USD:淺析美債暴跌是否會導致USDC/USDT暴雷？

美債暴跌會導致USDC/USDT爆雷么？由于最近市場悲觀情緒蔓延，加上聯儲加息導致美債價格下跌，已經有不少朋友開始詢問這個問題了。恰好我略有些債券方面的經驗，正好寫下這條Thread說明白這個事：該問題源在于有人懷疑美債價格下跌后，那么自然Circle手里美債的賬面價值會下降，導致可能無法進行全額兌付，聽上去好像是那么一回事。考慮到大家對債券的價格、利息沒那么熟悉，所以我先給大家舉個例子補充下債券的基礎知識。舉個例子，假設你于20年購買一張面值$100的十年期美債，每年按1%付息，但是由于加息，22年市場只愿意按4%的利率購買8年期的美債，但是美國財政部不會給已發行的普通債券主動多付利息，所以只能是你的債券定價下降擴大差價來達到這一目標100*1.01^8=x*1.04^8,x=$79，暴跌21%！「為了便于理解，上述計算實際被簡化了」。現在以$79買入這張債券的人，8年后可以獲得$100的本金加上每年$1的利息，綜合利率就是4%「再強調一遍，計算被簡化了」，這就是加息引起債券價格下跌的基本原理。聽上去是不是很恐怖？但是不要慌，讓我們將假設的剩余時間降低到1個月，看看會怎么樣100*1.01^=x*1.04^x=$99.8，只會下跌0.2%！另外記住，債券到期是可以拿回面值本金的，所以只要買的債券期限夠短，風險就非常低了。讓我們看看Circle最新的報告，儲備幾乎都是美債和現金，其中美債顯示平均加權期限為27.8天，加上Circle自己有一定的資本金，加上目前USDC的規模相對美債整體規模而言較小，相信即使面對100%的短期贖回也是可以承受的。

數據：過去24小時全網爆倉約2830.52萬美元:金色財經報道，據Coinglass數據顯示，過去24小時全網爆倉約2830.52萬美元，其中多單爆倉1622.86萬美元，空單爆倉1207.66億美元。[2023/6/5 21:15:43]

Coinbase 出現間隙性登陸問題，團隊正在解決:金色財經報道，Coinbase 表示，意識到一些用戶在登錄 Coinbase 網站、移動應用和 Coinbase Prime 時遇到問題，團隊正在盡快解決這個問題。Coinbase 賬戶中的資金是安全的。[2023/3/14 13:03:51]

相比較之下，USDT的儲備就比較復雜了，不過依然是美債占主體，平均到期時間也小于45日，應對風險的能力也比較強。

Web3人力資源平臺Teamway完成100萬歐元種子輪融資，Invested等參投:9月5日消息，總部位于丹麥哥本哈根的Web3人力資源平臺Teamway宣布完成100萬歐元（約合99萬美元）種子輪融資，Invested、著名Web3天使投資人Jeffrey Haas和曾投資過該公司的Dreamcraft Ventures參投。Teamway由S?ren N?rgaard和Kristian Kongsted于2020年底創立，他們希望利用Web3技術潛力來實現彈性、高效且可獲得激勵遠程工作，繼而改變傳統勞動力市場，該公司計劃在今年秋季推出TMW Token，允許社區成員通過完成遠程工作任務來賺取獎勵[2022/9/6 13:10:25]

總結，USDC/USDT儲備持有的都是短期美債，價格受加息影響小，因此美債價格下跌影響相對可控。原地址

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