DEX:1inch創始人Anton Bukov：限價交易如何為DEX提升靈活性和效率？

來源：1inch

隨著去中心化交易所的發展，它們的功能變得越來越高級，逐漸可以與中心化交易所相媲美。其中一個功能是限價單。在本文中，我們將討論目前的限價單協議情況，并分析其優缺點。

與立即按照最后的市場價格執行的市價單不同，限價單在達到預定價格后立即執行。基于自動做市商的?DEX大多默認選擇市價單系統。對新人來說簡單易懂。市價單要么被執行，要么因參數而失敗。

Paradigm提出的另一個想法是使用一個時間加權AMM，在一段時間內逐步進行交易。

也可以說，限價單是為更高級的交易員準備的，因為它們需要分析市場情況和評估資產價格達到特定水平的可能性。同時，限價單對于專業做市商來說是一個很好的工具，可以顯著提高交易的盈利能力。在區塊鏈上填補限價單也需要考慮到?gas手續費成本。

Kakao子公司Ground X與1inch達成戰略合作伙伴關系:金色財經報道，Kakao子公司Ground X宣布與去中心化交易所（DEX）聚合平臺1inch Network達成戰略合作伙伴關系。通過此次合作，Ground X計劃將1inch Network提供的應用程序編程接口（API）應用到Ground X數字資產錢包Klip中。[2023/8/3 16:16:37]

就像?CEX?一樣，也有去中心化協議提供限價單功能，比如SushiSwap和?0x。

今年夏天，1inch?發布限價單協議，包括幾個高級功能。這個圖表比較了三家主流DEX提供的限價單功能差別：

在交易成本方面，由于沒有附加費用，1inch?限價單協議比競爭對手更有優勢。0х曾經在V3和V4對限價單收取費用。然而，由于以太坊網絡上的EIP-1559提案引起的問題，0x社區投票選擇了零費用。現在，該協議不收取網絡費用之外的任何費用。SushiSwap不收取任何費用，但用戶的訂單只能由SushiSwap自己的市價單填充。這意味著套利將變得更加困難，而且只有當價格重疊更加嚴重時，訂單才會執行。

數據：1inch第二季度總交易量超280億美元，DAO金庫環比下降10.8%:7月10日消息，Messari發布1inch Network 2023年第二季度報告，報告顯示，1inch Network處理的總交易量超過280億美元，較第一季度下降37%。下降并不僅僅歸因于第二季度交易量的減少，而是由于2023年3月USDC脫鉤事件導致第一季度交易量膨脹。以太坊在1inch Network中保持領先地位，占第二季度總聚合量的70%。1inch DAO金庫環比下降10.8%，為1630萬美元。1INCH V2吸引1.84億枚1INCH質押，較上一季度增長超過20%。[2023/7/10 10:12:32]

此外，1inch限價單協議提供了在?DeFi?中從未見過的先進功能，包括動態定價和條件執行，以及詢價功能。

詢價功能

1inch Network增加Flashbot交易功能:鏈上交易聚合器1inchNetwork增加Flashbot交易功能，1inch用戶選擇Flashbot作為交易類型后，交易在內存池保持待處理狀態時不會被內存池中的第三方看到，避免搶先交易造成的潛在損失，直到交易被添加到區塊后公開交易信息。Flashbot交易向礦工支付獎勵的費用機制與傳統交易不同，Flashbot交易的交易費用將始終為零，傭金金額將包含在以太坊價格中。另外，對于Flashbot交易，用戶可以從確認窗口手動設置Gas價格，但Gas價格低會導致交易在內存池中等待時間變長。[2021/6/6 23:15:49]

詢價功能可以被視為去中心化交易的場外交易系統，使做市商能夠將流動性從?CEX?轉移到DEX用戶。這為大中型交易提供了更好的定價。

CEX?和跨鏈流動性已經連接到1inch，這比任何所謂的“跨鏈交換”更方便。

1inch發起最高達20萬美元的漏洞賞金計劃:據官方推特消息，1inch在Immunefi平臺發起了最高達20萬美元的漏洞賞金計劃。賞金計劃的重點是智能合約和網站，主要目的是解決直接影響資金安全和錯誤價格估計的嚴重安全問題。[2021/5/22 22:31:04]

詢價系統的目的是使向?DEX?提供大量的流動性變得容易和有收益，同時也降低了風險。由于詢價系統使做市商能夠選擇何時和與誰進行交易，他們可以最大限度地提高散戶訂單流與套利流的比率。

詢價功能使通常在?CEX?或場外交易期權上交易加密資產的專業做市商能夠在?DEX?上以低風險交易大量加密貨幣。有了詢價功能后，專業做市商把大量的流動性從?CEX轉移到?DEX。

專業做市商可以在各種協議上交易，包括0x。例如，如果一個用戶想交換1000?ETH,?1inch?詢價訂單協議會聯系專業做市商，詢問他們是否愿意進行交換。如果他們感興趣，他們會發送簽名訂單。一旦訂單被執行，一個專業做市商在另一個鏈上的DEX上出售1000ETH獲得利潤，而DEX利用專業做市商帶來的流動性。因此，專業做市商有效地將?CEX?和其它鏈的流動性轉移到?1inch。

1inch添加AAVE Liquidator作為流動性源:11月28日消息，1inch.exchange在推特上表示，已經添加Aave Liquidator作為1inch流動性源。從現在開始，1inch將通過考慮gas成本開始清算代幣掉期交易，并可以在DEX市場上提供絕對最佳的價格。[2020/11/28 22:25:02]

此外，詢價系統提供更好的?gas?效用。雖然填寫一個簡單的市價單將花費90k?gas手續費，但在1inch限價單協議中，一個詢價訂單將花費70k?gas手續費。

有條件執行

由于有條件執行，用戶可以通過指定執行訂單的條件來最大化他們的交易收益。1inch?限價單協議的條件執行特性有助于指定完全動態的條件，例如，可以依賴預言機。具體來說，止損訂單是基于預言機的價格。

動態定價

在動態定價特性中，互換價格是通過智能合約計算的，基于需求和供給。這與其它限價單協議不同，在其它限價單協議中，用戶表示他們想要將X個代幣?A換為Y個代幣?B。通過動態定價，智能合約將告訴用戶他們將從代幣?A的數量中接收多少個代幣?B。

動態定價的一個有前景的應用是拍賣。限價單可以以這樣的方式，價格將增加或減少。類似地，動態定價功能可以支持基于拍賣模型或?NFT?拍賣的其它代幣銷售。

停止訂單和跟蹤止損訂單

有條件執行和動態定價功能可以促進一系列功能。例如，停止訂單和跟蹤止損訂單。

止損單只在滿足特定價格條件時才會發出，價格數據由預言機提供。例如，“當預言機的價格低于2000美元時，以2000美元出售?wETH。”止損訂單可以與市場或限價單結合使用，這為交易員提供了更大的靈活性和創建更復雜策略的機會。

基本上，限價單和停止訂單的區別是，限價單是在訂單簿上，任何人都可以看到它們，而停止訂單只有在初步確定的價格達到時才提交。

與停止訂單不同，停止訂單要求“如果價格達到X，立即買入/賣出”，而止損限價單要求“如果價格達到X，在Y下買入/賣出指令”，X和Y可以有相同的價值，但不一定。

比如，停止訂單和止損限價單的組合是：“如果比特幣的預言機價格低于30500美元，那么以30000美元的價格出售比特幣。”

止損是一種市場指令，設置一個比資產市場價格低一個特定百分比的止損價格，而不是一個單一的價值。在此之后，當資產價格變化時，止損指令會實時跟蹤，因此被稱為“尾隨止損”。尾隨止損指令的一個例子是：“如果該產品的價格從今天的最高價格下跌300美元，就賣出該產品。”

由于有條件執行和1inch限價單協議的另一個獨特特性，因此動態定價，跟蹤止損訂單是可行的。

這些由1inch限價單協議提供的功能可以在后期由第三方開發，因為該協議是開源的，并且可以組合/擴展。

Gas效用

在0х協議的四個版本中，我們計算了詢價訂單執行的?gas?使用量，以及1inch限價單協議中常規限制和詢價訂單的?gas?使用量。

下面的圖表總結了這些協議的第90個百分位數的?gas?使用量。

事實證明，1inch?詢價訂單消耗的?gas?最少，這使得它們成為交易員從總價上看最有利潤的訂單。

多鏈支持和集成

1inch?限價單協議的另一個優點是它的多鏈支持。該協議部署在以太坊、幣安智能鏈、Polygon?和?Arbitrum?網絡上，將限價單功能擴展到以太坊生態系統之外。

1inch?限價單協議是極其通用的。因此，它可以很容易地集成到任何其它?DeFi協議中，成為在其上構建各種復雜產品的基礎。

開發文件描述了限價和詢價訂單的主要操作原則。如果你是一個開發人員，有興趣在協議上構建一個特定的解決方案，可以使用此表格向1inchFoundation申請資助。包括止損訂單，跟蹤止損訂單或Aave/Maker清算拍賣。

總結

DEX的目標是提供與CEX相同的功能，但在去中心化環境中的某些方面，DEX已經超過了CEX，比如自動做市商。限價單功能是推動細分市場前進的主要工具，并縮小CEX和DEX提供的選項之間的差距。

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