Chain:一文讀懂比特幣S2F模型

你聽說過比特幣S2F模型嗎？如果還沒有的話那你應該補課了，這是一個與預測BTC價格有關的激動人心但也極富爭議的話題。一方認為它是圍繞比特幣估值的數學模型中的“圣杯”，而批評“S2F“的人則認為它離精確性非常遠，不應該用來預測未來BTC的走勢。我們寫這篇文章來解釋圍繞比特幣S2F模型的困惑，講解它是如何工作的，以及它的潛在用例和局限性。什么是比特幣S2F模型？

比特幣S2F模型是一種衡量資產稀缺性的方法–更具體地說，是衡量黃金和白銀等商品–現在被應用于BTC。為了更好地理解，讓我們看看S2F模型是如何衡量黃金這樣的商品的。在傳統形式中，S2F模型用于計算一種資源或商品的豐度，考慮已經存在的總供應量和資產的年產量。根據世界黃金協會的估計，到2019年底，約有197,576噸黃金被開采，年產量在2500至3000噸之間。現在，為了計算SF模型，我們用黃金的總供應量除以年產量，從而得到：197,576/2,750=71.85說明，我們在上面的例子中使用的是黃金年產量的平均值2750。作為計算的結果，S2F模型向我們展示了與黃金的總供應量相比，每年有多少新開采的黃金進入市場。根據我們的例子，估計需要72年才能生產出與目前市場上相同數量的商品。作為經驗法則，存量比越高，與總供應量相比，每年鑄造的新金條越少。因此，存流比高，理論上可以預示著某項資產的長期價值上升，說明該工具不僅稀缺，而且需要很長時間才能開采出剩余的供應量。比特幣S2F模型是如何工作的？

Chainlink Functions 已上線 Avalanche Fuji 測試網:金色財經報道，Chainlink 發文稱，無服務器開發平臺 Chainlink Functions 已在 Avalanche Fuji 測試網上線，在 Avalanche 生態系統中構建的智能合約開發者現在可以使用 Chainlink Functions 在其智能合約中輕松連接 Web2 API 和云服務。

此前報道，Chainlink 將推出旨在將 DApp 或智能合約連接到 Web2 API 的自助式無服務器平臺 Chainlink Functions。[2023/5/5 14:45:32]

由于比特幣通常被視為類似于黃金和白銀等商品的價值存儲，因此，一位名為PlanB的用戶將S2F模型應用到了數字資產上，他于2019年在Medium上發表了一篇關于這個話題的文章。將S2F模型應用到比特幣上其實是很有意義的。與大宗商品只能估算存量和流量不同的是，BTC的供應變化是透明地記錄在區塊鏈上的。雖然比特幣的最大供應量上限為2100萬枚幣，但它的供應量發行是在協議層面上編程的，因此是可以預測的。作為通貨緊縮機制的一部分，在比特幣減半事件中，每21萬個區塊創造的BTC數量會減少一半。在2020年5月的最后一次減半之后，區塊獎勵已經從12.5BTC削減到6.25BTC。根據Blockchain.com的統計，已經有1859.5萬BTC被挖出，年流量為32.85萬BTC。因此，比特幣存量與流量之比等于56.60，這意味著需要將近57年的時間才能開采出當前的BTC總供應量。除了計算BTC的存量與流量，PlanB還將比特幣S2F模型與BTC價格進行比較，以預測數字資產的未來價值變化。

美聯儲3月加息50BP的概率為28%:金色財經報道，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲3月加息25個基點至4.75%-5.00%區間的概率為71.6%，加息50個概率為28.4%；到5月累計加息50個基點的概率為64.6%，累計加息75個基點的概率為32.6%，累計加息100個基點概率為2.8%。[2023/3/6 12:44:18]

通過作者計算得出的圖表，我們可以看到，BTC價格或多或少地遵循了比特幣S2F模型的365天平均線。事實上，在2020年4月到2021年1月這段時間里，它的預測已經相當精準。S2F模型的局限性及面臨的批判

幣安羅馬尼亞辦事處啟動招聘:金色財經報道，據Romania Insider披露信息顯示，加密貨幣交易所幣安已開始為其羅馬尼亞辦事處招募人才，目前正在該國第三大城市雅西招聘后端、QA、前端和移動IT專家，并強調需要 Java、typescript、iOS&Android、自動化和框架方面的專業知識。幣安羅馬尼亞辦事處于2022年9月成立，旨在擴大東歐地區業務。（Bitcoin.com）[2023/2/24 12:27:52]

雖然從歷史角度來看，比特幣存量與流量比可能會顯示出與BTC有一定的相關性，但該模型在預測比特幣未來的價值變化方面顯然存在一些局限性。例如，該模型只考慮到了比特幣的供給，但沒有考慮到市場對比特幣的需求。供給和需求是決定資產價格的兩個主要因素。出于這個原因，盡管BTC的存量和流量比在每四年一次的減半事件中都會攀升，但如果需求出現巨大的下降，其價格將大幅下降。此外，比特幣S2F模型沒有考慮到以下可能對資產價格產生影響的因素。黑天鵝事件：在經濟領域，黑天鵝事件代表著不可預測的事件，具有嚴重的影響，特別是對資產價格的影響。就比特幣而言，黑天鵝事件可能是由重大的監管打擊引起的，監管禁止人們購買和出售加密貨幣。理論上如果出現情況，BTC價格可能會受到重大打擊。波動性：雖然比特幣的波動性在過去幾年中已經顯著降低，但比特幣仍然會受到嚴重的價格波動。在高度波動的時期出現大幅價值下跌后，許多投資者可能會恐慌性拋售所持比特幣，清算交易者的多頭頭寸，導致BTC價格出現大幅下跌趨勢。一些批評家則更進一步。StrixLeviathan的首席投資官NicoCordeiro將使用比特幣S2F模型來揭示未來的價格變化與根據占星術預測財務結果相提并論。自行鉆研并據此得出結論的重要性

BitMEX前首席產品官加入Arrington Capital任首席投資官:2月1日消息，據官方消息，BitMEX前首席產品官兼衍生品業務負責人Bhavik Patel加入Arrington Capital任首席投資官，以加強Arrington Capital的流動性和交易相關業務。[2023/2/1 11:41:36]

比特幣S2F模型在加密社區是一個相當有爭議的話題。無論該模型在實踐中是否有效，重要的是不要將重要的投資決策僅僅建立在S2F的比特幣價格預測上。市場是復雜的，有許多因素在價格發現中發揮作用。因此，任何人(以及數學模型和算法)都不可能精確預測一項資產未來的長期價格變化。然而，比特幣S2F模型可以成為一個有用的工具，可以讓人們了解比特幣的稀缺性，并培養一種長期價值投資的思維，而不僅僅著眼于一時的價格波動。

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