LUN:三箭資本危機始末：過度使用杠桿，疑似為投資項目做資產管理

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這是我進入加密貨幣以來看到的最糟糕的情況，經濟衰退、失敗的風控、貸款問題、銀行擠兌、VC砸盤，這些都糅合在了同一個季度。最大的加密風險投資公司之一：三箭資本。他們資不抵債，由于管理的資金可能達到180億美元，這對Crypto來說是災難性的，以下是正在發生的事情和可能產生的后果的時間線：三箭資本是誰？

我們一般稱他為3AC，世界上最大的以加密貨幣為重點的風險投資公司之一。創始人Zhusu和KylesLdavies是高中同學，始于2012年。最初總部在新加坡，他們最近搬到了迪拜。他們的最佳投資包括：?Avax?Near?Aave?Derabit?Starkware?TerraLuna?AxieInfinity他們管理的資產估計在100-180億美元之間，作為一名排名前5的VC公司，他們在業內有著深遠的影響力和聲望。

三箭資本創始人在Twitter上收到了該基金清算人的傳票:金色財經報道，加密貨幣對沖基金Three Arrows Capital的創始人在Twitter上收到了該基金清算人的傳票。三箭資本的創始人Kyle Davies和Zhu su自去年其價值10億美元的對沖基金倒閉后一直在逃。清算人稱，這對夫婦一直不愿意參與破產程序，導致了不尋常的Twitter傳票。

三箭資本破產程序正在美國、新加坡和英屬維爾京群島進行。該基金正由金融咨詢公司Teneo進行清算，該公司去年通過Twitter和電子郵件向紐約南區法院請求授權傳喚創始人。

聯合清算人在一份聲明中說，我們仍然專注于努力推進三箭資本有限公司的清算程序，以便代表債權人實現資產回收的最大化。不幸的是，創始人抵制這些努力，因此，我們得到了美國和新加坡法院的授權，通過電子郵件和他們經常使用的Twitter賬戶向他們提供有針對性的全面證據要求。[2023/1/6 10:24:37]

Genesis曾向已破產三箭資本貸款23.6億美元:金色財經報道，據Watcher.Guru發推特透露，加密借貸機構Genesis此前向已破產三箭資本提供23.6億美元貸款資金。[2022/11/22 7:55:36]

言論的影響力

創始人Zhusu影響力也很大，在推特上有56萬的關注。他還經常跟追隨者們互動，用他的影響力間接影響價格。比如，他曾發過一篇惡意詆毀ETH的文章，導致ETH價格下跌，然后他低價購買了不少的ETH。因此每當Zhusu在社交網站上發表什么聲明時，我們都不清楚他是認真的，還是想要用他的影響力來謀利。他還是Supercycle理論的大力支持者。2021年2月，他在一檔UpOnly節目中預測BTC的價格將達到250萬美元，幾周前，他宣布他關于Supercycle觀點是錯誤的。3AC支持TerraLuna。在上個月Terra崩盤之前，3AC斥資5.596億美元接盤了那些被鎖倉的Luna，現在價值約為670美元，有人猜測Luna的巨額損失，導致他們想要使用更多的杠桿來拿回利潤，這很明顯是情緒帶來的主觀的“過度交易”。杠桿的危險

Terra創始人：三箭資本未向其出售5億美元的比特幣:5月6日消息，對于網友提出的“三箭資本為什么賣出5億美元的比特幣”一問，Terra創始人Do Kwon回應稱：“他們沒有向我們出售5億美元的比特幣，（5億美元的比特幣是）我們與三箭資本合作在市場上進行TWAP購買，因為他們比我們真正的OBV（能量潮指標）更擅長按下綠色按鈕（買入）。”

此前昨日消息，LFG通過場外交易再次購買價值15億美元的比特幣，目前為第七大持有者。[2022/5/6 2:54:15]

CharlieMunger說過一句話：“有三種方式可以讓一個聰明的人破產：酒、女士和杠桿。”這句話看來永不過時。過去幾周，代幣價格暴跌。如果您的抵押品價值下降，您就有被清算的風險。3AC的流動性如何？

我們知道3AC進行了一些出色的投資，但許多代幣多年來都被鎖定且缺乏流動性。因此，如果他們需要追加保證金，他們可能沒有可用的流動性，就很難償還貸款。破產的最初跡象

Nexo與三箭資本合作推出NFT借貸平臺:金色財經報道，加密貨幣借貸平臺Nexo宣布與對沖基金三箭資本（Three Arrows Capital）合作推出新的NFT借貸平臺NFT Lending Desk，目前支持Bored Apes Yacht Club和CryptoPunks，未來將支持更多NFT。使用NFT Lending Desk的客戶將能夠借用穩定幣、ETH和其他加密資產，還可以授權Nexo使用加密信用代表其執行NFT購買。[2021/12/17 7:44:55]

Degentrading聲稱3AC從每個主要貸方都借了款，他們的許多頭寸都有被清算的風險。隨后一些謠言開始流傳，3AC即將清算其2.64億美元的ETH頭寸。但經Nansen確認，該錢包沒有被標記為3AC，顯然，UI有一個錯誤，導致發帖人將其視為3AC。這一下，人們又糊涂了。3AC是否存在問題，或者人們是否在散布關于該公司的FUD？好在Zhu前幾天寫了一條有關加密貨幣的推文，暗示3AC存在問題。stETH價格一直有一些不穩定，每個人都以為是Celsius在拋售他們的stETH，但如今看起來是3AC在進行拋售。紙終歸包不住火，Danny與3AC緊密合作。他們注意到，他們的賬戶里少了100萬美元。很明顯，創始人在搞鬼，3AC正在被清算。Miles建議密切關注解鎖情況。如果3AC有財務問題，那么你可以認為他們會在第一時間出售他們的代幣。進一步的后果

不幸的是，我們對3AC的錢包和頭寸沒有一個完整的了解，我們不知道如果他們破產了會造成多大的損失，由于AUM，其帶來的連鎖反應將是災難性的。VC不是上帝，人們對VC的光環效應有偏見，很多人覺得Terra大而不倒，人們認為像Jump和3AC這樣的公司會幫助他們/解決問題。但那沒有發生，他們并不總是正確的。管理風險

3AC投資了一些最著名的加密項目的種子輪。然而，如今卻瀕臨破產，風險管理被大大的低估，記住：1.不要與美聯儲對抗2.杠桿是危險的要點總結：

3AC在TerraLuna中損失了大量的流動性3AC收到添加保證金要求并被清算這可能對行業造成嚴重的連鎖反應如果沒有可靠的風險管理，您的業績增長100倍也于事無補其他訊息

3AC投資的一家協議給我發了郵件，他們希望暫時保持匿名，同時在考慮他們的法律選擇：1.已經證實3AC領投了他們的種子輪2.我正在和創始人交談3AC投資于眾多公司的不同種子輪，而協議籌集資金通常是USDC/USDT，所以他們的國庫通常派不上什么用場。因此，3AC與協議所做的一項常見交易是"管理"他們的國庫。3AC為此提供了8%的APR，所以項目方將他們從3AC那里的籌集資金和他們國庫的其他資金存進這里。項目們都感覺很安全，因為……它是3AC。注：Terra研究員FatMan發布推特表示，據可證實的消息來源，三箭資本曾從多個基金和交易對手中貸款，并在大部分貸款方不知情的情況下將其放入Anchor產生收益，在LUNA大幅下跌前，三箭資本至少持有上億枚UST。同時，三箭資本此前持有部分USDD，前段時間USDD的小幅脫鉤或與其拋售有關；除此之外，三箭資本還拖欠BitMEX一大筆債務。這個項目X提到清算是真實發生的，他們已經與另外兩個項目進行了交談，他們也提到他們也被3AC所迷惑，3AC現在持有他們的部分資金，但他們不知道他們的現金狀況如何。我：“你不能在鏈上追蹤你的資金嗎？”項目方：“他們將這些資金與大量的投資和其他東西混合在一起，我們很難進行追蹤。”所以我們現在所面臨的情況是：項目方融資的錢和他們的國庫可能已經不見了......我也已經向另一個協議確認，3AC提供財務管理服務。