SEQ: 去中心化的衍生品交易協議：為什么我看好INJ

作者：SEQ編譯：Justin

在本文中，我將概述為什么我相信INJ可能是一項非常好的投資，因為預計主網上線后每個月都要回購和銷毀大量的INJ。以下是我的幾點總結，和詳細的展開敘述。Injective是一種完全去中心化，高速，高性能的layer-2交易協議，該協議允許任何人都可以參與任何市場的交易，從而創建一個真正的無邊界的金融系統。中心化交易所的監管將繼續增加，這將把更多的交易量推向完全去中心化、能夠更加自由訪問的平臺。Injective創建的完全去中心化平臺，歸社區所有，整個社區都將從中受益，從而創建了非常強大積極的反饋回路。高達40%的推薦返傭激勵機制，無論是普通用戶、KOL、或是機構都可參與其中，億萬富翁企業家馬克·庫班也非常支持和看好Injective。通過在美國最大，最負盛名的，受到嚴格監管的交易所之一Gemini上線，我也不會驚訝地看到不久也將在Coinbase上線。BNB的市值超過1000億美元，這個市值基于20％的利潤回購。相較之下，INJ使用基于收入/交易量的高達60%的百分比，而不是基于回購的利潤。每個月都要銷毀INJ，數量要大得多。再加上易用性和不受限制的進入市場的機會，INJ的增長潛力將令人難以置信。當前市值略高于4億美元，主網將于本季度啟動，然后INJ的回購和銷毀將導致價格上漲。再加上15％的Staking獎勵，并有可能賺取40％的交易費用作為推薦獎勵，我認為這是一個絕佳的投資標的。--以下為詳細敘述：INJ的用途

ConsenSys收購摩根大通旗下區塊鏈平臺Quorum，并獲摩根大通戰略投資:ConsenSys周二表示，其已收購了摩根大通（JPMorganChase&Co.）旗下的區塊鏈平臺Quorum。作為交易的一部分，摩根大通還對ConsenSys進行了戰略投資，但兩家公司拒絕透露財務條款。ConsenSys首席執行官兼創始人JosephLubin在一次采訪中表示：“我們已經收購了Quorum，摩根大通已經（對我們）進行了戰略投資，我們有讓Quorum繼續支持摩根大通項目的商業安排。”摩根大通區塊鏈全球主管UmarFarooq在接受采訪時表示，Quorum團隊將繼續留在摩根大通，協助其明年的轉型，并將在其他區塊鏈項目上開展工作。（路透社）[2020/8/25]

首先，我將快速概述INJ的多個用途：Staking：通過POS來保護區塊鏈網絡。基礎APY是15%，通過在測試網中執行任務可以將其提高到29％。協議治理：INJ可用于治理Injective鏈的各個組成部分，包括衍生品協議，交易參數和通過DAO結構進行的協議升級。衍生品的抵押支持：INJ將被用作穩定幣的替代品，作為Injective衍生品市場的保證金和抵押品。在某些衍生品市場中，INJ還可以用于抵押支持或保險池抵押，在此抵押者可以通過質押代幣賺取利息。交易所參與激勵措施：基金會計劃采用流動性挖礦方案，并按每天由每個參與者提供的流動性加權，將固定數量的INJ進行分配。交易費價值捕獲：中繼器分配完獎勵后，交易費將經歷鏈上的回購和銷毀，以累積INJ的價值。例如，僅擁有治理功能的代幣UNI達到了220億美元的瘋狂高估值，所以可以想象這可能會對INJ的未來價格產生多大的影響。交易費用

P網代幣發行平臺LaunchBase項目JUST發售完畢 4分26秒售罄:據最新消息顯示，P網LaunchBase首個發行項目JUST已于5月5日完成認購，此次認購4分26秒內LaunchBase發售的396,000,000枚JST全部售罄。本次參與人數達到3594人次，其中200人認購成功，認購勝率約5.56%。JUST是基于波場TRON的穩定幣借貸平臺，持有TRX的用戶可在JUST的CDP平臺中抵押TRX以生成與美元1:1錨定的去中心化穩定幣USDJ，JST是JUST生態的通證，可用于支付借貸利息及平臺治理以及區塊鏈上的其他功能。[2020/5/7]

盡管使用Injective鏈的gas費為零，但我們可以根據交易量計算交易費用，這與Binance等其他交易所類似：Maker費用0.1％Taker費用0.2％如果有人購買了1000美元的比特幣，那么他們將支付2美元的交易費，如果他們購買1,000,000美元的比特幣，則將支付200美元的交易費，依此類推。流動性激勵和鏈上推薦機制

為了鼓勵用戶提供平臺的流動性，使用INJ進行掛單將獲得一定比例的費用回扣。Injective的節點和驗證節點還具有充當中繼器的能力，可以按照所需的方式滿足交易者需求。作為中繼器向交易者提供最佳體驗，對將訂單生成到共享訂單簿中的中繼器，將會獲得獎勵。首先發現一個掛單訂單的節點將收到由他們引入的每個訂單的交易費提成。該比率最初將以交易費用的40％開始，可以通過治理進行更改。該推薦機制與幣安等CEX類似，對于用戶增長非常有效。用戶可以托管節點并賺取他們所邀請人在平臺上產生的交易費的40%。此外，個人可以將其他用戶推薦至InjectiveDEX上交易，同樣可以獲得40％的交易費，我們將在后文詳述。INJ的回購銷毀

Coinbase等三家公司成為日本虛擬貨幣交易協會二類成員:3月2日，日本金融服務局（FSA）認證的監管機構日本虛擬貨幣交易協會（JVCEA）宣布，包括Coinbase、Digital Asset Markets、Tokyo Hash等三家公司已加入并為II類成員。（Coinpost）[2020/3/2]

其余60％的交易費用將進行鏈上的回購和銷毀，為INJ積累潛在價值。從所有交易對收取的交易費用將在設定的時間段內匯總，然后分批出售給使用INJ出價的做市商，所有拍賣收益將被銷毀，從而INJ通縮，實現增值。下面我們將看看這對INJ意味著什么。Uniswap和其他DEX

通過諸如Uniswap之類自動做市商的崛起，我們已經看到了其難以置信的吸引力。它們提供了一種簡單的去中心化交易加密資產的方式，具有底層區塊鏈的安全性，并且無須KYC，或限制某些國家用戶的參與。它們很容易創建，可以通過治理來做決策。但是，Uniswap受高昂的費用、和搶先交易等問題所困擾，然后在過去30天內僅在以太坊上就提取了1.32億美元，這已經成為一個越來越大的問題。它們也是資本效率低下的原因。轉向諸如Optimism之類的layer-2解決方案可能會解決費用高的問題，但代價是與生態系統其他部分的可組合性降低，并且在以太坊上的各種layer-2解決方案之間遷移會更加復雜。用戶界面仍然是一個問題，并且Optimism實際上會進行MEV拍賣，并且在其中搶跑交易。

動態 | 美國證券交易委員會拒絕Bitwise比特幣ETF提案:美國證券交易委員會（SEC）已拒絕了Bitwise的最新比特幣ETF提案。SEC周三宣布，Bitwise與紐約證券交易所Arca共同提交的ETF提案不符合防止市場操縱或其他非法活動的法律要求。據悉，Bitwise于2019年1月首次提交了ETF提案。據此前消息，VanEck上個月撤回了其比特幣ETF提案。（coindesk）[2019/10/10]

有多少INJ會被回購銷毀

Uniswap是最大的DEX之一，僅在4月份的交易量就超過512億美元，而Pancakeswap的交易量更大，達到576.5億美元，DEX的總交易量為1638.9億美元。不過，UNI不會從交易所交易量中獲取任何價值，而僅用作為治理通證。盡管任何人都可以輕松創建新的交易對，但仍然僅限于現貨和該區塊鏈上的資產。在探討如何改進InjectiveProtocol之前，讓我們首先根據這些數據來計算銷毀INJ的效果。為簡單起見，我們假設固定費率為0.15％。對于Uniswap的交易量，交易費為：0.15％x512億美元，即7,680萬美元。其中60％用于回購銷毀INJ，一個月內將花費超過4,600萬美元以及40％用作推薦獎勵。每月花費4600萬美元回購銷毀INJ每月3070萬美元的推薦獎金而這只是基于上個月的數據，DEX的現貨量將繼續呈指數增長，顯然很有發展前景。中心化交易所的交易量

動態 | Coinbase內部調查結果顯示沒有員工參與內部交易:據《財富》雜志報道，美國加密貨幣交易所Coinbase完成了自去年12月開始的內部調查，并沒有發現有員工參與內部交易。Coinbase發言人表示：如果有證據顯示有人違反政策，我們會毫不猶豫地停止雇傭關系、承包關系或采取適當的法律行動。現在獨立的內部調查已經結束，我們已經決定不采取任何紀律處分。[2018/7/25]

根據CryptoCompare的數據，中心化交易所交易市場遠大于少數進行現貨交易的DEX，4月份的現貨交易量為3.84萬億美元，衍生品交易量為3.88萬億美元。幣安有時每天僅靠衍生品就有1000億美元的交易量。像Binance這樣的中心化交易所可以通過使用訂單薄來提供高性能，高資本效率的交易體驗。它使來自各種區塊鏈的資產交易成為可能，不僅限于像AMM那樣的現貨交易量，而且還具有巨大的加密衍生品市場。BNB展示了如何使用Binance的20％利潤來回購銷毀BNB以致價格大幅上漲，目前市值達到1010億美元。中心化交易所雖然有其優點，但由于其中心化的特點，比去中心化的交易所更容易受到攻擊。他們有很高的法規要求，禁止某些國家/地區的用戶參與，同時也有嚴格的KYC政策。除此之外，可以上線的資產也受到監管合規性的限制。想要上幣的項目必須支付高額費用，且交易對有限。InjectiveProtocol-中心化與去中心化交易所的集大成者

InjectiveProtocol是一種完全去中心化的，抗搶先交易的layer-2交易協議，可釋放去中心化的衍生品工具和無邊界DeFi的全部潛力。它實現了完全去中心化的交易，而沒有任何限制或KYC要求，使個人可以輕松地在他們選擇的任何市場上進行交易，無論是現貨，保證金交易，衍生品，NFT，還是大宗商品，股票等等。InjectiveProtocol得到了眾多利益相關方的支持，其中包括世界上最著名的風險投資公司之一PanteraCapital，領先的加密貨幣交易所Binance，和億萬富翁企業家MarkCuban。InjectiveChain是一個高性能的區塊鏈，具有1秒的出塊時間，第2層EVM執行環境，并基于Tendermint。它的gas費為零，提供集中的交易性能和可用性，但完全去中心化并由社區所有。訂單簿的使用通過更小的點差和更深的流動性提高了資本效率，使所有市場參與者受益。

與其他layer-2解決方案的方法相比，Injective的新穎架構取兩者之長，通過在不犧牲智能合約可組合性的前提下獲得可擴展性，也享有兩全其美的優勢。通過Cosmos-IBC以及雙向Injective/以太坊ERC-20傳輸，支持鏈間可組合性，Injective具有由InjectiveChain共識保護的以太坊橋，而不會犧牲與其他layer-1協議集成的靈活性。Injective已與所有主要的layer-1平臺合作，以實現跨平臺交易，例如使以太坊上的DeFi用戶能夠輕松訪問Avalanche和Polkadot應用程序可能提供的獨特市場份額，或者使世界上第一個跨鏈YieldFarming衍生產品成為可能。與Binance，Coinbase，Bitmex之類的中心化交易所相似，Injective采用了訂單薄的快速執行，但是中心化交易所充當了加密行業的看門人，對其用戶施加了過多的控制權，比如，限制允許交易的人，對進行哪些交易，以及由于必須遵守法規要求而在什么條件下進行交易進行限制。Injective具有簡單的用戶界面，可在幾秒鐘內創建復雜的衍生品市場。通過減少交易摩擦，可以使我們的全球金融體系更加自由，公平和高效。無限制的交易入口

由于法規的限制，交易限制不僅存在于DeFi和加密貨幣領域，比如國內交易者無法輕松進入加密貨幣市場，而美國的交易者也無法輕易進入中國股票市場，英國已完全禁止加密貨幣衍生品交易...借助Injective的全球衍生品平臺，無論基礎資產的所在地或局限性如何，任何人都可以接觸任何市場，從而創建了一個真正的無邊界的金融體系。盡管4月份的交易量達到6萬億，與每天都有交易量的較成熟的市場相比，該市場仍然相對較小。盡管中心化交易所由于監管限制而無法提供這些市場的敞口，但Injective完全可以去中心化的接入。無論是石油，黃金，還是白銀等大宗商品的交易，這個市場價值數十萬億美元，可能是數百萬億美元。進入價值115萬億美元的股票市場，在其中Injective可以實現零gas費交易，并且不間斷地24/7全天候訪問全球股票，例如Tesla，Airbnb，Google和Amazon，以及來自世界任何地方的更多股票。擺脫了困擾傳統股票交易的高額經紀費，并且不會像Robinhood這樣的平臺由于監管壓力，在某一時間段停止了交易。外幣兌換是彼此進行貨幣交易的過程。鑒于這些市場的全球影響力，外匯市場往往是世界上最大，流動性最強的金融市場。2021年全球外匯市場的交易額為2.409萬億美元，平均每天在外匯市場上交易的交易額為6.6萬億美元。到目前為止，外匯交易在很大程度上只限于傳統市場和集中交易。通過將對此類資產的控制權交還給大眾，Injective正在引領該行業的真正范式轉變。這不僅會導致以前無法與此類市場互動的交易者激增，而且還將有助于使整個金融生態系統民主化。與上述提到的市場規模相比，加密貨幣市場的體量顯得微不足道。Injective提供的完全去中心化的解決方案，能讓每個人都可以輕松使用。交易量的0.2％為交易手續費，其中60％用于每月回購銷毀INJ，另外40％用于推薦獎勵，具有進入價值數萬億美元的市場的機會，價格升值的潛力是巨大的。

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