加密貨幣:傳統金融機構主要在擔憂什么問題？| 烤仔星選

從灰度的第四季度財報我們得知，在2020年第四季度，華爾街傳統金融機構正在加速進軍比特幣市場，有部分機構從一開始的對比特幣嗤之以鼻到后面的態度轉變，上演“大型真香”現場，但依然也有部分機構還在“實名反對”比特幣，比如今日發生的瑞銀集團。瑞銀財富管理表示，比特幣價格可能會在短期內上漲，但是從長遠來看，該行業面臨著生存危機。全球新興市場首席投資官MichaelBolliger等人在周四的報告中表示，“我們認為，當設計更好的版本出現，或者監管變化扼殺了市場人氣時，幾乎沒有什么可以阻止加密貨幣的價格歸零”。在短期內，由于市場動能、機構認可和供應有限等因素的推動，加密貨幣價格可能會再度攀升。但瑞銀策略師稱，從長遠來看，市場面臨監管干預的風險。他們提到了英國禁止向散戶投資者出售某些加密貨幣衍生產品的決定。“比特幣歸零”已經被喊了多年，大致從比特幣剛出現在大眾的視野中就遭受到這樣的質疑，可以說，比特幣正是從這樣的質疑中成長的，但比特幣價格一次次的東山再起已經在逐步打消人們的質疑。我們可以看到瑞銀財富管理最核心的問題是兩個，一是所謂設計更好的版本，二是監管。第一個問題太飄渺不做評論，至少在這樣的產品出來之前都只是猜測而已，從理論上講，任何目前看起來獨一無二的產品都有概率被代替，黃金能不能被代替？股市能不能被代替？在有更好的機制和產品出來之后，這些金融資產都有可能被代替。主要應該討論的問題是監管，瑞銀的論點是，監管會加速比特幣的衰亡，但從現實的角度講，目前的監管恰恰有助于比特幣加速發展。比特幣包括加密貨幣最令政府擔憂的部分是涉及洗錢，而當前能打消政府對此擔憂最好的方式便是監管，所以實際上政府監管正是在幫助比特幣解決其被政府擔憂的問題，這個是看問題的角度不一樣導致。關于部分傳統金融機構為何看不起比特幣，今天看到到一篇值得參考的內容可以分享給大家看一下，這是目前關于這個觀點最好的解釋。

歐洲證券和市場管理局：越來越多的比特幣和加密貨幣采用可能會影響傳統金融:金色財經報道，Bitcoin Archive在社交媒體上稱， 歐洲證券和市場管理局表示，越來越多的比特幣和加密貨幣采用可能會影響傳統金融。[2022/10/5 18:39:40]

在他們眼里，比特幣的確可能在短時間內超高增值，但是如果考慮復利增長，什么都不是。在2020年以前，比特幣是嚴格的零息資產，沒錯。但是，在2020年，由于Defi的爆款，比特幣成為了一種生息資產。這種生息和國債的生息不太一樣。貨幣生息，生的還是貨幣。比特幣可以生息、也可以不生息，比特幣的生息，生的不是比特幣本身。就像房子可以生息，也可以不生息，生的不是房子本身，而是現金。這實際上是對比特幣經濟模型的一個結構性改變：如果你愿意，比特幣可以成為一種生息資產。當前DeFi依然存在許多問題，所以并不夠穩定，但可以說，DeFi至少讓大家看到了比特幣可以生息的希望，同時未來也會有越來越多令比特幣產生生息價值的東西出現。當然，對于部分機構來說，或許是已經意識到不同以往的價值，或許只是單純的因為比特幣受投資者歡迎，上演了大家眼中的“真香打臉”。比如說高盛，CoinDesk1月16日報道稱，高盛正考慮進入數字資產托管行業。美國銀行業巨頭高盛內部消息人士透露，該行已發出一份征求信息請求(RFI)，以探索數字資產托管。當被問及時機時，該消息人士稱，該銀行的托管計劃將很快出臺。關注過高盛對比特幣態度動態的小伙伴大致可以了解到高盛以往對比特幣的態度，會經常提及但最終都是下了否定的定論，或許是被比特幣2020年的上漲幅度折服，才會出現如今的“出爾反爾”。不僅是高盛，還出現了跟灰度“搶生意”的機構。據彭博社1月16日消息，REXShares旗下數字資產子公司OspreyFunds將在場外交易市場推出“Osprey比特幣信托”，收取0.49%的管理費。富達數字資產將提供托管服務。OBTC的費用大約是其主要競爭對手“灰度比特幣信托”的四分之一，后者收費2%，價值280億美元。合格投資者購買Osprey比特幣信托的最低額度為2.5萬美元。在二級市場上出售之前，該信托有一年的禁售期。OspreyFunds首席執行官GregKing表示，該公司預計將嘗試將這段時間縮短至6個月。如今已經可以越來越證實那句話，“你想賺錢，那你一定無法拒絕比特幣”。另一方面，近兩天好像是大家一起出報告的時候，昨天出了灰度的第四季度財報，今天加密貨幣市場數據聚合商CoinGecko關于2020年的加密資產年度報告又出來了，而且相較于灰度的報告，CoinGecko的年度報告更全面，包括市場格局、比特幣分析、DeFi分析和交易平臺四方面。2020年，以太坊的市值占比提升了3.6%，達到了11.5%，而比特幣僅僅只提升了0.9%。但這和比特幣最為強勢并不沖突，比特幣原本的占比已經是整個市場中最高的，而且還有所增長，以太坊的市值占比增加主要占據的是其他山寨幣的部分。比特幣占比基本上很難有大的改動，以前段時間比特幣單獨上漲為例，當市值占比達到一個程度時，比如到達70%，市場就會進行自我修正，還是回到原來的占比范圍內，所以日后這方面也可以作為交易參考之一，當比特幣的市值占比大幅提高時，可能會出現比特幣市值下跌、主流幣市值上漲的情況出現，此時空比特幣和多主流幣會產生意想不到的驚喜出現，而且一般這種情況發生的最大概率是在比特幣暴力拉盤、主流幣反應一般的情況下，當比特幣拉盤后開始震蕩時，或許主流幣的機會就來了。最重要的數據自然是交易平臺，交易平臺的成交量反應了整個年度加密貨幣市場的繁榮程度，以及投資者對比特幣、主流幣以及山寨幣的喜好，像去中心化交易所還在一定程度上反應了DeFi的發展。首先是去中心化交易平臺，去中心化交易平臺2020年12月的成交量較1月的成交量呈指數級增長。2020年12月，去中心化交易平臺成交量為296億美元，較1月份的1.63億美元增長17989%。2020年，去中心化交易平臺的交易量占比呈上升趨勢，1月占比為0.12%，9月占比提升至10.74%的全年最高位，至12月又回落至5.53%。在去中心交易平臺領域，Uniswap依舊保持領先優勢，但是新上線的協議搶占了Kyber和dYdX的市場份額。2020年，去中心化交易平臺交易量從1月的1.63億美元增長至12月的290億美元，增長了180倍。Uniswap的成交量全年保持領先，至12月依舊保持55%的占比。Kyber和dYdX的占比分別減少了42%和15%。

維珍銀河董事長：比特幣暴露了傳統金融基礎設施的脆弱性:2月15日消息，維珍銀河董事長Chamath Palihapitiya表示，比特幣正在引發一場革命，暴露了傳統金融體系的脆弱性。以M2貨幣供應的數量和規模為例，問題是如果比特幣成為實際上的世界儲備貨幣，基本上取代了黃金，那么某種穩定幣將取代美元。世界各地都有公司正在用一個美元的數字代幣取代固定的美元，他們能夠完全建立以前不存在的金融軌道。從交易、資產管理、銀行業、到支付處理，一場革命正在發生。在美國，這種感覺沒有那么強烈，因為人們看不到，因為金融服務基礎設施非常健全。但如果看看發展中國家的貨幣操縱或貨幣不穩定市場，就能看到這就是未來。（The daily Hodl ）[2021/2/15 19:46:29]

從交易額和增長幅度的變化也完美契合了DeFi不同時期的變化，而去中心化交易平臺交易量和比特幣占比也有關，當比特幣占比降低時，去中心化交易平臺的交易量會上漲，在2020年的6-8月份以及近期，相關性表現最為明顯。其次在整體交易量都上漲的情況下，去中心化的比例上升，在一定程度上反應了投資者從中心化交易所轉向去中心化交易所的意愿，這個苗頭的開始，要歸功于DeFi。重頭戲還是在中心化交易所這邊，2020年，去中心交易平臺和前九大中心化交易平臺月成交量增長4030億美元，達5340億美元在九大中心化交易平臺中，Binance依舊保持領導地位，Huobi和OKEx的成交量占比相較2019年有所下降。自2020年1月以來，中心化交易平臺的成交量年內增長了3740億美元，至12月，已達5050億美元的歷史最高記錄，其中，Binance的貢獻最大。12月與1月相比，Binance成交量增加了1890億美元，Huobi成交量增加了610億美元，Coinbase增加了400億美元。

觀點：加密貨幣將繼續存在，現金和傳統金融形式不會很快過時:新加坡星展銀行（DBS）日前發布了一份深度報告，內容涉及比特幣、加密貨幣的未來以及數字資產對傳統金融的影響。這份長達28頁的報告描述了對加密資產日益增長的需求以及它們在數字世界中所提供的優勢。該報告還強調了中央銀行加大力度追趕并提供數字化現金。它著重介紹了國際清算銀行（BIS）對66家中央銀行的調查，發現80％的中央銀行正在探索央行數字貨幣（CBDC）。報告得出結論，加密貨幣將繼續存在，現金和傳統金融形式不會很快過時。

報告稱：“私有數字貨幣或加密貨幣已經存在了十多年，已經從邊緣的個人投資者的領域轉移到了受監管的交易所，并由經驗豐富的機構和散戶投資者進行交易。加密貨幣的吸引力已經開始從隱私和匿名性（使監管機構擔心）轉變為便利性和安全性。然而，現金的消亡遙遙無期，在貨幣事務上的主權權利也不會消失。”（The Daily Hodl）[2020/8/20]

可以看到，當下交易平臺格局一定的說法是不對的，OKEX由于10月份的暫停提幣事件，成交量急劇縮小，都被幣安傾占，這大致就是不作死就不會死，OKEX從年中最高的33%占比與幣安的33%占比分庭抗禮，到了11月份，幣安成長為47%，而OKEX則縮水為10%，直到12月份依然沒有明顯的變化，這大致是幣安打的最輕松的一戰。大家最關心的還是合約方面，2020年，比特幣永續合約交易總量達3.5萬億美元。九大交易平臺的比特幣永續合約交易從2020年1月的1400億美元增長至12月的744億美元，增長率達531%。Binance是最大貢獻者，其次為Huobi。其中，2020年11月和12月的成交量最大，這段時間比特幣突破了2017年12月創下的歷史最高點。

2020年，Binance對比特幣永續合約的貢獻最大；BitMEX市場份額下降最快，從1月的44%降低至12月的9%；Huobi的增長速度最快，目前已經占據22%的市場份額。幣安在占據的份額依然是最大的，而Bitmex急劇減少的原因在于10月份起管理層被美國財政部和SEC提訴并拘捕，份額被貨幣和幣安瓜分，今年可以說是幣安風頭最勁的一年。幣安最大的優點在于創始人不在國內，服務器也不在國內，所以相對來說不太受監管控制，不過并非會一直高枕無憂下去，在11月份就一度被SEC關注到，當時幣安也作出了火速的反應，直接宣布不接受美國用戶，不過這段時間SEC面臨換屆，以及受傷有幾個提訴的案子，根據當前的動向，明年SEC會監管會加嚴，屆時才是幣安面臨挑戰的時候。當前幣安是無可爭議的世界上第一大數字貨幣交易所，火幣和OKEX奮戰其二其三，當前OKEX不太好說，不過可以作為參考的是，Coinbase即將上市，但體量不及三大交易所，一旦三大交易所也選擇上市，那市值恐怕會以百億美元級別來計算。不過預計三大交易所上市的概率不大，Coinbase上市畢竟不含比特幣合約這樣的敏感處，而三大交易所在這方面涉及太深，上市了要接受證監會的監管，日后還怎么用數據來砸盤？還怎么宕機和服務器出問題？要被美國證監會罰死，所以三大交易所基本上永遠都不會上市。今天還有另一個不算利好的事件發生，MtGox又有消息了。據彭博社1月16日消息，試圖奪回2014年在日本交易所Mt.Gox失去的比特幣的債權人，有機會在法律索賠得到解決之前取回他們的數字資產。CoinLab公司表示，與Mt.Gox破產受托人小林信明和FortressInvestmentGroupLLC旗下子公司MGIFLP達成的協議將允許債權人考慮將剩余90%的比特幣納入破產程序。CoinLab在周五在一份聲明中表示，該計劃必須得到債權人的同意，投資者沒有義務接受提前支付，可以等待訴訟和解。CoinDesk對此評論稱，如果這些比特幣中有很大一部分進入市場，它可能會對比特幣供應及其價格產生重大影響。砸盤不砸盤另說，但MtGox真的拖了太久了，經常這樣威脅刀盤也不是個事，回回上演狼來了的故事，這次雖然搞得煞有介事的樣子，但預計之后還是雷聲大雨點小。回到行情上，今天開盤后行情選擇了先向上沖高，隨后又是一個2000美元的回踩過程，從37600美元上方回調至35500美元附近，當目前為止再次回調至37500附近，這就是傳說中的過山車行情，而且幅度不算小，2000美元的上下波幅，足以令一些合約叫苦不迭，而這樣的節奏恰好也是市場爆倉最頻繁的行情，在這種情況下，除非踩準節奏，否則會時常上演多空雙爆。從日線級別看，當前正維持三角區間整理，而且該三角區間比較小，這意味著再稍微震蕩一下就極有可能出新的方向，同時也意味著有較大概率是隨著三角區間縮窄，波動也會越來越小。

動態 | 加密貨幣公司正在競相采用傳統金融中已知的金融服務:2月5日消息，加密貨幣交易所Deribit最近發表了一項分析，解釋說加密貨幣公司正在競相采用傳統金融中已知的金融服務。

該分析指出，包括交易所在內的所有加密公司都將很快為用戶提供利息賬戶，具有成本效益的交易方式以及稅收服務。同時，其中解釋了為什么這些功能以及其他功能將在未來兩年內成為交換的標準功能。 （cointelegraph）[2020/2/5]

若是從4小時線看盤面會更加明顯，雖然1月14日晚上突破了40000美元沒有破前高，但每次探底均不會破前低，是非常標準的收縮三角區間走勢，也是出方向前的整理。

當前行情雖然不夠強勢，但和弱勢也沒什么關系，而且考慮到周線的話，當前走的太猛也不是什么好事，若是今明兩天沒什么大變化的話，周線探了那么深的底能回升上來足以說明當前行情還向上的力量還是存在的，若是能稍微反彈一點，無論周線收陰還是收陽，能維持在周線開盤價附近，對接下來的走勢是最合適的。另一方面，合約投資者依然不能放松警惕，雖然未來兩天整體呈震蕩走勢的概率比較大，但當前的震蕩幅度是在2000美元左右，若是沒踩好節奏，損失也是非常直觀的，可以預測一下近兩天市場的爆倉量，也會是一個不小的數字。主流幣整體走勢和大盤差不多，其中ETH和LTC會偏強一點，而BCH和BSV會稍弱一些，可以看出來，在BTC震蕩的時候，主流幣被壓制的情況不如BTC一直強勢上漲的時候，所以之后若是BTC拉漲而其他主流幣沒有漲、隨后BTC陷入震蕩時，極有可能迎來主流幣的爆發點。ETH：白天BTC回來時，ETH并沒有跟上，反彈時反而要優于BTC，當前已然站上了1200美元，日內的主要目標還是看能否站穩1200美元。近期市場上有一則ETH被買空的消息，此舉有可能將ETH的價格推上歷史新高，可以保持期待，當不建議太過期待，如此明面上的利好，有效性可能會被大打折扣。LTC：昨晚灰度買幣時又買了5000LTC，但反應并不是很強烈，LTC爆發的點可能就在于下次灰度一次性購買數萬數量的時候，日內支撐看140美元，上方壓力位關注150美元。BCH：今天的走勢比較弱，比大盤稍弱，日內支撐位在470美元，壓力位在500美元。BSV：今天反應也很弱，支撐位關注200美元。平臺幣：今天大盤先進行回踩的情況下，BNB和OKB都沒有選擇回踩，而是開盤后就選擇了拉升，在這其中BNB和OKB拉升所處的狀態又不太一樣，BNB前期是和大盤一樣漲跌的情況下今天突然拉升，等于走勢跑贏了大盤。但OKB是前面萎靡了那么久的情況下今天拉升，關于OKB前期建議大家囤幣的說法可以暫換一下，這幾天OKchain上線前后，OKB走勢非常萎靡，可能OKT可公開交易前后，OKB在OKEX中的定位可能會出現問題，特別是在1月18日OKT上線后，建議再觀察一下再說。至于HT方面，近期的活躍度好像有所增長，但今天其他兩個平臺幣拉升后，HT的反彈卻沒有及時跟上，可能是“老毛病”又犯了，建議當前依然以觀望為主。DeFi近兩天DeFi概念幣種大顯神威，昨天CRV大漲超過40%，主要還是Coinbase影響，另外今天AAVE上漲17%，Uni上漲近5%，Link最高時也有10%的漲幅，在比特幣震蕩的情況下，主流幣沒有反應反而令DeFi回春。當前有點像7-8月份的時候，當時也是比特幣上漲時DeFi就萎靡，而比特幣震蕩時，DeFi就開始熱鬧起來，主流幣同樣沒有什么反應，大致還是一個資金流動的問題，上周主流幣唄暴力砸盤后，令資金目前對主流幣的信任度存疑，便到DeFi中尋求快速回報，很難說是否會持久，有盈利的就分批落袋為安，沒有進場的也不要進場了，這批資金就跟鬼子一樣，看到DeFi養了一段時間比較肥了就經常收割，過一段時間可能又會一片狼藉。波場DOT今天漲幅再次超過10%，眼看著奔20美元去，但還是那句話，當前沒有持有的就不建議進場，早先持有的建議分批止盈。近期還是因為平行鏈卡槽拍賣造勢，一旦平行鏈卡槽拍賣真的來臨，這部分資金的走向就會捉摸不定，到時候行情可能會出現大變化，建議還是謹慎一些，不要被暴漲沖昏頭腦。

聲音 | 風投基金合伙人：優化的加密資產可以取代傳統金融方式:據AMBCrypto消息，風險投資基金Cosimo Ventures合伙人Ciaran Hynes在納斯達克交易所官網上發表專欄文章。他承認加密貨幣領域存在斷層，并表示從投資的角度來看，數字資產領域出現了一種分化，這可能導致傳統金融面臨截然不同的現實。Ciaran Hynes認為加密貨幣是一種“價值儲存手段”，而穩定數字資產更多的是一種“交易媒介”。他說：“穩定和浮動的加密貨幣相輔相成，為不同的短期和長期目標服務，人們將同時需要兩者。”他認為，數字貨幣被視為純粹的“不穩定資產”的時代已經結束，取而代之的是一些占據穩定或活躍類別的加密貨幣。這確實表明了該行業的成熟，以及它將金融和技術結合在一起的能力。Hynes總結說，如果這些“優化的加密資產”能夠繼續從不穩定的金融方式向更合理的金融方式發展，則可以取代傳統的金融方式。[2019/11/16]

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