錄得兩位數增長。CCData跟蹤的數據顯示，交易活動增長24%，達9.4億美元，四個月來首次增長。比特幣期權交易量增長16.6%，達到7.34億美元，而以太坊期權交易量增長60%，達到2.07億美元。此外，據CCData數據，CME的期貨交易量下降17.6%，至391億美元，而衍生品總交易量（期貨和期權）下降17.0%，至401億美元。

CCData一份報告中表示，CME比特幣期權交易量的增加表明，由于市場仍然存在不確定性，機構可能會用期權對沖頭寸。[2023/8/4 16:18:18]

幣安完成對USDC（Ronin）、USDT（Polygon）等四個幣種的集成:4月26日消息，幣安現已完成對USDC（Ronin）、USDT（Polygon）、BIFI（Fantom）和REEF（Reef）的集成，并開放這些幣種的充提服務。[2022/4/26 5:12:48]

雖然上周數字貨幣表現出整體下跌的勢態，但比特幣的表現優于排名前15位的altcoins。后者在過去一周平均下跌了2.5%。然而，與上月相比，整體成交量令人失望。這一指標部分地使近期17,580美元的低點失效，因為它表示缺乏信心。另一方面，最近的數據也顯示，目前19,100美元的水平比較缺乏交易興趣。機構投資者選擇在橫盤期間買入BTC

加密基金管理公司灰度投資依舊在積極地將BTC添加到他們的投資組合中，價值超過了107億美元。

聲音 | 陳偉星：數字經濟時代的社會治理有四個需要解決的問題:6月6日下午，泛城資本創始人陳偉星在其微博上表示，“在區塊鏈領域，我們得面對的現實是： 1.token是避不開的； 2.交易是避不開的； 3.愿景是很好的。 現在的問題是：怎么打擊騙子？怎么分辨創新者？現有的方向有： 1.是否涉嫌證券？ 2.是否存在欺詐交易？ 3.是否有市場操縱行為？ 4.是否貪污公共資金？ 這些都是數字經濟時代的社會治理需要解決的問題。”[2019/6/6]

在過去的一周里，灰度增持了14,050個BTC，總計561,130個BTC。因此，對于灰度比特幣信托來說，這又是豐收的一周。通過分析該基金較每份持有的有效BTC的溢價可以看出類似的興奮點，目前該基金溢價為0.00095116BTC。

聲音 | 百度李豐：區塊鏈技術發展的四個建議:據人民網消息，百度金融(原)度小滿金融區塊鏈負責人李豐近日提出了關于區塊鏈技術發展的四個建議。第一，要掌握核心技術。只有掌握技術并應用到實際當中，才會有話語權和先機。第二，要把區塊鏈轉為真正的生產力，對業務有所促進。第三，要有合適的時機，尋找最佳時機，以最高的性價比切入這個行業。第四，對管理人或者投資者而言，應將眼光放長遠，謀篇布局。[2018/10/24]

如上圖所示，過去7天，溢價從11%增加到22%。該指標在12月9日達到8%的溢價，但很快恢復到16%。因此，它反映了積極的勢頭，因為它站在12%的季度平均值之上。永續期貨資金保持穩定

永續合約又稱反向掉期，其內含利率通常每8小時收取一次。資金利率確保不會出現匯兌風險不平衡。盡管買賣雙方的未平倉合約始終是匹配的，但杠桿率可以不同。

當買方是要求更多杠桿的人時，資金利率就會變成正數。因此，買方將是支付費用的人。這個問題在牛市運行期間尤其如此，因為此時通常對多頭有更多的需求。每周2%以上的可持續利率轉化為極度樂觀。這個水平在市場上漲期間是可以接受的，但如果BTC價格橫盤或處于下跌趨勢中，則會出現問題。在這樣的情況下，買家的高杠桿增加了在價格意外下跌期間進行大規模清算的可能性。請注意，盡管12月11日比特幣下行走低，但周資金利率還是成功避免了負值區域。這一數據表明，空頭(賣出)和多頭(買入)交易者使用的杠桿大致相同。這樣的指標可以認為是中性的，因為雙方都有余力來增加賭注。期貨溢價回歸正常

資金利率可能會帶來一些扭曲，因為它是散戶交易者的首選工具，因此，會受到過度杠桿的影響。另一方面，專業交易者往往會主導有固定到期日的長期期貨合約。交易者可以通過衡量期貨相對于普通現貨市場的價格高低來衡量自己的看漲程度。3個月固定日歷期貨與普通現貨交易所相比，通常應該有1.5%或更高的溢價交易。每當這個指標變為負值時，就是一個令人警惕的危險信號。這種情況也被稱為背馳，表明市場正在轉向看跌。

上圖顯示，該指標在12月1日短暫觸及極度樂觀的5%，但后來由于比特幣未能突破20,000美元的阻力位，該指標調整至2.5%。該指標近期飆升至4%，顯示出對BTC價格復蘇的信心，表明專業交易者的樂觀情緒。期權put/call比率

通過衡量看漲期權還是看跌期權占比更高，可以衡量整個市場的情緒。一般來說，看漲策略采用認購期權，而看跌策略采用認沽期權。0.70的認沽與認購比率表明，認沽期權的未平倉量落后于認購期權30%，因此市場情緒大體是看漲的。相反，1.20的指標有利于認沽期權20%，可視為看跌。需要注意的是，該指標匯總了整個BTC期權市場，包括所有日歷月。

隨著比特幣價格接近20000美元，投資者尋求下行保護是很自然的。因此，12月2日，認沽與認購比達到了0.70的峰值。盡管增加了，但仍然偏向于更看好的看漲期權30%。在這段尋求保護期過后，該指標已經回到了0.64的健康水平。因此，這樣的指標表明適度看漲。投資者保持看漲心態

總的來說，上面討論的每一個關鍵指標都在預期范圍內保持穩定，特別是考慮到市場最近一度回調到17,580美元。隨著BTC保持在19,000美元以上，投資者正在重拾信心，因為價格正在從每一次跌勢中反彈。目前，每個指標都保持中性或看漲，從而支持比特幣可能會創下歷史新高。

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