SWAP:資金瘋狂押注IFO：8個項目遭到16億美金圍獵，最高超募711倍

編者按：本文來自巴比特資訊，作者：longcrypto，星球日報經授權發布。DEX作為DeFi世界中發展最成熟的賽道，除了提供最基礎的交易功能外，正涌現出更多玩法，比如以太坊上鎖倉量第二高的DEX平臺sushiswap在向借貸領域橫向拓展，其借貸產品Kashi預計很快上線。以太坊之外，BSC上最大的DEX平臺pancakeswap創新性推出了IFO功能，為新項目快速獲取用戶和資金打開了一扇新的大門。IFO推出之后，熱度持續上升。從去年11月至今，共8個項目經過IFO募集了近900萬元的資金。參與IFO的累計資金超過16億美元，從最初的每期不足500萬美金到最近的8億美金，每期超募比例從最初的480%驟升至71188.61%，看得出資金在瘋狂押注IFO。IFO是什么？

IFO(InitialFarmOffering)，這是pancakeswap提出的一種使用全新的代幣銷售模式購買新代幣的模式。具體而言，用戶參加IFO需要用提前購買CAKE和BNB，然后在pancakeswap上將CAEK和BNB添加到流動性獲得流動性代幣cake/BNBLP，用戶使用LP參與IFO項目的認購。新幣采取“溢價”銷售方式，基于用戶投入的資金量占所有用戶投入的資金量占比分配，即用戶投入的資金越多，得到的新幣越多。如果超額認購，用戶未被認購的資金會被退回。對于項目方來說，只能拿到募集資金的一半。由于資金是以cake/BNBLP的形式參與認購，按照規則，cake將會被完全銷毀，項目方只能拿到BNB那份資金。IFO時間很短，通常持續1個小時。結束之后用戶獲得的新幣很快就可以在pancakeswap上交易。回報驚人，資金瘋狂押注

Pancakeswap從去年11月推出首期IFO，迄今已經進行了8期。大部分項目上線之后的價格遠高于認購價，個別項目的交易價格甚至是認購價的300倍。巨大的賺錢效應使得越來越多人和資金參與其中。

從上圖可以看到，短短4個月，推出的8個項目總計劃募集資金不超過900萬美元，實際參與認購的資金超過16億美元，是前者的180倍！所有的項目都是實現了超募，超募比例最低的有4倍，最高的超過700倍。從參與資金量上看，最低的一期參與資金在400萬美元左右，最高的一期參與資金超過了8億美元。無論是從超募比例還是實際參與金額看，IFO都在吸引資本瘋狂押注。項目成色幾何？

除個別項目外，參與IFO的項目總體來說是成功的。BlinkBlink是WINk在BSC上推出的游戲項目，由于項目的特殊性，僅為21歲以上的成人用戶提供服務，且對中國、日本和法國的用戶不提供服務。

HiSWAP平臺幣挖礦首日流動性資金池增長1000% 平臺幣上漲500%:據官方消息，截至目前，HiSWAP平臺幣挖礦首日流動性資金池增長1000%，平臺幣價格上漲500%。用戶通過在HiSWAP中對平臺幣幣對提供流動性而參與挖礦。

HiSWAP由一群DeFi愛好者組成的HiSWAP DAO運營，目前已啟動包括新加坡、首爾、東京，深圳，成都等多個社群運營中心。[2020/8/31]

作為BSC上第一個IFO項目，Blink價格高開低走、產品品類單一，實驗性質強于項目本身。DittoDitto是PancakeSwap上啟動的第二個IFO項目，也是BSC上的第一個彈性幣，可以理解成是BSC上的AMPL。IFO之后，其市值從120萬美元最高增至2000萬美元，目前回落到600萬美元。

DITTO的用例十分廣泛，幾乎與BSC上最主要的農場和機槍池集成在一起，包括PancakeSwap、Autofarm、JetFuel以及Beefy等。

TenetTenet是由DREPSignalLabs開發的一款鏈的自動做市商連接器，可為各種代幣提供去中心化的LiquidyTap，通過優化初始采礦激勵和LP代幣池的算法來確保采礦獎勵的公平分配。

Tene目前實現的功能是流動性提供商將其LP代幣存放在Tenet中，然后將從流動性水龍頭創建者和Tenet中獲得采礦獎勵。即一份LP，雙重獎勵。但從其官網看，幾乎所有的LP代幣都是不知名的山寨幣和BNB組成。這些山寨幣本身的風險不可控，即便收益看起來高，估計也很難吸引用戶參與。HelmetHelmet是由期權交易邏輯作為底層構建，點對點資產價格保險交易協議。任何人或者協議都可以通過調用Helmet合約來制作資產的保險并向市場發布保單。Helmet是BSC上目前唯一的期權邏輯幣價保險協議。Helmet上有兩個角色，幣價保單的提供者和保單的購買者。承保人向選擇一種代幣發起承包請求即可調用合約來發售自己希望提供保險品種的保單。投保人如果想要對相應的幣價投保，可以找到符合自己要求的保單，調用合約購買。目前，Helmet的保險產品只有兩種：翻倍險和腰斬險，支持的品種有helmet、ETH、BTCB、CAKE、CTK、BURGER、WBNB、MATH這8種代幣。保險周期通常是14天，計價資產使用BNB。翻倍險是一種看漲類保險，投保人只需要支付一筆看漲的費用作為保費，即可避免踏空帶來的潛在損失。在保險周期內，被保資產的現價格高于保險發行時價格的兩倍，投保人即可獲得低價買入該資產的機會。如果在保單周期內，現價沒有超過保險發行時價格的兩倍，則承保方無需承擔任何風險，收取的保費作為利潤。腰斬險是一種看跌保險，投保人通過支付小部分保費給承保方，獲得腰斬險的保單。在保險周期內，當被保資產的現價跌破保單價格，投保人將會獲得無限收益對抗下跌風險。如果在保單周期內，被保資產的價格一直保持在被保價格之上，則承保方無需承擔任何風險，收取的保費則是利潤。

歷史上的今天丨鹽城：Plustoken資金盤重要操盤手已歸案:2019年7月10日，Plustoken資金盤涉案人員已被瓦努阿圖遣返回國。對此，鹽城表示，目前歸案的只是Plustoken資金盤的重要操盤手，正全力偵查此案。6月27日，機關開展境外執法協作，瓦努阿圖執法部門抓獲多名涉嫌犯罪中國人，其中有利用 Plustoken網絡平臺從事傳銷犯罪嫌疑人，瓦方已將有關嫌疑人移交中國。相關人員利用 Plustoken平臺，打著區塊鏈數字貨幣錢包等旗號從事拉人頭實施傳銷犯罪之實，已涉嫌組織領導傳銷活動罪。

2019年7月10日，推特上的一份共享文件顯示，美國國稅局(IRS)正在考慮要求科技巨頭報告用戶的加密投資活動。根據共享的文件，美國國稅局希望利用大陪審團傳喚蘋果、谷歌和微軟等公司，檢查納稅人下載加密相關應用程序的歷史。美國國稅局希望發出傳票，檢查銀行和Paypal賬戶上的數據，以確定是否與加密貨幣交易有關。此外，稅務機關正在考慮審查Facebook和Twitter等社交媒體巨頭，以發現和記錄公開可用的加密貨幣地址。不過，目前美國國稅局尚未就這份報告來源的真實性做出回應。[2020/7/10]

以翻倍險為例，上圖是某一天CTK翻倍險保單信息。CTK的出險價格是0.04BNB，保單剩余有效期是20天7小時。如果我們以0.04BNB的價格購買了四份CTK令牌的保單合同，手續費是0.1048helmet。假設CTK期間價格漲到0.09BNB，我們可以激活該策略，以0.16BNB的價格購買4個CTK，然后立即以0.36BNB的價格出售。利潤為-0.1048HELMET。反之，若期間CTK價格并未超出0.04BNB，投保人最大的損失僅僅是保費。Helmet獨創了Long和Short兩個權益通證，前者代表投保方權益的Token，由投保方持有，用于出險。后者代表承保方權益的Token，由承保方持有，用于結算資產。目前，Helmet上的LONG總價值是1150萬美元。

HELMET當前的最主要用途是作為保費在helmet.insurance購買保單，其次是通過抵押獲得保險交易費以及與其他代幣組合成LP挖出多重token獎勵。HELMET總量1億枚，當前流通量2900萬枚，流通市值3700萬美元。DeFi上的保險協議并不成熟，整個市場尚未出現市值10億美元級別的龍頭協議。helmet將保險和期權結合在一起，用戶的理解難度又上了一個層次，推廣難度也更大。在寫文章期間，我們試圖購買不同幣種的保險，令人遺憾的是，幾乎所有的幣種都沒有提供購買選項，這說明提供承保的用戶并不多。此外，官網信息刷新很卡，影響了用戶體驗。helmet還有很大的成長空間。SoteriaSoteria是幣安智能鏈上的去中心化互助產品，由社區會員運營。保險支出將由會員共同做出決定。會員將共同承擔風險，并共享保費和資金規模增長帶來的收益。

動態 | BBC：沒有一家Libra協會成員公司為該項目提供資金支持:BBC了解到，在與Facebook就加密貨幣Libra合作的20家公司中，仍然沒有一家公司為該項目提供了資金支持。Facebook曾在6月份表示，預計創始會員將各自注資1000萬美元，但迄今尚未達成協議，而且根據幾位消息人士的說法，上周Libra協會的首次大會也沒有討論這筆費用。多家Libra協會成員公司告訴BBC，1000萬美元費用的實施時間尚未確定，但他們都表示，如果被要求，他們可能會投資這個項目。（BBC）[2019/10/23]

網絡互助并非是個好生意。在現實生活中，國內在2011-2016年出現一波網絡互助熱潮，如康愛公社、水滴互助、眾托幫、輕松互助、夸克聯盟、e互助等。雖然這些平臺的初衷是“我為人人、人人為我”，匯聚眾多個體力量，為每一個個體提供互助。然而，不少互助平臺以互聯網流量思維運營網絡互助，跨越了互助和保險的邊界在業界飽受爭議，同時網絡互助平臺本身的贏利點不清晰，導致網絡互助在國內進展并不順利。即便是國外，目前也鮮有大型的網絡互助組織。基于區塊鏈的網絡互助，能否闖出一片新天地，值得繼續觀察。截至發稿，Soteria的會員人數是12874人，有效保障金是1138萬美元，資本池規模是832萬美元，有效保障金與資本池規模的比例是136.76％。SOTE供應量是2700萬，流通市值是4900萬美元。BerryBerryData是BSC上的Oracle系統，為鏈下數據提供了一種不受信任的分散式替代方案。此外，它通過適當激勵礦工提供數據，為分散式應用程序查詢鏈下數據提供了基礎架構。你可以簡單將它理解成BSC上的Chainlink。2月16日，BerryData在pancakeswap上啟動IFO，計劃募集資金100萬美元。IFO開啟1分鐘，就完成100%募集。2分鐘，募集進度完成200%。最終，以原計劃的18760.04％完成超募。BerryDataCMOSamJia在次日的公開信中形容這是pancakeswap有史以來最瘋狂的IFO。

BerryData代幣是BRY，開盤后繼續延續瘋狂，最高價格超過16.5美元，是初始價格的17倍。此后，BRY最高沖到36美元，相比IFO價格漲幅高到70倍！IFO完成之后，BRY在pancakeswap、BakreySwap、TenetFarm開啟流動性挖礦。3月1日，BerryData在官網宣布推出BerryFarm，第一階段農場活動將于3月1日下午開始，持續180天，分配代幣獎勵100萬個。在前30天，所有Berry農民將獲得3倍BRY的獎勵。截至發稿，BRY-BNBLP的流動性挖礦獎勵年化收益是283.08%。

分析 | 2018年ICO籌集的資金數量或難以準確計算:據彭博報道，由于缺乏監管和透明度，2018年ICO籌集的資金或很難計算。隨著加密貨幣市場接較其峰值跌近80％，ICO熱潮也在萎縮。就ICO而言，當沒有人提交任何受管制的文件，甚至沒有透露其身份時，仍難以確定發行人聲稱其籌集的資金數額是否準確。Elementus聯合創始人Nuria Gutierrez Prunera說：“由于能夠追蹤實際交易，因此鏈上數據更加可靠和全面，這也是他們籌集資金的原因。缺點是，鏈上數據不能確定法定貨幣的投資數額。”[2018/11/5]

3月12日，BerryOracle主網正式啟動。在啟動后的六個月內，向數據需求方免費提供報價。隨著需求的增加，將會收費以形成健康的商業模式。Yieldwatch就在BerryData創造pancakeswap有史以來最瘋狂的IFO之后，Yieldwatch再次刷新這一記錄。從超募比例看，Yieldwatch的超募比例是71188.61%，比BerryData高出3倍。從參與資金量看，Yieldwatch的參與資金是5.7億美元，BerryData是1.8億美元，高出2倍。Yieldwatch代幣WATCH在開盤后一度沖到17美元，是發行價的170倍！Yieldwatch是BSC上的資金顯示儀表板，用戶輸入BSC地址就可以查看資金在各個農場的實時狀態。目前支持的農場包括beefy、pancakeswap、bdollar、jetfuel、autofarm、pancakebunny、venus、acryptos等。截至發稿，以上農場的TVL合計122億美元，占據BSC整個鏈上TVL的90%左右。

就像游泳運動員帶著的水下專用手表時刻監視運動員狀態一樣，Yieldwatch可以實時監視BSC用戶在各個農場的資金狀態。然而，站在Yieldwatch的角度來說，這樣的一款工具并不能直接產生收入，Yieldwatch采取的辦法是推出PRO版。PRO版相比免費版，功能更加完善，能夠看到的細節也更多，比如地址中的代幣數量和價值、分布在各個農場的LP代幣的查看、以及無常損失情況等。

動態 | Ryuk勒索軟件針對有能力支付大量資金的企業:據newsbtc消息，安全公司Check Point在一份報告中分析了勒索軟件Ryuk，該軟件行動背后的團隊已經在其出現的兩周內凈賺了價值超過64萬美元的比特幣。Check Point指出，此次類型的攻擊比此前的勒索軟件示例更具針對性，從開發階段到加密過程，直到要求贖金，Ryuk的目標是那些有能力支付大量資金以使其網站重回正軌的企業。一旦被感染，這些公司會被告知他們的安全弱點，并必須在兩周內支付勒索者提出的比特幣要求，否則受感染的文件將被自動刪除。并且，贖金會因為勒索被忽視而每天增加。Check Point表示，可能會有更多的企業成為Ryuk攻擊的受害者。[2018/8/22]

上圖是通過PRO版觀測到的在bdollar農場用戶的BDO-BUSD挖礦情況。可以看到，當前的LP價格是2.24美元。用戶一開始質押了392.31個BDO和494.52個BUSD。做市之后隨著價格變化，BDO增加了19.96個，BUSD減少了20.77個。算下來損失了1.27個BUSD，無常損失是0.13%。使用PRO版需要用戶簽名授權，確保只有錢包的真正所有者才能使用該錢包中的資金。在保護用戶隱私方面，Yieldwatch表示不會存儲任何用戶輸入數據或任何其他個人信息。而且，堅持使用基于Web的應用程序，并且在不久的將來也不會發布手機端的應用程序。Yieldwatch的PRO版和現實生活中一些產品PRO版從用戶手中一次性收費不同，它不收費，而是按照用戶當前的資產狀態需要用戶錢包中存入一定比例的WATCH代幣。這個比例是200：1。比如，您的錢包中的資產是200美元，使用PRO版監視/跟蹤需要在錢包中存入價值1/200=1美元的WATCH。這個舉措看起來非常非常聰明。這意味著，隨著DeFi進一步繁榮，理論上農民們的資產會越來越多，對WATCH的需求量也越大，進而會對WATCH的價格產生刺激作用。作為項目方來說，也會從中受益。

事實上，這種措施已經被證明有效。據yieldwatch官方發布的消息，在過去的30天內，yieldwatch的用戶群不斷增長，總共有110萬獨立訪問者，頁面瀏覽量超過300萬。現在每天有超過6萬活躍用戶是潛在的PRO用戶，并且需要獲取令牌才能訪問PRO。而WATCH的價格經歷IFO時候的高開低走之后，目前已經在穩步回升。Belt.fi沒有最大，只有更大。在Yieldwatch剛拿下IFO參與資金量和超募比例的雙料冠軍之后，又一個新的記錄誕生了。這位記錄的創造者是Belt.fi。3月10日，Belt.fiIFO開啟，目標是籌集300萬美元。實際上，超過8億美元的資金參與了這次IFO，一舉創下了融資總額27083.99％的歷史最高記錄。這次IFO瘋狂到什么地步？在1.5分鐘內，就籌集到目標資金的1000％。在第3分鐘，籌集了目標資金的3000％。在第6分鐘，籌集了目標資金的5000％。在第13分鐘內，籌集了目標資金的7000％。在第20分鐘內，籌集了目標資金的10000％。由于這次參與資金量巨大，Belt.fi代幣BELT的價格沒有如以往幾期那樣出現數十倍的漲幅。BELT的IFO價格是20美元，在pancakeswap開啟交易后沖到200美元左右就掉了下來。當晚維持在60-80美元左右。直到IFO結束2小時之后，Belt.fi開啟流動性挖礦，BELT價格才算穩住，一度反彈到接近200美元。Belt.fi是一種AMM協議，類似于BSC上的YFI，它采取不同的策略在風險可控的前提下為用戶提供最大的回報。用戶將諸如USDT、USDC、DAI、BUSD等穩定幣資產存入Belt.fi，Belt.fi拿著這些資產去尋找穩定收益的項目投資。

作為一名新秀，belt的爆發力似乎要勝過YFI。采礦開始后僅12分鐘，Belt.fi就達到了1億美元的TVL。2小時后，TVL達到2億美元。第二天，TVL首次突破5億美元。目前Belt.fi的TVL在6億美元以上，位居BSCTVL排行榜第五。

能夠在如此短時間內匯聚這么多的資金，一方面反映了BSC上的低風險用戶對高收益的追求，另一方面如此大的資金體量也讓BSC生態對Belt的影響力保持警惕。可以不夸張的說，Belt采取的每一個動作都會對某些項目產生不小的影響。最直接的案例是，Belt.fi的出現間接解救了BSC上TVL最大的借貸協議VENUS。在上周，VENUS因為穩定幣利率模型設置問題，導致一些套利用戶抵押資產借出穩定幣后不愿意歸還，造成VENUS的流動性吃緊，TVL一度降至30億美元。

Belt.fi推出之后，VENUS如遇甘霖。TVL第二天一下子從36億美元拉升到52億美元，流動性危機得到極大改善。當然，這也和VENUS在3月9號提出的更新穩定幣利率模型的VIP-11提案同樣有很大關系。

目前，Belt的資金主要存放在Venus，這是因為Venus具有最高的流動性，可以獲得穩定的APY。隨著Belt超出團隊預期的爆炸式增長，Venus原先的APY被拉低，Belt需要更改策略以進一步提高收益。就在昨天，Belt.fi預告了一種新的多策略收益模型，并創建多策略bToken，可以將資產分散存放在不同的項目。存款將通過“Keepers”決定資產在不同項目的占比。按照爆出的草圖，Belt.fi下一步會按照4:1:2:3的比例將資產分配到Venus、ACryptoS、Autofarm、Fortube等多個項目中獲得更高的收益。

IFO帶來了什么？

1）直接利好BNB和cake。IFO需要使用BNB和CAKE參與，這對于賦能這兩種代幣有直接作用。IFO結束后，CAKE被銷毀，為總量無限的cake找到一種通縮的途徑。項目代幣發放后后會選擇在pancakeswap上交易，這對于pancakeswap提高交易量有直接幫助。2）宣傳效果>募資本身。觀察8期IFO的項目募資金額，最小的是52萬美元，最多的是300萬美元。這樣的資金量，對于一個初創項目來說，頂多是種子輪或者天使輪。而且，項目方實際得到的資金只是募集資金的一半，后續項目的運營資金需要靠項目方從未釋放的代幣中獲得。因此我們可以認為，項目依靠IFO募集資金并非是最大動力。獲得最初的流動性、關注度更為重要。Pancakeswap是BSC上最大的DEX，24小時交易量高達7億美元，完全可以滿足新項目的流動性需求。在關注度方面，我們僅僅以推特關注量看，pancakeswap的推特關注量是24.2萬人，只比以太坊上最大的DEXuniswap少了2萬人。遙遙領先于sushiswap的5.8萬人。3）星星之火可以燎原。IFO項目做到了“資金取之于生態，項目反哺生態”的正循環，對BSC的貢獻非常明顯。比如Yieldwatch的資金儀表盤功能、Belt.fi的收益聚合器都是BSC生態的剛需。在以太坊DeFi一家獨大的格局下，越來越多的IFO項目在不同領域補足BSC短板，在以太坊之外，開辟一片新的DeFi勝地。4）參與人數會越來越多，但收益率或許會逐漸走低。得益于IFO的賺錢效應，預計會有越來越多的人和資金參與進來，收益率可能會逐漸走低。比如最近三期的IFO項目，BRY開盤后價格一度漲至IFO認購價的50倍，WATCH開盤后價格漲至IFO認購價的30倍，BELT的開盤后價格最高只漲至IFO認購價的10倍。5）更為公平的募資方式，但無法阻止巨鯨。IFO允許任何國家的個人在規定的時間內以任意大小的資金加入，這種方式對投資人幾乎沒有門檻要求。然而，IFO的“溢價”銷售方式無法阻止巨鯨獲得大量代幣，資金量小的個人獲益不多。以Yieldwatch的IFO為例，超過1萬名用戶為本該募集80萬美元的項目貢獻了價值5.6億美元的資金。這些貢獻者的回報看起來也相當不錯，只要手速快，基本都能以IFO發行價的30倍賣出獲利。然而，事后回顧這場IFO盛宴，我們發現，總共有10個地址獲得了超過25％的WATCH，每個地址的WATCH數量都在10萬以上。超過50%的地址僅僅獲得了很少的WATCH，每個地址得到的數量在0-100個。很明顯，已經有少數人壟斷了IFO。如何能夠保證盡可能多的人參與同時每個人獲得的代幣數量不會太過懸殊是IFO需要改進的地方。

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