LAYER:以太坊的 EIP-1559 上線會對我們造成什么影響？

本文轉自去中心化金融社區，星球日報經授權轉載以太坊即將發生巨大的變化，我們會有Eth2.0、EIP-1559，并且會在主要的以太坊協議中越來越多地采用layer2擴展解決方案。這些變化的主要動機是增加以太坊的可擴展性，管理網絡擁塞，降低難以企及的高昂gas費用，并提高網絡效率。這些備受期待的變化是在以太坊dApp(特別是DeFi和NFTdApp)需求激增的背景下發生的，這些需求已經超過了以太坊的容量。進而導致了費用的飆升，以及Solana和BSC的成功。雖然這是我們大多數人關注和期待的，但了解這些基礎設施的發展如何影響以太坊代幣經濟學(和價格)是很有趣的。這篇文章概述了這些基礎設施的變化，它們的時間線，以及在短期和長期內對以太坊代幣經濟學和價格的潛在影響。Eth2.0

Eth2可以分解為2個主要升級：權益證明和分片權益證明與以太坊的主網分離，信標鏈的設置是Eth2升級的第一步。它將權益證明(PoS)引入以太坊，并為脫離當前的工作證明(PoW)系統奠定了基礎。在PoW下，區塊鏈交易由解決需要高計算能力和密碼問題的礦工驗證。第一個解決問題的礦工創建一個區塊，并獲得新鑄造的ETH獎勵。與此同時，在PoS中，用戶質押并鎖定32個ETH成為驗證者，在PoW下像礦工一樣創建和驗證區塊。然而，他們并不是為了解決問題而競爭，而是被隨機選擇去創造區塊并獲得獎勵。因此，玩家將根據所投入的ETH數量獲得相應的獎勵。這降低了網絡的能源消耗，通過降低昂貴的硬件要求和鼓勵創建更多節點來支持去中心化，并使網絡更安全。這解決了區塊鏈三難困境的安全性和去中心化方面。與此同時，Eth2的分片解決了可擴展性方面的問題。分片

Messari：2021年波卡開發活動增加147%，高于以太坊、Cosmos和Solana:1月4日，Messari發布關于區塊鏈開發活動的分析報告，報告顯示，2021年波卡生態開發活動增長率達到147%，高于Cosmos（56%）、Solana（2%）和以太坊（21%）。

同時，波卡生態在2021年的開發活動有87%于去年12月進行。目前，以太坊仍具備最多的活躍開發者，其每個月活開發者數量達到250名，而波卡、Cosmos和Solana基本上都擁有50名左右的月活開發者。[2022/1/4 8:24:43]

分片將大型數據庫拆分為更小的部分，稱為分片。這增加了可擴展性，因為驗證者不需要為整個網絡存儲數據，而只需要為它們所分配的分片存儲數據。目前，Eth2計劃有64個分片，信標鏈負責協調分片間的通信。對于分片是否應該僅僅提供額外的數據，或者它們是否還應該具有代碼執行功能，仍然存在爭論。時間線：信標鏈于2020年底推出。在2021年的路線圖上有分片，將被引入信標鏈，直到2022年它最終與以太坊的主網合并。在那個階段，現有的舊以太坊鏈將只是網絡中眾多分片中的一個。代幣經濟學的變化

在Eth2的PoS下，發行率會顯著降低，根據一些合理的假設，預計在0.5%到1+%之間。由于發行量取決于許多因素，因此很難給出準確的利率：質押的ETH數量/驗證者數量：更多的驗證者通常會導致更多的ETH發行。然而，隨著驗證者從質押中獲得的百分比回報以及質押意愿降低，當有更多的驗證者時，最終被質押的ETH數量是有限的。驗證者的不良行為程度：如果驗證器離線或惡意驗證錯誤的交易，他們將受到懲罰，因為以太坊的損失將被燒毀并減少供應。盡管如此，發行率預計將大幅下降。總體而言，由于PoW和PoS系統都發行ETH，因此Eth2在與主網合并之前的試驗階段會導致供應率的短期增加。但是，合并后，Eth2將導致供應率大幅下降。EIP-1559

Across Protocol即將主網上線 能使資產從L2快速轉移到以太坊主網:10月26日消息，以太坊跨鏈協議Across Protocol將于11月8日主網上線，能夠使資產從L2上更快速、安全地轉移到以太坊主網。Across在以太坊主網上建立了一個資金池，跨鏈用戶在提交跨鏈請求后將立即收到資金，而為資金池提供流動性的用戶將獲得獎勵，去中心化金融合約協議UMA的Optimistic Oracle被用來保證資產跨鏈的速度和安全性。[2021/10/26 20:57:16]

下個月，以太坊的“倫敦”硬分叉將上線，隨之而來的是以太坊改進提案(EIP)1559。EIP-1559是自2016年以太坊(Ethereum)和以太坊經典(EthereumClassic)分離以來，在以太坊區塊鏈上最重要但也最具爭議的改變之一，它對網絡上的費用設置和分配方式帶來了一些改變。就傳統而言，用戶在他們的交易中包含“gas”費用，以激勵礦工將其納入區塊，費用由出價最高者設定。如果用戶的費用設置得太低，其他用戶可能會出價高于該用戶的gas費用，那么該用戶的交易可能會在池中逗留，直到它過期并被取消。在高使用率期間這可能導致不可預測和不穩定的費用。新模式將根據網絡使用情況設定費用，并帶有可變的“基本費用”，該費用將被燒毀或銷毀，只有一個可選的小費將交到礦工手中。基本費用或最低費用是由以太坊協議根據使用和需求自動設置的，旨在實現50%的網絡利用率，并通過上下浮動來實現這一目標。

數據：以太坊NVT比率達兩年內低點:6月23日消息，據Glassnode數據，ETH NVT信號（7d MA）目前為709.466，達近2年以來低點。NVT為網絡價值/交易量的比率，低NVT比率表明以太坊的網絡目前被低估，這意味著市值升值的可能性大于下降。[2021/6/23 0:00:05]

考慮到礦工在5月份賺取了超過10億美元的交易費，礦工和礦池對這一變化感到不安是可以理解的，并且在過去幾個月里一直在強烈反對，組織抗議，甚至威脅要停止網絡展示以示“武力”反對升級。這些行動只會導致以太坊開發人員推遲他們向Eth2.0遷移的預期時間表，這將正式將以太坊區塊鏈從工作量證明轉變為權益證明，從而消除礦工在保護區塊鏈方面的作用基于抵押資產的安全性，而不是哈希能力。因為當交易被包含在一個區塊中時，基本費用將被燒毀，因此以太坊有可能出現通貨緊縮。如果基于gas費用的以太坊燃燒量高于作為區塊獎勵的以太坊數量，那么每個區塊生成的以太坊總量將會是負數。在之前的網絡高峰時期，這個門檻可以被通過，人們認為這將對以太坊的價格產生上行壓力，因為供應會略微減少。

以太坊非零地址數量再創新高 達4195.95萬個:GlassNode數據顯示，余額大于零的以太坊地址總數再創新高，達41,959,507個。前高點41,956,013出現在2020年6月21日。[2020/6/22]

代幣經濟學的變化

當網絡擁塞時，基礎費用會增加以達到50%的區塊大小目標，因此燃燒基礎費用會與以太坊網絡上的活動量成比例地減少ETH的供應量。估計影響的大小是困難的，因為它嚴重依賴于網絡活動。將當前的交易費用作為代理也不完全準確，因為我們不確定基本費用和小費的比例。一些人估計，EIP1559將大幅減少凈發行量，使ETH出現通貨緊縮。說到底，EIP-1559是區塊鏈的升級版本，它可以幫助機構和個人更好地預測完成一筆交易需要花費多少錢，以及確認交易需要多長時間。明確多少和多長時間對于更大的金融市場，更廣泛的被采用是極其重要的。L2/非L1擴展解決方案

這些解決方案不會改變底層以太坊基礎設施(layer1)，而是通過處理鏈下的一些交易來減少網絡擁塞。

我們將它們稱為非L1擴展解決方案，因為一些解決方案(例如。側鏈)在技術上不是layer2，因為它們沒有被layer1直接保護。以下是一些擴展解決方案的簡要概述:ZKrollup：前后狀態的數據保存在layer1。智能合約在layer2批量進行交易并在layer1更新最終狀態，使用稱為SNARK的密碼證明來證明最終狀態是準確的。Optimisticrollup：與ZKrollup相同，但不是證明每個狀態更新的準確性，而是假定更新是準確的。只有在有人挑戰狀態更新時才通過計算驗證準確性，欺詐者將受到懲罰，挑戰者將因挑戰費用而得到補償。Statechannel：建立各方之間的渠道，形成一個鏈下網絡，在其中進行許多交易。最終狀態在以太坊上更新。側鏈：在獨立的區塊鏈中使用自己的共識機制進行交易。資產和數據通過智能合約與以太坊進行傳輸，智能合約鎖定資產，并在側鏈中重新創建具有代表性的資產。Plasma鏈：類似于側鏈，它作為獨立的鏈具有自己的共識機制。然而，每個區塊的“根”被發布到以太坊，這使得系統更安全，但限制了其進行復雜操作的能力。時間線：主要的dapp都采用了可擴展的解決方案。一些例子:

動態 | 歐盟比特幣銀行Bitwala宣布支持以太坊:據Decrypt報道，歐盟比特幣銀行Bitwala今天宣布支持以太坊（ETH）。?Bitwala在聲明中表示，決定添加以太坊很大程度上是由于以太坊在去中心化金融（DeFi）運動中的驅動作用。[2020/1/7]

代幣經濟學的變化

在2021年7月EIP-1559實施之前，擴展解決方案不會真正影響ETH供應。然而，由于這些解決方案與網絡活動和交易費用相關聯，當EIP-1559彌合費用和ETH供應之間的差距時，就會出現有趣的動態。以下是一些可能的影響:抑制效應：鏈上活動和每“單位”dApp活動的交易減少，導致EIP-1559下消耗的基礎費用減少，抑制了EIP-1559的通縮效應。平衡效應：擴展解決方案提供的較低費用吸引了對價格敏感的新用戶，增加了dApp的參與度。這種增長可以抵消每“單位”dApp活動消耗的基礎費用減少的影響。總體而言，以太坊網絡的“真正需求”可能大致保持不變。新活動效應：可以說，某些擴展解決方案的本質將使以太坊上新型經濟活動的運動變得可行。例如，statechannel可以用于小額經常性支付，否則這在layer1費用較高的情況下是不合邏輯的。通過將新類型的活動引入以太坊，最終仍需支付一些被燒毀的費用，供應可能會進一步減少。很難確定也會隨時間變化的凈效應。凈效應取決于:采用擴展解決方案的程度進入以太坊生態系統的新經濟活動的數量對以太坊網絡上鏈上交易的“真實需求”的凈影響需求方面的變化

這些變化可能會導致ETH需求增加和法幣流入，因為它們通過以下方式吸引投資者：提高ETH作為資產的吸引力：Eth2將ETH轉換為生產性資產，能夠通過質押產生現金流。從7月EIP-1559實施前的媒體報道和ETH價格上漲來看，EIP-1559對ETH供應的通縮影響似乎也吸引了許多投資者。通過使用提高意識：Eth2的分片和L2擴展解決方案提高了以太坊的可擴展性，并降低了每個“單位”網絡需求的交易費用。這使得交易規模較小的零售用戶更容易訪問以太坊，支持進一步采用和認識生態系統的dApp和ETH本身。這增加了有興趣購買和持有ETH的投資者群體。放在一起來看看

以太坊基礎設施變化對ETH供需影響的圖表。箭頭表示隨時間的預期變化，框大小表示不確定性Eth2短期：Eth2的試行提高了ETH的發行率。隨著投資者購買ETH以獲取回報，它也會增加需求長期：Eth2與以太坊主網合并后導致發行率顯著下降。隨著人們對Eth2的認知度提高，ETH的需求也會隨之增加。EIP-1559一旦EIP-1559于2021年7月實施，由于基礎費用被燒毀，將導致ETH凈發行利率大幅下降。在需求方面，它一直是ETH價格上漲和不斷突破2021年4月/5月歷史高點的主要因素。擴展解決方案短期：在EIP-1559之前，對供給率沒有影響。隨著一些擴展解決方案的實施，它對ETH需求產生了很小的積極影響，吸引了較小的用戶并增加了與以太坊的參與度。長期：由于前面討論的3個效應，對供給率的凈效應是高度不確定的。它將接近于零，由于“新活動效應”，隨著時間的推移，更多創新的想法加入以太坊，并通過擴展解決方案，在長期內略微傾向于降低供應率。預計這將對ETH需求產生顯著的積極影響，因為它增加了以太坊的可訪問性，從而增加了有興趣購買ETH的潛在投資者的數量。最后

以太坊的基礎設施變化通過對供需雙方施加壓力，為ETH價格創造了強大的推動力。然而，隨著ETH不斷打破歷史高點，許多人想知道ETH能達到多高，以及這些利好因素是否已經被消化。加密貨幣領域的創新將顛覆多個行業，尤其是金融行業，并在此過程中創造和獲取大量價值迄今為止，以太坊一直是加密技術創新的市場領導者，基礎設施的變化正在增加其可擴展性，從而增加了主導市場的能力EIP-1559將以太坊的成功與ETH聯系起來

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