DEX:從Injective協議展望DeFi交易基礎設施

幣安的去中心化嘗試

提到幣安，大家往往只知道那個世界交易量最大的中心化交易所，以及Fork了以太坊的幣安智能鏈，但對第一代幣安鏈和幣安DEX卻極少了解。早在2018年3月，幣安首次宣布開發幣安鏈時，幣安DEX似乎就已經在計劃之中，幣安DEX依托于幣安鏈的性能，在幣安鏈上實現交易。2019年2月20日，幣安正式宣布幣安鏈的測試網啟動，大家才終于得以一窺幣安DEX的真面目。

BinanceDEX用戶之所以會使用DEX，其重要的需求來源于對資產的控制權、資產安全的需求、隱私的需求。中心化交易所有潛在的安全風險和KYC等程序。比如，歷史上曾經發生過多起中心化交易所遭受黑客攻擊的事件；中心化交易所的錢包由交易所控制，用戶如果要提幣某些時候會受到限制，比如曾經有朋友不小心把代幣打入中心化交易所，而該代幣是智能合約的代幣，需要通過私鑰來提現，這會導致雙方都非常難受的地步。交易所為了安全，不可能把私鑰提供給用戶，要取出代幣需要做大量的工作；而對于用戶來說，如果私鑰是自己控制的，則可以自由控制資產移動，也不會由此花費時間和費用。第一代幣安鏈是建立在CosmosTendermint協議之上，基于BFT和DPoS共識，可以實現1秒出塊，1個區塊完成最終性。也就是說，它的速度對標的是傳統的中心化交易的速度，有機會達到中心化支付的水平。這從技術層面解決了交易延遲的用戶體驗問題，但是在上幣的便利性和流動性深度方面做的差強人意，于是幣安DEX在DeFi發展到Uniswap時代之后就慢慢消失了。Uniswap的崛起是兩大原因碰撞的結果：首先以太坊公鏈極弱的性能無法支持CEX中最常見的orderbook模式，而Bancor協議首先提出AMM模型，一定程度克服了公鏈性能帶來的訂單匹配瓶頸。另一個，Compound協議提出“流動性挖礦”，促使AMM能夠鎖定巨額資金充當流動性，從而解決了項目冷啟動和流動性深度的瓶頸。DEX的“聯發科時刻”

數據：截至7月，2023年加密VC籌集到的資金不足2022年全年的10%:8月2日消息，據《財富》數據顯示，截至7月7日，加密貨幣風險投資公司在2023年中籌集的資金約為17億美元，不足2022年全年的10%（2022年全年約為225億美元）。[2023/8/2 16:14:28]

電腦、手機這一類數碼產品的發展軌跡，往往會有兩個關鍵的時間節點：第一個節點，可以稱之為「蘋果時刻」，比如蘋果推出iPhone、特斯拉的ModelS。其本質是一個玩家創造了一套以系統和芯片為基礎的新數碼產品，并依托先發優勢獲得高增長和議價空間。第二個節點，可以稱之為「聯發科時刻」，即某個玩家攻克了數碼產品的核心：系統和芯片，但選擇把手里的芯片和技術打造成一個平臺，開放標準化的接口，成為一個生態的操盤者。隨之而來的最重要的影響，便是產品的生產門檻大幅度降低。由于聯發科曾經以一己之力引爆了中國的山寨機市場，這個拐點也可以以它命名。交易所方面同樣有著類似的情況。早在幣安，火幣，OKEX三足鼎立的時代，區塊鏈資產交易所的建立是一個非常講究技術性的事情，不管是訂單匹配模式，還是資產管理后臺，對技術要求都很高。ChainUP這種SaaS技術服務商的出現，解決了中心化交易所的建立問題，其系統為新晉交易所提供了輕便、自由的解決方案。通過ChainUPSaaS系統通過注冊就可以擁有交易所的交易能力，支持幣幣交易＋期貨交易＋場外OTC交易＋錢包解決方案。于是我們可以看到在2018-2020年，市場上出現了上百家交易所。然而區塊鏈世界終究迎來了全面的去中心化時代，2020年是去中心化金融真正崛起的一年，DeFi增長紅利更是讓那些勇于搏斗的投資者們收獲滿滿。在AMM模式的DEX展露頭角之后，orderbook模式的DEX也以新的面貌煥發生機。Orderbook模式和AMM模式作為訂單匹配的兩大模型，各有優劣。首先為了解決公鏈的性能問題，orderbook模式的DEX需要建立的出塊時間短的公鏈之上，比如各種Layer-2，或者Solana這種高性能公鏈，其次的話，以太坊已經建立起來了強大的生態體系，支持EVM的layer-2是最好的選擇，還要在訂單匹配模型上面需要做一定程度的優化，以滿足出塊時間的性能要求。第三，在流動性上面，應該引入流動性挖礦/交易挖礦來解決流動性的問題。最后，雖然去中心化交易所沒有KYC的要求，但出于合規性的考慮，最好能根據不同法制地區的要求，有不同的前端設計來規避風險，并且共享流動性。那么，Injective剛剛上線的主網CanaryChain，會引發DEX的“聯發科時刻”嗎？Injective的“金絲雀”Injective目前處于主網上線的第二階段，命名為Canary。Injective鏈和幣安鏈一樣，建立在Tendermint之上，出塊時間快至1秒，TPS是以太坊的上千倍。作為一條獨立的區塊鏈，其本身以極強的可擴展性來托管去中心化交易平臺所需的核心基礎架構組件，以及其自身的Layer-2EVM執行環境。這種獨特的體系結構為Injective的去中心化訂單簿和去中心化的交易提供了高吞吐量和快速的確定性，同時支持了核心派生協議在InjectiveEVM上的智能合約可組合性以及方便接入以太坊生態的各種資產，這也是Injective比較高明的地方，畢竟技術容易實現，生態很難再現。而最能讓Injective成為類似“聯發科”功能的是基于Injective鏈的InjectiveProtocol，之所以說是協議，而不是某一個具體的DEX，原因在于此協議定義了一套完備且復雜的鏈上訂單匹配規則，跨鏈規則和資產管理規則。完全去中心化的網絡建設：InjectiveChain—基于CosmosTendermint機制—是一種完全去中心化的側鏈中繼服務，充當layer-2衍生品平臺、交易執行協調器、和去中心化訂單簿。為Injective提供零阻礙的跨鏈去中心化衍生品市場。Layer-2高速協議：InjectiveChain連通了以太坊和ERC-20兼容通證的雙向錨定。它還擁有一個兼容以太坊虛擬機的執行框架，適用于眾多去中心化應用程序(dApp)。Injective的peg-zone架構基于CosmosGravityBridge，它允許在CosmosHub和以太坊之間進行價值轉移，而EVM執行框架基于Tendermint的EthermintEVM，實現了強大的跨鏈兼容性和流動性。頂尖的去中心化訂單簿：Injective的訂單簿解決方案是一個完全去中心化的訂單簿，在Injective側鏈上進行訂單撮合，交易在鏈上批量結算。自由的市場創建：Injective的去中心化治理流程，使任何人都可以隨時創建自己的衍生品市場，培養一個自由的、由社區驅動的創新生態系統。低網絡延遲和0gas費用：由于Injective獨特的layer-2結構，該協議旨在避免網絡擁塞和相關的高gas費用。其0gas費用模式允許所有平臺用戶公開交易而不會產生相關費用，同時減少網絡延遲。在以上協議級別功能之上，我們可以設計自己前端中繼節點來建立自己的現貨或者衍生品去中心化交易所，從而實現了BAAS，使得去中心化交易所可以成為金融領域的基礎設施，人人皆可參與，并且每個Relayer可以獲得引入的40%的交易手續費，剩余的60%交易手續費將回購銷毀，價值轉換回歸到INJ本身。雖然說去中心化金融試圖建立一個無任何限制的金融世界，但是項目背后的開發團隊，運營人員，前端服務器的建立等附屬于某個司法管轄區，因此合規性也是DeFi在發展過程中不得不考慮的因素，特別是衍生品方向，屬于各個國家強監管領域。也許多樣化的中繼前端可以幫助解決這個DEX的合規難題。目前Injective上線了兩個中繼前端，UpOnlyExchange是第一個交易前端，并得到著名風險基金GenesisBlockVentures(GBV)的支持。UpOnlyExchange為全球用戶提供了一個直觀的界面來訪問InjectiveProtocol，同時定制化了前端頁面的設計。第二個前端是InjectiveRelayer，由InjectiveLabs創建。

過去24小時全網爆倉2.73億美元 比特幣爆倉1.01億美元:金色財經報道，Coinglass數據顯示，過去24小時全網爆倉2.73億美元。其中比特幣爆倉1.01億美元，以太坊爆倉6811.83萬美元。[2023/3/10 12:53:30]

UpOnlyExchange

InjectiveRelayer尾聲Injective的金絲雀主網目前還存在諸多的限制，比如只有現貨交易，交易金額上限只有50美金，整體處于一個公測的階段，但是我們已經可以看到Injectiveprotocol的訂單薄匹配機制在BAAS中的巨大應用。如果DeFi在未來繼續高速發展的話，也許Injective的訂單薄將成為眾多去中心化交易所的CLOB，也就是BAAS的交易基礎設施。在去中心化交易所的“聯發科時刻”，有人能夠逆天改命，有人就只能接受宿命，DeFi這個高速發展的區塊鏈領域，必將迎來一場轟轟烈烈的競爭，這將標志著去中心化交易新時代的開始。

彭博社：BlockFi正為其破產重組削減成本，將裁撤近70%員工:11月29日消息，據法庭文件顯示，BlockFi法律顧問Mark Renzi在向法庭提交的聲明中表示，BlockFi出售了其所持股份以支付預期的破產費用，并且不打算在受法院保護期間通過貸款來為自己提供資金。當前BlockFi正為其破產重組計劃著手削減成本，已向近250名員工發出裁員通知（總員工規模約370人）。

Mark Renzi表示，BlockFi打算在破產法庭重組而不是出售自己，但對任何能最大限度為債權人追回債務資金的交易持開放態度。用戶最終能拿回多少資產很大程度上取決于其他加密借款人能否履行與BlockFi的合同以及FTX Group的破產情況如何。在FTX破產后，該公司別無選擇，只能為其債權人尋求法律保護。（彭博社）[2022/11/29 21:08:40]

馬斯克在推特上發起投票：推特是否應該解封被封賬號:金色財經報道，馬斯克在推特上發起投票：推特是否應該解封被封賬號，前提是這些賬戶沒有違法或與垃圾郵件用戶無關?目前74%的投票用戶支持解封被封賬號。[2022/11/24 8:02:15]

富蘭克林鄧普頓固收首席投資官：市場對美聯儲的加息計劃抱有疑慮:金色財經消息，富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）固定收益部門首席投資官Sonal Desai表示，股市在下跌，債券收益率在上升，但市場似乎仍不相信美聯儲會在通脹得到控制之前繼續實施加息計劃。Sonal Desai表示，為重獲信任，美聯儲應預計未來利率將進一步上升，失業率將進一步上升，以打破投資者對央行寬松利率政策的預期。自2008年金融危機以來，央行的寬松利率政策就一直存在。在市場消化不同央行的舉措之前，市場將會出現波動，任何認為央行會很容易退出其政策的人都是在做夢。（金十）[2022/9/3 13:06:05]

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