ARI:借貸門戶Larix會是Solana生態下一黑馬項目嗎？

公鏈黑馬Solana異軍突起

縱觀整個區塊鏈行業版圖，挖礦、交易所和公鏈是三大核心圈，而對于有實力的開發團隊而言，公鏈一直是“兵家必爭之地”。2018年是公鏈元年，以太坊的成功在當時掀起了公鏈項目百家爭鳴的局面。但出乎意料的是，2021年才是公鏈集體爆發的一年。從掀起DeFi浪潮的以太坊，到交易所公鏈BSC、HECO和OEC，再到Polygon、Solana、AVAX、Fantom、Terra和Arbitrum等，公鏈項目百花齊放的局面已初步形成。

而其中的Solana公鏈無疑是一匹開了掛的黑馬，今年以來市值一路狂奔，已躍遷至加密市值排行榜第4位，僅次于BTC、ETH和BNB。其幣價也從年初的1美金左右，漲到了如今的250美金左右，是名副其實的百倍項目。幣價和市值的暴漲是Solana生態爆發的一個縮影，截至發稿時，Solana整體鎖倉已超過15億美金，生態項目超過500個。

黑馬賽道分析

據Solana官網數據顯示，Solana生態內已覆蓋瀏覽器、錢包、預言機、DeFi、NFT、GameFi、工具、Dapp等主要角色，其中DeFi和NFT項目最多，兩者加起來占了2/3。

去中心化交易與借貸協議Tethys Finance推出跨鏈橋Tethys Bridge:4月20日消息，Metis生態去中心化交易與借貸協議Tethys Finance推出跨鏈橋Tethys Bridge，已支持Metis、以太坊、Fantom、Avalanche、BNB Chain、Polygon網絡。[2022/4/20 14:36:56]

而生態內TVL排名前10的幾乎都是DeFi項目。毫無疑問，DeFi將是最有可能出現黑馬的賽道。

DeFi的基石是DEX和借貸，因此黑馬項目必然出現在DeFi賽道中的DEX和借貸中。Solana作為一條以高性能著稱的公鏈，天然對DEX友好，因此可以看到TVL排名前10的項目中，有一半都是DEX，前5的項目中更是有4個都是DEX，可以說DEX基本上已經在Solana上跑出來了，Raydium、Serum和Orca三分天下的局面基本已定，并且這三個項目都已經拿到了市場很高的估值，幣價也已經經歷了一波大漲。但奇怪的是，借貸一直沒有在Solana上爆發。TVL排名前5的項目中沒有一個是借貸，前10的項目中也僅有兩個借貸，并且排在最靠后的位置。對比ETH和BSC等公鏈可知，生態內排名前三的項目中必然會有一個是借貸類的，因為DEX和借貸作為DeFi的基礎設施，大部分資金最后都會沉淀在DEX和借貸協議中。實際上如下圖所示，整個DeFi市場鎖倉排名前5的項目中，有2個是借貸項目。因此，Solana生態下一個最大的黑馬項目最有可能是借貸產品，整個借貸市場應當還有10倍以上的增長空間。

DeFi借貸協議Timeswap主網在Polygon正式上線:金色財經報道，DeFi借貸協議Timeswap發推表示主網在Polygon正式上線。據悉，Timeswap 是一個無預言機和無許可的貨幣市場協議，專有的3變量AMM 是由Uniswap使用的常數積AMM推動的。

此前報道，去年10月，Timeswap完成種子輪融資，Multicoin Capital領投，Mechanism Capital和Defiance Capital參投。[2022/3/22 14:09:49]

黑馬項目分析

分析下來，筆者注意到Solana上有一個借貸項目發展非常迅猛，那就是號稱Solana終極借貸門戶的Larix。筆者第一次注意到這個項目的時候，是在今年7月份的黑客馬拉松，當時這個項目是亞洲賽區的第一名。沒想到，僅僅2個月后，9月中這個項目就上線主網并幾乎同步開啟了創世挖礦，DeFiLlama數據顯示Larix上線后就長期穩居借貸第一的位置。Larix可能是Solana上跑得最快的借貸項目。

筆者進一步深挖并總結出十點Larix的優勢：安全性強。據官網顯示，Larix是Solana上第一家通過知名審計公司——慢霧審計的借貸項目，慢霧也曾發布過消息，提到Larix是其審計的第二家Solana生態內項目。慢霧在區塊鏈安全領域的權威性不言而喻，能在上線前就通過慢霧的審計，說明團隊對安全是非常重視的，項目本身的安全性也有了一定保障。對于投資者而言，安全永遠是第一位的。

Avalanche上借貸協議Vee.Finance V2今日啟動主網:10月7日消息，Vee.Finance V2主網將于美國東部時間10月7日上午10:00在Avalanche上啟動。除目前可用的功能外，用戶還可以在Dapp內購買或出售VEE，以及支持使用錢包中的代幣進行VEE流動性挖礦。在V2主網上線之前，Vee.Finance已經對所有合約進行了重新檢查和修改，Github Commit上有更新，且V2智能合約已經通過了慢霧安全審計。

根據路線圖，V1穩定幣板塊功能全面開放，用戶可以隨時進行借入或供應，Vee.Finance將V1穩定幣板塊的挖礦率調整為0，并將挖礦獎勵遷移至V2，穩定幣板塊的資金需在10月10日之前移動至V2池。Vee.Finance正在創建一個補償池。池內將有AVAX、WBTC、WETH、LINK和USDT五種代幣，用戶可以根據自己的份額隨時提取資金。[2021/10/7 20:10:40]

收益率高。筆者對比下來發現，Larix上主流幣的存款收益，比其他借貸平臺要高一些，一方面是項目方最近正在搞加速挖礦活動，黃金挖礦周期間挖礦APR較高；另一方面，Larix的利率模型也跟其他借貸平臺有些差異，使得存款收益相對而言更高。以ETH為例，Larix上ETH的存款APY是6.13%，同時期Jet只有0.02%，Apricot是1.09%，Solend是5.22%，而Port還沒支持ETH的存借。

LendHub TVL躍居DeFi借貸前五 僅次于Compound:截至5月11日20:00（UTC+8），LendHub平臺鎖定價值總額（TVL）超過8.79億美金，鏈上持幣地址達25910個。TVL及持幣地址數據均躍居DeFi借貸市場前五，僅次于Compound。

LendHub 是火幣生態鏈Heco上的中心化借貸平臺，已支持20個Heco幣種借貸挖礦LHB。即日起，平臺將拿出20%手續費用于回購銷毀LHB，拿出10%手續費用于回購銷毀HT。[2021/5/11 21:49:42]

流動性好。對于投資而言，除了要考慮安全性和收益性，另外一個非常重要的因素就是流動性。對借貸平臺而言，流動性是指某個代幣是否有足夠的余額可供借出，是否可以隨時取出存款。換而言之，就是用戶可以隨時取錢或者借錢，并且當用戶大量借出某個代幣的時候，不會引起借款利率的大幅上升，當用戶大量存入某個代幣的時候，不會引起存款利率的大幅下跌。以Solana上的穩定幣USDT為例，Larix上USDT的流動性是20M。

創新性強。Larix的官方介紹中提到，?切資產價值標的，如加密貨幣、穩定幣、合成資產、NFTs和資產?持型證券(應收賬款、發票、抵押貸款等)均將被納?資產抵押系列，通過創建高效的風險管理資金池，實現?切有價值的資產均可以?種安全、高效的方式被充分使用。據悉團隊正在推進相關的開發工作，如果真的能夠如上所述大大拓展可抵押資產的類別，那將可能為DeFi借貸領域帶來一股新的活力。同時團隊還在社群里透露，Larix未來會考慮上線NFT和POAP體系，精細化、個性化借貸服務，并以類似“插件”的形式與更多Web3項目結合，逐步成為一個底層的金融基礎設施。對比另外幾家借貸，Apricot的智能平倉和杠桿借貸相結合，也是個不錯的創新點。

觀點：加密借貸和儲蓄可能會再次成為支付利息的方式:針對美國監理署允許銀行提供加密貨幣托管服務一事，Anderson Kill律師事務所合伙人Preston Byrne表示，“加密借貸和儲蓄可能會再次成為支付利息的方式。銀行極度渴望收益，他們行動越快，就會獲得越多的市場份額。看看誰先行動以及他們行動的速度會很有趣。2013年，我離開銀行，轉投加密，這是我職業生涯中最成功的一步。”（Bitcoinist）[2020/7/27]

投資機構強。據官方推特消息，Larix已獲得多達18家機構的投資，包括SolanaCapital、SolarEcoFund、Epsilon、HuobiVentures、Gate、MEXCGlobal、BitMart、Fenbushi、Polygon、FBG、3Commas、LDCapital、LancerCapital、ZONFF、FACTBlock、Libra、IPC、OIGCapital等，其中不乏SolanaCapital、SolarEcoFund等Solana官方背景的機構，以及Huobi、Fenbushi、LDCapital、3Commas等業內知名的資方。豪華的投資陣容，也從側面說明了項目和團隊得到了資本市場的認可。Solana生態上幾家借貸的資方里都有Solana官方的影子，看得出來Solana官方其實一直是在大力扶持借貸板塊的。

產品體驗好。Larix的UI設計對用戶非常友好，簡潔明了的產品操作界面，讓DeFi新手用戶也能很輕松上手。首頁清晰展示了用戶的資金使用率和凈收益率，存借的本幣收益、挖礦收益、流動性、每天的代幣釋放量、流通市值等數據，都在官網上一覽無余。Larix還有單獨的一個清算頁面，所有用戶均可公開透明的公平參與清算，清算門檻非常低，操作也很簡單。此舉既可進一步保障平臺的資金安全，也讓普通用戶有了參與清算獲利的機會。Larix的官方文檔也非常的詳盡，尤其是清算部分。另外值得一提的是，Larix是沒有BorrowFee的，也就是俗稱的“砍頭息”。

社群規模大。最令人筆者印象深刻的一點之一，是Larix迅速增長的社區規模，Larix無疑是Solana上社區規模最大最活躍的項目之一。對于一個去中心化的DeFi項目而言，社區是最重要的支撐之一，社區的規模和活力，也直接反映了一個項目的受歡迎程度和發展潛力。截至發稿時，Larix的推特關注人數超過了10萬，電報和Discord群人數加起來超過了10萬，并且都比較活躍。同時，Larix已支持7種語言，建立了6個地區社群，用戶群體分布廣泛。

項目進展快。筆者一直有關注Larix的官方推特，發現Larix是Solana上更新最頻繁的項目之一，項目進展一直非常快。從產品迭代，項目合作，社群增長，到上交易所，再到融資進展，包括TVL的增長，相比其他項目明顯跑得更快。下圖是Larix在官方medium發布的上線一個月的月報，非常詳盡的展示了一個多月里項目的成長。Larix給人的印象，就是發展很快并且每一步都很扎實，作為底層借貸平臺在Solana生態里的重要性日益凸顯。

基本面好。Larix的代幣經濟模型顯示，代幣LARIX中的55%將用于挖礦，15%用于融資，10%屬于團隊，15%用于生態建設，5%用于市場和運營。目前每天通過借貸挖礦和流動性挖礦產出的LARIX還不到100萬個，價值不到6萬U。低通脹，低流通，低市值，讓Larix的幣價在未來仍具備爆發空間。LARIX在Raydium和ORCA等DEX上的二池TVL加起來達到了1000萬美金，代幣的產出分配、流通市值和流通量均可在官網查看，團隊在項目的公開透明上做得還是不錯的。

同時，據管理員在電報群透露，Larix核心團隊來自硅谷和新加坡，有著豐富的DeFi開發和運營經驗。推特上可以看到，Larix已經和Raydium、Marinade、ORCA、Tulip和Slope等生態內的核心項目都達成了戰略合作，獲得了生態內的廣泛支持，DeFi的樂高組合效應已經開始顯現。未來預期強。據團隊在社區里透露，Larix近期將有一系列重大的產品更新，包括杠桿借貸、生息資產LP抵押借貸等。杠桿借貸將大大提高平臺的資金使用率，給用戶帶來更高收益的同時也能提高協議收入。社區里已發起關于通過DAO，以分紅、回購、銷毀等形式把協議收入跟代幣綁定的討論，如果社區能推動實行，無疑將會極大的刺激市場。而LP等生息資產抵押借貸是DeFi2.0的一個重要方向。Solana生態內有著巨額的LP資產沉淀，LP機槍池Sunny的TVL超過11億美金，穩定幣兌換器Saber的TVL超15億美金，但目前Solana上的LP抵押借貸業務還沒有發展起來，未來有著巨大的增長空間，Larix如果能支持Raydium、Saber和ORCA等平臺的LP資產，將有可能在TVL上增長一個數量級。結語

“DeFi之夏”從去年夏天到現在，掀起了加密領域一波又一波的造富浪潮，令無數加密愛好者為之癡狂，在牛市的狂歡里，選擇大于努力顯得更為重要。在公鏈“鐵王座”的競爭中，以太坊的擁堵和高昂手續費給了新公鏈崛起的機會，而Solana背靠FTX和SBF，無疑是新公鏈中以太坊最有力的競爭者。押注Solana生態的崛起，已成為眾多投資者投資組合中的重要部分。DeFi是公鏈生態的基礎，而借貸又是DeFi的底層設施。那么，Larix會是黑馬公鏈Solana的下一個黑馬項目嗎？

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