DEFI:對話ALEX：如何打造基于Stacks的DeFi生態

比特幣素有“數字黃金”稱號，最近又被稱為“價值存儲”，它實際上可以變得比這多得多。其實，比特幣真正缺失的是作為生態系統的概念。而要成為一個生態系統，智能合約兼容性是它必須要攻克的難關。Stacks正在試圖解決這一問題。而基于Stacks公鏈的完整DeFi協議ALEX則試圖使比特幣市場更具活力。

此次，鏈捕手CatcherInsight第八期邀請了ALEX聯合創始人兼CEOChienteHsu進行了AMA交流。期間,?ChienteHsu向社群用戶分享了ALEX的運行機制、Stacks發展狀況以及DeFi未來格局等諸多干貨，現整理全文如下，希望對你深入了解基于Stacks的DeFi生態有所幫助與啟發。

鏈捕手：請詳細介紹一下ALEX，例如特點、團隊、融資等方面情況?

ChienteHsu：ALEX是第一個通過Stacks智能合約建立在比特幣上的完整DeFi協議。ALEX使比特幣充滿活力，在ALEX上，新項目可以推出其代幣，用戶可以交易、借貸和收益耕作。

ALEX試圖解鎖的比特幣錢包中有近一萬億美元的資金在沉睡。比特幣是最終的價值儲存手段，它正在成為新金融系統和新的開放去中心化互聯網Web3的基礎。

ALEX是一套DeFi功能，我們的核心產品包括：一個在Stacks生態系統中用于發現和參與IDO構建頂級項目的啟動板；用于交易和下達限價訂單的DEX；無清算風險的固定利率和定期借貸；流動性挖礦、質押、保證金交易、收益耕作。

普京：俄羅斯準備與烏克蘭和外國伙伴進行對話以解決沖突:3月6日，俄羅斯總統普京在與土耳其總統埃爾多安的通話中確認俄羅斯準備與烏克蘭當局和外國伙伴進行對話以解決沖突，同時強調烏克蘭基輔拖延談判進程的任何企圖都是徒勞的。（金十）[2022/3/6 13:40:43]

ALEX是由我和RachelYu創立。我們都來自傳統金融領域，曾為包括瑞士信貸、高盛、摩根大通和摩根士丹利在內的主要華爾街銀行制定量化策略。我們團隊由金融量化分析師、智能合約開發人員和經驗豐富的UI/UX開發人員組成。

在融資方面，種子輪融資從WhiteStarCapital、OKEx等戰略風險投資機構籌集了近600萬美元。他們不僅為我們提供重要決策的建議，而且還向我們介紹其他DeFi和有趣的項目，以擴大我們的視野。

我們還有世界一流的顧問，他們在不同領域為我們提供建議，例如代幣經濟學、項目發展等。

鏈捕手：請問ALEX主網正式上線時間與IDO詳細的發布路線圖是怎樣的?目前測試網反饋如何？

ChienteHsu：我們正在通過IDO對那些曾為我們測試網做出貢獻的成員推出$ALEX。最近ALEX測試網關閉了。

我們IDO過程大致如下：1月3日起，用戶可以用tALEX換取IDO門票；1月10日，我們的主網從我們的Launchpad啟動；IDO門票將與$STX一起提交以驗證門票，只有經過驗證的門票才能參與IDO抽獎；1月17日IDO開獎。

美國SEC委員建議DeFi項目與SEC進行對話:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）委員、“加密媽媽”Hester Peirce在接受采訪時表示，由于生態系統的多樣性，很難為DeFi定義特定的規則。因此，她建議DeFi項目應該與SEC進行對話。Peirce補充說，SEC需要更加清楚地說明與某些項目相關的代幣是否可以被視為證券。（U.Today）[2021/3/30 19:27:56]

當協議流動性充足時，我們將推出借貸和保證金等功能，之后是我們的訂單簿DEX。1月17日，ALEX質押、AMMDEX、流動性挖礦、收益耕作將添加到主網。

自10月10日以來，我們運行了一個非常成功的測試網，擁有超過16,000名Discord成員和23,000名Twitter粉絲。

鏈捕手：作為是第一個通過Stacks建立在比特幣上的DeFi項目，ALEX的基本運作機制是怎樣的？相比以太坊DeFi項目有哪些優勢？

ChienteHsu：ALEX通過Stacks智能合約建立在比特幣之上，該合約確定了比特幣網絡的安全性和最終性。

首先，現在大多數DeFi都是建立在ETH或其他區塊鏈上的。ALEX是通過Stacks建立在比特幣上的DeFi。

幣信對話超級君：DeFi的暴漲來自于各種金融之間需求的摩擦:9月7日，在幣信直播間進行的DeFi直播里，超級君表示：“DeFi的暴漲來自于各種金融之間需求的摩擦，其中一個典型就是借貸之間的摩擦，有借有貸，比如礦工買礦機，借錢買幣等等。自Compound用代幣發行之后有代幣經濟，于是大家可以對DeFi的各種項目進行估值，從信仰驅動變成了業務驅動。而DeFi標志性的發展不一定是Compound，我覺得是YFI，治理和分發的模式啟迪了所有新項目，告訴它們如何長時間維持下去。而DeFi的市場攪動了之前中心化交易所的沉淀資金，這就是DeFi市場錢來的來源。”[2020/9/8]

ALEX也是一個完整的DeFi，不僅僅是一個交易協議，或借貸、IDO平臺，我們全部具備這些功能，我們不是側鏈上的孤立協議，而是Stacks生態系統的一個組成部分。

原生比特幣DeFi的優勢在于安全性和邏輯一致性。Stacks上的WBTC不像ETH或類似其他鏈上的WBTC保持了BTC的資產價值，但失去了網絡。WBTC在STX之上，可以直接引用BTC鏈上的實際原始BTC資產。

鏈捕手：ALEX的Token發行計劃是怎樣的？Token在ALEX的生態體系中有哪些應用場景？

ChienteHsu：ALEX代幣發行始于我們之前討論過的IDO。更多細節可以在我們的Tokenomics論文中找到，很容易在www.Medium.com/alexgobtc上找到。

特斯拉創始人在和J.K. 羅琳推特對話時稱持有 0.25 BTC:特斯拉創始人 Elon Musk 在和哈利波特作者 J.K. 羅琳推特對話時稱持有 0.25 BTC 。《哈利波特》作者 J.K. 羅琳在推特上表示對比特幣有興趣，并尋求網友為其解釋比特幣。為此，特斯拉創始人 Elon Musk 和以太坊創始人 Vitalik Buterin 都開始向她積極布道解釋加密貨幣概念，其中，Elon Musk 更在討論中透露自己持有 0.25 BTC 。[2020/5/17]

ALEX生態系統中Token的關鍵應用場景有3個：

漸進式治理去中心化

漸進式流動性去中心化

ALEX儲備池的量化風險框架

1)關于漸進式治理去中心化，ALEX基金會的目標是成為一個成熟的DAO，讓ALEX社區完全控制鏈上和鏈下的治理決策。同時，我們意識到這是我們必須逐步進行的過渡。逐步實現治理去中心化的第一步是創建ALEXGenesisDAO。

2)漸進式流動性去中心化我在上面提到過，但我們的代幣經濟學有意設計了“上限”和“閘門”，以過濾雇傭資本并選擇那些對協議和社區有長期興趣的LP提供商。

3)?ALEX儲備池的風險管理，在使用與主要金融機構相同的復雜量化方法上面，是獨一無二的。

eToro報告：圍繞加密資產作為替代資產類別的在線對話持續增長:加密投資平臺eToro今日發布季度報告。報告提出三個發現：1.在宏觀經濟不確定性的背景下，圍繞加密資產作為替代資產類別的在線對話持續增長；2.在談論比特幣的頭條新聞中，相對和絕對提及黃金的現象達到了歷史新高；3.隨著冠狀病在第一季度開始主導對話，與標準普爾500指數相比，比特幣的情緒與黃金之間的關聯變得更加明顯。（Dailyhodl）[2020/4/19]

鏈捕手：鏈上借貸需要完善的基礎設施，比如預言機、穩定幣等，目前Stacks在這些方面的建設狀況如何？Alex與Stacks官方的關系如何？

ChienteHsu：我們正在基于AMM池構建兩種類型的價格預言機。

1)“即時”預言機是最新的，但對操縱的彈性較差。

2）“彈性”預言機不是最新的，但對操縱更有彈性。

對于穩定幣，我們將使用Stacks原生的USDA。

Stacks和ALEX之間的關系是我們是第一個Stacks加速器的一部分。我們定位為Stacks生態系統的金融中心，為新項目、社區提供全方位服務的DeFi以及Launchpad，以便能夠為其代幣發行提供流動性。

鏈捕手：無許可借貸以及拓展機構市場是目前以太坊借貸生態的熱門話題，目前Alex在這幾方面有怎樣的計劃？還有其它產品計劃嗎？

ChienteHsu：迄今為止，機構間資金的使用障礙，是我們對DeFi應用的信心之一。Rachel與我在傳統金融機構密切合作。

因此，我們處于獨特的位置，可以成為比特幣DeFi和機構市場之間的橋梁。我們正在積極與各種資金經理交談，以了解他們的需求并讓他們加入。將比特幣輕松加入ALEX、訂單簿DEX等是我們已經構建的功能，將有助于機構們的參與。此外，我們平臺的抵押品再平衡沒有清算風險，是機構參與者欣賞的重要風險管理框架。

鏈捕手：ALEX接下來計劃采取哪些運營策略來增加用戶與市場？在社區建設方面有哪些考量與計劃？

ChienteHsu：我們需要繼續創新以吸引新用戶。

第一步是成為Stacks生態系統不可或缺的一部分。對于主網發布，我們與CityCoins、USDA進行了很好的整合。我們還在與各種Stacks項目合作，以幫助他們在ALEX上發布他們的代幣。

同時，我們在兩個方面與Stacks一起成長：一是跨鏈能力，另一個是Stacks的可擴展性。

最后，我認為這就是ALEX的獨特定位：連接傳統金融和DeFi。因為我相信在五年或十年內，不會有TradFi、CeFi或DeFi。我們能為用戶提供最好的金融服務。

鏈捕手：除了本身DeFi安全事件的頻發，近期市場價格也出現了幾次大幅度回調。ALEX表示通過動態抵押品再平衡消除了清算風險，具體是怎樣實現的？你們采取了哪些措施來確保ALEX的償付能力？

ChienteHsu：在所有其他DeFi平臺上貸款，你的抵押品處于一個資金池中。如果抵押品是比特幣，你的抵押品價值就是比特幣價值，波動性很大。如果比特幣下跌并且你的貸款價值比低于協議最低值，你將被清算，你的頭寸被出售，并且你需要支付高達抵押品價值50%的費用。

我們創建的是一個包含兩種資產的抵押池，風險資產和無風險資產，由重新平衡方程控制，通過不斷在風險資產和無風險資產之間轉移池的權重來積極響應市場。

隨著風險資產，比如比特幣上漲，資金池將轉向有風險的資產以獲取上行收益。當市場下跌時，資金池將轉向無風險，以盡量減少損失。當市場下跌并且池值低于預設閾值時，它會觸發“風險規避”條件，池中的余額完全轉移到無風險狀態。

這就像為你的抵押品系好安全帶和安全氣囊，在緊急情況下它將保護你的抵押品價值，這樣你就不會冒被清算的風險。

ALEX儲備池的償付能力或風險管理是通過定量方法完成的。

風險價值(VaR)，一個量化風險敞口的統計框架。通常在TradFi中應用，它被定義為在給定時間范圍內預期損失的最大美元金額。

統計建模，我們專注于極低概率發生的極端事件。為了放大市場錯位，我們模擬了加密貨幣價格變動中的放大“跳躍”，它意味著價格可能會突然下降到前所未有的水平。

如果發生“黑天鵝”事件，第一道防線是ALEX儲備池。ReservePool的主要收入是交易費。如果儲備池資不抵債，經社區投票通過，可能會發行更多的ALEX代幣。

鏈捕手：DeFi一直是行業發展的重要賽道之一，你認為未來市場會呈現怎樣的發展格局？接下來的爆發點會在哪里?ALEX未來的目標是怎樣的？

ChienteHsu：2022年對于Stacks來說將是非常有趣的，因為我們將看到生態系統中的新項目，無論是BitcoinDeFi、NFT還是DAO，以支持其生態系統的增長。Stacks也以向其他生態系統提供比特幣價值的提議進入多鏈領域，目前正在為此建立5個網絡跨鏈橋。

2022年下半年，我們期待ALEX2.0發布，鏈下訂單簿DEX、應用鏈和子網都在開發中。

ALEX的愿景是在透明度和去中心化方面成為DeFi的“黃金標準”。我們正在為用戶創造金融服務，這是第一個真正的、無需許可的點對點金融網絡，適用于有銀行和無銀行賬戶的人。

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