比特幣:投資者如何能在Layer 2 趨勢中獲得風險敞口：基礎設施、應用程序和原生資產

永遠不要低估簡并的力量。雖然Layer2有著很多好處，如減少gas費用，近乎即時的確認，以及繼承以太坊的安全性，但還沒有一個催化劑來刺激其采用。這種情況隨著Arbinyan的推出而改變，這是Arbitrum上的第一個主要的產量農場，其TVL在五天內從2.38億美元上升到了超過25億美元。盡管仍處于早期階段，但這已經是對使用以太坊L2的壓倒性需求的重要證明。當然，這也提出了一個問題。投資者如何才能在這一趨勢中獲得風險敞口？以下是幾個方法。

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機會1：基礎設施

二層的基礎設施代表了類似“pickandshovels”的方法來獲得對二層的投資。與其直接投注于單個應用或網絡的成功，投資者可以將資產分配到基礎設施層，選擇通過用于支持它們的工具來獲得風險敞口。這種方法可能適合那些想要避免在二層生態系統中挑選贏家，但仍然想從其增長中受益的投資者。此外，由于其網絡效應和競爭性服務的巨大進入壁壘，許多基礎設施協議是準壟斷的，競爭有限。下面，讓我們來看看幾個已經融入二層的基礎設施。Chainlink

觀點：期權市場數據表明投資者預計比特幣在盤整后迎來牛市:Longhash在微博表示，經過了近期的回調之后，比特幣期權市場的投資者似乎正在期待BTC價格的上漲。雖然比特幣出現大幅回調，但期權市場的投資者可能依舊對其中期前景充滿信心。

根據交易量最大的加密貨幣期權交易所Deribit的數據，當11月26日比特幣跌至16000美元區域時，期權市場的投資者在積極囤積比特幣。自那以后，比特幣一直沒有再回落到16000美元區域，這表明交易者在該區域有很高的購買需求。期權和零售交易所的交易者可能對比特幣的中期前景充滿信心，這有幾個主要原因。最明顯的原因是越來越多的機構投資者開始接受比特幣作為一種價值存儲手段。[2020/12/15 15:16:54]

DeFi協議需要安全的、信任最小化的預言機饋送，以實現合約定價和及時清算等活動。例如，幾乎所有部署在的OptimisticL2上的主要DeFi協議，包括Synthetix、Aave、Curve、SushiSwap、Dopex等都已經為其價格饋送整合了Chainlink預言機，以實現及時清算等活動。除了為整個DeFi提供廣泛的敞口，Chainlink也可能在未來更深入地整合到Arbitrum。TheGraph(GRT)

摩根溪創始人：機構投資者正在入場 堅持認為2021年BTC將達10萬美元:5月15日消息，Morgan Creek創始人Anthony Pompliano表示，BTC持續蓬勃發展的時間越長，就證明其反對者認為它將消亡的觀點是錯誤的。在過去十年中，人們注意到比特幣的價值正顯著上升。Anthony Pompliano指出，摩根大通現在正在為加密交易所Coinbase和Gemini提供銀行服務，這預示著即將發生的事情，即銀行不能再忽略這個空間。越來越多地機構投資者正將比特幣視為應對其他金融市場風險的避險工具。同時他表示，對BTC到2021年價格走勢預測并沒有動搖，即比特幣到2021年將達到10萬美元。（The Daily Hodl）[2020/5/15]

協議不僅需要訪問鏈外數據，也需要訪問鏈內數據。TheGraph是基礎設施堆棧中的一個關鍵組件，它通過索引鏈上數據并允許應用程序以去中心化和去信任的方式查詢這些數據來提供這種服務。該協議支持各種不同的網絡，包括Arbitrum和Optimism等L2網絡，已被Uniswap、Synthetix和Futureswap等幾個已在L2部署的應用程序所利用。與Chainlink類似，這可以提供對L2網絡的廣泛敞口，且不需要對突出的應用進行特定的投注。Hop和Connext

動態 | 大量以太坊從HEX投資者存款地址中取出:據TheMarkle報道，1月7日，大量以太坊被從飽受爭議的HEX項目的存款地址中取出，這個錢包進行了數十次以太坊交易。每次轉賬約為于1337個以太坊（18.82萬美元）。這個地址持有投資者的基金，本不應該看到大量資金外流，因此有人聲稱這是HEX演變為全面騙局的明顯標志。[2020/1/7]

雖然與L1相比，L2的速度和減少的gas費為用戶體驗提供了重大改進，但它們仍然帶來了一系列獨特的挑戰。有幾個需要注意的點是，OptimisticRollups的七天提款時間，以及在L2之間遷移流動性的困難。兩個旨在解決這一問題的項目是HopProtocol和Connext，它們允許用戶在不同的EVM兼容網絡之間無縫轉移資產，并實現"快速"提款，用戶可以繞過提款期。雖然這些項目沒有代幣，但值得嘗試，因為它們有可能向早期用戶提供追溯性空投！2

機會2：應用程序

投資者獲得2層風險敞口的第二種方式是投資熱門的應用程序。任何區塊鏈或L2的發展都將取決于建立在其上的應用程序的質量--如果沒有值得使用的東西，那么沒有人會使用這個網絡。正因為如此，建立在一個或多個L2上的應用程序，可以為投資者提供不同程度的接觸這些生態系統的機會。重要的是，L2代表著新興市場，在那里，既定的協議可以擴大它們的客戶群，從而增加它們的使用和收入。有兩大類應用可以為投資者提供L2的風險敞口，分別是從L1遷移過來的“早期采用者”和“L2原生協議”，這些應用要么是L2獨有的，要么是由于部署而在功能上有了大幅增加。早期采用者可能被證明是“更安全”的，因為它不完全依賴于L2的成功，而L2原生協議可以代表對特定網絡更集中的賭注。以下是幾個例子，但并不詳盡：早期采用者1：Uniswap(UNI)

動態 | 受補貼政策影響，外國投資者取消對挪威礦場投資:據CCN消息，NTC Services AS透露，受到挪威政府取消礦商電費補貼政策的影響，一名外國投資者已經取消向挪威Tydal市的加密礦場提供1170萬美元投資。[2018/11/29]

Uniswap是以太坊L1上最大的去中心化交易所，通過與Optimism多年的合作，是L2最早的采用者之一。具體而言，Uniswap于2021年7月部署到了該網絡。該協議目前在網絡上擁有超過3100萬美元的流動資金，并在最近幾天促成了1000萬美元的交易量。與Optimism一起，Uniswap最近也在Arbitrum上推出了。而且這一部署帶來了更大的使用量，在過去的四天里，鎖定了超過3700萬美元的價值，產生了超過2000萬美元的日交易量。早期采用者2：SushiSwap

SushiSwap是另一個突出的去中心化交易所，也是L2的早期采用者。SushiSwap已經在Polygon上占有很大的市場份額，并在其他鏈上進行了部署，如Fantom、Avalanche和Harmony，SushiSwap也是Arbitrum上第一批上線的協議之一。該協議在Arbitrum上的部署取得了巨大的成功，有超過3300萬美元的流動性，自9月10日以來，每天有超過2400萬美元的交易量。此外，Sushiswap甚至有時能夠超過其主要競爭對手Uniswap，在某些日子里交易量超過了1.25億美元。雖然SushiSwap團隊表示，他們可能暫不會部署到Optimism，但考慮到他們的多鏈戰略，最終他們似乎很可能會遷移到該網絡。早期采用者3：Curve

Coinbase首席執行官：機構投資者可能已經準備好投資100億美元:摩根史丹利現在正在為其客戶清算比特幣期貨，這就意味著高盛不再是唯一這樣做的華爾街公司。鑒于有跡象表明機構投資者可能開始在比特幣市場發揮更大作用，這一點意義重大。如果這些機構對購買比特幣感興趣，價格肯定會飆升。Coinbase首席執行官Brian Armstrong也認為機構投資者可能已經準備好投資100億美元。[2018/1/19]

Curve是另一個迅速擁抱L2的去中心化交易所。它在Polygon和Fantom上幾乎壟斷了同類資產互換，最近，該協議也在Arbitrum上上線了。此次部署提供了兩個類似資產池和一個V2池，目前這兩個池子已經持有超過1.31億美元的流動性，并促進了超過590萬美元的日交易量，同時作為收益率的熱點，最大限度地降低了無常損失的風險。與SushiSwap一樣，雖然不清楚該協議是否有計劃在Optimism上推出，但考慮到他們的多網絡傾向，他們似乎也有可能在主網全面發布時進行部署。L2原生協議1：Synthetix(SNX)

由于Synthetix交易的計算密集型性質，其增長被L1的高gas費用所扼殺，但在L2上，其全部的能力將得到解鎖。合成資產協議一直是Optimism的早期支持者和采用者，除了Synthetix，其他項目也在其之上部署，包括Kwenta，一個用戶可以鑄造和交易Synths的交易所，以及Lyra，一個最近上線的期權協議，有著兩個激勵池，TVL超過1200萬美元。L2原生協議2：Dopex(DPX)

另一個準備從L2提供的低Gas費用和快速確認中獲益的衍生品項目是Dopex。這是一個去中心化的期權協議，由Tetranode和DeFiGod等DeFi知名人士支持，該協議的農場目前持有超過7500萬美元的鎖定價值。雖然該期權協議目前仍處于測試網階段，但它正計劃將其主網部署在Arbitrum上。這意味著該項目不僅可以為投資新興的DeFi衍生品領域提供一種方式，而且也可以為整個Optimisticrollup生態系統提供更多的機會。L2原生協議3：dYdX(DYDX)

dYdX是另一個衍生品協議，它的能力被L2釋放了出來。在StarkWare上建立自己的rollup，這個去中心化永續交易所最近推出了流動性挖礦計劃，其中包括DYDX代幣的追溯性空投。對一些用戶來說，DYDX代幣將價值5萬美元以上。目前，該協議已經看到了越來越多的吸引力，在六周的時間里，該平臺上的日交易量上升了10倍以上，而且現在一直維持在6億美元以上。3

L2資產的追溯耕作

也許投資者獲得某一特定L2成功的最直接方式是投資于該網絡本身的原生代幣。雖然L2代幣的設計空間還在慢慢浮現，而且尚不清楚是否所有的網絡都會推出原生代幣，但L2代幣可以發揮與L1代幣類似的作用，為特定的網絡提供類似指數的風險。雖然目前還不清楚是否所有的L2都會發行代幣，但用戶有機會可以讓自己處于追溯耕種獎勵的位置。Loopring(LRC)

Loopring是以太坊擴展生態系統中最突出的特定Rollup之一，提供了一套建立在其ZK-rollup上的產品，包括AMM和訂單交易所。投資者可以通過LRC代幣獲得該協議的風險，該協議在過去一年中產生了超過270萬美元的收入，LRC代幣管理著該系統并被用作最后的抵押品。投資者可以直接購買代幣，也可以通過向任何一個交易所提供流動性，在一組特定的激勵交易中按交易量排在前25名的交易商來獲取代幣。ImmutableX(IMX)

ImmutableX是一個建立在StarkWare之上的ZK-rollup。該協議針對NFT交易和新興游戲領域的使用進行了優化，目前正通過IMX代幣對其平臺的使用進行激勵，即通過游戲獲得獎勵。該代幣在網絡運作中發揮著幾個關鍵作用，包括用戶需要以IMX支付20%的交易費，或使用該代幣為治理提案投票。此外，將代幣質押的IMX持有者可以獲得用戶以IMX形式支付給網絡的費用份額。Optimism與Arbitrum

一旦提到L2，那么不提到Optimism與Arbitrum就是耍流氓。這兩個最大的Optimisticrollups均已籌集了數百萬美元的資金，但目前都還沒有推出代幣。此外，盡管以有限的形式上線了幾個月，但這些網絡正在產生數百萬美元的費用，而且這些費用并沒有以任何方式指向其用戶。雖然目前還不清楚這些項目是否會有代幣，但如果這些系統為其早期采用者推出追溯空投，那么可能值得成為這些系統的積極用戶。4

結論

Layer2季節終于到來，而且已經不再停留于理論表面了。投資者可以通過幾種不同的方式，以不同的風險容忍度和期望的風險敞口程度，從二層的繁榮中獲益。無論是基礎設施、應用程序還是原生資產耕作，都有很多不同的機會，而你會選擇任何一種嗎？本文來自Defi之道，星球日報經授權轉載。

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