DEFI:DeFi經濟的收益：貸款、交易、協議、質押等

原文標題：DeFi經濟的收益

代幣是一種新的數字原語。它們賦予財產權，可以代表任何東西，如金錢、藝術品、游戲道具和訪問權限。

可產生收益的資產是代表某些可產生收益率活動(如貸款、交易或協議紅利)份額的代幣。它們是數字經濟的管道，為提供資本或提供服務的市場參與者輸送收益，因此在DeFi中發揮著基礎性作用。

在DeFi中，多數收益是由以下因素推動的：貸款、交易、質押、協議紅利、流動性挖礦或一些混合因素。下面我們將介紹每個來源，確定眾所周知的例子，并提到影響收益變化的因素。

貸款

貸款收益來自于借款人支付貸款的利息。頂級貸款協議依賴算法模型為借款人和貸款人設定利率。代表貸款頭寸的知名資產包括ctoken (Compound)、atoken (Aave)和ftoken (Fuse)。當貸款人向借貸市場提供他們的資產時，他們得到一個代幣作為回報，代表了市場上借貸活動的一部分。

DeFi協議總鎖倉量達726.6億美元，24小時內跌0.52%:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，DeFi協議總鎖倉量（TVL）達到726.6億美元，24小時跌幅為0.52%。TVL排名前五分別為MakerDAO（77.1億美元）、AAVE（56.6億美元）、Curve（50.4億美元）、Uniswap（47.9億美元）、Lido（46.8億美元）。[2022/6/22 1:24:16]

以標的計價的收益率是以下函數:

利率模型

借貸市場的流動性，即利用率

對杠桿的胃口

例如:cUSDC

數據：當前DeFi協議總鎖倉量為2098.4億美元:3月3日消息，據Defi Llama數據顯示，目前DeFi協議總鎖倉量2098.4億美元，24小時增加0.81%。鎖倉資產排名前五分別為Curve（183.5億美元）、MakerDAO（164.7億美元）、Lido（142.6億美元）、AAVE（125.9億美元）、Convex Finance（125.4億美元）。[2022/3/3 13:33:22]

交易

交易所收益來自于交易所費用，即交易者為與儲備池進行交換而支付的費用。代表交易所頭寸的知名資產包括Uniswap LP份額和Curve LP份額。當流動性提供者(LP)將其資產提供給流動性池時，他們會獲得LP份額作為回報，這代表了他們的流動性份額。

CoinBene滿幣DeFi交易專區今日上線的SUSHI，漲幅超200%:據官方消息，CoinBene滿幣DeFi交易專區，今日上線SUSHI和UMA，其中SUSHI漲幅達202%，UMA漲幅達27%。

CoinBene滿幣DeFi交易專區目前已上線11個熱門幣種，包括LINK、DF、STORJ、NEST、JST等。即將上線YFI等幣。

DeFi交易專區是CoinBene滿幣專為DeFi用戶開通的交易區，甄選熱門優質DeFi幣種，便于用戶追逐DeFi熱潮。[2020/9/1]

以LP份額計價的收益率是以下函數:

交易費

RealT首席運營官：DeFi的“無需信任”特性來自于抵押品:RealT首席運營官David Hoffman在最新一期播客節目中談到了以太坊上的比特幣（TBTC）的作用和反饋回路（feedback loop）現象。在談到DeFi和抵押品的無需信任特性時，他表示：“無需信任來自于抵押品，為了讓tBTC來到以太坊，以太坊合約上需要有ETH抵押品。因此，對于以太坊上每一個價值一枚比特幣的tBTC，都有150%相當于一枚比特幣價值的ETH作為抵押品。”Hoffman接著強調，這導致了以太坊被比特幣用作抵押品，而不是反過來。（AMBCrypto）[2020/3/25]

成交量

市場波動

流動性的相對貢獻

自動化造市商(AMM)領域最近的發展增加了LP頭寸的靈活性，但犧牲了可預測性。例如，由于UniswapV3引入了區間訂單，LP 可以在價格上下限之間對其流動性提供限制。區間訂單提高了LP的資本效率，但也增加了另一個重要因素:

價格區間的概率

質押

質押收益來自L1協議向驗證者發放的質押獎勵，驗證者鎖定資本以確保其網絡的安全并實現分布式共識。例如，用戶可以鎖定ETH以確保以太坊2.0的安全，并通過良好的行為獲得收益。代表質押頭寸的知名資產被稱為質押衍生品，其中包括stETH (Lido)。當質押方將其資產存入質押池時，他們會收到一個質押代幣作為回報，該代幣代表特定區塊鏈(如ETH2.0)的質押活動份額。

以標的計價的收益率是下列各項的函數:

質押經濟

標的質押總量

例如:stETH

協議

協議收益來自協議分配給其代幣持有者的紅利，作為對良好治理的獎勵。協議并沒有分發實際的紅利，而是探索了其他實現方式，例如回購和構建以及購買和銷毀模型，協議通過這些模型從公開市場購買治理代幣。無論購買是銷毀還是用于激勵計劃，其目的都是由于供應減少而增加代幣價格的上行壓力。

以治理代幣計價的收益率是一個函數：

協議決定分發，回購，或銷毀令牌

協議的利潤

流動性挖礦(LM)收益來自于為市場參與者提供所需服務(如貸款或提供流動性)而分配的協議獎勵。本質上，這是協議以希望對協議有益的方式增加收益和激勵行為的方式。通常，LM 獎勵以協議的治理代幣計價，并自動獎勵給與協議相關的特定代幣的持有者。著名的例子包括COMP的對ctoken和對Balancer的BAL挖礦。

排放率

治理代幣的價格

混合收益有時來自流動性挖礦結構性產品，這是一種預先包裝好的策略，在有收益的資產上進行多個流動性挖礦項目，以獲得額外收益，從而實現“雙重下降”或復利。著名的例子包括：Yearn Vaults和Harvest Finance。

以標的計價的收益率是下列函數:

所有與潛在收益來源相關的因素

示例:Yearn Vault v2 — WETH

在這篇文章中，我們將收益性資產定位為DeFi的基本類型，將收益率傳遞給市場和治理參與者，并確定其來源，從貸款到質押活動。

Source：https://medium.com/sensefinance/yield-in-the-defi-economy-3a83eb24ecba

Tags：EFIDEFIDEFETHdefi幣官網DeFi11DEFI100Farm Tokenethical僻義

Fil