ROM:Velodrome的TVL煉金術：ve(3,3)機制、veVELO分布與賄賂情況

Velodrome作為以太坊二層Optimism上的一個原生DEX，截至1月29日，TVL為1.33億美元，過去一個月增加78.31%。無論是在TVL數量，還是增長速度上，都超過了Optimism上的Aave、Curve、Uniswap等頭部多鏈DeFi項目。在頭部項目擁有護城河的情況下，原生項目越來越難以發展，那么是什么原因讓Velodrome獲得了這樣的優勢呢？

Velodrome的ve(3,3)機制

Velodrome由veDAO團隊改編自AndreCronje團隊推出的Solidly，在此基礎上做了部分修改，代幣設計也參考了Solidly的(3,3)機制。Velodrome中有兩種代幣：VELO是一種ERC-20代幣，用于獎勵給流動性提供者；將VELO鎖倉后會得到veVELO，這是一種NFT治理代幣。ve前綴源自CurveveCRV中的vote-escrowed，即投票托管。將veVELO設計成NFT的形式，也解決了質押代幣不能交易的問題，但veVELONFT在二級市場上并沒有流動性。ve機制由Curve首先采用，以加強對長期代幣持有者的激勵；(3,3)博弈論則由OlympusDAO設計，當大家都質押代幣而非賣出時，所有人的收益都更高。在Velodrome的主要參與者中，交易員在Velodrome中的交易手續費僅為0.02%～0.05%，即便沒有UniswapV3的流動性聚集，也可能因為手續費較低而有更好的體驗。對于流動性提供者，沒有了常見AMM中的交易手續費收入，完全依靠Velodrome的挖礦獎勵VELO。veVELO的持有者可獲得四項權益：治理權，決定VELO分配給每個流動性池的權重；所有的交易手續費；所有的賄賂獎勵；通過rebase減少投票權的稀釋。那么，Velodrome中的賄賂和交易手續費越多，veVELO持有者的收入更高，VELO的價格可能上漲，流動性提供者的收益升高吸引來更多流動性，更好的流動性進一步提升交易手續費收入，形成飛輪效應。VELO代幣的初始供應量為4億枚，其中60%分配給了社區，包括WEVE的持有者、Optimism的用戶和其它鏈上的DeFi用戶。剩余40%分配給了合作伙伴項目、Velodrome團隊、Optimism團隊、初始流動性池。

蘇富比暫停“Nativelly Digital: Glitch-ism”NFT拍賣:金色財經報道，知名拍賣行蘇富比宣布已暫停“Nativelly Digital: Glitch-ism”NFT的拍賣，因為其中一名藝術家Patrick Amadon已將他的藝術品撤回并聲稱 “該NFT系列應該更具包容性，尤其是女性藝術家在Glitch-ism中發揮的重要作用”。

據悉，蘇富比于上周五啟動拍賣，是這種藝術類型中首次線上拍賣，相關NFT由21位藝術家創作，作品包括JPEG形式的靜態圖像、MP4和GIF等。（decrypt）[2023/3/27 13:27:51]

分配給流動性提供者的代幣每周遞減，第一周為1500萬VELO，總的供應量預計在200周的時間里達到18億VELO。VELO質押與veVELO的持有狀況

從以上情況可以知道，VELO和CRV一樣都是會長期通脹的資產。Curve對穩定幣、流動性質押代幣、錨定幣和收益聚合器項目至關重要，因此各個項目競爭性地積累CRV，形成“CurveWar”。如果參與者對VELO的需求不足，Velodrome將不可避免的走向死亡螺旋，但從目前的情況看，Velodrome仍是Optimsim上TVL最高的項目，有形成“VelodromeRace”的趨勢。根據DuneAnalytics@0xkhmer統計的數據，從Epoch1到目前的Epoch35為止，雖然VELO的供應量在不斷升高，新增的VELO幾乎全部用于鎖倉，流通的VELO數量幾乎沒變。Epoch1時，鎖定的VELO為1.63億，流通的VELO為1.41億；而目前Epoch35階段，鎖定的VELO為6.45億，流通的VELO為1.57億。

Optimism上AMM協議Velodrome推遲至6月2日啟動:6月1日消息，Optimism上AMM協議Velodrome宣布推遲至6月2日啟動，Velodrome此前公布VELO初始供應量為4億枚，Velodrome將把60%的代幣在啟動首日分發給社區（已完成快照）。

此前消息，Velodrome此前計劃于5月31日在Optimism上線，Optimism成為其官方啟動合作伙伴，將獲得代表約5%初始投票權的veNFT（veVELO）。[2022/6/1 3:55:11]

除去Velodrome團隊之外，持有veVELO最多的是Beefy，這是一個多鏈收益優化器。Beefy大約從Epoch20開始積累veVELO，它的beVELOvault幫助用戶自動獲得VELO獎勵并復投，并從中收取一定的費用。用戶質押VELO后可獲得可流通的beVELO代幣，可在二級市場上交易，Beefy也通常會預留一部分VELO，方便用戶退出，beVELO的質押APY通常高于100%。

動態 | Seed CX與基礎設施解決方案提供商Avelacom合作:據financemagnates報道，美國加密貨幣交易所Seed CX與基礎設施解決方案提供商Avelacom達成合作，主要目標是為Avalecom的機構投資者提供Seed CX的實時市場數據等。[2019/5/23]

除Beefy之外，最近兩個Epoch持有的veVELO增長較多的還包括200Keys、Synthetix、Frax、InverseFinance、RevenantLabs等。但目前還沒有一個項目獲得占比相對較多的veVELO投票權。

veVELO的收入構成

在veVELO持有者的三項收入中，最高的收入來源是賄賂，交易手續費和rebase收入相對較少。為什么越來越多的項目愿意采用賄賂的形式，而不是最初采用的通過自身發行的治理代幣作為挖礦獎勵呢？因為賄賂的形式更為有效，根據Velodrome的測算，每1美元的賄賂會為對應的交易對代來約1.5-2美元的VELO獎勵。在已經結束的Epoch34中，RebaseAPR為18.06%，平均賄賂APR為65.47%，平均交易手續費APR為3.76%，總的APR為87.29%。如下圖所示，在Epoch10-Epoch33這段時間里，平均APR均高于100%。Epoch34則因為VELO價格相對于賄賂的資金而言上漲過快，因此APR下降。由于收取的交易手續費和賄賂來自于投票的交易對，因此不同的veVELO持有者因為投票的不同，所得的賄賂和交易手續費也不同，而rebase獎勵是相同的。

動態 | 澳大利亞州政府投資加密初創公司TravelbyBit以促進旅游業:據Cointelegraph報道，根據官方公告，澳大利亞昆士蘭州州政府向一家名為TravelbyBit的加密初創公司投資830萬澳元作為其創新基金。TravelbyBit讓越來越多的本地企業接受數字貨幣付款，并讓游客更容易預訂假期旅游行程，以增加昆士蘭的游客數量。[2018/8/2]

可以看到，Velodrome的賄賂資金在Epoch34創下了歷史記錄，當周的賄賂金額為449104美元，歷史總的賄賂金額約為510萬美元。

Synthetix是Velodrome賄賂的重要來源之一，包括SNX/USDC、USDC/sUSD、WETH/sETH在內的多個交易對都需要在Velodrome上吸引流動性。Synthetix給出的賄賂資金是Optimism官方獎勵的OP，除此之外還有Liquity的WETH/LUSD、Beefy的WETH/BIFI、Alchemix的alETH/WETH、InverseFinance的DOLA/USDC等都采用OP作為賄賂資金，幾乎沒有項目用穩定幣進行賄賂，近期OP價格上漲較多，這就解釋了為什么賄賂資金近期會創下新高。但Optimism給予生態項目的OP代幣是有限的，這也為Velodrome的機制是否能夠持續埋下了伏筆。

Vellum Capital首席執行官：印尼政府希望通過加密貨幣或區塊鏈驅動經濟 但擔憂會破壞現有貨幣體系:據ethnews消息，Vellum Capital首席執行官Eric Kovalak表示，重要的是要指出，雖然政府可能會考慮各種加密貨幣資產，但他們還沒有授予這些資產與法定貨幣平等的交易可替代性。在這之前，每當加密貨幣被購買或出售時，政府便可能會將此理解為應稅事件。對于印度尼西亞央行及期貨交易所監管委員會對于加密貨幣的不同態度，Kovalak認為這是因為政府希望通過加密貨幣或區塊鏈驅動經濟，但他們還沒有準備好允許這些技術破壞現有的貨幣體系。[2018/6/6]

值得注意，近期頭部流動性質押賽道的Lido也開始在Velodrome中進行賄賂，wstETH/WETH每周的賄賂資金為7000LDO，wstETH/OP每周的賄賂資金為1000LDO。這為veVELO的持有者代來了新的收入來源。

小結

Velodrome采用了Solidly的(3,3)機制，雖然VELO的供應量不斷增加，但在過去大半年的時間里，新增加的VELO幾乎全部被用于鎖倉，流通的VELO數量和Epoch1時基本相同，說明了這套機制的有效性，Beefy等項目都在積極的積累更多的veVELO。veVELO持有者的主要收入來自賄賂，賄賂使得項目方吸引流動性的效率更高，近期賄賂資金創下歷史新高，但其中部分原因來源于賄賂代幣的價格上漲。Synthetix、Liquity、Beefy、Alchemix、InverseFinance等均采用了Optimism官方給予的OP代幣進行賄賂，這也使得Velodrome和OP代幣的價格、Optimism給予生態項目的OP代幣數量等因素高度綁定。

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