LANA:Sol持續大漲的背后：市場投機與公鏈大戰

公鏈的TVL變化趨勢

第一節對投機和智能合約平臺估值的探索

——估值科普

首先，目前對于智能合約平臺并沒有形成一致的估值模型。這些平臺的原生代幣有著多重內在屬性，使它們不同于以前存在的任何資產。在很多方面，它們與貨幣類似，因為它們是其經濟生態中的主要價值儲存手段和交易媒介。在另一些方面，它們就像股權，因為投資者對它們從處理交易中所賺取的費用有要求。在還有一些方面，它們就像商品，因為它們是鏈上智能合約運行和計算必備的資源。這種內在屬性的組合讓它們超越了三類傳統資產的價值，并為它們的估值抬升提供了多樣的內在動力。但這也使得它們極難估值，特別是考慮到這些項目仍處于早期階段，面臨著不確定的未來。盡管如此，投資者們仍然試圖通過定量和定性的綜合方式，對這些資產進行絕對和相對估值。他們在一件事上觀點一致：無論哪個智能合約平臺最終勝出，它都將值很多錢。

啤酒廠組織bucket DAO發售限量版Solana啤酒，罐身包含Solana NFT圖像:8月27日消息，由社區管理的啤酒廠bucket DAO近日發售Solana Summer Shandy啤酒，啤酒不僅代表Solana的名稱和兌換代幣，其罐身還包含眾多SolanaNFT項目的圖像，例如DeGods、Degenerate Ape Academy、OkayBears、Solana Monkey Business等。據悉，Solana Summer Shandy啤酒限量發售，總共16包啤酒僅333瓶，每個16包的售價為1.35SOL，目前接近45美元，價格包括運往美國、英國和澳大利亞的運費。該啤酒即日起發售，并從下周一開始兌換以接收。（Decrypt）[2022/8/27 12:51:43]

報告：Solana驗證者已超3400個:8月12日消息，Solana基金會近日發布《驗證者健康報告》，報告稱Solana主網Beta網絡于2020年3月上線，從那時起，其已發展成為一個由六大洲3400多個驗證者組成的網絡，其中包括1900多個共識節點。自2021年6月以來，平均每月有95個新的共識節點和99個RPC節點加入網絡。

Solana的中本系數為31，該數據一直在穩步繼續上升，已高于Avalanche、BNB Chain和Polygon。據悉，在PoS網絡中，中本系數是區塊鏈抗審查性的指標，指獲得33.4%的投票權所需的最小節點數。（solana.com/）[2022/8/12 12:21:09]

公鏈代幣的內在價值三角在最基本的層面上，投資者基于兩件事來評估資產：基本面和投資意愿。基本面通常涉及定量因素：例如鎖定總價值、轉賬金額和費用；定性因素包括：競爭優勢、開發者興趣和社區水平等。這些基本面要素的評估，一方面是基于過往的歷史，另一方面是在向前看的基礎上，進行關于潛力的預測。歷史表現提供了事物從何而來的感覺，而未來表現則提供了事物可能去向的感覺。市場總是向前看的，資產將創造的未來價值是驅動其估值的核心動力。編者按：KPIs是KeyPerformanceIndication的縮寫，是對一個系統或人的表現的核心評價標準。投資意愿同樣涉及到定量和定性兩個維度。它決定了投資者當下愿意為未來“X”年的基本面支付多少。這更像是一門藝術而不是科學，并受到參考資產的價格、宏觀經濟狀況、市場情緒、敘事、模因等的影響。那么這些應該如何應用到智能合約平臺的投資中呢？還記得開頭我引用的那句關于智能合約平臺的評價嗎？“這條鏈壓根沒人用。跟以太坊相比，這條幽靈鏈的估值太離譜了。”推特上的某條評論這么說。好吧，這句話之所以錯誤，是因為正如我們前面所說的，市場是向前看而不是向后看的。投機者們并沒有根據以太坊的競爭對手的當下基本面進行估值，他們是根據它們未來可能擁有的基本面來評估的。如果把太坊作為參考，那么基本面的變化將會非常迅速。18個月前，以太坊每天結算的交易不到10億美元，存儲的資產不到200億美元，并且僅運行著數百個有活躍用戶的應用。18個月后，在突破性應用的誕生、激勵推動下的增長以及該行業歷史上最強勁的牛市之一的支持下，以太坊的生態系統增長了近兩個數量級。以太坊的競爭對手能否在未來18個月內復制這種增長？甚至可以增長得更快？這是智能合約投機者在賭的東西。中場戰役

數據：當前Solana生態總市值為127.97億美元:金色財經消息，據CoinGecko最新數據顯示，當前Solana生態總市值為127.97億美元（截至發稿時為12,797,596,676美元），24小時交易額為655,085,776美元。[2022/7/11 2:04:00]

隨著所有主要的智能合約平臺主網上線，應用生態系統開始在每個平臺上發展，以及在它們之間建立資產轉移的橋梁，智能合約戰爭進入了一個新的階段。平臺之間的競爭意圖已經無需贅述，對于用戶、開發者、資金的爭奪如火如荼。鑒于以太坊多年的領先優勢以及經常炫耀的開發者網絡效應，要從以太坊那里爭奪注意力并非易事，但競爭對手正在實施各種創新策略來實現這一目標。在某些例子中，包括引入大量流動性挖礦激勵措施，以激勵用戶嘗試他們的平臺，并嘗試復制以太坊2020年“DeFi之夏”的成功。在另一些案例中，公鏈項目為開發者提供補貼，以幫助它們的應用吸引流動性。在其他方面，它正在接觸加密世界以外的開發人員社區，舉辦黑客馬拉松，并為建設者提供捐款資金。在所有的這些例子里，公鏈們都在都在激進地追求增長。機會之窗仍然是開放的，盡管以太坊也推出了其擴容的組合解決方案。再問一遍，為什么這一切都是很重要的？不確定性帶來機會，機會帶來投機。隨著智能合約戰爭開始進入下一階段，競爭對手正在冒著風險從以太坊手里爭奪市場份額、該行業的未來以及萬億美金的市值，在這種情況下，智能合約領域的估值顯得多么狂放都不會太奇怪。而且這種情況，可能不會很快消失。贏家通吃？

Solana主網Beta集群已成功重啟，網絡運營商和dapp將在未來數小時內恢復客戶服務:5月1日消息，根據Solana Status發布的推特，在網絡未能達成共識后并中斷大約 7 小時后，Solana 主網 Beta 集群已在北京時間11點成功重啟，網絡運營商和 dapp 將在接下來的幾個小時內恢復客戶服務。

此前，該賬戶發布了針對驗證者集群的重啟說明，其中表示如果 NFT 鑄造機器人繼續發送大量流量，請考慮使用 iptables 命令暫時阻止 Candy Machine 交易，直到網絡穩定。

據悉，在北京時間5點左右，Solana 主網因交易激增宕機，分析稱當時?NFT 鑄造機器人試圖在該網絡每秒提交破紀錄的超 400 萬筆交易，產生超 100 Gbps 的網絡流量，導致部分節點脫機。[2022/5/1 2:43:35]

我們已經在多鏈世界中生活了一段時間，而比特幣和以太坊是這個行業的兩大主導力量。隨著整個行業涌現出各種各樣的區塊鏈，是否還有空間留給第三股力量？也許還有第四個或第五個？或者說，以太坊是否可能戰勝其他所有公鏈，甚至還能取代比特幣，奪走占據行業核心的價值存儲的地位？答案取決于區塊鏈最終的專業化程度，以及那個占據統治地位的公鏈最終對于區塊鏈場景覆蓋的程度。這個答案，將對最終將如何在領先的公鏈之間分配數萬億美元的蛋糕產生重大影響。由少數占主導地位的公鏈構成的加密經濟，與我們今天擁有5家市值超過1萬億美元的科技公司的世界沒有什么不同。也許這種模型也適用于區塊鏈，因為它們一方面正在繼續變得更加容易相互組合，另一方面又在權衡之下，設計了許多在其他鏈上所沒有的功能。我們最終可能會發現這些公鏈組合在一起創造的價值比它們單獨創造的價值更大。如果這確實是未來的方向，那么以太坊的競爭對手之中就存在著驚人的機會，這為該行業吸引了如此多的投機提供了更充分的理由：一個競爭者不僅有可能取代以太坊成為第一名，而且可能有足夠的空間，來讓不止一個公鏈登頂。以太坊：估值磁鐵

以太坊聯合創始人：Solana必須“為網絡找出更可持續的商業模式”:金色財經報道，以太坊的聯合創始人Joseph Lubin質疑快速增長的Solana區塊鏈在內的競爭對手項目的可持續性。Lubin表示，與這些交易產生的收入相比，將自己定位為更快、更便宜的以太坊替代品的 Solana 正在向在網絡上驗證交易的用戶支付巨額獎勵。Solana 需要“為網絡找出更可持續的商業模式”。針對 Lubin 的批評，開發區塊鏈的公司 Solana Labs 表示，僅僅查看協議收入并不能說明區塊鏈經濟模型的長期表現的全部情況”。（英國金融時報）[2022/3/17 14:01:45]

在這個牛市剩余時間里，以太坊的估值可能會繼續成為競爭對手的估值磁鐵——一個不斷變化的參考市值，也就是成為行業第一智能合約平臺的價值。競爭對手將繼續根據其絕對和相對增長前景相對以太坊來定價。同樣，隨著市場持續升溫和人氣上升，投資者可能會繼續愿意為這種增長掏更多的錢。以太坊可能會繼續保持其領先位置，而其他所有人都在追趕。它可能會繼續成為所有草根創新的大本營。繼續成為DeFi和NFT的發源地。它可能是第一個在應用層面吸引機構參與的公鏈。它可能是第一個依靠交易所和經紀商的集成，大規模觸達C端用戶的項目。在所有這些領域里，以太坊憑借其龐大而多樣化的開發者社區、久經考驗的協議和充滿活力的用戶社區，將持續領先于競爭對手。但它的競爭對手們也將齊頭并進。只要市場還在增長，只要那個數萬億美元機遇依舊存在，投機行為將繼續在智能合約的核心領域活躍。或許吧。編者按：本文深入地闡述了近幾個月快速爆發的新公鏈的底層投機邏輯，即：1.以太坊擁堵所創造出來的時間窗口；2.頭部公鏈萬億級別的估值空間；3.相比以往，目前新公鏈擁有了更豐富的競爭手段；4.贏家通吃或許并非結局，即使無法超越以太坊，行業的前幾名也將享受巨大的估值；5.這場戰爭短期內不會結束，即使有泡沫，可能也較難被快速證偽。這場投機浪潮的收益與風險都是巨大的，但它是否已經超越了大部分價值投資者的能力圈，我們應該以什么樣的姿勢參與到其中，這是我們一直在思考的問題。你怎么看？

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