EFI:DeFi初學者指南：現狀、走向和Dapp應用

本文于2020年1月15日首發于金色財經，作者ETH中文網

加密貨幣誕生的使命，就是要使得全世界的普羅大眾都能輕松使用貨幣和支付方式。

去中心化金融或開放式金融，是一場“革命運動”，是朝著以上目標邁出的一大步。試想一下，只要有智能手機和網絡連接，世界上任何人都能通過一種更全球化、更開放的途徑享受當今的各類金融服務——存款、貸款、貿易、保險等。

而像以太坊等智能合約區塊鏈技術恰恰為此賦予了新的可能性。“智能合約”是在區塊鏈上運行的程序，當滿足某些條件時能夠自動執行，其作用不僅僅是發送或接收加密貨幣，還能輔助開發者創造更復雜的功能。這些智能合約就是我們現在所經常提及的去中心化應用程序(dapps)。

我們可以將dapp視為基于去中心化技術構建的應用程序，而不是由單個中心化實體或公司所創建和控制的應用程序。

盡管其中一些概念聽起來更傾向于黑科技，例如不同地域的兩個陌生人能夠直接達成貸款談判，并自動轉賬，并且此過程不需要銀行作為中間人。但事實上，許多dapp如今已經面世。DeFidapps就是其中一種，用戶可以創建穩定幣、放債以賺取利息、貸款、兌換資產、做多或做空，甚至還可以采取高級的自動化投資策略。

DeFi結構化產品協議Sector Finance已上線主網并推出激勵計劃:3月9日消息，DeFi結構化產品協議Sector Finance已上線主網并推出激勵計劃，參與者可以存入聚合器收益金庫或單一策略金庫，以賺取以USDC或ETH支付的實際收益。獎勵將在激勵期結束時發放，分配將根據存入金額和存入時間長短而定。

據悉，Sector Finance是一個DeFi結構化產品協議，它創建風險調整金融產品，并通知用戶其風險敞口，以加快數字資產的采用。它有三個核心產品：風險引擎、單一投資Vault、聚合器Vault。[2023/3/9 12:51:55]

那么這些DeFidapps與傳統金融業到底有何區別？

兩者區別的核心在于，DeFidapps的業務不是由機構及其員工管理，而是遵從代碼形式的規則。一旦智能合約被部署到區塊鏈上，DeFidapps就可以自主運行，最大程度減少人為干預。

代碼在區塊鏈上是公開透明的，任何人都可以審核。任何人都有機會了解智能合約的功能或查找bug，這就與用戶建立了另一種信任關系。區塊鏈上的所有交易活動也是公開的，任何人都可以查看。聽起來似乎對用戶隱私不太友好，但在默認情況下，交易是匿名的，即不會與用戶的真實身份直接關聯。

DeFi基準利率今日為3.20%:金色財經報道，據同伴客數據顯示，06月30日DeFi去中心化金融基準利率為3.20%，較前一日下跌0.03%。同期美國國債抵押回購率（Repo Rate）為0.06%，二者利率差為3.14%。

DeFi基準利率代表了DeFi融資難易程度，利率越高說明融資成本越高，利率越低說明融資成本越低。其與Repo Rate的利率差則便于DeFi與傳統市場作進行同類比較。[2021/6/30 0:16:56]

從一開始，dapp的目標就是實現應用的全球化。無論是在德克薩斯州還是坦桑尼亞，都可以訪問同樣的DeFi服務和網絡。當然，當地法律法規可能是一個阻礙因素，但從技術上來說，只要能連上互聯網，就可以使用大多數DeFi應用。

創建dapps“無需許可”，使用也“無需許可”。任何人都可以創建、使用DeFidapps。與當今的金融體系不同，DeFi不需要銀行一類的第三方，也沒有紛繁復雜的開戶步驟。用戶直接通過其加密貨幣錢包就能與智能合約進行交互。

靈活的用戶體驗。不喜歡某個dapp界面？沒問題，可以選擇使用第三方界面，也可以構建自己的專屬界面。智能合約就像一個開放的API，任何人都可以基于此構建應用程序。

Bingoo聯合創始人兼CEO呂超：DeFi是2020年不可忽視的熱點:金色財經現場報道，與時共創2020金色財經頒獎盛典12月26日在三亞舉行。在圓桌論壇“為什么‘Ta們’是2020年度關鍵詞？”環節，Bingoo聯合創始人兼CEO呂超表示，2020年的關鍵詞是DeFi，從6月份Compound發行治理代幣COMP，到YFI機槍池鏈上基金及其系列代幣等，DeFi是2020年不可忽視的熱點。他還表示，投資DeFi需要不斷學習、擁抱新知識，如果不愿意去學的話可以投一些DeFi基金。[2020/12/26 16:33:54]

互操作性。新DeFidapps的出現可以是從0到1，也可以是1+1=2，將現有的DeFi產品像樂高一樣組合起來。例如穩定幣、去中心化交易所和預測市場三者可以結合起來，形成一種全新的產品。

現在，DeFi是加密貨幣市場發展最快的領域之一。業界觀察者使用一種獨特的新指標，即“DeFi項目的ETH鎖倉量”，來衡量項目的受歡迎程度。在撰寫本文時，用戶鎖定在這些智能合約中的加密貨幣價值已超過6億美元。

是否躍躍欲試了？那讓我們現在就來上手嘗試一些受歡迎的DeFidapp。首先我們需要一個內置dapp瀏覽器的加密貨幣錢包來連接到這些dapp。桌面端用戶可以通過點擊CoinbaseWallet選項并掃描二維碼來使用dapps。

DeFi創世挖礦WBB于24日正式上線，開盤最高漲幅達4880%:9月24日消息，DeFi項目WBB創始挖礦首日，上線0.5分鐘即完成了首輪10萬USD的限量質押，按照單價0.1USD成功分配了100萬枚WBB獎勵。超額質押6000%，總鎖倉量突破600萬USD。

WBB于24日02： 00準時上線UBIEX，發行價0.1wusd，上線最高價4.88wusd，漲幅高達4880%，目前穩定于1.5wusd。WBB實體產業結合DeFi質押的挖礦模式，讓DeFi去概念化、去炒作化、健康化發展成為可能。[2020/9/24]

由于dapp仍處于早期發展階段，因此DeFi用戶需要對新的產品和服務具有一定的了解來防范風險。智能合約畢竟是計算機代碼，可能出現意外的編程錯誤，同時也可能受到惡意的黑客攻擊。

穩定幣與去中心化儲備銀行的結合：

MakerDAO項目

Maker是一個穩定幣項目，每個穩定幣都與美元掛鉤，需要以加密貨幣作為抵押物。穩定幣也是可編程的加密貨幣，但是不會像比特幣或以太幣等“傳統”加密貨幣一樣具有波動性大的缺點。

用戶可以嘗試在MakerOasisdapp上創建自己的DAI穩定幣。Maker不僅僅只是一個穩定幣項目，它還有成為去中心化儲備銀行的雄心。用戶只要持有獨立但又具有關聯性的MKRtoken，就可以對穩定費等重要決定進行投票。

Messari前主管：2021年前的DeFi是每十年一次的投資機會:Messari前主管、股票及加密貨幣交易員Qiao Wang發推稱，從投資的角度來看，2013年前的BTC和2015年前的ETH是一生一次的不對稱投資。在我看來，2021年前的DeFi是每十年一次的投資機會（在被證明有誤之前是這樣）。如果你錯過了前兩個，千萬不要錯過后一個。過去兩個月出現了很多垃圾，但不要被這些分散了注意力。嘗試十幾個真正的產品，你將更好地了解DeFi是如何實現全新而有趣的用戶行為的。[2020/9/9]

另一種具有不同架構的穩定幣是USDCoin，每發行一個USDC穩定幣，都要在經審核的銀行賬號中抵押一美元。

借貸：Compound

Compound是基于區塊鏈的借貸dapp，用戶可以出借加密貨幣并借此賺取利息。若在現實生活中需要資金周轉，但在這時候資金卻用于投資加密貨幣了，無法取出，那么就可以將加密貨幣作為抵押品存入Compound智能合約，以此來借取現金。Compound智能合約將自動匹配借款人和貸款人，并根據供需動態調整利率。

受歡迎的借貸dapp還有Dharma和dYdX。諸如LoanScan之類的聚合器能夠追蹤各個dapp的借貸款利率，因此可以貨比三家以獲得最佳利率。

自動化通證交易：Uniswap交易所

Uniswap是一種完全基于智能合約運行的加密貨幣交易所，可直接從個人錢包進行主流通證的交易。這不同于Coinbase之類的交易所，這些交易所會存儲賬戶里的加密貨幣并保存賬戶私鑰以保障安全。Uniswap使用一種稱為自動做市的創新機制來自動結算接近市場價格的交易。除了進行交易外，用戶可以向Uniswap合約提供加密貨幣，分得部分交易費用，促進資金的流動性。這就叫做“資金池”。

受歡迎的去中心化交易平臺還包括0x，AirSwap，Bancor，Kyber，IDEX，Paradex和RadarRelay。上述交易所的架構都略有不同。

預測市場：Augur

Augur是一種去中心化的預測市場協議。在Augur上，用戶可以就事件的最終結果進行投票，若是該事件涉及用戶自身利益，則該用戶沒有投票權利。諸如Augur和Guesser之類的都是新興的預測市場平臺，但卻是未來的開創之舉，讓用戶能夠集思廣益做出更好的預測。

合成資產：Synthetix

顧名思義，Synthetix是一個供用戶發行和兌換合成資產的平臺，例如黃金、白銀、加密貨幣、傳統貨幣歐元等。通過在Synthetix合約中鎖定較高價值的抵押品，用戶的合成資產得到保障。

無損彩票：PoolTogether

DeFi的可組合性使其具有無限可能性。PoolTogether是一款無損失的DeFi應用，參與者將DAI穩定幣存入投注彩池，在每個月的月底，一名幸運的參與者將贏得該彩池所賺取的全部利息，而其他人也能收回其本金。

那么，DeFi的下一步是什么？

自人類文明誕生以來，貨幣和金融就以各種形式圍繞著我們的生活。加密貨幣只是其最新的數字化身。在未來的幾年里，我們可能會目睹，當今基于法定貨幣系統建立的所有金融服務，也都將重建于加密生態系統之上。既然現在較為全面的加密貨幣金融體系已現雛形，如加密資產的發行、交易、借貸、托管服務以及衍生產品，那么下一步又將邁向何處？

第一代DeFidapp嚴重依賴抵押品作為保障。也就是說，前提是用戶必須擁有加密貨幣，然后將其作為抵押品，才能借入加密貨幣。更傳統的無抵押借貸將需要依靠個人征信系統，就如同今天的SSN和FICO評分一樣，使得借款人能夠建立社會信用繼而促進借貸行為。但與當今的個人征信系統不同，去中心化個人征信系統必須在保證通用性的同時保障隱私性。

目前DeFi在保險領域也有所創新。如今，許多DeFi貸款都是超額抵押的。但是，智能合約漏洞是DeFi的弱點。如果黑客發現并利用dapp開源代碼中的bug，那么可能會迅速損失數百萬美元。因此，加密資產保險應運而生。像NexusMutual這樣的團隊就正在構建去中心化保險，一旦發生智能合約被黑客入侵的情況，去中心化保險將彌補用戶的損失。

另一個DeFi的發展趨勢則是完善用戶體驗。第一代dapp的構建和應用都局限在區塊鏈愛好者之中。這些dapp無疑展現了DeFi令人興奮的可能性，但是可用性卻有待提高。目前DeFidapp的迭代方向將優先考慮設計和易用性，以便向更廣泛的受眾推廣開放式金融。

將來，我們希望加密貨幣錢包能成為所有數字資產活動的門戶，就像當今我們需要通過互聯網瀏覽器作為門戶來訪問全球的新聞和信息。想象一個用戶操作頁面，它不僅可以顯示既有資產，還可以顯示各種開放式金融協議中的鎖定資產。

DeFi生態系統正朝著去中心化治理和決策的方向發展。盡管DeFi中使用了“去中心化”一詞，但如今許多項目都設置了供開發者關閉或禁用dapp的主鍵。這樣做雖然是出于升級和維護的考慮，同時也能在代碼出現漏洞時做出緊急應對。但是，隨著代碼經過層層檢驗，我們希望開發者逐漸摒棄這些幕后的“開關”。DeFi社區也在進行不同的探索，使得利益相關人參與到決策的投票中，其中包括基于區塊鏈的去中心化自治組織形式。

開放式金融系統正在施展它的魔法，加密產業促進了貨幣的數字化，而貨幣的功能性也在經歷飛躍式的發展。我們得以見證一個全新的行業從無到有，進而落地開花，這是一個多么可遇不可求的機會。DeFi當前的首要使命是比肩當今的金融服務行業，然而經過日新月異的發展和沉淀，當每個會寫代碼的人都被賦予了開創金融服務的理念，行業中的創新之舉將遠遠超出我們的想象。

原文鏈接：https://blog.coinbase.com/a-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi-574c68ff43c4

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