數字貨幣:谷燕西：美元穩定幣會首先應用的領域

最近美國金融監管的政策已經明確表明鼓勵市場中美元穩定幣的發展。鑒于目前市場中對于美元穩定幣的需求，所以預計美元穩定幣一定會迅速的發展起來。而且美元穩定幣的發展速度會更加快于目前美元穩定幣目前的快速增長的速度。美元穩定幣最率先應用的領域可以從功能和地理區域兩個角度來看。在功能方面，它會首先應用于跨境領域。具體的來說是會首先應用于跨境轉賬，加密數字貨幣交易和跨境電商。在地理區域方面，它會首先流通于當地法幣弱勢的地區，而不會是先從主要法幣地區開始。美元穩定幣首先應用的場景

Facebook發行穩定幣的初衷就是將其應用于印度的跨境轉賬。這是因為印度是最大的外匯匯入國，而且外匯匯入的速度未來會繼續增長。印度也是Facebook社交網絡用戶最多的國家。所以Facebook如果能夠基于穩定幣提供跨境轉賬服務的話，那么這個業務一定會受到印度的歡迎。在更大的范圍上，目前跨境轉賬的高成本和低效率已經是普遍認為的問題。這個問題早已經迫切需要解決，而區塊鏈上運行的穩定幣正是解決這個問題的最佳途徑。所以在美元穩定幣開始流通之后，跨境轉賬一定是它首先主要的一個應用領域。穩定幣的產生就是為了便捷全球范圍內的加密數字貨幣交易服務。發展到今天，美元穩定幣已經是加密數字貨幣交易服務的主要交易媒介。在未來更多的合規的美元穩定幣推出之后，它的一個首先應用場景一定是在全球范圍內的加密數字貨幣交易。對于交易用戶來說，使用合規發行的美元穩定幣的風險要遠遠小于使用USDT的風險。USDT依然會有它的用戶群體，但是更大量的資金一定是通過合規的美元穩定幣進入加密數字貨幣交易的。這也是我為什么認為加密數字貨幣交易會很快在Diem生態中出現。在跨境轉賬支付方面，一個主要的應用場景是跨境電商。對于跨境電商這個應用場景來說，基于穩定幣的支付要在成本，效率和便捷性方面優于現有的支付手段。所以對跨境電商交易的雙方來說，穩定幣是一個更佳的選擇。這也是為什么跨境電商Shopify在相對的早期，也就是在Diem還沒有被批準運行之前，現在已經加入了Diem協會。這正是因為Diem的生態對于其業務的重要影響。美元穩定幣首先應用的地理區域

谷燕西：機構資金入場推高比特幣市值，其價值共識完全不同于互聯網時期價值共識:12月22日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，現在比特幣的市值已經超過了全美最大商業銀行摩根大通的市值，也已經超過了提供全球信用卡清算服務的網絡Visa公司的市值。這表明市場已經在全球范圍內對比特幣的價值形成了共識。如果只是全球普通的散戶對比特幣的價值形成共識，那么很難將比特幣的市值推到現在的這個高度。比特幣之所以能達到現在的這個市值，是因為機構資金已經開始進入比特幣。他在文中表示，市場中依然存在的一個普遍的觀點是認為比特幣價值是市場投機的結果，而且這樣的投機導致的價值是不會持續的。這個觀點通常將比特幣價值同歷史上類似的泡沫相比較，譬如最近的互聯網時期的泡沫。但是比特幣目前的價值共識同互聯網時期的價值共識有本質上的不同。比特幣的價值完全不是依賴于底層的所有權或者預期的收益。比特幣價值的特點是它本身就是它的價值。這個價值的大小是完全由市場來判斷的，完全是人們的主觀判定。谷燕西最后指出，市場對現行的貨幣產生流通機制并不是十分的樂觀，因此才會潛在地把比特幣作為一種價值儲存和轉移工具來使用，因此就導致了比特幣價格的不斷攀升。[2020/12/22 16:03:48]

在穩定幣使用的地理區域方面，美元穩定幣會在那些非主流法幣地區開始使用，特別是像厄瓜多爾這樣已經在主動爭取實現美元化的地區開始使用。現在全球有約200個國家，約180種法幣。美元穩定幣是基于分布式將記賬技術，所以在任何能接觸到互聯網的地方，就在就有可能使用美元穩定幣。這樣的穩定幣流通機制就遠優于現有的貨幣流通機制。因此美元就會流向更廣的地理范圍。這就會使美元穩定幣從當地法幣進行更直接的競爭。對于那些當地法幣出現問題的地區，當地市場采用美元穩定幣的幾率就更大。所以我認為，在地理區域方面，美元穩定幣使用增長最快的地區應該是所在地法幣影響力弱或出現嚴重問題的地區，而不是在主要法幣的流通區域。在美元同歐元的競爭中，美元穩定幣的出現會是對歐元的一個不小的挑戰。穩定幣的出現實際上是區塊鏈技術在實際應用中的一個發展。現在美國金融監管鼓勵美元穩定幣的發展，這就是在政策的角度予以認可。而在歐元區中，對于這樣的美元穩定幣有著明強烈的反對態度。譬如德國金融部長就明確的表達他反對私營的數字貨幣。他認為歐洲銀行應該具有對歐元的壟斷發行權利。而且Diem即使是換了一個名字，但它依然是一個披著羊皮的狼。但現在美國金融監管對美元穩定幣認可，那么歐洲金融監管就需要決定是否允許這樣的美元穩定幣在歐元區中流通。如果它允許美元穩定幣在歐元區流通，那么它也就需要盡早提供一個歐元數字版的形式。這種形式或者是歐元CBDC，或者同美元穩定幣發行機制一樣的歐元穩定幣。總的來說。由于穩定幣是在區塊鏈技術之上產生和流通，而區塊鏈技術又是同現有的支持法幣流通的中心化的記賬模式在本質上不同，這樣的數字貨幣在某些方面優于現有的貨幣流通機制。所以數字貨幣的流通是肯定的發展趨勢。但這并不說是數字貨幣是對現有的中心化的記賬方式流通的貨幣以及紙幣法幣的取代，而是會在現有的貨幣形式之外出現一種新的形式。這樣的貨幣機制是同現有貨幣形式的競爭，但也是對現有貨幣形式的補充。對于現有的法幣發行方來說，如果能夠把握這個機會,就能增強自己的法幣在貨幣市場中的競爭力。

谷燕西：美國房地產通證化將成為全球首先流通交易的數字資產:9月28日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，在金融產品的數字化方面，目前尚未出現的是基于實體資產的數字化形式，或者說是通證化的資產。在目前的所有的各種資產類型當中，最有可能首先通證化的實體資產是不動產。而在此方面首先實現的地區一定是美國的不動產。區塊鏈技術為不動產的交易流通提供了技術上的可能性。在合規方面，美國市場中房地產的流通需要按照另類資產的方式進行。在技術系統支持方面，經過兩年的發展，底層的技術基礎設施的服務已有大改善，同時市場認知度也有了很大的改善。房地產通證化的產品提供方和市場需求方又開始努力來開展業務。總體而言，從技術發展，合規要求和市場需求這些維度來看，美國的房地產會是首先進行通證化，并且在全球范圍內發展起來的數字金融產品。同世界上其它地區相比，美國市場顯然正在處在發展的領先狀態。[2020/9/28]

聲音 | 谷燕西：區塊鏈對證券行業有根本性影響:近日，CBX研究院院長谷燕西表示，區塊鏈對證券行業有根本性影響。他稱，區塊鏈技術本質上就是支持交易即結算，在證券行業里面最直接的應用是在清算結算，目前它們是由清算結算機構來完成的，在中國有中證登，在美國股票交易有DTCC、期權交易有OCC。中心化的結算清算機構最大問題在于效率低、成本高，因為它采用兩層清算制度：中心化清算機構對清算成員直接清算，這些清算成員通常是一流的金融機構、零售券商，它們和它們的客戶單獨清算。區塊鏈技術的應用可以讓交易用戶直接結算，這就不需要中心化的清算結算機構，整個市場的效率會提高很多。此外，區塊鏈技術還能對一級市場產生影響，總之，區塊鏈技術和加密數字資產能夠提供更加有效的一二級市場。（國盛區塊鏈研究院）[2020/2/18]

聲音 | 谷燕西：未來非常有可能出現由全球合規券商聯合成立的數字資產交易所:7月22日訊，今日，CBX研究院院長谷燕西在《Libra，對證券行業的側擊》一文中表示，未來非常有可能出現的一個數字資產交易所是由全球合規券商聯合成立的一個交易所。這個交易所采用集中化撮合和分布式清算的模式進行運營，這樣的交易所因此就能支持更多的數字資產在此掛牌交易和服務范圍更廣的交易用戶，這樣的一個交易所因此就能兼具目前加密數字貨幣交易所在全球范圍內經營的優勢，同時通過技術手段來保證用戶的資產安全。[2019/7/22]

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