加密貨幣:加密市場爆倉400億，極端行情下的經驗與教訓

遙想去年“312”還歷歷在目，時隔一年后，大家似乎只會作為茶余飯后的談資，甚至大部分人都已經淡忘了該事件的具體經過，尤其是對于一些新進入加密市場的人來說，可能只是“江湖傳聞”般的存在。但就在“520”這個網絡情人節的前夕，一場意想不到的“突襲”震驚了加密市場，5月19日當晚，比特幣一路下挫，接連跌破支撐位，直奔30000美元以下，24小時內跌幅超過30%，創今年1月底以來新低；以太坊則跌破2000美元大關，跌幅超過了40%；之前大熱的狗狗幣也跌破0.3美元，幾乎腰斬。如此慘烈的跌幅讓全球超過50萬人爆倉，總爆倉金額也快速突破400億大關，于是好端端的情人節前夜變成了“難忘今宵”，尤其是對于那些大額爆倉的人來說，估計“519”又會成為另一個“312”一般的記憶，而昨日市場已經出現了不錯的反彈，站在歷史的關口，我們從這場“血洗”中應該學會什么呢？又是什么原因導致這樣的劇烈波動？“519”大跌原因分析

巴西證券監管機構CVM或將創建加密市場監管部門:11月4日消息，巴西證券監管機構CVM宣布，將創建一個特定于加密貨幣的監管機構，目的是對市場上的所有參與者進行必要的監督。CVM總裁Joao Pedro Nascimento)表示，做出這一決定的原因之一是該組織目前正在經歷人力不足，這影響了CVM對不斷增長的加密貨幣市場的關注。從這個意義上說，Nascimento解釋說，他們正在就執行所需程序進行談判，以在2023年雇用更多人員。[2022/11/4 12:18:03]

1、達摩克利斯之劍：加息預期

受疫情影響，美國政府采取了多輪經濟補貼政策，而過渡的補貼抑制了就業的增長，致使美國4月非農數據不及預期，同時，超發的貨幣以及就業不景氣都造成了美國4月CPI大幅超出市場預期的3.6%，同比增長4.2%，為2009年下半年以來最大漲幅。受此影響，通脹超預期上行加速了市場對美聯儲政策轉向的預期，市場上開始傳出最近拜登可能出臺加息政策。加息預期，好比是懸在進入加密貨幣領域的傳統資金頭上的達摩克利斯之劍，而預期的增加就好像是這把劍突然下降了一點，快要碰到頭了，所以傳統資金開始出逃，這是一個重要因素。

花旗：加密市場波動影響用戶的采用:金色財經報道，花旗銀行在周二的一份報告中表示，加密貨幣明顯低于峰值，并且隨著 terraUSD (UST) 的崩盤，人們對穩定幣的擔憂日益加劇，導致最大的穩定幣 Tether (USDT) 資金外流。報告稱，這些擔憂很可能加劇了加密市場的下跌。

摩根士丹利 (MS) 在周二的一份報告中表示，加密市場疲軟、美元穩定幣的失敗以及 DeFi 杠桿率的降低導致“加密貨幣相當于量化緊縮”。（coindesk）[2022/6/9 4:12:03]

2、市場過熱：“動物園”忘了鎖門

今年，受世界首富埃隆馬斯克的影響，狗狗幣贏來了驚人的暴漲，而進入5月，隨著另一個動物幣SHIB再次通過蹭馬斯克的熱點又一次在短時間內暴漲，引起了市場的廣泛關注。一些機敏的投機者立刻效仿，紛紛推出了諸如哈士奇幣，猩猩幣，豬幣等各種動物的加密貨幣。一時間動物幣滿天飛，而這種亂象引發的市場過熱現象并不是正常現象，既會帶來許多獲利盤，又帶來了許多投機者，稍微風吹草動就可能引發崩盤現象。3、一直未停歇的監管信號

畢馬威高管：機構加密市場規模增長推動了托管服務需求:金色財經報道，針對美國貨幣監理署（OCC）允許傳統銀行提供加密貨幣托管服務，畢馬威（KPMG）加密資產服務聯合負責人Sam Wyner表示，托管是一項基于費用的業務，而新的基于費用的業務背后的監管支持使其更受歡迎。機構加密市場的規模、成熟度和復雜性持續增長，推動了對托管服務的需求。市場的不確定性進一步增加了網絡新收費產品的吸引力。Wyner補充說，美國銀行已經為傳統的托管業務建立了強大的基礎基礎設施和系統，加密貨幣可以共享這一基礎。[2020/7/31]

一方面，國內如北京、內蒙古、新疆等地紛紛開始對挖礦行業進行高壓監管。因為挖礦本身是耗電量巨大的一個產業，如今國內各省開始逐步對碳排放有嚴格要求了，運用火電的一些省份因此開始限制。另外，5月18日，互金協會等三部門發布消息稱，金融支付機構不得開展與虛擬貨幣相關的業務，不得直接或間接為客戶提供其他與虛擬貨幣相關的服務。此消息一出，成為了壓倒駱駝的最后一根稻草，整個大盤隨即開啟了慘無人道的下跌。

分析 | 超61%的涉及比特幣和Libra的推文認為Libra對加密市場看漲:據加密數據分析平臺The Tie數據，過去24小時中，有7051條推文提及比特幣和Libra，其中，有近4,300條（61.4％）推文認為Facebook的加密貨幣項目對加密貨幣市場有積極的推動作用。[2019/6/19]

超400億爆倉的背后故事

1、DeFi帶來連環爆

放到以前的行情，爆倉金額其實很難達到如此高的數額，但因為在過去一年DeFi的飛速發展，誕生了一批抵押貸款的加密產品，DeFi市場的鎖倉金額也陸續創下新高，從去年年初的不到10億美金，最高增長到了1100億美元，增幅令人咂舌。而據OKlink數據顯示，僅5月19日一天，以太坊DeFi生態總鎖倉量減少了150億美元，如若從5月11日的1100億美元算起，總鎖倉資產價值縮水了30%。當我們深究背后的原因時，之所以導致大額爆倉單出現，一方面是市場的快速下跌，另一方面還源于這些DeFi產品的清算。截至5月20日，DeBank數據顯示，主流DeFi借貸協議24小時清算資金價值超過了6億美元，為去年2月22日以來首次。正是因為這些大額清算的出現，讓市場進一步加速下跌，最終形成了“連環爆”的局面，而背后原因就是DeFi市場毫無規則的抵押借貸，再抵押再借貸，反過來才出現了“暴跌，強平，清算，再暴跌”的螺旋下跌，自然會引起大額爆倉出現。2、合約玩家未能及時補倉

另一方面，我們知道從BitMEX開始，加密市場就一直充盈著高杠桿的合約產品，而加密市場的暴跌暴漲也讓一些玩家管不住手，常常選擇了“在危險邊緣試探”的方式，而每次極端行情到來時，又都會被迫“爆倉即止損”。但是這其中除了玩家的方向判斷失誤，另一個因素還源于每每極端行情出現，一些交易平臺的補倉路徑就會遭遇“宕機”，導致一些原本可以接活的單子同樣成為了“甕中之鱉”。

而解決此問題的另一個途徑是使用推出快半年的歐易OKEx統一賬戶，通過統一賬戶可以方便的進行跨幣種的保證金結算，從而節約成本，減少交易摩擦。要知道將其他類型的加密資產轉換成自己所需的標的，必然需要花費更多的成本來完成操作，畢竟瞬間交易的滑點是在所難免的。另外，像這樣極端行情出現時，那幾秒的時間真的就是生死時速，所以像統一賬戶這樣的交易方式，最明顯的好處就是縮短處理極端交易的處理時間并簡化操作步驟，這在一定程度上能夠避免因為調倉不及時帶來的爆倉。當然，統一賬戶的使用僅僅是工具的完善，如果是完全高杠桿的方式，任何工具都不能解決本質問題，僅僅是減少概率。不管是去年的“312”，還是今年的“519”，當市場過熱、當非專業人員橫行時，市場總會來個當頭一棒，以此來警告大家敬畏市場，我想這大概是一個恒久的問題，畢竟市場大多數時候都是非理性的，而我們能做的無非是認清現實，保持清醒，用好工具。面對昨日的暴跌，突然想起巴菲特先生的一句老話，“當潮水退去，你才知道誰在裸泳”，希望我們都不是那個只穿了丁字褲的人，共勉。*區塊鏈騎士提示各位讀者防范投資風險，本文僅供學習了解，不構成投資建議。

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