ETH:一文讀懂LSDFi協議unshETH：創新的激勵設計會是一個新敘事嗎？

Coinbase、Lido、Frax的LSD都在某種程度上受到中心化的困擾，unshETH是一個使用激勵機制來優化LSD驗證者去中心化的協議，通過驗證者去中心化挖礦和驗證者支配期權兩個創新性產品提供解決方案。unshETH是一項非常重要的嘗試，在本文中，我們將深入探討unshETH的各種機制。

什么是unshETH？

unshETH是一種處在早期的新品類：LSDfi-在流動性質押衍生品之上構建的DeFi應用程序。

Gemini：DCG未支付5月11日到期的約6.3億美元欠款:金色財經報道，截至 5 月 19 日，Digital Currency Group（DCG）未支付 5 月 11 日到期的約 6.3 億美元欠款。Gemini 表示，正在與 Genesis、DCG 和債權人合作，為 DCG 提供寬容以避免違約，但如果沒有達成協議，Gemini 和其他各方正在向 Genesis 提出一項不需要 DCG 批準的修訂重組計劃。

此外，Gemini 正準備提出索賠，要求 Genesis 為其超過 200,000 名 Earn 用戶返還超過 11 億美元的數字資產。[2023/5/22 15:18:14]

unshETH旨在通過激勵機制，在LSD生態系統中以優先考慮驗證者去中心化的方式分配資本。unshETH在LSDfi領域開創了兩個關鍵創新：1.驗證者去中心化挖礦；2.驗證者支配期權。讓我們一一了解。驗證者去中心化挖礦

法國官員警告歐盟Stablecoin監管上限或放寬或收緊:10月25日消息，一位法國官員周二警告說，歐盟計劃有爭議的Stablecoin上限可能會被取消，或者變得更嚴格，而一位歐盟議員表示，歐盟可能對加密行業過度監管。對以歐元以外的貨幣計價的Stablecoin的限制是歐盟加密資產市場法中最具爭議的內容之一。

歐盟最近商定的加密資產市場監管 (MiCA) 要求數字錢包公司等加密服務提供商注冊以獲得為歐盟服務的授權。它還對與歐盟貨幣以外的資產相關的加密資產的規模施加了嚴格的限制，業內一些人擔心這可能會限制市場。

盡管各國不希望私人虛擬貨幣與歐元等法定貨幣相媲美，但這并不意味著Stablecoin監管上限非常復雜，法國經濟部副助理部長Gabriel Cumenge在談到提議時表示，如果每天的交易超過100萬筆，可能會看到Stablecoin發行人被勒令停止歐盟內部的服務。[2022/10/25 16:38:22]

vdMining是一種代幣分發機制，獎勵用戶以符合unshETH社區設置的最佳去中心化比例的方式質押其LSD。目前，unshETH支持以下LSD：?wstETH；?sfrxETH；?rETH；?cbETH；?ETH。下圖顯示了不同LSD隨時間變化的TVL份額。

美聯儲巴爾金：央行數字貨幣面臨的挑戰包括對銀行體系的影響:金色財經報道，美聯儲巴爾金表示，央行數字貨幣面臨的挑戰包括對銀行體系的影響，需要明確數字貨幣解決的問題。[2022/10/1 22:42:53]

通過unshETH協議，用戶可以存入他們的ETH/ETHLSD以換取unshETH代幣。用戶可以進一步質押其unshETH代幣以獲得$USH代幣。質押unshETH使用戶能夠在鎖定的LSD上獲得高回報，如果他們以某些條件進行質押。

Solana錢包Phantom推出新產品Explore:金色財經消息，Solana錢包Phantom宣布推出新產品Explore，該產品提供移動dapp瀏覽器的精選體驗。據其介紹Explore將有助于瀏覽頂級NFT集合、探索流行的dapp和發現新的NFT集合。[2022/9/2 13:03:45]

這就是由Unsheth創新之處——他們通過經濟激勵來鼓勵良好的質押行為。但是，unshETH如何獎勵用戶以最優方式質押其LSD呢？這時就需要用到獎勵乘數了。為了更好地理解，讓我們首先了解什么是最佳去中心化比例和當前比例。當前比率：CR是vdMining池中質押LSD占總質押LSD的比率。最佳去中心化比例：ODR是由unshETH社區通過治理提案確定的，預定的最佳質押LSD總量與總質押LSD數量之間的比率。這個想法是讓LSD的質押比例達到最佳，從而在驗證者之間實現最大程度的去中心化。ODR每21天通過治理提案進行投票。現在我們了解了ODR和CR，下面就是了解三個獎勵乘數：?協調乘數：CR越接近ODR，則CM越高，導致池中所有用戶的收益率更高，鼓勵用戶以更去中心化的方式進行質押。值得注意的是，所有用戶共同獲得相同的CM。?時間鎖乘數：將LSD質押時間延長的獎勵乘數。?基礎乘數：參與治理以設置新的ODR的獎勵乘數。獎勵和懲罰共同適用于池中的所有用戶，激勵用戶之間的協調，以增加他們的集體收益。驗證者支配期權

VDOs是一種LSDfi術語，允許占主導地位的LSD持有者在自己的驗證器上編寫期權。這使得非主導LSD持有者可以獲得收益，同時也為主導持有者提供了一種從他們已經建立的主導地位中賺取額外收入的方法。那么，它是如何工作的？占主導地位的LSD持有者針對其自己的LSD編寫VDOs。在這種情況下，行權價格對應于他們在到期日的驗證者支配地位(%)。VDO的通常合同期限為幾天。非主導LSD的代表通過unshETHDAO購買VDOs，該DAO預先支付了期權成本。作為交換，unshETHDAO在VDO支付時對收益率有流動性偏好。如果期權到期時沒有任何價值，則DAO會注銷成本。

非主導LSD持有者通過vdMining和主導LSD持有者的一部分收益獲得收益，如果VDO在“賺錢”的情況下到期，則可以獲得這一部分收益。占主導地位的LSD持有者編寫的VDO越冒險，他們賺取的溢價就越大，但潛在損失也越大。路線圖

目前，unshETH在ETH和BNB鏈上運行。他們使用LayerZero作為底層跨鏈橋。

代幣價格

代幣價格在我看來仍然被低估了，盡管它在一個月內上漲了近6倍，然后再次回落。然而，代幣的大部分流動性都在最近遭受黑客攻擊的Sushiswap上——所以我建議用戶在這里謹慎行事！

總之，我認為unshETH確實做出了一些吸引人的激勵創新，旨在解決對ETH社區非常重要的問題。就連V神也一直在為使用精心設計的激勵機制來提高區塊鏈安全性的協議提供擔保。

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