ANC:數據掃描Avalanche：活躍地址破10萬，DeFi鎖倉額3個月漲354.64%

作者：Carol

以太坊因為單筆交易手續費動輒幾十美元而晉升為“貴族鏈”，這不僅成為制約其自身上層生態發展的關鍵因素，而且還為其他新興公鏈留下了廣闊的發展空間。今年以來，先有Cardano日均活躍地址較去年增長631.73%，再有Solana上DeFi總鎖倉額兩個月激增1738%。而現在，Avalanche正當紅。

根據CoinGecko的數據，截至11月25日，Avalanche的原生代幣AVAX一周上漲超12%，當前約為122美元，市值約為274億美元，市值位列第11位。是什么因素促成了Avalanche的快速發展？其鏈上基本面發生了哪些變化？PANews旗下數據專欄PAData分析了近期AvalancheC-Chaiin的鏈上交易數據，分析發現：

1）最近3個月，AVAX上漲了228.55%，Avalanche每日鏈上交易次數上漲了414.12%。整體上，代幣價格上漲是以需求側發展為基礎的。

2）9月以來，Avalanche最近3個月的總交易手續費約1544.10萬美元，每日每筆交易手續費均值約為0.66美元。11月單筆交易手續費扭轉為上升趨勢，且月內漲幅達到757%。交易手續費上漲和用戶交易需求增長這兩個維度的變化往往是伴生性的，從本質上說，這仍然是區塊鏈“不可能三角”的反映。

數據：Reddit Gen 3 Avatar鑄造量超100萬枚:金色財經報道，Dune數據顯示，Reddit Gen 3 Avatar鑄造量已超過100萬枚，截至發文時達到1,100,631 枚，銷售總量超過300萬美元，此外該系列當前參與鑄造者數量為998,673個，持有者總量為30,688個。

Reddit Gen 3 Avatar是Reddit在Polygon區塊鏈上部署的Reddit Avatar第3代合約，于今年4月正式發行。[2023/5/2 14:39:02]

3）最近3個月，Avalanche每日活躍地址也呈現出快速增長的態勢，整體漲幅達到了520.96%。11月22日已突破了10萬個。每日活躍地址與交易量快速增長同步，這意味著交易里的增長很可能來自用戶規模的有效擴大

4）從Staking市場來看，當前AVAX的質押總額已經超過321億美元，在259種質押資產中排名第4；質押率約為61.26%，低于SOL、XTZ、ADA等，但高于DOT、FLOW、NEAR等；預期年化幣本位收益率約為9.38%，質押收益率并不算高。

5）最近3個月，AVAX的質押地址僅增長了15.54%，遠低于同期活躍地址漲幅。這可能意味著當前AVAX的質押市場仍然發展不充分，或至少質押市場的發展落后于鏈上交易基本面的發展。

數據：已有41,189個地址領取ARB空投，約占總空投量的7.5%:金色財經報道，據 Arbitrum 瀏覽器數據顯示，目前已有已有 41,189 個地址領取 ARB 空投，已領取 ARB 數量約占總空投量的 7.5%。[2023/3/23 13:22:28]

6）最近3個月，Avalanche上DeFi的凈鎖倉量增長至當前的100.34億美元，規模擴大了354.64%。同期，鎖倉重復率增長從激增趨向溫和增長。這展現了Avalanche發展DeFi生態的一種可能路線，即起步時通過跨鏈的協議和協議組合吸引流量，而后帶動“本土”生態。

7）Avalanche原生DeFi協議與底層鏈的共贏局面更清晰。13個原生協議最近一周的鎖倉額平均上漲了14.98%，而7個多鏈協議最近一周的鎖倉額平均上漲了1.52%。

8）多個鎖倉額較高的Avalanche原生DeFi協議的市值鎖倉比都不到1，甚至不到0.1。市場可能低估了這些協議。

01

幣價與交易次數同步走高，

單筆交易平均手續費0.7美元

最近3個月，AVAX從9月初的39.62美元上漲至當前的130.17美元，漲幅達到228.55%。同期，Avalanche每日鏈上交易次數也從12.04萬次擴大至61.90萬次，漲幅達到414.12%。當前，無論是AVAX還是Avalanche每日鏈上交易次數，都處于歷史極高位置。

數據：本周共計40家公司公開持有比特幣545,575枚，占總量2.60%:歐科云鏈鏈上大師數據顯示，本周共計40家公司公開持有約545,575枚比特幣，占比特幣總量的2.60%，比特幣機構持倉TOP5分別為：Block.one（164,000.00枚）、MTGOX K.K.（ 141,686.00枚）、MicroStrategy（105,084.00枚）、Tesla（ 38,571.43枚）、The Tezos Foundation（ 18,146.00枚）。此外，6月29日周二，加密礦企Hut 8 Mining Corp發布企業更新表示，在過去3個月內增持約535枚比特幣，更多數據見下圖。[2021/7/2 0:23:20]

就整體而言，用戶交易需求的漲幅較原生代幣的漲幅更大，代幣價格上漲是以需求側發展為基礎的。而且，可以以10月下旬作為一個分界線。在此之前，用戶需求溫和上漲，但幣價有所波動，即其使用價值沒有充分表現在幣價走勢上。而在此之后，用戶需求和幣價的同步性更高，兩者均快呈快速上升趨勢，即使用價值充分反映到了幣價上。可以認為，Avalanche的“崛起”在近一個月加速。

新興公鏈的主打優勢往往包括低廉的交易手續費，Solana如此，Avalanche也不例外。根據其官方瀏覽器的統計，9月以來，Avalanche最近3個月的總交易手續費約1544.10萬美元，即累計銷毀的AVAX折合約為1544.10萬美元。其中，11月22日創下了近期最高單日總手續費，約為185.8萬美元，超近期均值18.6萬美元約10倍。總體來說，最近3個月，Avalanche單日交易手續費呈上升趨勢，且11月上升趨勢更顯著。

主力成交數據：BitMEX一小時內主力賣出3856.82萬美元:AICoin PRO版K線主力成交數據顯示：在15:00~16:00間，BitMEX XBT永續合約一小時內主動賣出14筆，共計3856.82萬美元大額賣單。這些賣單成交過程中，AI-PD-持倉差值指標為較長紅柱，即持倉量減少明顯，可判斷大部分為賣出平多。[2020/6/24]

從每日每筆交易的手續費來看，最近3個月，Avalanche的整體均值約為0.66美元。其中9月每日每筆交易手續費約為0.91美元，10月每日每筆交易手續費約為0.40美元，11月至今每日每筆交易手續費約為0.69美元。值得注意的是，前兩個月每日每筆交易手續費都呈下降趨勢，但11月，這一趨勢已經扭轉為上升趨勢，且漲勢猛烈，月內單筆交易的平均手續費上漲了757%。截至統計日，Avalanche每筆交易手續費創下3.0美元的近期峰值。

實際上，交易手續費上漲和用戶交易需求增長這兩個維度的變化往往是伴生性的，當交易需求上漲時，手續費通常也會上漲，這與區塊鏈的容量設計和共識機制都有關系。從本質上說，這仍然是區塊鏈“不可能三角”的反映，分布、高速、安全很難兼而有之，尤其是在具有一定規模化應用的區塊鏈中很難兼而有之。

動態 | Bitfury新體系使用區塊鏈技術管理醫療數據權限:據Cointelegragh4月5日報道，Bitfury集團和醫療數據公司Longenesis聯合推出醫療保健行業基于區塊鏈的新體系，其解決了用戶同意管理問題，以簡化數據收集醫學研究。所有數據和用戶同意更新都會記錄在ExonumTM區塊鏈上，并帶有時間戳以供將來審核。據稱該解決方案既可以用作完整的數據管理系統，也可以用作存儲用戶同意的現有數字系統的附件。[2019/4/5]

從用戶規模來看，最近3個月，Avalanche每日活躍地址也呈現出快速增長的態勢。9月1日，Avalanche的活躍地址數量約為1.67萬個，而到11月22日，這一數值突破了10萬個，整體漲幅達到了520.96%。其中，僅11月的漲幅就達到了154.88%。

每日活躍地址與交易量快速增長同步，同樣是從10月底開始快速增長的，這意味著交易里的增長很可能來自用戶規模的有效擴大，而不是單地址重復交易。Avalanche的鏈上基本面在最近1個月內發生了較大的改善。

02

AVAX質押總額排第四，

質押地址數超10萬個

從Staking市場來看，根據統計，截至11月23日，AVAX的質押總額已經超過321億美元，在259種質押資產中排名第4。質押總額前20的資產中，絕大部分是新興公鏈，比如今年發展很快的SOL和ADA，當前質押總額分列一二，還有DOT、ATOM、NEAR、MATIC等公鏈的質押總額也很高。

質押總額前20的資產的平均質押率約為49.28%，除了ETH不到10%以外，其他都在25%以上。其中，AVAX當前的質押率約為61.26%，低于BNB、SOL、XTZ、ADA、FTM和ATOM，但高于DOT、FLOW、NEAR等。

質押總額前20的資產的平均預期幣本位年化收益率約為17.26%，這受到AXS和CAKE這兩個極大值的影響，尤其是AXS，當前預期幣本位年化收益率達到了114.59%。如果剔除極端值的影響，那么18種高質押額的資產的平均預期幣本位年化收益率約為9.58%。AVAX約為9.38%，質押收益率不算高。但考慮到AVAX近期的漲幅，其預期法幣本位年化收益應該仍然是可觀的。

最近3個月，相比鏈上活躍地址實現了跨越式增長，AVAX的質押地址數并未表現出同樣的增長趨勢。9月至今，質押地址數從1.52萬個增長至1.76萬個，漲幅約為15.54%。

如果以每日質押地址占活躍地址的比值來大致預估質押活躍度趨勢的話，可以看到這一比值從9月初的91.20%下跌至當前的16.97%，即更少比例的活躍地址參與了質押。這可能意味著當前AVAX的質押市場仍然發展不充分，或至少質押市場的發展落后于鏈上交易基本面的發展。

03

DeFi凈鎖倉額突破100億美元，

多個項目市值鎖倉比低于1

鏈上交易基本面的改善與上層生態建設息息相關。根據統計，最近3個月Avalanche上DeFi的凈鎖倉量從9月初的22.07億美元增長至當前的100.34億美元，規模擴大了354.64%，漲勢顯著。

同期，鎖倉重復率從9月初的5.62%上升至當前的29.84%，整體增長約24個百分點。尤其是10月上旬，重復率從不到10%快速上升至25%以上，但隨后即趨向溫和增長。這展現了Avalanche發展DeFi生態的一種可能路線，即起步時通過跨鏈的協議和協議組合吸引流量，而后帶動“本土”生態。這也是當前新興公鏈較常采用的一種發展路徑。

目前，Avalanche上鎖倉額超過10億美元的協議共有4個，分別是AAVA、TraderJoe、Benqi和Curve，其中有2個都是多鏈布局的頭部DeFi協議，剩余2個為原生協議。另外，鎖倉額超過1億美元的還有7個協議。

20個鎖倉額最高的協議最近一周的鎖倉量有漲有跌，其中Avalanche原生DeFi協議與底層鏈的共贏局面更清晰。13個原生協議最近一周的鎖倉額平均上漲了14.98%。其中，Wonderland、BlizzFinance和Snoewball的周漲幅都超過了30%。而多鏈DeFi協議受到Avalanche的利好并不十分明顯，7個多鏈協議最近一周的鎖倉額平均上漲了1.52%，僅AlphaFinance實現了超100%的增長，其他協議的漲幅均較低，甚至負增長。

如果將協議治理代幣市值與協議鎖倉額的比作為衡量市場對協議的預期情況的話，可以看到，Avalanche上僅Snowbank和Wonderland的市值鎖倉比大于1，分別達到4.3和3.4。其他7個鎖倉額位列前20的原生DeFi協議的市值鎖倉比都不到1，甚至不到0.1，如TraderJoe、Benqi、BlizzFinance等鎖倉額較高的協議，即這些協議的代幣市值遠遠小于鎖倉額。這可能與治理代幣本身的經濟模型有關，但也可能是市場低估了這些協議。

數據說明：

Avalanche目前共包括P-Chian、C-Chain和X-Chian三條鏈，其中僅C-Chain可追溯歷史數據，且交易量較高，因此本文僅統計C-Chain。

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