FTX:通過DAO拆分風險投資：服務DAO、孵化DAO、投資DAO

文章作者：Peter‘pet3rpan’文章翻譯：Blockunicorn

服務DAO、孵化DAO、投資DAO過去，人們曾多次嘗試顛覆風險投資：1.天使投資者的激增(AngelList，2010)。2.股權眾籌的制定和監管(就業法案，2012年)。3.通過代幣銷售進行加密眾籌ICO(2013)雖然其中許多努力成功地為創始人創造了更多的被動資本供應，但它們在很大程度上沒有充分滿足創始人的運營需求，這些需求使項目能夠更快地投放市場并在其整個生命周期中取得成功：人才、設計、產品、營銷、研究、經濟、工程、社區建設、業務發展、監管指導和領域專業知識。資本本身是充裕的，但有價值的服務卻不是。盡管有大量資本流入科技和加密生態系統，但高價值服務仍然稀缺。我們認為這是基于以下因素：創始人沒有關于投資者可以提供的服務質量的可公開核實的數據，也沒有許多創始人對投資者進行盡職調查。因此，許多創始人無法根據他們提供的服務來優化他們的投資者。缺乏關于投資者的高質量數據，導致了一種以銷售為導向的風險環境，投資者承諾過高，但回報不足。與受制于合同義務的服務提供商、甚至受制于既定時間表的創始人不同，投資者不會被要求遵守相同的標準，盡管他們只能通過提議的價值主張獲得競爭激烈的幾輪融資。因此，無論是加密還是更廣泛的風險投資領域，融資格局都主要由被動資本構成。盡管1kx和少數其他基金每天都在努力成為常態的例外，但我們一直無法推動更廣泛的投資者格局發生根本性變化。幸運的是，我們相信一種轉變即將到來--我們相信這種轉變始于ServiceDaos。在我們談論ServiceDaos之前，讓我們先來看看參與風險融資版圖的Dao的血統。投資DAO的崛起(第一代)

0x59ab開頭地址通過DEX出售從FTX轉移的部分資產:11月12日消息，Lookonchain監測數據顯示，大量資金從FTX轉出并通過DEX賣出。目前0x59ab開頭地址的UNI、stETH、1INCH、WBTC、SUSHI、YFI、LDO被出售，仍然持有PAXG、LINK、MATIC、AAVE、SNX、SHIB和APE。

此外，FTX有1.66億美元的資金被轉移到0xd801開頭地址，包括SRM、MATIC、CHZ、DYDX、BAND、MANA、ENS、CEL、HT、GRT、GALA、CRV等代幣。

據派盾（PeckShield）監測數據顯示，0x2faf開頭的FTX地址資金于1小時前開始轉移至新地址，其中4585萬枚FTT（約1億美元)從0x2faf開頭地址轉移至0xd801開頭地址（在Etherscan上曾被標記為FTX）。0xd801開頭地址似乎是從Binance US智能合約0x97f9...E5c獲得資金，后者是一個多重簽名合約，允許多個簽名者0x5b63...3BD/0xC945...Fd3/0x8b41...E4A審查并同意區塊鏈上的一項行動，然后才能執行。

據此前報道，鏈上數據顯示，FTX與FTXUS的大量交易所資產開始歸集至同一個鏈上地址0x59abf3837fa962d6853b4cc0a19513aa031fd32b。FTX在其Telegram社群發文稱FTX已遭黑客攻擊，資產已被竊取。[2022/11/12 12:55:17]

第一個DAO(MetaCartelVentures和LAO)的最初假設是，與典型的由2-3個合伙人運營的風險基金相比，60-100個DAO成員(建筑商和投資者)的聚合網絡和專業知識能夠更好地評估項目并為項目提供增值。盡管有這個最初的論點，許多第一代投資DAO通過提供對DAO成員本身的個人網絡的訪問和/或對內部投資DAO交易主管的個人訪問，基本上無法增加價值。這是因為許多DAO過于專注于做出投資決策，而不是其他更有幫助的增值努力。我們預計，隨著更多的投資DAO進入市場，投資DAO將隨著時間的推移擴大其運營重點，因為它們面臨著日益激烈的競爭。但即便如此，如今的投資DAO們一直能夠完全基于自己的人脈廣度和向其他投資者提供的聲譽信號，獲得本輪融資。

Coinbase允許用戶通過DAI賺取DeFi收益:金色財經報道，Coinbase周四宣布，70多個國家/地區的合格客戶現在可以通過DeFi獲得收益，而無需任何費用、鎖定或設置麻煩。初步支持與美元掛鉤穩定幣DAI，客戶的DAI資產將存放在DeFi協議CompoundFinance中，提供的年化收益率根據Compound的費率而變化，并會自動更新以反映市場波動。Compound費率是可變的，例如10月份DAI的APY在2.83%和5.39%之間波動。公告指出，這些更高利率既反映了獲得全球流動性獨特途徑，也反映了DeFi可能帶來的風險增加。盡管Coinbase會定期監控這些協議，但我們無法保證不會出現潛在損失。Coinbase表示，該服務目前不適用于美國用戶，未來將開放更多代幣和DeFi協議的支持。[2021/12/10 7:29:11]

KeeperDAO 將使用350萬美元的資金庫資金通過DeFi借貸平臺Maple Finance產生收益:官方消息，KeeperDAO通過KIP-6提案， 將使用350萬美元的資金庫資金通過DeFi借貸平臺Maple Finance產生收益。Maple Finance是一個機構資本市場，通過多元化的加密優質機構池為借款人提供鏈上融資和貸款人可持續的收益來源。KeeperDAO將參加一個由Maven 11 Capital管理的池，獲得USDC和MPL代幣的收益。[2021/11/12 21:47:03]

投資DAO格局孵化DAO的崛起(第二代)

孵化DAO是集體幫助推出和推出新產品和項目的社區-同時獲得項目所有權的一小部分，以換取提供的初始孵化。雖然這些孵化DAO通常提供構思計劃或設計沖刺，在這些項目中，發布前的項目能夠在幕后規劃他們的產品戰略，但許多孵化器經常申請參與這些DAO提供的社區信號，而不是實際的運營增值。由于社區往往先于社會和技術革命，孵化DAO在探索新興市場成為各種生態系統的“自制計算機俱樂部”的想法迷宮方面發揮了關鍵作用。

Cere Network將通過DAO Maker進行公募，以籌集100萬美元:3月22日消息，波卡生態去中心化數據云平臺Cere Network宣布將在DAO Maker的新投資平臺DAO Pad上進行公募，以籌集100萬美元資金。

本次公募將采取白名單形式，白名單上限400人，每人將最多獲得價值2500美元的Cere代幣分配額度。不過，參與者需要在DAO Maker Vault中質押500枚DAOMaker代幣DAO。

Cere Network是基于波卡Polkadot構建的去中心化數據云平臺，針對服務數據集成、數據協作進行了優化。3月份，Cere Network完成由RepublicLabs領投的500萬美元私募輪融資，由RepublicLabs領投，OKEx旗下Block Dream Fund等參投。（Medium）[2021/3/22 19:08:22]

動態 | 灰度通過DropGold活動呼吁投資者投資比特幣:據灰度投資公司官方消息，灰度宣布推出DropGold活動，將呼吁投資者重新評估和分配其投資組合中的黃金，投資比特幣，并從多元化投資策略中獲益。灰度將通過DropGold.com教育投資者，未來幾周將在一次投資會議上進行“比特幣與黃金”辯論。[2019/5/2]

孵化DAO行業下一步：服務DAO的崛起——顛覆風險投資的單位經濟學

雖然到目前為止提到的DAO大多只涉及對高價值服務的生態系統需求，但我們認為，為了發展創始人的風險投資格局，我們需要從服務的角度來評估風險投資，而不是純粹的金融功能：項目從投資者那里獲得資金和增值服務。項目在項目所有權稀釋中付出代價。(出售其象征性供應或股權的%)我們預計，更多的DAO將不再側重于投資，而是首先作為“服務DAO”--將高素質的從業人員聚集在一個社區下，為第三方(工程、審計、設計、法律、研究、財務管理等)提供服務的組織。以換取項目所有權。隨著這些服務DAO建立對其服務的需求，他們將能夠積累他們所使用的協議的所有權，進一步協調他們之間的激勵。雖然一些基金傳統上在同一把傘下提供各種服務，但我們可能會看到，通過服務DAO提供的服務定價要精細得多，而且單位經濟性可能比那些在其“平臺”下提供捆綁服務的基金好得多。

案例1：假設有一個團隊在監管指導方面最需要幫助，他們可能會選擇以下哪些選項？一個提供資金、品牌知名度、人才來源和監管指導的平臺，希望獲得項目象征性供應的10%。監管指導服務DAO，提供同樣高質量的服務，以換取1%的代幣網絡。如果一個團隊需要該基金提供的其他可用服務以及監管指導，那么該團隊與該基金合作可能是有意義的。但在其他方面，服務DAO模式使項目能夠直接滿足其需求，而不會出現傳統資金通常會帶來的顯著稀釋。從我們的角度來看，我們看到這種自下而上的服務競爭加劇，從根本上改善了風險投資的經濟單位，有利于社區和創始人。

服務DAO格局為什么是DAO？

35%的美國就業是為了建立信任(法律合同、執法、審計師)，這反映在建立和運營股權公司所需的行政流程中——通過支持智能合同的組織堆棧，這需要幾周時間，而不是可能需要幾分鐘。

這是當今加密組織相對于傳統股權組織的根本優勢。然而，盡管有這種獨特的優勢，DAO作為一種規模模型的成功還有一些主要的措施。這些措施包括：能夠留住最好的貢獻者。(DAOS的最佳貢獻者可能會面臨巨大的經濟激勵，以更大的能力提升和加入單個項目。DAO如何才能為參與提供同等的財務優勢？)。解決搭便車問題。(DAO需要弄清楚如何平衡社區所有權和個人參與者，以確保最積極的貢獻者因其工作而獲得獎勵，并在DAO中擁有長期利益，同時將被動成員的影響降至最低)。難以激活潛在的社區人才。(即使對于可以接觸到人才的DAO來說，讓網絡中的人才做出貢獻也是困難的。我們如何創建可擴展的協調流程，以高效地產生高質量的產出？)雖然DAO今天仍未實現100%的長期運營卓越，但我們相信，加密實體形成和協調的較低成本將使DAO不僅能夠更大程度地擴散，而且還能圍繞新的新穎激勵和所有權結構進行實驗。通過未經許可的創新和對開源貢獻者人才庫的訪問，我們相信DAO最終將形成更靈活、更具程序性和表現力的組織結構，能夠更好地聚合、保留最佳貢獻者并將其價值歸于最好的貢獻者。反過來，我們相信這些互聯網本土組織將以更高的效率建立更高質量的產出。一個本土DAO創業行業的愿景

我們正站在風險投資革命的邊緣，希望加快打造DAO本土風險投資格局的愿景。在接下來的18-24個月里，我們將繼續：投資服務DAO、孵化DAO、投資DAO。幫助各類DAO相互合作，組建合資企業。創建服務DAO網絡以交叉傳播運營洞察力。幫助確定服務DAO如何處理從早期團隊到大規模象征性管理金庫的不同成熟度的項目到目前為止，我們已經在我們的投資組合下播種了一個充滿活力的DAO生態系統：

直接滿足他們的需求，而不需要承擔出現像傳統基金那樣出現嚴重稀釋。幫助早期團隊啟動代幣網絡：設計代幣經濟模型(分配策略、激勵計劃、治理結構、價值循環)。生態系統建設(啟動或指導市場供需DAO、社區協調、貢獻者協調、治理參與)。引導基礎設施生態系統(運行驗證器、為投資組合項目構建開源基礎設施、運行流動性供應和套利機器人)。

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