BALA:一文理解Balancer：LSD賽道另一個值得關注的協議

2023年的加密空間里，LSD的興起已是眾望所歸，在某種程度上，流動性質押也是加密用戶們比較穩妥的獲利方式。Lido、RocketPool、Frax等協議順勢而飛，隨著上海升級的推遲，LSD賽道上或許還會出現更加利好的創新，而談到LSD賽道的競爭，其中有一個值得關注的協議——Balancer，Balancer在技術層面上已經做出了改善，致力于更高的質押收益，DeFi研究員naly撰文淺析了Balancer協議在LSD賽道的優勢，BlcokBeats編譯如下：LSD的興起已經不可避免，Balancer技術的改進已經其做好準備。對于用戶來說，既然能持有計息版的ETH，為什么要持有ETH？隨著LSDtoken的暴漲，某些協議可能會迎來資金的流入。簡單來說，BalancertechLSD提供了最高效的方式。Balancertech會崛起的三個關鍵因素：-獨特的vault架構-利率提供者-PhantomBPTvault架構

Beosin：Arcadia Finance項目遭受攻擊，黑客獲利約45萬美元:金色財經報道，7月10日，Beosin EagleEye監測顯示，鏈上保證金協議Arcadia Finance項目遭受黑客攻擊，黑客獲利約45萬美元。[2023/7/10 10:45:30]

任何使用Balancer技術的人都可以利用互聯的流動性基礎層，vault中自有黃金屋。對于DeFi中的其他Dex們，池合約必須積極管理資產，同時還要執行所有池賬戶工作。BalancerVault通過兩步簡化了這一點：-將池賬戶工作與邏輯分開-將所有賬戶資產置于一份合約下

谷歌云正在與Polygon Labs合作以加速Polygon生態發展:金色財經報道，Polygon Labs在2023 共識大會期間發表的一份聲明中表示，谷歌云正在與 Polygon Labs 合作，幫助開發人員更輕松地在基于以太坊的第 2 層區塊鏈上構建、發布和發展他們的 Web3 產品和去中心化應用程序 (dapps)。根據新的合作伙伴關系，谷歌云將把其區塊鏈節點引擎，這家科技巨頭的完全托管節點托管服務，引入 Polygon 生態系統，這將幫助開發人員專注于構建協議，同時保留對節點部署位置的完全控制。

Polygon 總裁 Ryan Wyatt 在聲明中說，今天與 Google Cloud 的合作旨在提高交易處理量，從而支持游戲、供應鏈管理和 DeFi 中的用例，他補充說，這將為更多企業通過Polygon采用區塊鏈技術鋪平道路。[2023/4/28 14:31:40]

由于所有賬戶資產都在同一合約下，資金池只需要計算交換、存入和取出的金額，而不再需要主動管理其中的資產。這帶來了哪些好處？在其他DeFi協議上進行交易時，token通常在多個池之間轉移，包括邏輯在內，這是一個高度消耗Gas的過程，被稱之為多跳交易。比如，下圖是BTC和stETH之間的示例。BTC>ETH至ETH>wstETH

阿聯酋央行將發行CBDC作為其金融轉型計劃的一部分:2月13日消息，阿拉伯聯合酋長國中央銀行 (CBUAE) 計劃推出一種供跨境和國內使用的中央銀行數字貨幣，作為其新推出的第一個金融基礎設施轉型 (FIT) 計劃的一部分。在CBUAE最近的公告中，中央銀行推出了FIT計劃，并強調其旨在支持該國的金融服務業。中央銀行指出，該計劃將促進數字交易，旨在增強阿聯酋作為金融和數字支付中心的競爭力。

FIT計劃的第一階段包括發行CBDC。據中央銀行稱，CBDC的發行將“解決跨境支付的問題和效率低下，并分別幫助推動國內支付的創新。” （Cointelegraph）[2023/2/13 12:04:02]

Andre Cronje：Fantom不會涉足AI，區塊鏈和AI不能結合:2月9日消息，Fantom創始人Andre Cronje在推特上回應，Fantom不會涉足AI，區塊鏈和AI不能結合。具體針對“Fantom區塊鏈在人工智能行業中扮演什么角色？”的提問，他回答，區塊鏈=慢（按照中心化的標準來看）但透明安全，Al=高吞吐量、不透明、黑盒。

這兩件事不能混為一談。這就像問“你認為可口可樂在建筑行業中扮演什么角色？”區塊鏈和Al不是互補的。目前任何人都想蹭“AI”的熱點。如果你看到一個項目突然“轉向Al”，這只意味著他們可能“快死了”……區塊鏈不會改善Al，而Al也沒有改善區塊鏈。[2023/2/9 11:56:49]

在Balancer上，此類大量消耗Gas的操作得到了改善，所有的賬戶都在一個環境之下，只有最終數量的token被轉移到vault和從vault轉出。BTC>stETH，Balancer消除了對Gas頻繁消耗邏輯的需求，這種創新被稱為BatchSwap。

上市公司Tokens.com要求Genesis全額償還貸款:金色財經報道，專注于投資Web3加密資產、元宇宙和NFT業務的上市公司Tokens.com提供Genesis持有的資產的最新信息。Tokens.com與Genesis有一個開放式貸款機制，公司需要以代幣資產作為抵押。根據2023年1月18日的收盤價，該抵押品價值89萬美元。Tokens.com有一筆針對該抵押品的13.8萬美元的未償貸款。抵押品和貸款價值之間的差額約占我們2022年9月30日總資產2000萬美元的3.7%。[2023/1/20 11:23:49]

如下圖所示，可以看出相比之下BalancerBatchSwap在Gas消耗成本上有多高效，通過創新的Vault設計，所有存入到Balancer中的LSD都可以無縫利用其流動性中心進行交易。

利率提供者

接下來談談實際的池，LSD是利用一個不斷有效更新質押資產率的資金池類型，這些池類型被稱為可組合的穩定池。標準的穩定池交易就好像LSD和基礎資產的比例是1：1。不是很合理，但效果如何呢？對投資者來說并不太好。作為一個LP，你潛在的LSD收益實際上被套利交易者榨取了，這些交易者利用池中不準確的利率進行套利而獲利。但是，可組合的穩定池解決了這個問題，這些池中有一個稱為利率提供者的內置功能，可以在交易發生時隨時查詢token并將其更新為正確的比率，該功能意味著流動性質押的收益實際上流向了流動性提供者。PhantomBPT

為什么是「可組合的」？可組合性在DeFi領域是很常見的一個詞，但這些池確實是一個很好的例子。假設有一個三池(DAIUSDCUSDT)。

可組合的穩定池允許這個特定的池「嵌入」到LSD對中，rETH可以與這個三池配對，以允許所有底層穩定幣都可以與其進行極其高效得連接和配對。rETH-(DAIUSDCUSDT)聽上去與Curve類似，但Balancer相比Curve有什么不同點呢？真正讓Balancer獨樹一幟的是「嵌入」的過程是怎樣完成的，雖然vault解鎖了流動性的基礎層，但是仍然需要調用底層的交換、存入和取出的功能。當流經這些嵌入池時，每個條目都需要消耗大量BPTtoken作為Gas進行mint，比如，想要將rETH換成DAI，過程就是：rETH>mint>USD>DAI，mint過程會消耗大量Gas。通過稱為PhantomBPT的創新原語，Balancer池提供了更高效的流程，Balancer無需mintBPTtoken用以基礎資產的交換，而是在創建池的同時就mint了接近無限量的BPTtoken，這些「Pre-mintBPT」釋放的效率是其他Dex無法比擬的，交易者不是在每次存入資金池時都進行頻繁的Gas消耗，而是利用其Gas無縫流動來進行高效地交換。通過嵌入和vault設計，所有LiquidStaked協議都為其LSD和其他token提供了一個高效且互聯的流動性中心。

同時，通過利率提供者，用戶可以利用最新、最有效的技術來獲得計息token。總結

該技術目前非常靈活，甚至還可能更進一步發展，我們就不進行深入研究了，但對于用戶來說，相比典型的LSD池中的ETH和LSD，Balancer確實可以讓交易者通過其技術為與之配對相應的ETH提供更高的收益。總之，Balancer技術為LSD提供了最佳場所，因為：-互聯的Vault架構-高效的批量交換-超級利率提供者-可組合且高效的Pre-mintBPTDeFi的未來很可能被LSDtoken占據，所以這些資金會流向哪？原地址

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