DEFI:關于算法穩定幣，必須知道的六件事

現在算法穩定幣不是市場熱點，短期內很難有亮眼表現，且參與算法穩定幣也有極高的風險。所以這里需要特別提示的是，算法穩定幣有歸零風險，如無風險承受能力，千萬不要參與。之所以在算法穩定幣處于低谷期時，依然保持對它的關注，有幾個原因：1.沒有算法穩定幣的DeFi不是真正的DeFi

可能很多人只是把DeFi當初炒作工具，而從藍狐筆記的角度，我們把defi看作為未來的發展趨勢。從這個角度，defi樂高需要最后一塊拼圖。這塊拼圖是算法穩定幣。目前整個defi有很多穩定幣，有基于法幣的穩定幣，有抵押型的穩定幣，有抵押和算法混合型的穩定幣，有彈性穩定幣，但還是缺乏真正去中心化的穩定幣。defi需要算法穩定幣來完成其目標。在藍狐筆記看來，defi是有機的組織，它誕生于人的思想和需求，最終會構建出一套為人類服務，但又獨立于人類的自我演化的機制，它的最終發展是不依賴于任何人的意志為轉移的。2.算法穩定幣是加密領域的真正圣杯

加密初創公司Don't Know Your Customer在與德勤關于域名dontkyc.com的爭議中獲勝:金色財經報道，世界知識產權組織（World Intellectual Property Organization）決議顯示，加密初創公司Don't Know Your Customer已在會計師事務所德勤就其域名提出的域名搶注投訴中獲勝。

據悉，德勤認為dontkyc.com域名與其曾推出的一項服務DKYC高度相似，因此提起訴訟，但世界知識產權組織認為，德勤未能證實該加密公司非法使用了這個有爭議的名稱，并強調該域名不是dkyc.com，而是dontkyc.com。（BlockWorks）[2022/8/31 13:00:14]

這一點，直到現在，藍狐筆記的看法從來沒有改變過。不管它處于高峰期還是低谷期，不管它是萬眾矚目還是無人問津，一直如此。藍狐筆記關注算法穩定幣也不是因為basis的崛起，而早在2018年，藍狐筆記就關注了，也發布過相關的文章《USDT、BaseCoin和MakerDAO的對比：誰會勝出？》《深入思考穩定幣Basis》。從成熟角度，BTC>ETH>算法穩定幣，而從潛力角度，算法穩定幣>ETH>BTC，這個觀點目前還沒有改變過。算法穩定幣是難度系數極高的項目，其成功的難度甚至大于當初btc的成功難度。即便，如今萬眾矚目的btc在歷史上也被宣布死亡高達數百次之多。當然，這里的邏輯上，并不是強行將算法穩定幣跟btc并列在一起，因為這種邏輯詭辯本身跟算法穩定幣能否成功一毛錢關系都沒有。Btc最初的目標是成為點對點的電子支付系統，成為電子現金。不過，隨著時間的流逝，btc沒有完成當初的目標，反而在價值存儲和流通方面越走越遠，日益成為數字時代的“黃金”。而算法穩定幣有可能接棒完成btc的目標。而這個目標btc沒有完成，算法穩定幣能完成嗎？這個不得而知，但從難度上看，它遠大于btc的目標，不過今天的有利條件在于，當初btc很少有人會相信，而加密領域如今擁有了不少支持者。因為算法穩定幣難度系數是加密領域中最大的，它不像借貸、不像dex、不像衍生品，這些都是實實在在的，有看得見的收益，有所有人都能理解的收入支撐，所以，這些領域成功幾乎是必然的，只是哪個項目成功的問題。3.算法穩定幣是全所未有的人類社會實踐

動態 | 2017年度日本兵庫縣關于加密貨幣的糾紛投訴是2016年的6倍:據日本神戶新聞NEX于8月27日報道，日本兵庫縣消費生活綜合中心公布了其2017年度關于加密貨幣糾紛投訴的數據，是2016年的6倍，達114件。而據日本國民生活中心的統計，2017年關于加密貨幣的糾紛投訴是2016年的3倍，達2666件。[2018/8/29]

科學實驗可能會失敗，社會實踐也一樣會失敗。社會實踐的難度更大，不可控因素更多，不確定性更強。算法穩定幣現在還不能說它已經被證偽，因為它還沒有走過完整的路。但未來它會不會被證偽，這個不好說。沒有人可以保證說，算法穩定幣一定可以成功。因為這是一條人類歷史上從來沒有人走過的路，這是一個窄門。在我們看來，算法穩定幣會是defi持續的追求，它會受益于defi整體生態的規模成長，只要defi生態達到一定的健壯度，算法穩定幣就會嵌入到defi的系統中。4.算法穩定幣成功的不一定是basis

BM回應關于“買入/賣出RAM”的問題，解釋采用當前市場價格的原因:據金色財經合作媒體IMEOS報道：BM在Medium上發布DAWN4.0, 有網友對RAM的買入/賣出感到困惑。BM針對網友的問題給出回復：“買入RAM”是指“擁有RAM的資源”，社區有兩個方案可以選擇：

1. “釋放RAM資源”--按此前買入RAM時的價格，退還相關費用；

2. “售賣RAM”--按當前市場RAM的價格，退還相關費用。

如果是方案一的模型，對于那些早期以便宜價格買入RAM的人來說，沒有經濟動機釋放內存。而人們可能在早期買入超過他們需要的內存。

如果是方案二按市場供需“買入/賣出”RAM的模型，我們支持“RAM的準備金機制”，在100％儲備金的機制下，將使價格遠低于EOS的1％購買1％RAM的價格。這讓市場自然設定價格并管理稀缺性。

關于RAM市場的投機交易，以及BM針對內存投機行為的機制，IMEOS將會詳細解讀。[2018/5/8]

雖然我們目前關注最多的是basis，但最終成功的不一定就是basis，也許未來還有新的算法穩定幣會脫穎而出。但只要能成功，對于defi發展來說，就是好事。功成不必在basis。藍狐筆記期待更多真正有創新的穩定幣實踐。5.算法穩定幣風險極高，早期并不適合大多數人參與

招商銀行香港分行發布“關于個人賬戶交易，涉及虛擬貨幣的重要提示”的官方公告:近日，不少用戶反映稱招商銀行賬戶被凍結。經金色財經查證后發現，招商銀行香港分行于今年三月在其官網上發布公告稱：“根據相關要求，招商銀行香港分行，如發現客戶賬戶中，交易牽涉虛擬貨幣、其賬戶可能被終止使用。”[2018/4/26]

早期算法穩定幣的穩定幣本身并沒有實際需求支撐，基本上是基于博弈的。它的早期是高度投機的，必然會有極大的波動的，在這個波動的過程中，必然是零和游戲，有人賺是建立在有人虧的基礎上的。因此，在早期，藍狐筆記一直強調，如果不熟悉其中的機制，最好不要入局。這也是藍狐筆記一直強調，除非一個人對事情本身有深入了解，否則最好不好參與。在算法穩定幣實踐成功之前，會經歷無數次的生死邊緣的折騰,其中絕大多數的算法穩定幣項目最終都會歸于失敗，且一地雞毛。

6.算法穩定幣站穩腳跟靠什么？

算法穩定幣要想站穩腳跟取決于兩點：*對去中心化穩定幣的需求的可持續性目前對Basis的穩定幣bac的需求主要源于流動性挖礦，也就是賺取bas的收益，但它并不是一個可持續的過程，因為沒有真正的需求來源。如果只是靠這個，那無疑是“永動機”，這個是無法持續的。要破解它，就必須增加實際需求，這一點basis團隊自然也是深刻認識到的，他們從短期、中期、長期戰略來解決這個問題。短期試圖通過stabelswap的套利和以及激勵方式來穩定價格；中期試圖通過合成資產、儲蓄的模式來激勵使用；長期試圖通過swap模式構建其穩定幣指數，脫離對美元的錨定。從藍狐筆記的觀察看，合成資產的嘗試對于bac能否成功至關重要，它可以深度借鑒synthetix的模式，通過跟curve等協議合作，引導出流動性，并最終構建出合成資產的生成和交易網絡。當然，最終如何演化，得看項目方和社區的決策和執行，還有能不能充分利用好這個defi發展的窗口期。*defi的可持續發展Defi是算法穩定幣的土壤。沒有defi的肥沃土壤，算法穩定幣是不可能成功的。只要defi本身能夠發展下去，算法穩定幣的實踐就有可能進行下去。今天的defi規模還很小，但如果當defi超過萬億美元規模的整體市值，算法穩定幣會成為其中急需的一個部分。當然，目前的defi有usdt、usdc、dai，對算法穩定幣的需求是不強的，甚至是可有可無的。但隨著defi的持續發展，這個需求會越來越強。defi是算法穩定幣能夠成功的支撐。

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