CEX:淺談引爆2023年加密市場的十種可能性

原文作者：Biteye核心貢獻者Teddy，Fishery，Dddd，Louis，Hankerster對于廣大的Crytpo玩家，2023有哪些激動人心的投資機會？Biteye研究小組為大家準備了10個值得關注的機會以及參與的方法。01

RegenerativeWeb3

通證經濟給Web3注入活力的同時，也給Web3帶來了一些短期的浮躁。如果Web3能夠與可再生Regeneration結合在一起，就會有更強大的長期價值支撐，更容易被主流社會接受。Regeneration是近期的新思潮，超越了可持續發展的概念，指發展個體和環境潛力，以構建生態和諧的系統。RegenerativeWeb3的一個代表是Gitcoin捐贈平臺，用來支持有正外部性的公益產品的開發。個人參與的方式就是選擇自己感興趣的項目進行捐贈，捐贈可能的收入主要包括三塊：1.大生態系統對Gitcoin捐贈者的獎勵2.被捐贈項目對捐贈者的獎勵3.參與捐贈流程使用產品的獎勵。目前Gitcoin正在進行Alpha輪的捐贈，采用了全新的去中心化的捐贈合約，超過10刀的單輪捐贈者可以獲取官方POAP一個，大家可以關注一下。RegenerativeWeb3還有一個關注度比較高的方向是和碳信用市場的結合，把區塊鏈的透明性和流動性帶入到碳交易市場，代表項目包括獲得7000萬美金融資由Wework創始人創建的碳信用公司Flowcarbon。下圖涵蓋了當前已有的RegenerativeWeb3項目：

來源：Gitcoin02

去中心化物理設施網絡DePIN

Web3的核心是去中心化，比特幣和以太坊被認為是去中心化程度最高的公鏈代表。但是如果你看到下面的數字，你可能對區塊鏈去中心化的程度打上一個大大的問號。比特幣50%以上的算力由3家提供商控制，FoundryUSA,AntPool和F2Pool70%的以太坊節點集中在3家云服務商，AWS,Hetzner和OVH超過50%的以太坊質押集中在3家中心化的服務商，Lido，Coinbse和Kraken區塊鏈去中心化的信任，必須要基于真正去中心化的物理設施網絡，所以DePin是一個有強烈剛需的賽道。從市場空間角度衡量，傳統云計算有5萬億美金的市值，而DePin目前相關代幣的市值只有30億美金左右。下圖總結了DePIN賽道相關的一些項目：

DCG旗下加密媒體Coindesk已收到多個收購意向，有買家出價3億美元:11月30日消息，消息人士透露， Digital Currency Group（DCG）旗下加密貨幣新聞網站CoinDesk已收到收購意向，其中一項建議的收購價為3億美元，但這個價格被認為太低了。CoinDesk每年通過傳統在線廣告及其共識會議獲得約5000萬美元的收入。消息人士稱，CoinDesk沒有正式啟動出售程序，但它已經吸引了一大批潛在買家的興趣，包括私募股權公司、家族辦公室、Blockworks等競爭對手出版物，以及尋找不良資產的對沖基金。

該媒體評論道，CoinDesk不需要因其業務相關的任何原因被出售。Genesis的麻煩可能會迫使DCG在其子公司中做出選擇，如果DCG決定讓Genesis破產，這樣CoinDesk(和灰度)就可以繼續發展。與《紐約時報》和《華爾街日報》等與FTX關系密切的媒體相比，CoinDesk為行業觀察者帶來了新視角。（Semafor）[2022/11/30 21:11:14]

來源：Messari03

公鏈和二層

因為以太坊的不可能三角問題，為了解決擴容和交易成本的問題，新公鏈和二層吸引了很多關注。去年公鏈大爆發，今年的側重點會是在以太坊二層以及模塊化區塊鏈。L2中最受VC追捧的還是StarkNet，可以從投資金額和VC討論的熱度看出，D輪融資以80億美元估值融資1億美元，這在L2賽道中可謂一騎絕塵，而且還是zk賽道的，Starknet絕對是值得大家重點關注的，其次就是zkSync了。L2中最值得去交互的目前還是Arbitrum，因為有發幣預期，同時也可能獲得生態項目的空投。除了Celestia和Fuel，近期OP正在向模塊化發展，OpStack正在搭建一個模塊化基礎樂高積木。

Coinbase：機構投資者在熊市期間增持數字資產:金色財經報道， Coinbase近期公布了一項機構投資者看待數字資產的調查結果，美國共有140家機構投資者參與了調查，這些機構管理的資產規模達到2.6萬億美元。Coinbase表示，機構投資者在加密貨幣寒冬期間增持了數字資產，許多機構以此為契機學習和構建數字資產未來。

Coinbase稱，目前投資于加密貨幣的投資者中有 62% 在過去 12 個月中增加了他們的配置，只有12% 減少了加密貨幣配置，而且對數字資產的總體情緒保持樂觀。（bitcoin.com）[2022/11/28 21:06:35]

OPstack架構公鏈中Polygon和Cosmos的進展也值得關注。Polygon多元化發展策略正在全面推進：二層，模塊化，NFT，游戲等。首先Polygon的ZK技術發展相當的快，相比其它zk項目可以說有過之而無不及。在NFT方面的表現也是不錯的，例如RedditNFT、TrumpNFT以及后面即將到來的星巴克NFT，眾多Web2的公司和名人都選擇了Polygon。最后是游戲，Polygon上原生的游戲就不少，近期又有很多Web2的游戲公司選擇Polygon鏈作為游戲的載體。總結一下就是Polygon有技術，有Web2品牌帶來的流量，還有眾多游戲加持。去年以太坊二層第一大APPdydx決定遷移到Cosmos生態，搭建自己的Appchain，這也讓大家對Cosmos發展增加信心。在Cosmos上面搭建Appchain可以實現高度定制化，高TPS，并且Cosmos生態更加去中心化。參與未發幣的公鏈和二層的方法主要包括主網交互，建立節點和測試網交互，一般來說，測試網交互空投的可能性會比前兩者低。04

零知識證明

零知識證明ZK是最近很熱門的主題，零知識證明在區塊鏈行業主要用于隱私和擴容。擴容方面的話主要是zk-rollup擴容方案，主要的項目有PolygonzkEVM，zkSync，StarkNet和Scroll。大家對Polygon，zkSync以及StarkNet相對比較熟悉，這里說一下Scroll的創新之處。Scroll創建一個去中心化的ZKP市場，簡單來說就是通過把計算過程外包給GPU，FPGA，ASIC等礦工，解決零知識證明運算速度的問題，同時也通過這個方式實現了去中心化。zkRollup領域還需要關注如何突破TPS瓶頸問題，實現真正意義上的擴容。解決這個問題需要通過FPGA或者ASIC的方案來解決，但這還是需要一段時間。隱私的代表項目主要包括Aztec和Aleo。Aztec由a16z和Paradigm領投，目標是打造「隱私以太坊」二層，而Aleo是軟銀，三星，a16z等投資的隱私L1，目標是打造第一個使用零知識證明解決隱私問題，同時保證可編程特性的公鏈。散戶投資者參與ZK，可參與未發幣的公鏈和二層的主網交互，建立節點和測試網交互，一般來說，測試網交互空投的可能性會比前兩者低。05

去中心化外匯平臺 Vertex Protocol 公共測試網正式上線 Arbitrum:11月22日消息，去中心化外匯平臺 Vertex Protocol 發推表示，Vertex 公共測試網正式上線。據悉，Vertex 是一個建立在 Arbitrum 網絡上的一個 CLOB，交叉保證金（全倉模式）的 DEX 協議，包含現貨、合約期貨與貨幣市場。

據悉，Vertex 原計劃上線 Terra，最終決定上線 Arbitum。今年 4 月 26 日，Vertex Protocol 完成 850 萬美元種子輪融資，領投方包括 Hack VC、Dexterity Capital、Jane Street、Hudson River Trading 等。[2022/11/22 7:56:36]

以太坊流動性質押

以太坊合并成功后，便成為了通縮資產，質押的實際收益率接近6%。同時，2023年的上海升級以后，用戶可以取消質押，這個進一步降低了以太坊質押的風險。6%的低風險收益對于投資人來說是非常吸引人的投資方式。從市場空間看，目前以太坊的質押率只有15%，而同為PoS公鏈的BNB質押率高達90%，可見以太坊質押仍有很大的增長空間。目前有多家服務商提供以太坊的流動性質押，大家可以選擇一家進行質押，Chaineye.tools對比了不同服務商的收益率和包括流動性在內的其他維度數據，幫助大家更好地選擇。

來源：Chaineye.tools關于以太坊流動性質押，還可以關注分布式驗證技術DVT和二次質押。尤其是EigenLayer可以幫助驗證者獲取更多收益，同時讓其他項目也可以借助以太坊的安全性，有較高的創新性。06

Web3錢包

Devcon6大會上分析的數據顯示，所有公鏈的每日活躍用戶數目還不到當前互聯網的0.05%，可見Web3.0離MassAdoption還有很遠的距離，其中一個障礙是目前使用最廣泛的EOA錢包有較高的學習成本。降低用戶進入門檻，是Web3得到MassAdoption的關鍵。MPC，全稱為Multi-PartyComputation，是一種重要的隱私計算技術，能夠很好地與區塊鏈數字簽名相結合，在保護用戶私鑰的同時降低用戶的進入門檻。MPC作為鏈下方案，并不涉及到以太坊共識層或合約層的改動，在短期內更具可行性，同時為用戶帶來了免助記詞、多因素認證等Web2級別原生體驗。用戶可以關注MPC概念token，嘗試使用MPC錢包，進行交互。可能與C98、TrustWallet等錢包項目一樣，給早期用戶發放空投。建議關注項目：ZenGo：最早做MPC方案的錢包應用，作為第一個吃螃蟹的人，ZenGo目前交上了一份還不錯的答卷，總用戶數超70w+。Qredo：借助去中心化多方計算為機構用戶提供去中心化私鑰托管，消除對私鑰管理的擔憂；Qredo還與HexTrust、MetaMaskInstitutional等機構合作，為傳統用戶提供完善的托管解決方案，支持他們訪問各類DeFi協議。OpenBlock：致力于搭建一座「平行世界之橋」，實現讓任何用戶通過傳統的登陸方式進入Web3廣闊的DApp生態，承載用戶的資產、身份和數據，管理用戶的投資組合，及發現從DeFi到NFT的最新機會。07

Solend創始人：Alameda Research曾在Solend IDO中操控代幣價格:10月25日消息，Solana借貸項目Solend創始人Rooter在推特表示，Alameda Research曾在Solend IDO中操控代幣價格。在去年11月初的Solend IDO中，與Alameda Research相關的兩個地址通過在第一天中分別購入4000萬美元代幣將Solend的FDV（完全稀釋估值）推高至25億美元，使融資總額超過1億美元，借此抬高價格“嚇走”散戶，而在IDO第二天最后時刻撤出8000萬美元，Solend最終融資2600萬美元。

Rooter還表示，Alameda的行為反映了SBF的意識形態，利益可以免除一切罪過。目的證明手段是正當的，這屬于有效的利他主義。[2022/10/25 16:37:50]

Web3安全

Web3給用戶帶來資產所有權的同時，也讓用戶直接面對一系列的資產安全問題。根據慢霧區塊鏈被黑事件檔案庫統計，2022年安全事件共303起，損失高達37.7億美金。與2021年相比，安全事件數量增加了15%，但損失金額卻下降了60%，呈現出小額、高頻的趨勢。在303起安全事件中，攻擊手法主要有項目設計存在漏洞引起的攻擊、RugPull和釣魚等欺詐類手法、私鑰泄露引起的損失等三類，均與普通用戶息息相關。用戶可通過項目的安全審計方聲譽判斷項目設計存在漏洞的概率，使用錢包防釣魚插件、合約風險掃描等安全產品識別項目可能存在的欺詐手法。建議關注公司/項目：TrailsofBits，OpenZepplin，ConsenSys，Slowmist，Peckshield等以上是代碼審計領域聲譽較好的審計公司，可以為項目自身設計的安全性做一定的背書。ScamSniffer：體驗較好的錢包安全插件，在用戶使用錢包簽名前能夠識別交互邏輯，提示可能存在的交互風險Go+Security：合約風險掃描領域的頭部產品，API日調用量超過200萬次，積累了一定安全數據和能力，能夠在用戶交互前很好地識別合約可能存在的風險。SlowMist：提供安全審計、安全監測、bug賞金、防御部署、安全顧問和其他與安全有關的服務。08

機構分析：通脹數據使美聯儲官員本月晚些時候可能會就加息100基點問題進行討論:7月14日消息，新鮮出爐的火爆通脹數據使美聯儲官員本月晚些時候可能會就加息100基點問題進行討論。投資者增加了對7月會議上加息100基點的押注，如果屬實，這個幅度將是美聯儲近代史上之最。摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示，“我認為他們有時間，如果他們愿意的話，可以把市場預期改成100個基點。對于為什么他們應該放慢腳步或采取所謂的循序漸進做法，我覺得美聯儲沒有給出充分理由”。他說，“如果真的在7月加息100基點，9月加息75基點，我認為今年晚些時候的經濟增長前景可能會惡化。目前，我傾向于認為數據的主要影響可能是促使美聯儲更靠前加息”。(金十)[2022/7/14 2:11:27]

OnchainGame

全鏈游戲與GameFi的根本差別在于去中心化、免許可、可組合、互操作的程度不同。全鏈游戲不僅僅是將游戲資產上鏈，整個游戲邏輯也以合約的方式存在于網絡之中，游戲的狀態存儲、邏輯執行也完全在鏈上。更有價值的是，任何符合全鏈游戲合約規則的DApp都可以免許可地與之互操作，這將把全鏈游戲的可組合性擴展到更大的生態范圍之中。不僅各個鏈游可以相互操作，鏈游與DeFi、NFT以及在未來可能涌現的任何DApp都能夠與全鏈游戲相互操作，這將打破Web2以壟斷為商業模式的業務格局，給開發者和用戶更完美的應用體驗以及更有想象力的創造機會。游戲賽道作為二層網絡最適合應用場景之一，On-ChainGame是StarkNet和OPStack強推的一個方向，在早期參與全鏈游戲的測試頗有一魚兩吃的機會。建議關注項目：Isaac：StarkNet首個全鏈游戲，是一個基于《三體》小說設定的，多人在線的物理模擬游戲。目前處于OpenAlpha測試階段，測試核心游戲機制并為開放去中心化開發做準備，普通用戶有一定參與門檻，官方給出開發者參與教程。LootRealms：大型多人、鏈上可組合的策略類游戲生態，在第一個版本，玩家需要持有RealmsNFT才能開始游戲，在第二個版本可以通過鑄造冒險家參與游戲，值得補充的是冒險家的裝備就是之前大火的Loot。ImperiumWars：一款融合卡牌、外交、軍事、經濟元素的沙盤策略類游戲，可對比Web2手游中的率土之濱、三國志戰略版等戰爭沙盤游戲。目前游戲處于開發階段，同時ImperiumWars和Eykar聯合開發了StarkNetid。Lattice：一個開發全鏈游戲引擎的團隊，目前已經開發了一個全鏈游戲開發框架MUD，此?框架已經已經應用在OPStack，并上線了純鏈上版本的「我的世界」OPCraft和字謎游戲Words3。09

新CEX

讀者或許會問，CEX代表的是過去，以后會是DEFI的天下，為什么還需要關注不那么性感的賽道？看完下面的分析，你或許會有不同的想法。FTX成立于2019年5月，用了2年時間就做到行業第二，Binance也僅僅成立于2017年，花了3年時間做到了行業老大。可以看出CEX爆發力度強，排名輪轉快，一旦資金開始正向流入Crypto，CEX會先是第一個利好的賽道。而且CEX平臺通證賦能屬性也要比大部分山寨要強得多，估值模型直接，價值發現路線清晰，是一個較好的關注標的。另外，目前DeFi用戶體驗和門檻很高，中短期還無法撼動CEX的統治地位。根據已披露的文件，FTX的內控是本輪暴雷交易所里最離譜的，管理層肆無忌憚的攫取用戶本金。而奇特的是，在FTX暴雷后，依舊有用戶在為FTX說好話。可以看出FTX所獨創的一系列功能確實十分吸引用戶，比如子賬戶、交易界面、保證金方式等等。因此，在這個賽道用戶體驗尤為重要。要注意，下輪牛市爆發不一定是現有的CEX，更有可能是一個全新的CEX，就像Binance和FTX橫空出世迅速超越老牌CEX一樣。近期，網絡上流出前三箭創始人Davies和SuZhu為名為GTX的新CEX募資2500萬美元的消息。當然，如今的老牌CEX的體量和資源與3年前不可同日而語，先發優勢更明顯，因此，新老CEX都要引起重視。在熊市中，我們可以從CEX的用戶體驗、合規和交易量、合約開倉量等維度挖掘出下一個可能爆發的CEX。

來源：https://www.coinglass.com/從BTC合約開倉量可以看出，第二、三名有點出乎意料，這也印證了上文「CEX排名輪轉快」的特點。總之，對于有權有財的機構來說，CEX是他們進入Crypto市場最好的入口，憑借著自身強大資源，再仿照Binance和FTX的成功經驗，扶植出一個頭部CEX并不是什么難事。只要市場有熱度，大資本必然逐利進入，就必然會有下一個CEX崛起，作為散戶，只需要自己選好標的，等風來。10

NFT基礎設施

在過去很長一段時間，大部分信仰NFT會有大規模應用的用戶為了享受NFT爆發的行業紅利，都會投資購買藍籌NFT。而隨著NFT賽道逐漸成熟化，細分賽道越來越豐富，NFT藍籌單品不再是投資NFT的唯一的選擇。從價值傳導邏輯上來講，NFT市場、NFT借貸、NFT合約期權、碎片化NFT、NFT估值等等NFT基礎設施項目，相較于投資NFT單品，可以更直接地享受到NFT行業的紅利。我們可以通過市場占有率、創新和用戶體驗的角度快速篩選出有潛力的NFT基礎設施項目。Blur

屬于NFT市場賽道，Paradigm等機構投資1400萬美金的新一代NFT交易平臺，不同于OpenSea在NFTsummer中定下的收藏風格基調，Blur的用戶體驗更傾向于交易，自詡「為專業交易者提供服務」。在Blur的交易空投活動加持下，過去一個月Blur的NFT交易量超越OpenSea，約占整個NFT市場份額的42.54，一躍成為當前鏈上交易量最大的NFT聚合交易市場。如近期有交易NFT的需求，不妨可以嘗試一下Blur，會有明牌空投獎勵。

圖片來自NFTscanBendDAO

BendDAO是目前TVL最高的NFT借貸平臺。利用NFT借貸功能，用戶不僅可以抵押手中的NFT換取流動性，還在BendDAO平臺一鍵實現很多復雜操作，比如：?NFT首付買買家可以一鍵實現支付最低60%的首付，再從BendDAO抵押貸款的方式購買NFT。?抵押品掛單?NFT持有人/賣家可以一鍵選擇在掛單的同時，獲得高達40%的地板價。BendDAO已于去年完成了公開募資與空投代幣，在公開募資階段由一位鯨魚在結束階段包攬的大量額度，籌碼比較集中，注意風險。NFTperp

如果你看好BAYC上漲空間，但是沒有80個以太坊的資金購買，如何參與交易機會？NFTperp提供了解決方案。NFTperp是去中心化的NFT永續合約平臺，可以做多或做空指定NFT地板價，杠桿最高倍數10倍。這對資金量體量不大又想交易藍籌NFT的用戶十分友好，如同交易所的永續合約的機制，用戶在NFTperp開單后，需要付出或賺取資金費成本。資金費用每小時結算一次，當資金利率為正時，持有多頭的交易者向持有空頭的交易者付款，而當資金利率為負時，反之亦然。要注意，NFTperp的預言機價格并非取自各大交易所的掛單地板價，而是由NFT系列在時間段內的真實成交價格決定。目前，該項目正在測試和模擬交易階段，不妨一試。DoubleProtocol

DoubleProtocol是一個針對游戲類NFT的租賃市場。如果游戲項目方使用Double團隊所定制的ERC4907協議發行NFT，那么該NFT就能在Double的租賃市場中上架。NFT持有者可以在Double平臺上設置想要租賃的期限和費用，在租約到期后，承租人的使用權會被自動解除。目前已經多達348個NFT系列支持ERC4907，其中不乏Decentraland和ENS等明星項目。隨著NFT的類型逐漸由圖片類轉向賦能型，租賃NFT的賦能將會成為剛需，值得提早體驗。原地址

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